<ul>
<li>如果你在想 FirstService 是否正在悄然變成一個便宜的選擇，或者仍然被高估，這個分析將幫助你判斷當前 FSV 的估值是否合理。</li>
<li>該股票目前交易價格約為 212 加元，過去一週上漲了 0.8%，過去一個月上漲了 0.6%，但年初至今仍下跌了 17.7%，過去 12 個月下跌了 18.6%，儘管在過去三年中上漲了 30.2%，五年內上漲了 25.3%。</li>
<li>最近，投資者對北美房地產和服務市場的動態反應強烈。這改變了與商業和住宅房地產相關公司的市場情緒。同時，FirstService 也受到關注，因為市場重新評估在高利率環境和更謹慎的交易背景下，物業服務業務的韌性。</li>
<li>目前，FirstService 在我們的估值檢查中僅得分 0/6，詳細信息可以在其估值評分中查看。在接下來的部分中，我們將分析不同的估值方法對該股票的看法，並最後探討更智能的方式來理解其真實價值。</li>
</ul>
<p>FirstService 在我們的估值檢查中僅得分 0/6。查看我們在完整估值分析中發現的其他警示信號。</p>
<h3>方法 1：FirstService 折現現金流（DCF）分析</h3>
<p>折現現金流模型通過預測企業未來能夠產生的現金流，並將這些現金流折現回今天，來估算企業的價值。對於 FirstService，該模型採用基於現金流預測的兩階段自由現金流到股權的方法。</p>
<p>FirstService 在過去 12 個月中產生了約 2.962 億美元的自由現金流。分析師提供了未來幾年的詳細預測，自由現金流預計到 2027 年將達到約 3.196 億美元。Simply Wall St 然後將這些估算推算到 2035 年，假設年現金流中等增長。所有這些未來現金流都被折現回一個單一的現值，然後除以股份數量以獲得每股內在價值。</p>
<p>該 DCF 模型建議每股公允價值約為 173 加元，低於當前市場價格約 212 加元，意味着僅從這個角度來看，該股票明顯被高估。</p>
<p><strong>結果：被高估</strong></p>
<p>我們的折現現金流（DCF）分析表明，FirstService 可能被高估了 22.5%。發現 908 只被低估的股票或創建自己的篩選器以尋找更好的價值機會。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/8f08b9ea-e12e-4879-a9fc-6f3a8283e0d4/chart/dcf?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/8f08b9ea-e12e-4879-a9fc-6f3a8283e0d4/chart/dcf"/></p>
<p>截至 2025 年 12 月的 FSV 折現現金流</p>
<p>前往我們公司報告的估值部分，瞭解我們如何得出 FirstService 的公允價值的更多細節。</p>
<h3>方法 2：FirstService 市盈率</h3>
<p>對於像 FirstService 這樣的盈利公司，市盈率（PE）是衡量投資者為每一美元當前收益支付多少的有用方式。一般來説，增長較快且風險較低的企業應享有更高的市盈率，而增長較慢或風險較高的企業則往往交易於較低的倍數。</p>
<p>FirstService 當前的市盈率約為 50.8 倍，超過了房地產行業整體平均的約 14.8 倍，也高於同行平均的約 46.8 倍。為了超越這些粗略的比較，Simply Wall St 使用了一種專有的公允比率，估算在考慮收益增長前景、公司的行業、利潤率、市場價值和特定風險特徵後，合理的市盈率應該是多少。</p>
<p>FirstService 的公允比率約為 44.2 倍，低於該股票當前的 50.8 倍。由於該框架同時考慮了增長和風險，因此比簡單的行業或同行平均值更具針對性，表明市場支付的溢價超出了這些基本面所能證明的範圍。</p>
<p><strong>結果：被高估</strong></p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/8f08b9ea-e12e-4879-a9fc-6f3a8283e0d4/chart/pe-multiple-vs-industry?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/8f08b9ea-e12e-4879-a9fc-6f3a8283e0d4/chart/pe-multiple-vs-industry"/></p>
<p>截至 2025 年 12 月的 TSX:FSV 市盈率</p>
<p>市盈率講述了一個故事，但如果真正的機會在其他地方呢？發現 1455 家內部人士正在大舉押注於爆炸性增長的公司。</p>
<h3>提升你的決策能力：選擇你的 FirstService 故事</h3>
<p>我們之前提到過，有一種更好的方式來理解估值，因此讓我們向你介紹 Narratives，這是 Simply Wall St 社區頁面上的一個簡單框架，將你對公司故事的看法與財務預測和公允價值相連接。這幫助你通過將公允價值與當前價格進行比較來決定是買入還是賣出，並且隨着新消息或收益的到來動態更新。對於 FirstService，一位投資者可能會圍繞老舊建築、外包和附加收購構建一個支持接近 305 加元的更高公允價值的故事。另一位可能會關注屋頂阻力、天氣風險和較慢的有機增長，以得出更謹慎的公允價值，接近 205 加元。並排查看這些對比鮮明的故事驅動預測，使你更容易選擇最符合自己期望和風險承受能力的故事，同時仍然將數字放在首位。</p>
<p>你認為 FirstService 的故事還有更多內容嗎？前往我們的社區看看其他人怎麼説！</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/8f08b9ea-e12e-4879-a9fc-6f3a8283e0d4/chart/quote-price?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/8f08b9ea-e12e-4879-a9fc-6f3a8283e0d4/chart/quote-price"/></p>
<p>TSX:FSV 1 年股票價格走勢圖</p>
<p><em>這篇來自 Simply Wall St 的文章具有一般性。<strong>我們提供的評論基於歷史數據和分析師預測，僅使用無偏見的方法，我們的文章並不旨在提供財務建議。</strong> 它不構成買賣任何股票的推薦，也未考慮您的目標或財務狀況。我們的目標是為您提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中均沒有持倉。</em></p>
<p>國防和災難的移動基礎設施</p>
<p>下一波機器人技術不是類人型的。它是完全自主的塔，在 30 分鐘內提供 5G、ISR 和雷達，隨時隨地。</p>
<p>在下一輪合同之前獲取投資者簡報</p>
<p>代表 CiTech 贊助</p>

FirstService公司

<p>本文評估了 FirstService 最近的股價下跌是否提供了一個合理的估值機會。儘管最近有所小幅上漲，但該股票年初至今下跌了 17.7%。折現現金流分析表明，該股票被高估了 22.5%，合理價值為 173 加元，而當前價格為 212 加元。市盈率也顯示出高估，因為 FirstService 的交易市盈率為 50.8 倍，高於行業平均水平。文章建議使用敍事框架來評估該股票的真實價值</p>

<ul>
<li>If you are wondering whether FirstService is quietly turning into a bargain or still priced for perfection, this breakdown will help you decide if the current tag on FSV really makes sense.</li>
<li>The stock now trades around CA$212, up a modest 0.8% over the last week and 0.6% over the past month, but still down 17.7% year to date and 18.6% over the last 12 months despite a solid 30.2% gain over three years and 25.3% over five.</li>
<li>Recently, investors have been reacting to a stream of updates around the broader North American property and services market. This has shifted sentiment on companies tied to commercial and residential real estate. At the same time, FirstService has been in focus as markets reassess how resilient property services businesses can be in a higher rate environment and a more cautious transaction backdrop.</li>
<li>Right now, FirstService only scores 0/6 on our valuation checks, which you can see in detail in its valuation score. In the next sections we will unpack what different valuation methods say about the stock and finish by looking at a smarter way to think about its true worth.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>如果你在想 FirstService 是否正在悄然變成一個便宜的選擇，或者仍然被高估，這個分析將幫助你判斷當前 FSV 的估值是否合理。</li>
<li>該股票目前交易價格約為 212 加元，過去一週上漲了 0.8%，過去一個月上漲了 0.6%，但年初至今仍下跌了 17.7%，過去 12 個月下跌了 18.6%，儘管在過去三年中上漲了 30.2%，五年內上漲了 25.3%。</li>
<li>最近，投資者對北美房地產和服務市場的動態反應強烈。這改變了與商業和住宅房地產相關公司的市場情緒。同時，FirstService 也受到關注，因為市場重新評估在高利率環境和更謹慎的交易背景下，物業服務業務的韌性。</li>
<li>目前，FirstService 在我們的估值檢查中僅得分 0/6，詳細信息可以在其估值評分中查看。在接下來的部分中，我們將分析不同的估值方法對該股票的看法，並最後探討更智能的方式來理解其真實價值。</li>
</ul>
</div><p>FirstService scores just 0/6 on our valuation checks. See what other red flags we found in the full valuation breakdown.</p>
<div class="lb-trans"><p>FirstService 在我們的估值檢查中僅得分 0/6。查看我們在完整估值分析中發現的其他警示信號。</p>
</div><h3>Approach 1: FirstService Discounted Cash Flow (DCF) Analysis</h3>
<div class="lb-trans"><h3>方法 1：FirstService 折現現金流（DCF）分析</h3>
</div><p>A Discounted Cash Flow model estimates what a business is worth by projecting the cash it can generate in the future and then discounting those cash flows back to today. For FirstService, the model uses a 2 Stage Free Cash Flow to Equity approach based on cash flow projections.</p>
<div class="lb-trans"><p>折現現金流模型通過預測企業未來能夠產生的現金流，並將這些現金流折現回今天，來估算企業的價值。對於 FirstService，該模型採用基於現金流預測的兩階段自由現金流到股權的方法。</p>
</div><p>FirstService generated about $296.2 Million in free cash flow over the last twelve months. Analysts provide detailed forecasts for the next few years, with free cash flow projected to reach around $319.6 Million by 2027. Simply Wall St then extrapolates these estimates out to 2035, with modest mid single digit growth in annual cash flows. All of these future cash flows are discounted back to a single present value and then divided by the number of shares to get an intrinsic value per share.</p>
<div class="lb-trans"><p>FirstService 在過去 12 個月中產生了約 2.962 億美元的自由現金流。分析師提供了未來幾年的詳細預測，自由現金流預計到 2027 年將達到約 3.196 億美元。Simply Wall St 然後將這些估算推算到 2035 年，假設年現金流中等增長。所有這些未來現金流都被折現回一個單一的現值，然後除以股份數量以獲得每股內在價值。</p>
</div><p>This DCF model suggests a fair value of roughly CA$173 per share, which is about 22.5% below the current market price around CA$212, implying that the stock screens as clearly overvalued on this basis alone.</p>
<div class="lb-trans"><p>該 DCF 模型建議每股公允價值約為 173 加元，低於當前市場價格約 212 加元，意味着僅從這個角度來看，該股票明顯被高估。</p>
</div><p><strong>Result: OVERVALUED</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>結果：被高估</strong></p>
</div><p>Our Discounted Cash Flow (DCF) analysis suggests FirstService may be overvalued by 22.5%. Discover 908 undervalued stocks or create your own screener to find better value opportunities.</p>
<div class="lb-trans"><p>我們的折現現金流（DCF）分析表明，FirstService 可能被高估了 22.5%。發現 908 只被低估的股票或創建自己的篩選器以尋找更好的價值機會。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/8f08b9ea-e12e-4879-a9fc-6f3a8283e0d4/chart/dcf" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/8f08b9ea-e12e-4879-a9fc-6f3a8283e0d4/chart/dcf"/></p>
<p>FSV Discounted Cash Flow as at Dec 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2025 年 12 月的 FSV 折現現金流</p>
</div><p>Head to the Valuation section of our Company Report for more details on how we arrive at this Fair Value for FirstService.</p>
<div class="lb-trans"><p>前往我們公司報告的估值部分，瞭解我們如何得出 FirstService 的公允價值的更多細節。</p>
</div><h3>Approach 2: FirstService Price vs Earnings</h3>
<div class="lb-trans"><h3>方法 2：FirstService 市盈率</h3>
</div><p>For profitable companies like FirstService, the price to earnings, or PE, ratio is a useful way to gauge how much investors are paying for each dollar of current earnings. In general, faster growing and lower risk businesses deserve higher PE multiples, while slower growing or riskier ones tend to trade on lower multiples.</p>
<div class="lb-trans"><p>對於像 FirstService 這樣的盈利公司，市盈率（PE）是衡量投資者為每一美元當前收益支付多少的有用方式。一般來説，增長較快且風險較低的企業應享有更高的市盈率，而增長較慢或風險較高的企業則往往交易於較低的倍數。</p>
</div><p>FirstService currently trades on a PE of about 50.8x, which is more than three times the broader Real Estate industry average of roughly 14.8x and also above the peer group average of around 46.8x. To move beyond these blunt comparisons, Simply Wall St uses a proprietary Fair Ratio, which estimates what a reasonable PE should be after factoring in earnings growth prospects, the company’s industry, profit margins, market value and specific risk profile.</p>
<div class="lb-trans"><p>FirstService 當前的市盈率約為 50.8 倍，超過了房地產行業整體平均的約 14.8 倍，也高於同行平均的約 46.8 倍。為了超越這些粗略的比較，Simply Wall St 使用了一種專有的公允比率，估算在考慮收益增長前景、公司的行業、利潤率、市場價值和特定風險特徵後，合理的市盈率應該是多少。</p>
</div><p>This Fair Ratio for FirstService comes out at about 44.2x, lower than the stock’s current 50.8x. Because this framework adjusts for both growth and risk, it is a more tailored benchmark than simple industry or peer averages and suggests the market is paying a premium above what those fundamentals justify.</p>
<div class="lb-trans"><p>FirstService 的公允比率約為 44.2 倍，低於該股票當前的 50.8 倍。由於該框架同時考慮了增長和風險，因此比簡單的行業或同行平均值更具針對性，表明市場支付的溢價超出了這些基本面所能證明的範圍。</p>
</div><p><strong>Result: OVERVALUED</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>結果：被高估</strong></p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/8f08b9ea-e12e-4879-a9fc-6f3a8283e0d4/chart/pe-multiple-vs-industry" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/8f08b9ea-e12e-4879-a9fc-6f3a8283e0d4/chart/pe-multiple-vs-industry"/></p>
<p>TSX:FSV PE Ratio as at Dec 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2025 年 12 月的 TSX:FSV 市盈率</p>
</div><p>PE ratios tell one story, but what if the real opportunity lies elsewhere? Discover 1455 companies where insiders are betting big on explosive growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>市盈率講述了一個故事，但如果真正的機會在其他地方呢？發現 1455 家內部人士正在大舉押注於爆炸性增長的公司。</p>
</div><h3>Upgrade Your Decision Making: Choose your FirstService Narrative</h3>
<div class="lb-trans"><h3>提升你的決策能力：選擇你的 FirstService 故事</h3>
</div><p>Earlier we mentioned that there is an even better way to understand valuation, so let us introduce you to Narratives, a simple framework on Simply Wall St’s Community page that connects your view of a company’s story to a financial forecast and then to a fair value. This helps you decide whether to buy or sell by comparing that fair value to the current price, and it updates dynamically as new news or earnings arrive. For FirstService, one investor might build a Narrative around aging buildings, outsourcing and bolt-on acquisitions that supports a higher fair value near CA$305. Another might focus on roofing headwinds, weather risk and slower organic growth to arrive at a more cautious fair value closer to CA$205. Seeing these contrasting story-driven forecasts side by side makes it easier to choose the Narrative that best matches your own expectations and risk tolerance, while still keeping the numbers front and center.</p>
<div class="lb-trans"><p>我們之前提到過，有一種更好的方式來理解估值，因此讓我們向你介紹 Narratives，這是 Simply Wall St 社區頁面上的一個簡單框架，將你對公司故事的看法與財務預測和公允價值相連接。這幫助你通過將公允價值與當前價格進行比較來決定是買入還是賣出，並且隨着新消息或收益的到來動態更新。對於 FirstService，一位投資者可能會圍繞老舊建築、外包和附加收購構建一個支持接近 305 加元的更高公允價值的故事。另一位可能會關注屋頂阻力、天氣風險和較慢的有機增長，以得出更謹慎的公允價值，接近 205 加元。並排查看這些對比鮮明的故事驅動預測，使你更容易選擇最符合自己期望和風險承受能力的故事，同時仍然將數字放在首位。</p>
</div><p>Do you think there's more to the story for FirstService? Head over to our Community to see what others are saying!</p>
<div class="lb-trans"><p>你認為 FirstService 的故事還有更多內容嗎？前往我們的社區看看其他人怎麼説！</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/8f08b9ea-e12e-4879-a9fc-6f3a8283e0d4/chart/quote-price" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/8f08b9ea-e12e-4879-a9fc-6f3a8283e0d4/chart/quote-price"/></p>
<p>TSX:FSV 1-Year Stock Price Chart</p>
<div class="lb-trans"><p>TSX:FSV 1 年股票價格走勢圖</p>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>這篇來自 Simply Wall St 的文章具有一般性。<strong>我們提供的評論基於歷史數據和分析師預測，僅使用無偏見的方法，我們的文章並不旨在提供財務建議。</strong> 它不構成買賣任何股票的推薦，也未考慮您的目標或財務狀況。我們的目標是為您提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中均沒有持倉。</em></p>
</div><p>Mobile Infrastructure for Defense and Disaster</p>
<div class="lb-trans"><p>國防和災難的移動基礎設施</p>
</div><p>The next wave in robotics isn't humanoid. Its fully autonomous towers delivering 5G, ISR, and radar in under 30 minutes, anywhere.</p>
<div class="lb-trans"><p>下一波機器人技術不是類人型的。它是完全自主的塔，在 30 分鐘內提供 5G、ISR 和雷達，隨時隨地。</p>
</div><p>Get the investor briefing before the next round of contracts</p>
<div class="lb-trans"><p>在下一輪合同之前獲取投資者簡報</p>
</div><p>Sponsored On Behalf of CiTech</p>
<div class="lb-trans"><p>代表 CiTech 贊助</p>
</div>

FirstService 最近的股價下跌是否提供了一個合理的估值機會？