由於投資者情緒的變化，比特幣市場動態發生了轉變

根據 Cointelegraph 的報道，比特幣市場在看似熟悉的價格水平下正經歷重大變化，鏈上分析師 James Check 對此進行了強調。在最近的一次採訪中，Check 重新探討了市場目前是處於牛市還是熊市的問題。儘管比特幣的交易價格相似，Check 強調，槓桿、投資者成本基礎和賣方行為等因素已經發生了顯著變化，影響了市場情緒。Check 指出，投資比特幣的相當一部分資本是在更高價格時獲得的，導致許多持有者處於虧損狀態。這種情況在投資者中產生了謹慎的情緒。與普遍認為的長期持有者不願意出售的看法相反，鏈上數據揭示了不同年齡的比特幣正在以加速的速度回流市場。這一供應的湧入顯著影響了近期的價格波動，即使圍繞這一現象的敍述出現得較晚。分析師還提到了關於交易所交易基金（ETFs）、Michael Saylor 和企業財庫對比特幣影響的説法。雖然這些實體確實發揮了一定作用，但它們僅佔整體市場活動的一小部分。Check 強調了認識比特幣在規模和流動性方面增長的重要性，這使其能夠在不經歷早期週期特有的波動性的情況下吸收大量資金流入。展望未來，Check 概述了他對 2026 年的框架，呼籲對盲目的樂觀和極端的悲觀保持謹慎。討論還探討了主權採用、投資組合構建和投資者常常忽視的長期風險等主題。有關全面分析和詳細數據，觀眾可以在 Cointelegraph 的 YouTube 頻道觀看與 James Check 的完整採訪。