<p>（更新日期線，重寫標題和故事文本，特朗普簽署行政命令，增加第 16 和第 17 段的公司評論）</p>
<p>12 月 18 日（路透社）- 美國總統唐納德·特朗普簽署了一項行政命令，建議放寬對大麻的聯邦監管，將其重新分類為一種較不危險的藥物。</p>
<p>根據高級政府官員的説法，特朗普的命令指示他的司法部長迅速推進大麻的重新分類，這一過程可能導致這種精神活性植物被列為與常見止痛藥、氯胺酮和睾酮等同類的較不危險藥物。</p>
<p>重新分類可能是自 1970 年以來大麻監管的最大政策轉變，可能會通過降低税負和使公司更容易獲得資金來重塑大麻行業，並幫助加速臨牀研究。</p>
<p>與大麻相關的公司，如 Canopy Growth（WEED.TO）、(CGC.O)、Organigram Global（OGI.TO）、SNDL（SNDL.CD）、Aurora Cannabis（ACB.O）、Trulieve Cannabis（TRUL.CD）和 Tilray Brands（TLRY.O）可能會從這一舉措中受益。</p>
<p>這樣的舉措對公司意味着什麼？重新分類意味着什麼？根據美國《受控物質法》，大麻被列為第一類物質，如海洛因，意味着它具有高濫用潛力且沒有當前被接受的醫療用途。</p>
<p>去年，拜登政府要求衞生與公共服務部審查大麻的分類，該機構建議將其移至第三類，這是一個適用於具有中等到低風險的物質的類別，如類固醇。</p>
<p>毒品執法局必須審查該建議並決定是否重新分類。税收影響是什麼？重新分類的最大好處之一是大麻公司將不再受美國聯邦税法第 280E 條的限制。</p>
<p>該條款禁止處理第一類和第二類受控物質的企業申請税收抵免和商業費用扣除。行業會發生什麼？第三類分類可能為大麻生產商解鎖銀行接入，吸引機構投資者，降低税收並促進併購。</p>
<p>獲得資金仍然是大麻生產商面臨的最大挑戰之一，因為聯邦限制使大多數銀行和機構投資者無法進入該行業，迫使大麻生產商轉向高成本貸款或替代貸款人。</p>
<p>“這消除了污名和監管障礙……這完全阻礙了我們的研究……這種污名在某種程度上使得更大的製藥公司不把我們視為一家合法的製藥公司，” IGC Pharma（IGC.A）的首席執行官 Ram Mukunda 表示，該公司正在開發基於大麻素的治療方案，包括一種針對阿爾茨海默病的治療。</p>
<p>“這也使得投資者，尤其是機構投資者，不再把我們視為一家合法的生物技術公司……（重新分類）將我們從這個受限研究的領域轉移到製藥主流，” Mukunda 補充道。</p>
<p>國會也已經討論進一步行動有一段時間了。2023 年提出的《安全與公平執行監管銀行法案》（SAFER）將確保所有企業，包括州批准的大麻企業，能夠獲得存款賬户、保險和其他金融服務。接下來會發生什麼？TD Cowen 分析師曾表示，全面合法化仍不太可能，理由是國會缺乏有意義的支持，以及毒品執法局（DEA）在僅通過重新分類方面的限制。</p>
<p>然而，一些分析師表示，重新分類不會改變太多。</p>
<p>根據股權研究公司 Zuanic &amp; Associates 的説法，大麻在聯邦層面仍將是非法的，州際貿易將不被允許，各州決定自己市場規則的孤立系統仍將適用。</p>

TLRY

<p>美國總統特朗普簽署了一項行政命令，將大麻重新分類為一種危險性較低的藥物，這可能會重塑大麻行業。這一重新分類可能會降低税負、簡化融資渠道並加速研究。像 Canopy Growth、Organigram 和 Tilray Brands 這樣的 cannabis 公司可能會受益。此舉還可能解鎖銀行服務並吸引機構投資者。然而，全面合法化仍不太可能，州際貿易仍將受到限制</p>

<p>(Updates dateline, recasts headline and story text with Trump signing an executive order, adds company comments in paragraphs 16 and 17)</p>
<div class="lb-trans"><p>（更新日期線，重寫標題和故事文本，特朗普簽署行政命令，增加第 16 和第 17 段的公司評論）</p>
</div><p>Dec 18 (Reuters) - U.S. President Donald Trump signed an executive order recommending the loosening of federal regulations on marijuana to reclassify it as a less dangerous drug.</p>
<div class="lb-trans"><p>12 月 18 日（路透社）- 美國總統唐納德·特朗普簽署了一項行政命令，建議放寬對大麻的聯邦監管，將其重新分類為一種較不危險的藥物。</p>
</div><p>Trump’s order directs his attorney general to quickly move ahead with reclassifying marijuana, according to senior administration officials, a process that could lead to the psychoactive plant being listed alongside common painkillers, ketamine and testosterone as a less dangerous drug.</p>
<div class="lb-trans"><p>根據高級政府官員的説法，特朗普的命令指示他的司法部長迅速推進大麻的重新分類，這一過程可能導致這種精神活性植物被列為與常見止痛藥、氯胺酮和睾酮等同類的較不危險藥物。</p>
</div><p>A reclassification, possibly the biggest policy shift in marijuana regulation since 1970, would likely reshape the pot industry by lowering tax burdens and making it easier for firms to secure funding, as well as help accelerate clinical research.</p>
<div class="lb-trans"><p>重新分類可能是自 1970 年以來大麻監管的最大政策轉變，可能會通過降低税負和使公司更容易獲得資金來重塑大麻行業，並幫助加速臨牀研究。</p>
</div><p>Cannabis linked companies such as Canopy Growth (WEED.TO) , (CGC.O) , Organigram Global (OGI.TO) , SNDL (SNDL.CD) , Aurora Cannabis (ACB.O) , Trulieve Cannabis (TRUL.CD) and Tilray Brands (TLRY.O) are likely to benefit from this move.</p>
<div class="lb-trans"><p>與大麻相關的公司，如 Canopy Growth（WEED.TO）、(CGC.O)、Organigram Global（OGI.TO）、SNDL（SNDL.CD）、Aurora Cannabis（ACB.O）、Trulieve Cannabis（TRUL.CD）和 Tilray Brands（TLRY.O）可能會從這一舉措中受益。</p>
</div><p>Here is what such a move could mean for companies. WHAT DOES RECLASSIFYING ENTAIL? Under the U.S. Controlled Substances Act, marijuana is listed as a Schedule I substance, such as heroin, meaning it has a high potential for abuse and no current accepted medical use.</p>
<div class="lb-trans"><p>這樣的舉措對公司意味着什麼？重新分類意味着什麼？根據美國《受控物質法》，大麻被列為第一類物質，如海洛因，意味着它具有高濫用潛力且沒有當前被接受的醫療用途。</p>
</div><p>Last year, the Biden administration asked the Department of Health and Human Services to review marijuana’s classification, and the agency recommended moving it to Schedule III, a category for substances with a moderate to low risk of physical or psychological dependence, such as steroids.</p>
<div class="lb-trans"><p>去年，拜登政府要求衞生與公共服務部審查大麻的分類，該機構建議將其移至第三類，這是一個適用於具有中等到低風險的物質的類別，如類固醇。</p>
</div><p>The Drug Enforcement Administration must review the recommendation and decide on the reclassification. WHAT WOULD BE THE TAX IMPLICATIONS? One of the biggest benefits of a reclassification would be that cannabis firms would no longer be subject to Section 280E of the U.S. federal tax code.</p>
<div class="lb-trans"><p>毒品執法局必須審查該建議並決定是否重新分類。税收影響是什麼？重新分類的最大好處之一是大麻公司將不再受美國聯邦税法第 280E 條的限制。</p>
</div><p>That provision prevents businesses dealing in Schedule I and II controlled substances from claiming tax credits and deductions for business expenses. WHAT HAPPENS TO THE INDUSTRY? A Class III classification could unlock banking access for pot producers, attract institutional investors, reduce taxes and spur mergers and acquisitions.</p>
<div class="lb-trans"><p>該條款禁止處理第一類和第二類受控物質的企業申請税收抵免和商業費用扣除。行業會發生什麼？第三類分類可能為大麻生產商解鎖銀行接入，吸引機構投資者，降低税收並促進併購。</p>
</div><p>Securing funding remains one of the biggest challenges for cannabis producers, as federal restrictions keep most banks and institutional investors out of the sector, forcing pot producers to turn to costly loans or alternative lenders.</p>
<div class="lb-trans"><p>獲得資金仍然是大麻生產商面臨的最大挑戰之一，因為聯邦限制使大多數銀行和機構投資者無法進入該行業，迫使大麻生產商轉向高成本貸款或替代貸款人。</p>
</div><p>“It removes the stigma and regulatory red tape … which completely hampered our research … that stigma sort of kept the bigger pharma companies from looking at us as a legitimate pharmaceutical company,” said Ram Mukunda, CEO of IGC Pharma (IGC.A) , which is developing cannabinoid-based treatments, including one for Alzheimer’s.</p>
<div class="lb-trans"><p>“這消除了污名和監管障礙……這完全阻礙了我們的研究……這種污名在某種程度上使得更大的製藥公司不把我們視為一家合法的製藥公司，” IGC Pharma（IGC.A）的首席執行官 Ram Mukunda 表示，該公司正在開發基於大麻素的治療方案，包括一種針對阿爾茨海默病的治療。</p>
</div><p>“It also kept the investors, the institutional investors, from looking at us as a legitimate biotech company … it (the reclassification) moves us from this area of restricted research to pharmaceutical mainstream,” Mukunda added.</p>
<div class="lb-trans"><p>“這也使得投資者，尤其是機構投資者，不再把我們視為一家合法的生物技術公司……（重新分類）將我們從這個受限研究的領域轉移到製藥主流，” Mukunda 補充道。</p>
</div><p>Congress has also been debating further action for some time. The Secure and Fair Enforcement Regulation Banking Act (SAFER) bill, introduced in 2023, would ensure that all businesses, including state-sanctioned cannabis businesses, have access to deposit accounts, insurance, and other financial services. WHAT COMES NEXT? TD Cowen analysts had said full legalization remains unlikely, citing a lack of meaningful support in Congress and limits on how far the Drug Enforcement Administration (DEA) can go through rescheduling alone.</p>
<div class="lb-trans"><p>國會也已經討論進一步行動有一段時間了。2023 年提出的《安全與公平執行監管銀行法案》（SAFER）將確保所有企業，包括州批准的大麻企業，能夠獲得存款賬户、保險和其他金融服務。接下來會發生什麼？TD Cowen 分析師曾表示，全面合法化仍不太可能，理由是國會缺乏有意義的支持，以及毒品執法局（DEA）在僅通過重新分類方面的限制。</p>
</div><p>Some analysts, however, say a reclassification will not change much.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，一些分析師表示，重新分類不會改變太多。</p>
</div><p>Cannabis will remain federally illegal, interstate trade will not be allowed, and the silo system of each state deciding its own market rules will still apply, according to equity research firm Zuanic &amp; Associates.</p>
<div class="lb-trans"><p>根據股權研究公司 Zuanic &amp; Associates 的説法，大麻在聯邦層面仍將是非法的，州際貿易將不被允許，各州決定自己市場規則的孤立系統仍將適用。</p>
</div>

EXPLAINER-How US marijuana reclassification could help cannabis companies

- 特朗普簽署行政命令，建議放寬大麻的聯邦監管。  
- 此舉可能重塑大麻產業，降低税負並加速臨牀研究。  
- 大麻公司如 Canopy Growth 和 Aurora Cannabis 預計將受益。

解讀——美國大麻重新分類可能如何幫助大麻公司