<p>德爾頓科技是最新申請在香港上市的印刷電路板供應商，尋求資金以跟上人工智能計算的需求。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://contributor-assets.benzinga.com/wp-content/uploads/2025/12/19025225/%E5%B1%8F%E5%B9%95%E6%88%AA%E5%9B%BE_19-12-2025_104853_thebambooworks.com_-1024x707.jpeg?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://contributor-assets.benzinga.com/wp-content/uploads/2025/12/19025225/%E5%B1%8F%E5%B9%95%E6%88%AA%E5%9B%BE_19-12-2025_104853_thebambooworks.com_-1024x707.jpeg"/></p>
<p>關鍵要點：</p>
<ul>
<li>此次申請是在 WUS Printed Circuit 和東山精密之後，PCB 行業希望擴大產能的背景下提出的</li>
<li>專注於計算電路板的德爾頓科技報告了收益增長，前九個月的收入增長了 43%。</li>
</ul>
<p>他們提供人工智能計算所需的關鍵電路，使數據能夠以閃電般的速度處理，現在他們成為了一波首次公開募股的焦點。</p>
<p>印刷電路板（PCBs）為消費電子產品提供了基礎，使高性能服務器能夠執行復雜的計算任務。這些電路板的供應商主要在中國的製造中心運營，知名度較低。但現在他們正走入聚光燈下，尋求投資資本以跟上人工智能的快速增長。</p>
<p>德爾頓科技（廣州）有限公司，專注於先進計算的 PCB，是最新申請香港證券交易所的公司，緊隨行業同行 WUS Printed Circuit 和東山精密之後。</p>
<p>他們的產品可能吸引的關注遠不如人工智能芯片，但它們是現代計算的關鍵基礎，因為雲服務提供商和科技巨頭正在加大對大型數據中心和人工智能服務器的投資。行業研究表明，人工智能服務器在未來幾年將經歷兩位數的增長，從而推動 PCB 需求上升。人工智能服務器所需的 PCB 數量超過通用服務器，每塊電路板的價值也顯著更高。</p>
<p>隨着對能夠處理超快數據而不損失效率的多層 PCB 的需求不斷增長，生產高規格和更大數量的壓力也在增加。這需要製造能力、技術和資金。</p>
<p>專注於計算能力</p>
<p>在最近的上市申請中，德爾頓科技的專注度更高。與仍然從消費電子或傳統通信系統中獲得大量收入的 PCB 製造商不同，該公司在其上市申請中將自己定義為計算服務器組件的供應商。</p>
<p>從 2022 年到 2024 年，該公司的收入從 24.1 億元人民幣（約合 3.4 億美元）增長到 37.3 億元人民幣，計算相關的 PCB 佔總收入的比例從 67.8% 上升到 72.5%。在今年前九個月，營業額約增長 43% 至 38.4 億元人民幣，超過 2024 年的全年總額，而計算相關 PCB 的貢獻上升至近 74% 的整體收入。</p>
<p>向高等級產品的轉變也反映在德爾頓的底線。公司的毛利率從 2022 年的 26.1% 躍升至 2023 年的 33.3%，在 2024 年保持在 33.4%，並在 2025 年前九個月上升至 34.8%。</p>
<p>強勁的財務狀況</p>
<p>在同一時期，該公司的淨利潤率從 11.6% 上升至 18.9%，對於一家資本密集型製造商來説，這是一個相對強勁的數字。這表明公司的收益受到產品和製造升級以及需求上升的推動。</p>
<p>隨着累積利潤和運營效率的提高，該公司的槓桿比率從 2022 年的 56.6% 下降至今年前九個月的 46.3%。運營現金流為 7.6 億元人民幣，比去年同期增長 22.5%，表明核心業務正在產生現金，擴張並不完全依賴外部融資。</p>
<p>根據其上市申請，該公司的發展戰略以計算能力為中心。大部分首次公開募股的收益將用於擴大高端 PCB 的產能，特別是用於人工智能服務器的高層數 PCB，以及提升高速度互連和低損耗材料的研發和製造工藝。</p>
<p>促進海外生產也是資金優先事項。該公司今年在泰國開設了生產基地，並計劃進一步擴張，以提高產量併為客户在全球供應鏈中提供更多交付選項。</p>
<p>在收入方面，德爾頓科技的規模小於其他首次公開募股申請者 WUS Printed Circuit 和東山精密，但它在計算相關 PCB 方面的專注度更高。其戰略更傾向於加深在高端計算應用中的存在，而不是擴大產品組合。</p>
<p>對於香港投資者來説，關鍵問題是德爾頓科技能否在計算能力的增長週期中利用其在專業 PCB 市場的地位。通過加大對高端服務器 PCB 的投入，該公司對人工智能投資週期更加敏感，被歸類為計算相關股票，而不是傳統制造商。</p>
<p>如果計算需求持續增長，而德爾頓科技能夠保持其利潤率並繼續擴展海外市場，它可能會在 PCB 股票的競爭中脱穎而出。</p>
<p><strong><em>Benzinga 免責聲明：本文來自未付費的外部貢獻者。它不代表 Benzinga 的報道，並且未經過內容或準確性的編輯。</em></strong></p>

廣合科技

<p>廣合科技，一家中國 PCB 供應商，已申請在香港上市，以資助其在人工智能計算領域的擴張。這一舉措與 WUS Printed Circuit 和東山精密的類似。廣合科技在今年前九個月的收入增長了 43%，主要受益於對用於人工智能服務器的高端 PCB 的需求。該公司計劃利用首次公開募股的收益擴大產能、增強研發，並推動海外生產。廣合科技專注於計算相關的 PCB，旨在從不斷增長的人工智能投資週期中獲益</p>

<p><em>Delton Tech is the latest supplier of printed circuit boards to apply for a Hong Kong listing, seeking funds to keep pace with demands from AI computing</em></p>
<div class="lb-trans"><p>德爾頓科技是最新申請在香港上市的印刷電路板供應商，尋求資金以跟上人工智能計算的需求。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://contributor-assets.benzinga.com/wp-content/uploads/2025/12/19025225/%E5%B1%8F%E5%B9%95%E6%88%AA%E5%9B%BE_19-12-2025_104853_thebambooworks.com_-1024x707.jpeg" alt="" original-src="https://contributor-assets.benzinga.com/wp-content/uploads/2025/12/19025225/%E5%B1%8F%E5%B9%95%E6%88%AA%E5%9B%BE_19-12-2025_104853_thebambooworks.com_-1024x707.jpeg"/></p>
<p>Key Takeaways:</p>
<div class="lb-trans"><p>關鍵要點：</p>
</div><ul>
<li>The filing follows listing applications by WUS Printed Circuit and Dongshan Precision, as the PCB industry looks to expand its capacity</li>
<li>Specializing in circuit boards for computing, Delton Tech has reported rising earnings, with revenues up 43% in the first nine months of the year</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>此次申請是在 WUS Printed Circuit 和東山精密之後，PCB 行業希望擴大產能的背景下提出的</li>
<li>專注於計算電路板的德爾頓科技報告了收益增長，前九個月的收入增長了 43%。</li>
</ul>
</div><p>They provide the critical circuitry for AI computing, allowing data to be processed at lightning speed, and now they are the focus for a wave of IPOs.</p>
<div class="lb-trans"><p>他們提供人工智能計算所需的關鍵電路，使數據能夠以閃電般的速度處理，現在他們成為了一波首次公開募股的焦點。</p>
</div><p>Printed circuit boards (PCBs) provide the backbone for consumer electronics and enable high-powered servers to carry out complex computing tasks. Suppliers of the boards largely operate out of China's manufacturing heartland, with a low profile. But they are now stepping into the spotlight to seek investment capital to keep pace with the rapid growth of AI.</p>
<div class="lb-trans"><p>印刷電路板（PCBs）為消費電子產品提供了基礎，使高性能服務器能夠執行復雜的計算任務。這些電路板的供應商主要在中國的製造中心運營，知名度較低。但現在他們正走入聚光燈下，尋求投資資本以跟上人工智能的快速增長。</p>
</div><p>Delton Technology (Guangzhou) Inc., specializing in PCBs for advanced computing, is the latest such applicant to the Hong Kong Stock Exchange, following in the footsteps of sector peers WUS Printed Circuitand Dongshan Precision.</p>
<div class="lb-trans"><p>德爾頓科技（廣州）有限公司，專注於先進計算的 PCB，是最新申請香港證券交易所的公司，緊隨行業同行 WUS Printed Circuit 和東山精密之後。</p>
</div><p>Their products may attract far less attention than AI chips, but they are a crucial foundation of modern computing, as cloud service providers and tech giants ramp up spending on massive data centers and AI servers. Industry research indicates AI servers will experience double-digit growth over the coming years, generating rising PCB demand. An AI server requires more PCBs than a general-purpose one, with a significantly higher value per board.</p>
<div class="lb-trans"><p>他們的產品可能吸引的關注遠不如人工智能芯片，但它們是現代計算的關鍵基礎，因為雲服務提供商和科技巨頭正在加大對大型數據中心和人工智能服務器的投資。行業研究表明，人工智能服務器在未來幾年將經歷兩位數的增長，從而推動 PCB 需求上升。人工智能服務器所需的 PCB 數量超過通用服務器，每塊電路板的價值也顯著更高。</p>
</div><p>The pressure is on to produce at higher specifications as well as greater volumes, with a growing need for multi-layer PCBs that can handle ultra-fast data without a loss of efficiency. That requires manufacturing capacity, technology and funding.</p>
<div class="lb-trans"><p>隨着對能夠處理超快數據而不損失效率的多層 PCB 的需求不斷增長，生產高規格和更大數量的壓力也在增加。這需要製造能力、技術和資金。</p>
</div><p>Focused on computing power</p>
<div class="lb-trans"><p>專注於計算能力</p>
</div><p>Of the recent listing applicants, Delton Tech has a more specialized focus. Unlike PCB manufacturers that still derive a big revenue chunk from consumer electronics or traditional communications systems, the company defines itself in its listing application as a supplier of components for computing servers.</p>
<div class="lb-trans"><p>在最近的上市申請中，德爾頓科技的專注度更高。與仍然從消費電子或傳統通信系統中獲得大量收入的 PCB 製造商不同，該公司在其上市申請中將自己定義為計算服務器組件的供應商。</p>
</div><p>From 2022 to 2024, the company's revenue rose from 2.41 billion yuan ($340 million) to 3.73 billion yuan, with computing-related PCBs increasing from 67.8% to 72.5% of the total. In the first nine months of this year, turnover jumped about 43% to 3.84 billion yuan, surpassing the full-year total for 2024, while the contribution from computing-related PCBs advanced to nearly 74% of overall revenue.</p>
<div class="lb-trans"><p>從 2022 年到 2024 年，該公司的收入從 24.1 億元人民幣（約合 3.4 億美元）增長到 37.3 億元人民幣，計算相關的 PCB 佔總收入的比例從 67.8% 上升到 72.5%。在今年前九個月，營業額約增長 43% 至 38.4 億元人民幣，超過 2024 年的全年總額，而計算相關 PCB 的貢獻上升至近 74% 的整體收入。</p>
</div><p>The shift towards higher grade products is also reflected in Delton's bottom line. The company's gross margin jumped from 26.1% in 2022 to 33.3% in 2023, held steady at 33.4% in 2024, and rose to 34.8% in the first nine months of 2025.</p>
<div class="lb-trans"><p>向高等級產品的轉變也反映在德爾頓的底線。公司的毛利率從 2022 年的 26.1% 躍升至 2023 年的 33.3%，在 2024 年保持在 33.4%，並在 2025 年前九個月上升至 34.8%。</p>
</div><p>Robust finances</p>
<div class="lb-trans"><p>強勁的財務狀況</p>
</div><p>Over the same period, the firm's net profit margin climbed from 11.6% to 18.9%, a relatively strong number for a capital-intensive manufacturer. This suggests the company's earnings have been driven by product and manufacturing upgrades as well as by rising demand.</p>
<div class="lb-trans"><p>在同一時期，該公司的淨利潤率從 11.6% 上升至 18.9%，對於一家資本密集型製造商來説，這是一個相對強勁的數字。這表明公司的收益受到產品和製造升級以及需求上升的推動。</p>
</div><p>With accumulated profits and improved operating efficiency, the company's gearing ratio fell from 56.6% in 2022 to 46.3% in the first nine months of this year. Operating cash flow was 760 million yuan, up 22.5% from the year-earlier period, indicating that the core business is generating cash and that expansion is not entirely reliant on external financing.</p>
<div class="lb-trans"><p>隨着累積利潤和運營效率的提高，該公司的槓桿比率從 2022 年的 56.6% 下降至今年前九個月的 46.3%。運營現金流為 7.6 億元人民幣，比去年同期增長 22.5%，表明核心業務正在產生現金，擴張並不完全依賴外部融資。</p>
</div><p>The firm's development strategy is centered on computing power, according to its listing application. Most of the IPO proceeds would be spent on expanding capacity for high-end PCBs, particularly those with an elevated layer count used in AI servers, as well as enhancing R&amp;D and manufacturing processes for high-speed interconnection and low-loss materials.</p>
<div class="lb-trans"><p>根據其上市申請，該公司的發展戰略以計算能力為中心。大部分首次公開募股的收益將用於擴大高端 PCB 的產能，特別是用於人工智能服務器的高層數 PCB，以及提升高速度互連和低損耗材料的研發和製造工藝。</p>
</div><p>Promoting overseas production is also a funding priority. The company opened a production base in Thailand this year and plans further expansion, to boost output and offer customers more delivery options in a global supply chain.</p>
<div class="lb-trans"><p>促進海外生產也是資金優先事項。該公司今年在泰國開設了生產基地，並計劃進一步擴張，以提高產量併為客户在全球供應鏈中提供更多交付選項。</p>
</div><p>Delton Tech is smaller in revenue terms than its fellow IPO applicants WUS Printed Circuit and Dongshan Precision, but it has a clearer focus on computing-related PCBs. Its strategy leans more toward deepening its presence in high-end computing applications than broadening its product portfolio.</p>
<div class="lb-trans"><p>在收入方面，德爾頓科技的規模小於其他首次公開募股申請者 WUS Printed Circuit 和東山精密，但它在計算相關 PCB 方面的專注度更高。其戰略更傾向於加深在高端計算應用中的存在，而不是擴大產品組合。</p>
</div><p>For Hong Kong investors, the key question is whether Delton Tech can leverage its position in the specialist PCB market during a growth cycle for computing power. By doubling down on high-end server PCBs, the company is more sensitive to the AI investment cycle, categorized as a computing-related stock rather than as a traditional manufacturer.</p>
<div class="lb-trans"><p>對於香港投資者來説，關鍵問題是德爾頓科技能否在計算能力的增長週期中利用其在專業 PCB 市場的地位。通過加大對高端服務器 PCB 的投入，該公司對人工智能投資週期更加敏感，被歸類為計算相關股票，而不是傳統制造商。</p>
</div><p>If computing demand keeps growing, and Delton Tech manages to maintain its margins and keep expanding overseas, it could succeed in standing out from the crowd of PCB stocks.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果計算需求持續增長，而德爾頓科技能夠保持其利潤率並繼續擴展海外市場，它可能會在 PCB 股票的競爭中脱穎而出。</p>
</div><p><strong><em>Benzinga Disclaimer: This article is from an unpaid external contributor. It does not represent Benzinga’s reporting and has not been edited for content or accuracy.</em></strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong><em>Benzinga 免責聲明：本文來自未付費的外部貢獻者。它不代表 Benzinga 的報道，並且未經過內容或準確性的編輯。</em></strong></p>
</div>

人工智能計算的熱潮引發了中國 PCB 公司的 IPO 熱潮