<p>榮昌生物（SEHK:9995）剛剛被納入上海證券交易所醫療保健行業指數，這一變化使得該生物科技公司直接進入了行業追蹤者和指數關聯基金的視野。</p>
<p>請查看我們對榮昌生物的最新分析。</p>
<p>最新的指數納入是在股價大幅上漲之後，年初至今的股價回報率為 468.99%，一年總股東回報率為 396.12%，現在由於交易者重新評估風險和未來增長，短期動能有所減弱。</p>
<p>如果榮昌生物的激增讓你重新考慮醫療保健的投資，值得探索其他可能在突破潛力與更穩定的表現之間取得平衡的醫療保健股票。</p>
<p>隨着股票在一年內上漲近五倍，交易價格僅略低於分析師目標，但與一些內在估值相比仍有相當大的折扣，投資者現在面臨一個關鍵問題：是否仍然存在買入機會，還是市場已經在定價榮昌生物的下一個增長階段？</p>
<h2>17.3 倍的市銷率：是否合理？</h2>
<p>榮昌生物的市銷率高達 17.3 倍，遠高於同行，儘管最後收盤價為 76.7 港元，低於一些內在估值。</p>
<p>市銷率將公司的市場價值與過去十二個月的收入進行比較，是高增長、虧損生物科技公司的常用標準，這些公司的盈利仍為負數。</p>
<p>以 17.3 倍的銷售額與估計的合理市銷率 14.1 倍相比，市場賦予了一個相當大的溢價，假設快速增長將轉化為未來的盈利能力和強勁的股本回報。</p>
<p>與香港生物科技行業平均市銷率 12.4 倍相比，這一溢價顯得更加明顯，突顯了投資者對榮昌生物當前每一美元收入的高估值。</p>
<p>探索榮昌生物的 SWS 合理比率</p>
<p><strong>結果：17.3 倍的市銷率（被高估）</strong></p>
<p>然而，如果臨牀時間表延遲，或者最近的收入和盈利增長分別為 26.9% 和 68.6% 被證明不可持續，這一故事可能會崩潰。</p>
<p>瞭解榮昌生物敍述中的關鍵風險。</p>
<h2>價值的另一種視角</h2>
<p>雖然 17.3 倍的市銷率在同行中顯得過高，但我們的 DCF 模型描繪了不同的圖景，建議每股合理價值接近 109.2 港元，約比今天的 76.7 港元高出 29.8%。市場是否低估了榮昌生物長期的現金生成能力？</p>
<p>深入瞭解 SWS DCF 模型如何得出其合理價值。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/d8925f4e-6869-4d4b-b13c-794198898df9/chart/dcf?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1706" height="760" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/d8925f4e-6869-4d4b-b13c-794198898df9/chart/dcf"/></p>
<p>9995 截至 2025 年 12 月的折現現金流</p>
<p>Simply Wall St 每天對全球每隻股票進行折現現金流（DCF）分析（例如查看榮昌生物）。我們展示了完整的計算過程。您可以在您的觀察列表或投資組合中跟蹤結果，並在變化時收到提醒，或者使用我們的股票篩選器發現 908 只基於現金流的被低估股票。如果您保存篩選器，我們甚至會在新公司匹配時提醒您——這樣您就不會錯過潛在機會。</p>
<h2>構建您自己的榮昌生物敍述</h2>
<p>如果您得出不同的結論或想自己深入研究數字，您可以在不到三分鐘的時間內快速構建自定義視圖。按照您的方式進行</p>
<p>您對榮昌生物研究的一個很好的起點是我們的分析，強調了兩個關鍵獎勵和一個可能影響您投資決策的重要警示信號。</p>
<h2>準備好下一個高信念的想法了嗎？</h2>
<p>跳過噪音，使用 Simply Wall Street 強大的篩選器，在其他人談論之前發現符合您策略的專注機會。</p>
<ul>
<li>通過這 13 只收益率超過 3% 的股息股票，鎖定可靠的收入來源，這些股票結合了有吸引力的收益率和足夠強勁的基本面以支持長期支付。</li>
<li>通過掃描這 26 只處於機器學習突破和現實世界 AI 應用核心的 AI 便士股票，乘上下一個創新浪潮。</li>
<li>通過尋找這些 908 只基於現金流的被低估股票，增強您投資組合的韌性，這些股票的價格仍然落後於其潛在的現金流。</li>
</ul>
<p><em>本文由 Simply Wall St 撰寫，內容具有一般性。<strong>我們僅基於歷史數據和分析師預測提供評論，採用無偏見的方法，我們的文章並不旨在提供財務建議。</strong> 這並不構成買入或賣出任何股票的推薦，也未考慮您的目標或財務狀況。我們旨在為您提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中沒有持倉。</em></p>
<p>移動基礎設施用於國防和災難</p>
<p>下一波機器人技術不是類人型的。它是完全自主的塔樓，在 30 分鐘內提供 5G、ISR 和雷達，隨處可用。</p>
<p>在下一輪合同之前獲取投資者簡報</p>
<p>代表 CiTech 贊助</p>

榮昌生物

<p>榮昌生物（SEHK:9995）已被納入上海證券交易所醫療保健行業指數，引起了行業追蹤者和指數相關基金的關注。儘管股價大幅上漲，但該股票目前以 17.3 倍的市銷率估值被認為相對於同行而言被高估。然而，DCF 模型顯示每股公允價值為 109.2 港元，表明可能被低估。投資者面臨的決策是市場是否已經考慮了榮昌生物的增長，或者是否仍然存在買入機會</p>

<p>RemeGen (SEHK:9995) has just been added to the Shanghai Stock Exchange Health Care Sector Index, a change that puts the biotech directly on the radar of sector trackers and index-linked funds.</p>
<div class="lb-trans"><p>榮昌生物（SEHK:9995）剛剛被納入上海證券交易所醫療保健行業指數，這一變化使得該生物科技公司直接進入了行業追蹤者和指數關聯基金的視野。</p>
</div><p>See our latest analysis for RemeGen.</p>
<div class="lb-trans"><p>請查看我們對榮昌生物的最新分析。</p>
</div><p>The latest index inclusion comes after a sharp run, with the year to date share price return of 468.99% and a 396.12% one year total shareholder return now giving way to softer short term momentum as traders reassess risk and future growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>最新的指數納入是在股價大幅上漲之後，年初至今的股價回報率為 468.99%，一年總股東回報率為 396.12%，現在由於交易者重新評估風險和未來增長，短期動能有所減弱。</p>
</div><p>If RemeGen’s surge has you rethinking healthcare exposure, it could be worth exploring other healthcare stocks that might balance breakthrough potential with more stable performance profiles.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果榮昌生物的激增讓你重新考慮醫療保健的投資，值得探索其他可能在突破潛力與更穩定的表現之間取得平衡的醫療保健股票。</p>
</div><p>With the stock up nearly fivefold in a year and trading only slightly below analyst targets but at a sizeable discount to some intrinsic estimates, investors now face a key question: is there still a buying opportunity, or is the market already pricing in RemeGen’s next leg of growth?</p>
<div class="lb-trans"><p>隨着股票在一年內上漲近五倍，交易價格僅略低於分析師目標，但與一些內在估值相比仍有相當大的折扣，投資者現在面臨一個關鍵問題：是否仍然存在買入機會，還是市場已經在定價榮昌生物的下一個增長階段？</p>
</div><h2>Price-to-Sales of 17.3x: Is it justified?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>17.3 倍的市銷率：是否合理？</h2>
</div><p>RemeGen trades at a steep 17.3x price to sales multiple, well above peers, despite a last close of HK$76.7 that sits below some intrinsic estimates.</p>
<div class="lb-trans"><p>榮昌生物的市銷率高達 17.3 倍，遠高於同行，儘管最後收盤價為 76.7 港元，低於一些內在估值。</p>
</div><p>Price to sales compares the company’s market value to its trailing twelve month revenue, a common yardstick for high growth, loss making biotechs where earnings are still negative.</p>
<div class="lb-trans"><p>市銷率將公司的市場價值與過去十二個月的收入進行比較，是高增長、虧損生物科技公司的常用標準，這些公司的盈利仍為負數。</p>
</div><p>At 17.3x sales versus the estimated fair price to sales ratio of 14.1x, the market is assigning a substantial premium that assumes rapid growth will translate into future profitability and strong returns on equity.</p>
<div class="lb-trans"><p>以 17.3 倍的銷售額與估計的合理市銷率 14.1 倍相比，市場賦予了一個相當大的溢價，假設快速增長將轉化為未來的盈利能力和強勁的股本回報。</p>
</div><p>The premium looks even more pronounced against the Hong Kong Biotechs industry average multiple of 12.4x, underscoring how aggressively investors are valuing each dollar of RemeGen’s current revenue.</p>
<div class="lb-trans"><p>與香港生物科技行業平均市銷率 12.4 倍相比，這一溢價顯得更加明顯，突顯了投資者對榮昌生物當前每一美元收入的高估值。</p>
</div><p>Explore the SWS fair ratio for RemeGen</p>
<div class="lb-trans"><p>探索榮昌生物的 SWS 合理比率</p>
</div><p><strong>Result: Price-to-Sales of 17.3x (OVERVALUED)</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>結果：17.3 倍的市銷率（被高估）</strong></p>
</div><p>However, the story could unravel if clinical timelines slip or recent revenue and earnings growth of 26.9% and 68.6% prove unsustainable.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，如果臨牀時間表延遲，或者最近的收入和盈利增長分別為 26.9% 和 68.6% 被證明不可持續，這一故事可能會崩潰。</p>
</div><p>Find out about the key risks to this RemeGen narrative.</p>
<div class="lb-trans"><p>瞭解榮昌生物敍述中的關鍵風險。</p>
</div><h2>Another View on Value</h2>
<div class="lb-trans"><h2>價值的另一種視角</h2>
</div><p>While the 17.3x price to sales ratio looks stretched against peers, our DCF model paints a different picture, suggesting fair value nearer HK$109.2 per share, around 29.8% above today’s HK$76.7 level. Is the market underestimating RemeGen’s longer term cash generation?</p>
<div class="lb-trans"><p>雖然 17.3 倍的市銷率在同行中顯得過高，但我們的 DCF 模型描繪了不同的圖景，建議每股合理價值接近 109.2 港元，約比今天的 76.7 港元高出 29.8%。市場是否低估了榮昌生物長期的現金生成能力？</p>
</div><p>Look into how the SWS DCF model arrives at its fair value.</p>
<div class="lb-trans"><p>深入瞭解 SWS DCF 模型如何得出其合理價值。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/d8925f4e-6869-4d4b-b13c-794198898df9/chart/dcf" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/d8925f4e-6869-4d4b-b13c-794198898df9/chart/dcf"/></p>
<p>9995 Discounted Cash Flow as at Dec 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>9995 截至 2025 年 12 月的折現現金流</p>
</div><p>Simply Wall St performs a discounted cash flow (DCF) on every stock in the world every day (check out RemeGen for example). We show the entire calculation in full. You can track the result in your watchlist or portfolio and be alerted when this changes, or use our stock screener to discover 908 undervalued stocks based on their cash flows. If you save a screener we even alert you when new companies match - so you never miss a potential opportunity.</p>
<div class="lb-trans"><p>Simply Wall St 每天對全球每隻股票進行折現現金流（DCF）分析（例如查看榮昌生物）。我們展示了完整的計算過程。您可以在您的觀察列表或投資組合中跟蹤結果，並在變化時收到提醒，或者使用我們的股票篩選器發現 908 只基於現金流的被低估股票。如果您保存篩選器，我們甚至會在新公司匹配時提醒您——這樣您就不會錯過潛在機會。</p>
</div><h2>Build Your Own RemeGen Narrative</h2>
<div class="lb-trans"><h2>構建您自己的榮昌生物敍述</h2>
</div><p>If you reach different conclusions or want to dig into the numbers yourself, you can quickly build a custom view in under three minutes. Do it your way</p>
<div class="lb-trans"><p>如果您得出不同的結論或想自己深入研究數字，您可以在不到三分鐘的時間內快速構建自定義視圖。按照您的方式進行</p>
</div><p>A great starting point for your RemeGen research is our analysis highlighting 2 key rewards and 1 important warning sign that could impact your investment decision.</p>
<div class="lb-trans"><p>您對榮昌生物研究的一個很好的起點是我們的分析，強調了兩個關鍵獎勵和一個可能影響您投資決策的重要警示信號。</p>
</div><h2>Ready for your next high conviction idea?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>準備好下一個高信念的想法了嗎？</h2>
</div><p>Skip the noise and use Simply Wall Street’s powerful Screener to spot focused opportunities that fit your strategy before everyone else is talking about them.</p>
<div class="lb-trans"><p>跳過噪音，使用 Simply Wall Street 強大的篩選器，在其他人談論之前發現符合您策略的專注機會。</p>
</div><ul>
<li>Target reliable income streams with these 13 dividend stocks with yields &gt; 3% that combine attractive yields with fundamentals strong enough to support long term payouts.</li>
<li>Ride the next wave of innovation by scanning these 26 AI penny stocks positioned at the heart of machine learning breakthroughs and real world AI adoption.</li>
<li>Strengthen your portfolio’s resilience by hunting for these 908 undervalued stocks based on cash flows where prices still lag behind their underlying cash flow potential.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>通過這 13 只收益率超過 3% 的股息股票，鎖定可靠的收入來源，這些股票結合了有吸引力的收益率和足夠強勁的基本面以支持長期支付。</li>
<li>通過掃描這 26 只處於機器學習突破和現實世界 AI 應用核心的 AI 便士股票，乘上下一個創新浪潮。</li>
<li>通過尋找這些 908 只基於現金流的被低估股票，增強您投資組合的韌性，這些股票的價格仍然落後於其潛在的現金流。</li>
</ul>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>本文由 Simply Wall St 撰寫，內容具有一般性。<strong>我們僅基於歷史數據和分析師預測提供評論，採用無偏見的方法，我們的文章並不旨在提供財務建議。</strong> 這並不構成買入或賣出任何股票的推薦，也未考慮您的目標或財務狀況。我們旨在為您提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中沒有持倉。</em></p>
</div><p>Mobile Infrastructure for Defense and Disaster</p>
<div class="lb-trans"><p>移動基礎設施用於國防和災難</p>
</div><p>The next wave in robotics isn't humanoid. Its fully autonomous towers delivering 5G, ISR, and radar in under 30 minutes, anywhere.</p>
<div class="lb-trans"><p>下一波機器人技術不是類人型的。它是完全自主的塔樓，在 30 分鐘內提供 5G、ISR 和雷達，隨處可用。</p>
</div><p>Get the investor briefing before the next round of contracts</p>
<div class="lb-trans"><p>在下一輪合同之前獲取投資者簡報</p>
</div><p>Sponsored On Behalf of CiTech</p>
<div class="lb-trans"><p>代表 CiTech 贊助</p>
</div>

榮昌生物（SEHK:9995）：在被納入上海醫療保健指數後評估其估值