<p>人工智能開始重塑酒店房間的搜索和預訂方式，像 <strong>DirectBooker</strong> 這樣的新興平台旨在為人工智能代理提供直接的實時訪問酒店價格、可用性和設施的能力。</p>
<p>在線旅遊代理商，包括 <strong>Booking Holdings Inc.</strong> (NASDAQ: BKNG)、<strong>Expedia Group, Inc.</strong> (NASDAQ: EXPE) 和 <strong>TripAdvisor, Inc.</strong> (NASDAQ: TRIP)，根據 <strong>BTIG</strong> 分析師 <strong>Jake Fuller</strong> 的説法，仍然處於有利位置，可以從人工智能驅動的預訂中受益。</p>
<p>Fuller 與 <strong>DirectBooker</strong> 的聯合創始人兼首席執行官 <strong>Sanjay Vakil</strong> 討論了人工智能對旅行的影響，Vakil 是前 <strong>Alphabet Inc.</strong> (NASDAQ: GOOG) 酒店產品負責人，擁有跨平台和供應商的經驗。</p>
<p><strong><em>另請閲讀: 期權市場告訴我們關於 Booking Holdings 的信息</em></strong></p>
<p>Fuller 表示，投資者越來越期望人工智能代理能夠 “代表您” 自主預訂酒店，但他補充説，技術障礙使得這一願景在沒有中介的情況下變得困難。</p>
<h2>分散的供應有利於 incumbents</h2>
<p>全球酒店市場高度分散，全球超過 110 萬家酒店，而前 15 大連鎖酒店僅佔總供應的約 4%。</p>
<p>Fuller 表示，聚合長尾庫存仍然是人工智能平台的核心挑戰，這是 Booking 和 Expedia 花費數十年解決的問題。</p>
<p>他重申了對這兩隻股票的買入評級，指出它們的規模提供了對全球房源的即時、可靠訪問。</p>
<p>Vakil 認為，低成本的分銷可能會吸引酒店加入新的聚合平台，但 Fuller 表示，速度和規模仍然有利於 incumbents。</p>
<h2>貨幣化可能類似搜索</h2>
<p>Fuller 表示，人工智能的貨幣化可能類似於付費搜索拍賣模型，歷史上獎勵選擇最廣泛和轉化效率最高的平台。</p>
<p>他説，這一優勢可能會延續到人工智能驅動的預訂經濟中。TripAdvisor 也受益於豐富的酒店內容和品牌信任，儘管交易規模仍然有利於 Booking 和 Expedia。</p>
<h2>估值展望</h2>
<p>對於 Booking Holdings，Fuller 設定了 12 個月的價格預測為 6,250 美元，使用 2026 年的市盈率倍數為 25，引用了與大型互聯網同行相當的盈利增長。</p>
<p>對於 Expedia，他表示 275 美元的預測反映了大約 17 倍的 2026 年 GAAP 每股收益倍數，與預期的每股收益增長率約 25% 相一致。</p>
<p><strong>接下來閲讀：</strong></p>
<ul>
<li><strong><em>‘CarMax 需要改變’ – 首席執行官在銷售下降、利潤率下降後表示</em></strong></li>
</ul>
<p><em>照片由 Bangla press 提供，來源於 Shutterstock</em></p>

EXPE

BKNG

<p>AI 正在改變酒店預訂，像 DirectBooker 這樣的平台正在挑戰在線旅遊代理商（OTA）的主導地位。BTIG 分析師 Jake Fuller 認為，Booking Holdings 和 Expedia 將受益於 AI 驅動的預訂，因為它們具備規模和經驗。他對這兩家公司維持 “買入” 評級，指出它們能夠聚合庫存。Fuller 預測，Booking Holdings 的 12 個月目標價為 6250 美元，Expedia 的目標價為 275 美元，基於預期的盈利增長。AI 的貨幣化可能會類似於付費搜索模型，偏向於那些擁有廣泛選擇和轉化效率的平台</p>

<p>Artificial intelligence is beginning to reshape how hotel rooms may soon be searched and booked, as emerging platforms like <strong>DirectBooker</strong> seek to give AI agents direct, real-time access to hotel rates, availability, and amenities.</p>
<div class="lb-trans"><p>人工智能開始重塑酒店房間的搜索和預訂方式，像 <strong>DirectBooker</strong> 這樣的新興平台旨在為人工智能代理提供直接的實時訪問酒店價格、可用性和設施的能力。</p>
</div><p>Online travel agencies, including <strong>Booking Holdings Inc.</strong> (NASDAQ: BKNG), <strong>Expedia Group, Inc.</strong> (NASDAQ: EXPE), and <strong>TripAdvisor, Inc.</strong> (NASDAQ: TRIP), remain well-positioned to benefit from AI-driven booking, according to <strong>BTIG</strong> analyst <strong>Jake Fuller</strong>.</p>
<div class="lb-trans"><p>在線旅遊代理商，包括 <strong>Booking Holdings Inc.</strong> (NASDAQ: BKNG)、<strong>Expedia Group, Inc.</strong> (NASDAQ: EXPE) 和 <strong>TripAdvisor, Inc.</strong> (NASDAQ: TRIP)，根據 <strong>BTIG</strong> 分析師 <strong>Jake Fuller</strong> 的説法，仍然處於有利位置，可以從人工智能驅動的預訂中受益。</p>
</div><p>Fuller discussed AI’s impact on travel with DirectBooker co-founder and CEO <strong>Sanjay Vakil</strong>, a former <strong>Alphabet Inc.</strong> (NASDAQ: GOOG) hotel product leader with experience across both platforms and suppliers.</p>
<div class="lb-trans"><p>Fuller 與 <strong>DirectBooker</strong> 的聯合創始人兼首席執行官 <strong>Sanjay Vakil</strong> 討論了人工智能對旅行的影響，Vakil 是前 <strong>Alphabet Inc.</strong> (NASDAQ: GOOG) 酒店產品負責人，擁有跨平台和供應商的經驗。</p>
</div><p><strong><em>Also Read: What the Options Market Tells Us About Booking Holdings</em></strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong><em>另請閲讀: 期權市場告訴我們關於 Booking Holdings 的信息</em></strong></p>
</div><p>Fuller said investors increasingly expect AI agents to book hotels autonomously, “on your behalf,” but added that technical barriers make that vision difficult without intermediaries.</p>
<div class="lb-trans"><p>Fuller 表示，投資者越來越期望人工智能代理能夠 “代表您” 自主預訂酒店，但他補充説，技術障礙使得這一願景在沒有中介的情況下變得困難。</p>
</div><h2>Fragmented Supply Favors Incumbents</h2>
<div class="lb-trans"><h2>分散的供應有利於 incumbents</h2>
</div><p>The global hotel market remains highly fragmented, with over 1.1 million hotels worldwide, while the top 15 chains account for approximately 4% of the total supply.</p>
<div class="lb-trans"><p>全球酒店市場高度分散，全球超過 110 萬家酒店，而前 15 大連鎖酒店僅佔總供應的約 4%。</p>
</div><p>Fuller said aggregating long-tail inventory remains the core challenge for AI platforms, a problem Booking and Expedia have spent decades solving.</p>
<div class="lb-trans"><p>Fuller 表示，聚合長尾庫存仍然是人工智能平台的核心挑戰，這是 Booking 和 Expedia 花費數十年解決的問題。</p>
</div><p>He reiterated Buy ratings on both stocks, noting their scale provides immediate, reliable access to global listings.</p>
<div class="lb-trans"><p>他重申了對這兩隻股票的買入評級，指出它們的規模提供了對全球房源的即時、可靠訪問。</p>
</div><p>Vakil argued that lower-cost distribution could attract hotels to newer aggregation platforms, but Fuller said speed and scale still favor incumbents.</p>
<div class="lb-trans"><p>Vakil 認為，低成本的分銷可能會吸引酒店加入新的聚合平台，但 Fuller 表示，速度和規模仍然有利於 incumbents。</p>
</div><h2>Monetization Likely Mirrors Search</h2>
<div class="lb-trans"><h2>貨幣化可能類似搜索</h2>
</div><p>Fuller said AI monetization is likely to resemble paid search auction models, which historically reward platforms with the broadest selection and strongest conversion efficiency.</p>
<div class="lb-trans"><p>Fuller 表示，人工智能的貨幣化可能類似於付費搜索拍賣模型，歷史上獎勵選擇最廣泛和轉化效率最高的平台。</p>
</div><p>He said that the advantage could carry into AI-driven booking economics. TripAdvisor also benefits from extensive hotel content and brand trust, though transactional scale still favors Booking and Expedia.</p>
<div class="lb-trans"><p>他説，這一優勢可能會延續到人工智能驅動的預訂經濟中。TripAdvisor 也受益於豐富的酒店內容和品牌信任，儘管交易規模仍然有利於 Booking 和 Expedia。</p>
</div><h2>Valuation Outlook</h2>
<div class="lb-trans"><h2>估值展望</h2>
</div><p>For Booking Holdings, Fuller set a 12-month price forecast of $6,250 using a 2026 price-to-earnings multiple of 25, citing earnings growth comparable to large-cap internet peers.</p>
<div class="lb-trans"><p>對於 Booking Holdings，Fuller 設定了 12 個月的價格預測為 6,250 美元，使用 2026 年的市盈率倍數為 25，引用了與大型互聯網同行相當的盈利增長。</p>
</div><p>For Expedia, he said the $275 forecast reflects roughly a 17-times multiple on 2026 GAAP EPS, aligned with an expected EPS growth rate of about 25%.</p>
<div class="lb-trans"><p>對於 Expedia，他表示 275 美元的預測反映了大約 17 倍的 2026 年 GAAP 每股收益倍數，與預期的每股收益增長率約 25% 相一致。</p>
</div><p><strong>Read Next:</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>接下來閲讀：</strong></p>
</div><ul>
<li><strong><em>‘CarMax Needs Change’ – CEO Says After Falling Sales, Declining Margins</em></strong></li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li><strong><em>‘CarMax 需要改變’ – 首席執行官在銷售下降、利潤率下降後表示</em></strong></li>
</ul>
</div><p><em>Photo by Bangla press via Shutterstock</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>照片由 Bangla press 提供，來源於 Shutterstock</em></p>
</div>

為什麼 Booking 和 Expedia 是人工智能的頂級旅行合作伙伴