<ul>
<li>想知道在經歷大幅上漲後，宏利金融是否仍然是一個明智的投資選擇，或者大部分上漲空間是否已經被市場定價？讓我們來看看市場在當前股價中可能忽視了什麼。</li>
<li>該股票在過去一年上漲了 17.9%，年初至今上漲了 11.7%，三年內累計增長了 133.9%，五年內增長了 178.8%。目前股價約為加元 49.10，已經不再是市場的隱形股。</li>
<li>最近的頭條新聞集中在宏利金融加強對高利潤業務的關注，並繼續通過分紅和回購向股東返還資本。同時，投資者對利率預期的變化和保險領域的監管動態作出了反應，這些因素可能迅速改變市場對其未來現金流的估值。</li>
<li>根據 Simply Wall St 的估值檢查，宏利金融的估值得分為 3/6，表明一些指標仍然顯示出低估，而其他指標則看起來更為合理。接下來，我們將分析不同的估值方法對該股票的看法，隨後我們將探討一種更深入的方式來理解其真實價值，超越通常的模型。</li>
</ul>
<p>瞭解為什麼宏利金融在過去一年 17.9% 的回報落後於同行。</p>
<h3>方法一：宏利金融超額回報分析</h3>
<p>超額回報模型考察宏利金融如何高效地將股東資本轉化為利潤，然後根據其能夠持續獲得超過股本成本的回報的時間來對公司進行估值。</p>
<p>對於宏利金融，起始點是每股加元 28.96 的賬面價值和每股加元 4.70 的穩定每股收益，基於 8 位分析師的加權未來股本回報率估計。平均股本回報率為 16.49%，而股本成本為每股加元 1.74，公司每股產生的超額回報為加元 2.96，表明其創造的價值超過了資金成本。</p>
<p>該模型還使用每股加元 28.50 的穩定賬面價值，該值來自 6 位分析師的未來賬面價值估計，以預測這些創造價值的回報如何隨時間複合。綜合這些輸入，得出的內在價值估計約為每股加元 116.32。</p>
<p>與當前股價接近加元 49.10 相比，這意味着根據超額回報框架，宏利金融的估值約為 57.8% 的低估。這表明市場仍在低估其長期盈利能力。</p>
<p><strong>結果：低估</strong></p>
<p>我們的超額回報分析表明宏利金融被低估了 57.8%。將其添加到您的觀察列表或投資組合中，或發現 914 只基於現金流的更多低估股票。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/ee0a8723-90a5-4f9d-a35b-2bf638a8695c/chart/dcf?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/ee0a8723-90a5-4f9d-a35b-2bf638a8695c/chart/dcf"/></p>
<p>截至 2025 年 12 月的 MFC 折現現金流</p>
<p>前往我們公司報告的估值部分，瞭解我們如何得出宏利金融的公允價值的更多細節。</p>
<h3>方法二：宏利金融市盈率分析</h3>
<p>對於像宏利金融這樣盈利且成熟的企業，市盈率（PE）是衡量投資者是否為每一美元的收益支付合理價格的有用方式。一般而言，具有更強增長前景和較低風險的公司可以合理化更高的市盈率，而增長緩慢或風險較大的公司則往往以較低的倍數交易。</p>
<p>宏利金融目前的市盈率約為 15.3 倍。這略高於更廣泛的保險行業平均水平約為 11.8 倍，並大致與其同行組的平均水平 15.1 倍相符。從表面上看，這表明該股票的定價與可比保險公司相似，而不是明顯的折扣或溢價。</p>
<p>Simply Wall St 為宏利金融提供的專有公允比率為 16.0 倍。該指標估計了公司應以其特定的收益增長、盈利能力、風險特徵、行業特徵和市值組合進行交易的市盈率。由於它是針對公司量身定製的，而不僅僅是與廣泛的行業或同行平均水平進行比較，因此為估值提供了更細緻的基準。當前市盈率 15.3 倍略低於 16.0 倍的公允比率，表明宏利金融在這一指標上略顯低估。</p>
<p><strong>結果：低估</strong></p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/ee0a8723-90a5-4f9d-a35b-2bf638a8695c/chart/pe-multiple-vs-industry?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/ee0a8723-90a5-4f9d-a35b-2bf638a8695c/chart/pe-multiple-vs-industry"/></p>
<p>截至 2025 年 12 月的 TSX:MFC 市盈率</p>
<p>市盈率講述了一個故事，但如果真正的機會在其他地方呢？發現 1454 家公司，內部人士正在大舉押注於爆炸性增長。</p>
<h3>提升您的決策能力：選擇您的宏利金融敍述</h3>
<p>我們之前提到過，還有一種更好的方式來理解估值。讓我們介紹 Narratives，這是 Simply Wall St 社區頁面上的一個簡單工具，可以讓您將對宏利金融的看法轉化為一個有數字支持的故事。它將您對其亞洲擴張、數字執行和風險特徵的看法與收入、收益和利潤率的具體預測聯繫起來。然後，這將產生一個公允價值，您可以將其與當前股價進行比較，以幫助您的決策。Narratives 會隨着新消息或收益的到來而動態更新。不同的投資者可以在同一簡單、可訪問的框架內表達非常不同的觀點，從更樂觀的看法（認為宏利金融的價值約為每股加元 51.94，基於強勁的長期增長）到更謹慎的立場（接近每股加元 39.00，關注監管、信用和遺留業務風險）。</p>
<p>您認為宏利金融的故事還有更多內容嗎？前往我們的社區，看看其他人怎麼説！</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/ee0a8723-90a5-4f9d-a35b-2bf638a8695c/chart/quote-price?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/ee0a8723-90a5-4f9d-a35b-2bf638a8695c/chart/quote-price"/></p>
<p>TSX:MFC 1 年股票價格走勢圖</p>
<p>這篇來自 Simply Wall St 的文章具有一般性。<strong>我們提供的評論基於歷史數據和分析師預測，僅使用無偏見的方法，我們的文章並不旨在提供財務建議。</strong> 它不構成買賣任何股票的推薦，也未考慮您的目標或財務狀況。我們的目標是為您提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中均沒有持倉。</p>
<p>國防和災難的移動基礎設施</p>
<p>下一波機器人技術不是類人型的。它是完全自主的塔，在 30 分鐘內提供 5G、ISR 和雷達，隨時隨地。</p>
<p>在下一輪合同之前獲取投資者簡報</p>
<p>由 CiTech 贊助</p>

宏利金融-S

宏利金融

<p>宏利金融的股票在過去幾年中大幅上漲，引發了對其當前估值的質疑。儘管過去一年回報率為 17.9%，但根據超額收益模型，其被認為低估了 57.8%，每股內在價值為 116.32 加元。市盈率分析也顯示出輕微的低估。投資者在評估其潛力時，建議考慮其長期盈利能力和市場狀況，包括利率預期和監管變化</p>

<ul>
<li>Wondering if Manulife Financial is still a smart buy after its big run, or if most of the upside is already priced in? Let us walk through what the market might be missing in the current share price.</li>
<li>The stock has climbed 17.9% over the last year and is up 11.7% year to date, adding to an impressive 133.9% gain over three years and 178.8% over five years. At around CA$49.10, it is no longer flying under the radar.</li>
<li>Recent headlines have focused on Manulife sharpening its focus on higher margin businesses and continuing to return capital to shareholders through dividends and buybacks. At the same time, investors have been reacting to shifts in interest rate expectations and regulatory developments in the insurance space, which can quickly change how the market values its future cash flows.</li>
<li>On Simply Wall St's valuation checks, Manulife scores a 3/6 valuation score, suggesting some metrics still point to undervaluation while others look more fully priced. Next, we will break down what different valuation approaches say about the stock, and later, we will explore an even more insightful way to think about its true value beyond the usual models.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>想知道在經歷大幅上漲後，宏利金融是否仍然是一個明智的投資選擇，或者大部分上漲空間是否已經被市場定價？讓我們來看看市場在當前股價中可能忽視了什麼。</li>
<li>該股票在過去一年上漲了 17.9%，年初至今上漲了 11.7%，三年內累計增長了 133.9%，五年內增長了 178.8%。目前股價約為加元 49.10，已經不再是市場的隱形股。</li>
<li>最近的頭條新聞集中在宏利金融加強對高利潤業務的關注，並繼續通過分紅和回購向股東返還資本。同時，投資者對利率預期的變化和保險領域的監管動態作出了反應，這些因素可能迅速改變市場對其未來現金流的估值。</li>
<li>根據 Simply Wall St 的估值檢查，宏利金融的估值得分為 3/6，表明一些指標仍然顯示出低估，而其他指標則看起來更為合理。接下來，我們將分析不同的估值方法對該股票的看法，隨後我們將探討一種更深入的方式來理解其真實價值，超越通常的模型。</li>
</ul>
</div><p>Find out why Manulife Financial's 17.9% return over the last year is lagging behind its peers.</p>
<div class="lb-trans"><p>瞭解為什麼宏利金融在過去一年 17.9% 的回報落後於同行。</p>
</div><h3>Approach 1: Manulife Financial Excess Returns Analysis</h3>
<div class="lb-trans"><h3>方法一：宏利金融超額回報分析</h3>
</div><p>The Excess Returns model looks at how efficiently Manulife turns shareholder capital into profits, and then values the company based on how long it can keep earning returns above its cost of equity.</p>
<div class="lb-trans"><p>超額回報模型考察宏利金融如何高效地將股東資本轉化為利潤，然後根據其能夠持續獲得超過股本成本的回報的時間來對公司進行估值。</p>
</div><p>For Manulife, the starting point is a Book Value of CA$28.96 per share and a Stable EPS of CA$4.70 per share, based on weighted future Return on Equity estimates from 8 analysts. With an Average Return on Equity of 16.49% versus a Cost of Equity of CA$1.74 per share, the company is generating an Excess Return of CA$2.96 per share, indicating it is creating value over and above its funding cost.</p>
<div class="lb-trans"><p>對於宏利金融，起始點是每股加元 28.96 的賬面價值和每股加元 4.70 的穩定每股收益，基於 8 位分析師的加權未來股本回報率估計。平均股本回報率為 16.49%，而股本成本為每股加元 1.74，公司每股產生的超額回報為加元 2.96，表明其創造的價值超過了資金成本。</p>
</div><p>The model also uses a Stable Book Value of CA$28.50 per share, derived from future book value estimates from 6 analysts, to project how these value creating returns compound over time. Together, these inputs drive an intrinsic value estimate of roughly CA$116.32 per share.</p>
<div class="lb-trans"><p>該模型還使用每股加元 28.50 的穩定賬面價值，該值來自 6 位分析師的未來賬面價值估計，以預測這些創造價值的回報如何隨時間複合。綜合這些輸入，得出的內在價值估計約為每股加元 116.32。</p>
</div><p>Against a current share price near CA$49.10, this implies Manulife is about 57.8% undervalued according to the Excess Returns framework. This suggests the market is still discounting its long term profitability.</p>
<div class="lb-trans"><p>與當前股價接近加元 49.10 相比，這意味着根據超額回報框架，宏利金融的估值約為 57.8% 的低估。這表明市場仍在低估其長期盈利能力。</p>
</div><p><strong>Result: UNDERVALUED</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>結果：低估</strong></p>
</div><p>Our Excess Returns analysis suggests Manulife Financial is undervalued by 57.8%. Track this in your watchlist or portfolio, or discover 914 more undervalued stocks based on cash flows.</p>
<div class="lb-trans"><p>我們的超額回報分析表明宏利金融被低估了 57.8%。將其添加到您的觀察列表或投資組合中，或發現 914 只基於現金流的更多低估股票。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/ee0a8723-90a5-4f9d-a35b-2bf638a8695c/chart/dcf" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/ee0a8723-90a5-4f9d-a35b-2bf638a8695c/chart/dcf"/></p>
<p>MFC Discounted Cash Flow as at Dec 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2025 年 12 月的 MFC 折現現金流</p>
</div><p>Head to the Valuation section of our Company Report for more details on how we arrive at this Fair Value for Manulife Financial.</p>
<div class="lb-trans"><p>前往我們公司報告的估值部分，瞭解我們如何得出宏利金融的公允價值的更多細節。</p>
</div><h3>Approach 2: Manulife Financial Price vs Earnings</h3>
<div class="lb-trans"><h3>方法二：宏利金融市盈率分析</h3>
</div><p>For a profitable, mature business like Manulife Financial, the Price to Earnings (PE) ratio is a useful way to gauge whether investors are paying a reasonable price for each dollar of earnings. In general, companies with stronger growth prospects and lower perceived risk can justify a higher PE, while slower-growing or riskier firms tend to trade on lower multiples.</p>
<div class="lb-trans"><p>對於像宏利金融這樣盈利且成熟的企業，市盈率（PE）是衡量投資者是否為每一美元的收益支付合理價格的有用方式。一般而言，具有更強增長前景和較低風險的公司可以合理化更高的市盈率，而增長緩慢或風險較大的公司則往往以較低的倍數交易。</p>
</div><p>Manulife currently trades on a PE of about 15.3x. That is slightly above the broader Insurance industry average of around 11.8x, and broadly in line with its peer group, which averages roughly 15.1x. On the surface, this suggests the stock is priced similarly to comparable insurers rather than at a clear discount or premium.</p>
<div class="lb-trans"><p>宏利金融目前的市盈率約為 15.3 倍。這略高於更廣泛的保險行業平均水平約為 11.8 倍，並大致與其同行組的平均水平 15.1 倍相符。從表面上看，這表明該股票的定價與可比保險公司相似，而不是明顯的折扣或溢價。</p>
</div><p>Simply Wall St's proprietary Fair Ratio for Manulife is 16.0x. This metric estimates the PE the company should trade on given its specific combination of earnings growth, profitability, risk profile, industry characteristics and market cap. Because it is tailored to the company rather than just comparing it to broad industry or peer averages, it provides a more nuanced anchor for valuation. With the current PE of 15.3x modestly below the 16.0x Fair Ratio, Manulife appears slightly undervalued on this measure.</p>
<div class="lb-trans"><p>Simply Wall St 為宏利金融提供的專有公允比率為 16.0 倍。該指標估計了公司應以其特定的收益增長、盈利能力、風險特徵、行業特徵和市值組合進行交易的市盈率。由於它是針對公司量身定製的，而不僅僅是與廣泛的行業或同行平均水平進行比較，因此為估值提供了更細緻的基準。當前市盈率 15.3 倍略低於 16.0 倍的公允比率，表明宏利金融在這一指標上略顯低估。</p>
</div><p><strong>Result: UNDERVALUED</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>結果：低估</strong></p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/ee0a8723-90a5-4f9d-a35b-2bf638a8695c/chart/pe-multiple-vs-industry" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/ee0a8723-90a5-4f9d-a35b-2bf638a8695c/chart/pe-multiple-vs-industry"/></p>
<p>TSX:MFC PE Ratio as at Dec 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2025 年 12 月的 TSX:MFC 市盈率</p>
</div><p>PE ratios tell one story, but what if the real opportunity lies elsewhere? Discover 1454 companies where insiders are betting big on explosive growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>市盈率講述了一個故事，但如果真正的機會在其他地方呢？發現 1454 家公司，內部人士正在大舉押注於爆炸性增長。</p>
</div><h3>Upgrade Your Decision Making: Choose your Manulife Financial Narrative</h3>
<div class="lb-trans"><h3>提升您的決策能力：選擇您的宏利金融敍述</h3>
</div><p>Earlier we mentioned that there is an even better way to understand valuation. Let us introduce Narratives, an easy tool on Simply Wall St's Community page that lets you turn your view of Manulife Financial into a story backed by numbers. It links what you believe about its Asia expansion, digital execution and risk profile to a concrete forecast for revenue, earnings and margins. This then produces a Fair Value you can compare to the current share price to inform your decision. Narratives are updated dynamically as new news or earnings arrive. Different investors can express very different perspectives, from a more bullish view that Manulife is worth around CA$51.94 per share based on strong long term growth, to a more cautious stance closer to CA$39.00 that focuses on regulatory, credit and legacy business risks, all within the same simple, accessible framework.</p>
<div class="lb-trans"><p>我們之前提到過，還有一種更好的方式來理解估值。讓我們介紹 Narratives，這是 Simply Wall St 社區頁面上的一個簡單工具，可以讓您將對宏利金融的看法轉化為一個有數字支持的故事。它將您對其亞洲擴張、數字執行和風險特徵的看法與收入、收益和利潤率的具體預測聯繫起來。然後，這將產生一個公允價值，您可以將其與當前股價進行比較，以幫助您的決策。Narratives 會隨着新消息或收益的到來而動態更新。不同的投資者可以在同一簡單、可訪問的框架內表達非常不同的觀點，從更樂觀的看法（認為宏利金融的價值約為每股加元 51.94，基於強勁的長期增長）到更謹慎的立場（接近每股加元 39.00，關注監管、信用和遺留業務風險）。</p>
</div><p>Do you think there's more to the story for Manulife Financial? Head over to our Community to see what others are saying!</p>
<div class="lb-trans"><p>您認為宏利金融的故事還有更多內容嗎？前往我們的社區，看看其他人怎麼説！</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/ee0a8723-90a5-4f9d-a35b-2bf638a8695c/chart/quote-price" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/ee0a8723-90a5-4f9d-a35b-2bf638a8695c/chart/quote-price"/></p>
<p>TSX:MFC 1-Year Stock Price Chart</p>
<div class="lb-trans"><p>TSX:MFC 1 年股票價格走勢圖</p>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p>這篇來自 Simply Wall St 的文章具有一般性。<strong>我們提供的評論基於歷史數據和分析師預測，僅使用無偏見的方法，我們的文章並不旨在提供財務建議。</strong> 它不構成買賣任何股票的推薦，也未考慮您的目標或財務狀況。我們的目標是為您提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中均沒有持倉。</p>
</div><p>Mobile Infrastructure for Defense and Disaster</p>
<div class="lb-trans"><p>國防和災難的移動基礎設施</p>
</div><p>The next wave in robotics isn't humanoid. Its fully autonomous towers delivering 5G, ISR, and radar in under 30 minutes, anywhere.</p>
<div class="lb-trans"><p>下一波機器人技術不是類人型的。它是完全自主的塔，在 30 分鐘內提供 5G、ISR 和雷達，隨時隨地。</p>
</div><p>Get the investor briefing before the next round of contracts</p>
<div class="lb-trans"><p>在下一輪合同之前獲取投資者簡報</p>
</div><p>Sponsored On Behalf of CiTech</p>
<div class="lb-trans"><p>由 CiTech 贊助</p>
</div>

在宏利金融經歷多年強勁股價上漲後，現在考慮是否為時已晚？