<p>中國的能源儲存公司在經歷了三年的價格戰後，受到鋰電池製造商 Deegares 的衝擊，該公司宣佈計劃將價格提高 15%，這一舉動引發了關於該行業是否會成為第一個擺脱 “內卷” 循環的討論。\n 鋰價的上漲是直接觸發因素，最近幾周至少有三家其他電池製造商也計劃類似的漲價。鋰金屬的價格從今年的低谷反彈了約 70%，受到全球人工智能投資熱潮和中國大陸電動車購買潮的推動。\n 此次漲價正值北京的 “反內卷運動” 擴展到電池製造業之際。11 月底，工業和信息化部與包括比亞迪董事長王傳福在內的 12 位行業領袖會面，並承諾加快推出措施以遏制 “非理性” 競爭。\n“要看到顯著改善並不容易，因為國內供應仍處於高位，” 花旗全球市場的中國股票策略師劉欣達表示。\n\n 在能源儲存領域的領導者英維克集團在 8 月份抱怨，約三分之一的系統集成商以低於成本的價格銷售產品，導致銷售價格在三年內暴跌 80%。\n 投資銀行博彙國際預測，儘管近期反彈，反內卷運動仍將持續。\n 劉表示，一些大陸巨頭如陽光電源在國內銷售的毛利率僅為 15% 至 20%，遠低於美國的 40% 至 50%。劉補充道，出口為能源儲存公司提供了真正的收益。\n 在全球對人工智能數據中心的投資熱潮中，美國和歐洲由於電網老化，對能源儲存系統的需求尤為迫切，這些系統在非高峰時段儲存電力，並在高峰需求時釋放。\n 在今年前 11 個月，中國出口了 42.5 億個鋰電池，價值超過 690 億美元，分別同比增長 19.3% 和 25.6%。德國和美國是主要目的地，分別佔總出貨量的 18% 以上和約 16%。\n 美國對中國組件在電池進口中佔比的 25% 上限可能會抑制需求，但劉表示，大陸能源儲存系統公司正在通過從韓國採購替代品來應對。\n\n 劉預計，海外銷售將在 2026 年繼續成為大陸公司的主要戰略，以確保更高的利潤率，這與北京一再呼籲企業 “走出去” 的要求相一致。\n 電動車（EV）購車補貼的逐步取消也在推動需求。香港上市的行業巨頭寧德時代（CATL）在 11 月中旬表示，其能源儲存電池的生產已滿負荷運行。\n 各公司對明年持樂觀態度，深圳上市的陽光電源預測全球能源儲存需求明年將增長 40% 至 50%。在上海交易的天合光能預計出貨量可能翻倍，達到 16 吉瓦時。\n 產能擴張也在進行中。例如，截至 6 月，寧德時代仍有 235 吉瓦時在建，而湖南中科電氣在 12 月宣佈計劃生產 30 萬噸鋰電池負極材料。\n 關於當前復甦的可持續性，野村分析師 Ethan Zhang 表示，需要更多時間來評估隨着補貼的消退，國內電動車銷售是否會驟降。他指出，目前的鋰價仍比 2022 年超過 60 萬元（85,211 美元）每噸的峯值低 83%。\n“隨着能源儲存需求的增加，我們預計明年的供應過剩將持續減少，” Zhang 表示。</p>

寧德時代

<p>中國的能源儲存公司受到三年價格戰的影響，鋰成本上升，Deegares 計劃漲價 15%。在全球對人工智能和電動車的投資熱潮中，這一舉措可能幫助公司擺脱激烈競爭。儘管面臨挑戰，出口依然盈利，對美國和歐洲的銷售顯著。像寧德時代和陽光電源這樣的公司對未來需求持樂觀態度，同時產能擴張仍在繼續。分析師對復甦的可持續性保持謹慎，因為國內電動車補貼正在減少</p>

<p>China’s energy storage firms, battered by a three-year price war, have been jolted by lithium battery maker Deegares, which has announced plans to raise prices by 15 per cent, a move that is sparking debate over whether the sector could be the first to break free from the “involution” cycle.\nRising lithium costs were the immediate trigger, with at least three other battery makers reported in recent weeks to be planning similar increases. Prices of the metal, crucial to rechargeable batteries, have rebounded about 70 per cent from this year’s trough, boosted by a global investment boom in artificial intelligence and a rush of electric vehicle purchases in mainland China.\nThe price rise comes as Beijing’s “anti-involution campaign” spread to battery manufacturing. In late November, the Ministry of Industry and Information Technology met 12 industry leaders, including BYD chairman Wang Chuanfu, and pledged to roll out measures faster to curb “irrational” competition.\n“It is not easy to see significant improvement, as the domestic supply remains at a high level,” said Pierre Lau Hin-tat, China equity strategist at Citigroup Global Markets.\n\nEnvision Group, a leader in the energy storage sector, complained in August that around one-third of system integrators were selling products below cost, contributing to an 80 per cent slump in selling prices over three years.\nInvestment bank Bocom International forecast that the anti-involution campaign would continue despite the recent rally.\nLau said some mainland giants like Sungrow were operating with gross profit margins of 15 per cent to 20 per cent on domestic sales, well below the 40 per cent to 50 per cent margins seen in the United States. Exports provided the real earnings for energy storage firms, Lau added.\nAmid the global investment craze in AI data centres, the US and Europe – with ageing power grids – are particularly desperate for energy storage systems, which store electricity generated during off-peak hours and release it during peak demand.\nFor the first 11 months of the year, China exported 4.25 billion units of lithium batteries worth more than US$69 billion, up 19.3 per cent and 25.6 per cent respectively from a year earlier. Germany and the US were the top destinations, accounting for over 18 per cent and around 16 per cent of total shipments, respectively.\nThe US cap of 25 per cent on the share of Chinese components in battery imports may dampen demand, but Lau said mainland energy storage system firms were responding by sourcing replacements from South Korea.\n\nLau expected overseas sales to remain a major strategy for mainland companies in 2026 to secure higher margins, which would align with Beijing’s repeated calls for firms to “go-global”.\nThe phasing out of electric vehicle (EV) purchase subsidies is also driving demand. Hong Kong-listed industry giant Contemporary Amperex Technology (CATL) said in mid-November that its energy storage cell production was running at full capacity.\nCompanies are optimistic about next year, with Shenzhen-listed Sungrow forecasting global energy storage demand to grow 40 per cent to 50 per cent next year. Trina Solar, traded in Shanghai, expected shipment volumes could double to 16 gigawatt hours.\nCapacity expansion is also under way. For instance, CATL still had 235 GWh under construction as of June, while Hunan Zhongke Electric announced in December a plan to produce 300,000 tonnes of lithium battery anode material.\nOn the sustainability of the current recovery, Nomura analyst Ethan Zhang said more time was needed to assess whether domestic EV sales would plunge as subsidies faded. He noted that the current lithium prices remained 83 per cent below the 2022 peak of more than 600,000 yuan (US$85,211) per tonne.\n“As demand from energy storage increases, we expect the supply surplus will keep declining next year,” Zhang said.\n</p>
<div class="lb-trans"><p>中國的能源儲存公司在經歷了三年的價格戰後，受到鋰電池製造商 Deegares 的衝擊，該公司宣佈計劃將價格提高 15%，這一舉動引發了關於該行業是否會成為第一個擺脱 “內卷” 循環的討論。\n 鋰價的上漲是直接觸發因素，最近幾周至少有三家其他電池製造商也計劃類似的漲價。鋰金屬的價格從今年的低谷反彈了約 70%，受到全球人工智能投資熱潮和中國大陸電動車購買潮的推動。\n 此次漲價正值北京的 “反內卷運動” 擴展到電池製造業之際。11 月底，工業和信息化部與包括比亞迪董事長王傳福在內的 12 位行業領袖會面，並承諾加快推出措施以遏制 “非理性” 競爭。\n“要看到顯著改善並不容易，因為國內供應仍處於高位，” 花旗全球市場的中國股票策略師劉欣達表示。\n\n 在能源儲存領域的領導者英維克集團在 8 月份抱怨，約三分之一的系統集成商以低於成本的價格銷售產品，導致銷售價格在三年內暴跌 80%。\n 投資銀行博彙國際預測，儘管近期反彈，反內卷運動仍將持續。\n 劉表示，一些大陸巨頭如陽光電源在國內銷售的毛利率僅為 15% 至 20%，遠低於美國的 40% 至 50%。劉補充道，出口為能源儲存公司提供了真正的收益。\n 在全球對人工智能數據中心的投資熱潮中，美國和歐洲由於電網老化，對能源儲存系統的需求尤為迫切，這些系統在非高峰時段儲存電力，並在高峰需求時釋放。\n 在今年前 11 個月，中國出口了 42.5 億個鋰電池，價值超過 690 億美元，分別同比增長 19.3% 和 25.6%。德國和美國是主要目的地，分別佔總出貨量的 18% 以上和約 16%。\n 美國對中國組件在電池進口中佔比的 25% 上限可能會抑制需求，但劉表示，大陸能源儲存系統公司正在通過從韓國採購替代品來應對。\n\n 劉預計，海外銷售將在 2026 年繼續成為大陸公司的主要戰略，以確保更高的利潤率，這與北京一再呼籲企業 “走出去” 的要求相一致。\n 電動車（EV）購車補貼的逐步取消也在推動需求。香港上市的行業巨頭寧德時代（CATL）在 11 月中旬表示，其能源儲存電池的生產已滿負荷運行。\n 各公司對明年持樂觀態度，深圳上市的陽光電源預測全球能源儲存需求明年將增長 40% 至 50%。在上海交易的天合光能預計出貨量可能翻倍，達到 16 吉瓦時。\n 產能擴張也在進行中。例如，截至 6 月，寧德時代仍有 235 吉瓦時在建，而湖南中科電氣在 12 月宣佈計劃生產 30 萬噸鋰電池負極材料。\n 關於當前復甦的可持續性，野村分析師 Ethan Zhang 表示，需要更多時間來評估隨着補貼的消退，國內電動車銷售是否會驟降。他指出，目前的鋰價仍比 2022 年超過 60 萬元（85,211 美元）每噸的峯值低 83%。\n“隨着能源儲存需求的增加，我們預計明年的供應過剩將持續減少，” Zhang 表示。</p>
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鋰價上漲能否幫助中國的儲能企業避免陷入激烈的價格戰？