<p>Birkenstock Holding plc，這家消費週期性行業公司，今天被華爾街分析師重新評估。Jefferies 的分析師 Randal Konik 維持對該股票的買入評級，並設定了 60.00 美元的目標價。</p>
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<p>Randal Konik 給予買入評級是基於與當前表現和未來潛力相關的多種因素。他強調，Birkenstock 在第四季度實現了健康的雙位數收入增長，批發表現穩健，並且在關鍵地區的需求強勁，儘管報告結果受到外匯和關税壓力的影響。他認為，2026 財年的前景低於預期主要是由於臨時的生產和產能限制，而不是品牌實力或消費者需求的根本性下降。Konik 還指出，早期假日季節的指標強勁，主要批發合作伙伴顯示出強勁的增長和健康的全價銷售，表明持續的定價能力和品牌勢頭。</p>
<p>展望未來，Konik 認為新 Wittichenau 工廠的投產將緩解當前的瓶頸，從而使收入增長加快，並在 2027 財年開始進一步提升利潤率。他相信這些產能投資將使 Birkenstock 更好地實現其需求管道的貨幣化，並延續已經強勁的盈利指標。在這種持久需求、預期的運營改善和行業最佳利潤率的背景下，他認為當前股價——大約以 11 倍 2027 年預期 EBITDA 交易——並不高。因此，他認為在未來一年內存在吸引人的風險回報設置，並建議利用近期的弱勢買入該股票。</p>

BIRK

<p>Jefferies 分析師 Randal Konik 對 Birkenstock Holding plc 維持買入評級，目標價為 60 美元。他指出，持久的需求、以產能驅動的增長以及不高的估值是關鍵因素。儘管臨時的生產限制影響了 2026 財年的前景，Konik 預計到 2027 財年，來自新 Wittichenau 工廠的運營改善和利潤率提升將會實現。他認為當前股價具有吸引力，建議在近期疲軟中買入該股票</p>

<p>Birkenstock Holding plc, the Consumer Cyclical sector company, was revisited by a Wall Street analyst today. Analyst Randal Konik from Jefferies maintained a Buy rating on the stock and has a $60.00 price target.</p>
<div class="lb-trans"><p>Birkenstock Holding plc，這家消費週期性行業公司，今天被華爾街分析師重新評估。Jefferies 的分析師 Randal Konik 維持對該股票的買入評級，並設定了 60.00 美元的目標價。</p>
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</div><p>Randal Konik has given his Buy rating due to a combination of factors tied to both current performance and future potential. He highlights that Birkenstock delivered a healthy fourth quarter with double-digit revenue growth, solid wholesale performance, and resilient demand across key regions, even as reported results were weighed down by foreign exchange and tariff pressures. He views the weaker-than-expected fiscal 2026 outlook as driven mainly by temporary production and capacity limitations rather than any fundamental erosion in brand strength or consumer appetite. Konik also notes that early holiday season indicators are strong, with major wholesale partners showing robust growth and healthy full‑price sell-through, suggesting ongoing pricing power and brand momentum.</p>
<div class="lb-trans"><p>Randal Konik 給予買入評級是基於與當前表現和未來潛力相關的多種因素。他強調，Birkenstock 在第四季度實現了健康的雙位數收入增長，批發表現穩健，並且在關鍵地區的需求強勁，儘管報告結果受到外匯和關税壓力的影響。他認為，2026 財年的前景低於預期主要是由於臨時的生產和產能限制，而不是品牌實力或消費者需求的根本性下降。Konik 還指出，早期假日季節的指標強勁，主要批發合作伙伴顯示出強勁的增長和健康的全價銷售，表明持續的定價能力和品牌勢頭。</p>
</div><p>Looking ahead, Konik argues that the ramp-up of the new Wittichenau facility should ease current bottlenecks, enabling faster revenue growth and further margin enhancement starting in fiscal 2027. He believes these capacity investments will allow Birkenstock to better monetize its demand pipeline and extend already strong profitability metrics. Against this backdrop of durable demand, expected operational improvement, and best‑in‑class margins, he views the current share price—trading at roughly 11x projected 2027 EBITDA—as undemanding. Consequently, he sees an attractive risk‑reward setup over the next year and recommends taking advantage of the recent weakness to buy the stock.</p>
<div class="lb-trans"><p>展望未來，Konik 認為新 Wittichenau 工廠的投產將緩解當前的瓶頸，從而使收入增長加快，並在 2027 財年開始進一步提升利潤率。他相信這些產能投資將使 Birkenstock 更好地實現其需求管道的貨幣化，並延續已經強勁的盈利指標。在這種持久需求、預期的運營改善和行業最佳利潤率的背景下，他認為當前股價——大約以 11 倍 2027 年預期 EBITDA 交易——並不高。因此，他認為在未來一年內存在吸引人的風險回報設置，並建議利用近期的弱勢買入該股票。</p>
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Birkenstock: Buy Rating on Durable Demand, Capacity-Driven Upside, and Undemanding Valuation

- Birkenstock Holding plc 獲得 Jefferies 分析師 Randal Konik 的買入評級，目標價為 60.00 美元。  
- Konik 指出第四季度營收增長穩健，儘管受外匯和關税壓力影響。  
- 他認為新工廠的投產將緩解瓶頸，增強未來收益增長和盈利能力。

Birkenstock：由於持久的市場需求、產能提升帶來的增長潛力以及合理的估值，給予買入評級