<p>在 2024 年和 2025 年被股票倍數擴張和少數美國大型科技股的極端集中主導之後，隨着 2026 年的臨近，我相信股市正進入一個新的階段——一個由不對稱驅動而非狂熱的階段。由於資本成本結構性上升，低於全球平均水平的估值可能再次變得重要，提供了在近年來被忽視的安全邊際。</p>
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<p>在這種背景下，回報更可能來自於對少數仍然具有真實增長動力的領域的直接和間接接觸，即人工智能基礎設施、精選商品以及新興市場的國內降息週期。重要的是，這些地區的高經營槓桿公司能夠將相對温和的宏觀改善轉化為不成比例的盈利擴張。</p>
<p>綜合來看，這一框架旨在最大化預期回報，而不依賴於美國股票的進一步倍數擴張，提供了對一個貝塔變得昂貴、阿爾法必須在資本流動之前建立的市場的理性回應。</p>
<p>在這種背景下，我選擇了五隻股票——Vertiv Holdings (VRT)、阿里巴巴 (BABA)、NU Holdings (NU)、MercadoLibre (MELI) 和亞馬遜 (AMZN)——我相信它們在捕捉這一局面並在未來一年內實現顯著上漲方面處於最佳位置。儘管這些股票在表面倍數上看起來並不便宜，但它們的上漲是由盈利正常化和經營槓桿驅動的，而非估值擴張——這正是資本昂貴、預期保持穩定時往往有效的局面。</p>

亞馬遜

<p>這篇文章指出了 2026 年五隻 “強力買入” 股票：Vertiv Holdings、阿里巴巴、NU Holdings、MercadoLibre 和亞馬遜。文章建議市場動態正在發生變化，主要由不對稱性驅動，預計收益將來自人工智能基礎設施、精選商品和新興市場的降息。重點在於盈利正常化和經營槓桿，而非估值擴張，提供了一種在高資本成本下最大化收益的策略</p>

<p>After both 2024 and 2025 were dominated by stock multiple expansion and extreme concentration in a handful of U.S. mega-cap tech stocks, as 2026 approaches, I believe the equity market is entering a new regime—one driven by asymmetry rather than euphoria. With the cost of capital structurally higher, valuations below global averages may again matter, offering a margin of safety largely ignored in recent years.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 2024 年和 2025 年被股票倍數擴張和少數美國大型科技股的極端集中主導之後，隨着 2026 年的臨近，我相信股市正進入一個新的階段——一個由不對稱驅動而非狂熱的階段。由於資本成本結構性上升，低於全球平均水平的估值可能再次變得重要，提供了在近年來被忽視的安全邊際。</p>
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</div><p>In this context, returns are more likely to come from exposure—both direct and indirect—to the few remaining engines of real growth, namely AI (artificial intelligence) infrastructure, selective commodities, and domestic rate-cut cycles in emerging markets. Importantly, companies with high operating leverage in these regions can translate relatively modest macro improvements into disproportionate earnings expansion.</p>
<div class="lb-trans"><p>在這種背景下，回報更可能來自於對少數仍然具有真實增長動力的領域的直接和間接接觸，即人工智能基礎設施、精選商品以及新興市場的國內降息週期。重要的是，這些地區的高經營槓桿公司能夠將相對温和的宏觀改善轉化為不成比例的盈利擴張。</p>
</div><p>Taken together, this framework aims to maximize expected returns without relying on further multiple expansion in U.S. equities, offering a rational response to a market in which beta has become expensive, and alpha must be built ahead of capital flows.</p>
<div class="lb-trans"><p>綜合來看，這一框架旨在最大化預期回報，而不依賴於美國股票的進一步倍數擴張，提供了對一個貝塔變得昂貴、阿爾法必須在資本流動之前建立的市場的理性回應。</p>
</div><p>Within this context, I have selected five stocks — Vertiv Holdings (VRT), Alibaba (BABA), Nu Holdings (NU), MercadoLibre (MELI), and Amazon (AMZN) — which I believe are best positioned to capture this setup and deliver meaningful upside over the year ahead. While none of these names look optically cheap on headline multiples, their upside is driven by earnings normalization and operating leverage rather than valuation expansion—precisely the type of setup that tends to work when capital is expensive, and expectations remain anchored.</p>
<div class="lb-trans"><p>在這種背景下，我選擇了五隻股票——Vertiv Holdings (VRT)、阿里巴巴 (BABA)、NU Holdings (NU)、MercadoLibre (MELI) 和亞馬遜 (AMZN)——我相信它們在捕捉這一局面並在未來一年內實現顯著上漲方面處於最佳位置。儘管這些股票在表面倍數上看起來並不便宜，但它們的上漲是由盈利正常化和經營槓桿驅動的，而非估值擴張——這正是資本昂貴、預期保持穩定時往往有效的局面。</p>
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The Quintessential Five 'Strong Buy' Stocks for 2026

- 股票市場即將進入一個新週期，關注非對稱性而非過度樂觀。  
- 投資應聚焦於 AI 基礎設施、精選大宗商品和新興市場降息週期。  
- 我推薦五隻股票：VRT、BABA、NU、MELI 和 AMZN，以期獲得回報。

2026 年五大 “強烈推薦買入” 股票