<p>黑莓（(TSE:BB)）已召開其第三季度財報電話會議。請繼續閲讀會議的主要亮點。</p>
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<p>黑莓的財報電話會議對強勁的第三季度業績表現出自信和樂觀的語氣</p>
<h2>創紀錄的 QNX 收入凸顯核心增長引擎</h2>
<p>黑莓的 QNX 部門是本季度的明星，創下了 6870 萬美元的歷史最高收入，同比增長 10%，超出預期。管理層強調，增長主要得益於更高的版權費，確認了 QNX 在黑莓轉型故事中作為關鍵、持續收入引擎的地位。即使一些傳統領域逐漸成熟，QNX 的表現也顯示出其在汽車和其他關鍵任務應用中對嵌入式軟件平台的強勁需求。</p>
<h2>盈利能力和現金流顯示運營紀律</h2>
<p>除了收入增長，黑莓在盈利能力和現金生成方面也取得了顯著改善。調整後的 EBITDA 達到 2870 萬美元，轉化為 20% 的穩健利潤率，展示了改善的運營槓桿。1790 萬美元的經營現金流是去年水平的三倍，表明成本控制更好，盈利轉化為現金的效率更高。對於投資者而言，這些指標表明業務變得更加可持續，減少了對外部資金的依賴。</p>
<h2>儘管面臨宏觀逆風，安全通信收入仍超出預期</h2>
<p>安全通信也表現出色，收入達到 6700 萬美元，超出指導的上限。管理層強調，這一成績是在美國政府停擺相關干擾的情況下實現的，突顯了黑莓安全通信產品的韌性和關鍵任務性質。該部門的強勁表現有助於公司收入基礎的多樣化，提供了額外的穩定性。</p>
<h2>FedRAMP 高級認證開啓政府市場機遇</h2>
<p>一個關鍵的戰略里程碑是黑莓獲得了 FedRAMP 高級認證，這是一個嚴格的美國政府標準。該認證顯著擴大了黑莓服務敏感政府工作負載的能力，管理層指出在本季度已經實現了實質性的擴展機會。對於股東而言，這為更深入地進入美國聯邦市場打開了大門，一旦建立關係，該市場往往具有粘性和長期性。</p>
<h2>持續的 GAAP 盈利能力增強可信度</h2>
<p>黑莓的 GAAP 淨收入同比改善 2420 萬美元，達到 1370 萬美元，標誌着連續第三個季度實現 GAAP 盈利。對於那些關注公司在多年的轉型過程中如何擺脱傳統手機業務的投資者來説，這種一致性至關重要。持續的 GAAP 利潤表明黑莓的軟件聚焦模式不僅在增長，而且是在穩健的財務基礎上實現的。</p>
<h2>上調全年指導反映管理層信心</h2>
<p>反映出強勁的季度表現，黑莓上調了全年指導。公司總收入的中點提高了 600 萬美元，範圍為 5.31 億至 5.41 億美元，而調整後的 EBITDA 指導提高了 750 萬美元，範圍為 9400 萬至 1.04 億美元。這一上調信號表明管理層對 QNX 和安全通信的信心日益增強，並暗示在財政年度最後一個季度，基本需求趨勢仍然向好。</p>
<h2>安全通信面臨艱難的同比比較</h2>
<p>儘管安全通信在本季度超出預期，但並非所有比較都是有利的。作為該部門組成部分的 SecuSmart，雖然環比增長，但由於與去年德國政府異常強勁的升級週期相比，同比下降。管理層將這一下降視為時機問題，而非結構性問題，表明需求仍然存在，但由於大型政府合同而出現波動。</p>
<h2>QNX 毛利率因資金轉移而承壓</h2>
<p>QNX 的毛利率同比下降兩個百分點，仍然保持在 84% 的強勁水平。下降主要歸因於去年來自加拿大戰略創新基金的損益好處缺失，而非業務本身的惡化。對於投資者而言，信息是毛利率在軟件標準下仍然很高，而適度的壓縮更多是關於資金的光環，而非基本定價或成本壓力。</p>
<h2>指導和前景指向穩健的第四季度勢頭</h2>
<p>管理層的前瞻性評論依然積極。黑莓預計第四季度總收入將在 1.38 億至 1.48 億美元之間，調整後的 EBITDA 在 2200 萬至 3200 萬美元之間，建立在已經超出指導上限的第三季度基礎上。隨着 QNX 達到創紀錄水平，安全通信在宏觀挑戰下保持穩定，以及連續三個季度的 GAAP 盈利，公司正將自己定位為一個更可預測的軟件和服務提供商。升級的全年前景強調了當前勢頭可以延續到財政年度剩餘時間的觀點。</p>
<p>總之，黑莓最新的財報電話會議描繪了一幅軟件公司在多個方面獲得進展的圖景：創紀錄的 QNX 收入、強勁的安全通信表現、改善的盈利能力和上調的指導。儘管存在一些同比疲軟的領域和一些毛利率正常化，但整體語氣樂觀，管理層強調了持續增長、嚴謹執行和擴展的政府機會，這些都可能為關注該股票的投資者提供進一步的上行空間。</p>

黑莓

<p>黑莓公司第三季度的財報電話會議強調了創紀錄的 QNX 收入為 6870 萬美元，同比增長 10%，主要得益於更高的版權費。公司顯示出盈利能力的改善，調整後的息税折舊攤銷前利潤（EBITDA）為 2870 萬美元，經營現金流為 1790 萬美元。儘管面臨宏觀經濟壓力，安全通信收入超出預期。黑莓獲得了 FedRAMP 高等級認證，擴大了美國政府市場的機會。根據公認會計原則（GAAP），淨收入改善至 1370 萬美元，標誌着持續盈利。全年業績指引上調，反映出管理層對持續增長的信心</p>

<p>Blackberry ((TSE:BB)) has held its Q3 earnings call. Read on for the main highlights of the call.</p>
<div class="lb-trans"><p>黑莓（(TSE:BB)）已召開其第三季度財報電話會議。請繼續閲讀會議的主要亮點。</p>
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</div><p>BlackBerry’s Earnings Call Strikes Confident, Upbeat Tone on Strong Q3 Results</p>
<div class="lb-trans"><p>黑莓的財報電話會議對強勁的第三季度業績表現出自信和樂觀的語氣</p>
</div><h2>Record QNX Revenue Underscores Core Growth Engine</h2>
<div class="lb-trans"><h2>創紀錄的 QNX 收入凸顯核心增長引擎</h2>
</div><p>BlackBerry’s QNX division was the star of the quarter, posting an all‑time record revenue of $68.7 million, up 10% year over year and ahead of expectations. Management highlighted that growth was driven largely by higher royalties, confirming QNX’s position as a critical, recurring-revenue engine at the heart of BlackBerry’s turnaround story. Even as some legacy areas mature, QNX’s performance signals strong demand for its embedded software platform in automotive and other mission‑critical applications.</p>
<div class="lb-trans"><p>黑莓的 QNX 部門是本季度的明星，創下了 6870 萬美元的歷史最高收入，同比增長 10%，超出預期。管理層強調，增長主要得益於更高的版權費，確認了 QNX 在黑莓轉型故事中作為關鍵、持續收入引擎的地位。即使一些傳統領域逐漸成熟，QNX 的表現也顯示出其在汽車和其他關鍵任務應用中對嵌入式軟件平台的強勁需求。</p>
</div><h2>Profitability and Cash Flow Show Operating Discipline</h2>
<div class="lb-trans"><h2>盈利能力和現金流顯示運營紀律</h2>
</div><p>Beyond top‑line growth, BlackBerry delivered meaningful improvements in profitability and cash generation. Adjusted EBITDA came in at $28.7 million, translating into a solid 20% margin and showcasing improving operating leverage. Operating cash flow of $17.9 million was triple last year’s level, signaling better cost control and more efficient conversion of earnings into cash. For investors, these metrics suggest the business is becoming more sustainable and less dependent on external funding.</p>
<div class="lb-trans"><p>除了收入增長，黑莓在盈利能力和現金生成方面也取得了顯著改善。調整後的 EBITDA 達到 2870 萬美元，轉化為 20% 的穩健利潤率，展示了改善的運營槓桿。1790 萬美元的經營現金流是去年水平的三倍，表明成本控制更好，盈利轉化為現金的效率更高。對於投資者而言，這些指標表明業務變得更加可持續，減少了對外部資金的依賴。</p>
</div><h2>Secure Communications Revenue Beats Despite Macro Headwinds</h2>
<div class="lb-trans"><h2>儘管面臨宏觀逆風，安全通信收入仍超出預期</h2>
</div><p>Secure Communications also outperformed, generating $67 million in revenue and surpassing the upper end of guidance. Management emphasized that this was achieved despite disruptions related to the U.S. government shutdown, highlighting the resilience and mission‑critical nature of BlackBerry’s secure communications offerings. The strong showing from this segment helps diversify the company’s revenue base beyond QNX and provides added stability.</p>
<div class="lb-trans"><p>安全通信也表現出色，收入達到 6700 萬美元，超出指導的上限。管理層強調，這一成績是在美國政府停擺相關干擾的情況下實現的，突顯了黑莓安全通信產品的韌性和關鍵任務性質。該部門的強勁表現有助於公司收入基礎的多樣化，提供了額外的穩定性。</p>
</div><h2>FedRAMP High Certification Unlocks Government Upside</h2>
<div class="lb-trans"><h2>FedRAMP 高級認證開啓政府市場機遇</h2>
</div><p>A key strategic milestone was Ad hoc achieving FedRAMP High certification, a stringent U.S. government standard. This certification significantly expands BlackBerry’s ability to serve sensitive government workloads, and executives pointed to material expansion opportunities already realized in the quarter. For shareholders, this opens the door to deeper penetration of the U.S. federal market, which tends to be sticky and long‑lived once relationships are established.</p>
<div class="lb-trans"><p>一個關鍵的戰略里程碑是黑莓獲得了 FedRAMP 高級認證，這是一個嚴格的美國政府標準。該認證顯著擴大了黑莓服務敏感政府工作負載的能力，管理層指出在本季度已經實現了實質性的擴展機會。對於股東而言，這為更深入地進入美國聯邦市場打開了大門，一旦建立關係，該市場往往具有粘性和長期性。</p>
</div><h2>Consistent GAAP Profitability Bolsters Credibility</h2>
<div class="lb-trans"><h2>持續的 GAAP 盈利能力增強可信度</h2>
</div><p>BlackBerry’s GAAP net income improved by $24.2 million year over year to $13.7 million, marking the third straight quarter of GAAP profitability. This consistency matters for investors who have watched the company navigate a multiyear transition away from its legacy handset business. Sustained GAAP profits demonstrate that BlackBerry’s software‑focused model is not just growing but doing so on a solid financial footing.</p>
<div class="lb-trans"><p>黑莓的 GAAP 淨收入同比改善 2420 萬美元，達到 1370 萬美元，標誌着連續第三個季度實現 GAAP 盈利。對於那些關注公司在多年的轉型過程中如何擺脱傳統手機業務的投資者來説，這種一致性至關重要。持續的 GAAP 利潤表明黑莓的軟件聚焦模式不僅在增長，而且是在穩健的財務基礎上實現的。</p>
</div><h2>Raised Full-Year Guidance Reflects Management Confidence</h2>
<div class="lb-trans"><h2>上調全年指導反映管理層信心</h2>
</div><p>Reflecting the strong quarter, BlackBerry raised its full‑year guidance. The midpoint of total company revenue was lifted by $6 million to a range of $531 million to $541 million, while adjusted EBITDA guidance increased by $7.5 million to a range of $94 million to $104 million. This upward revision signals management’s growing confidence in both QNX and Secure Communications, and suggests that underlying demand trends remain favorable heading into the final quarter of the fiscal year.</p>
<div class="lb-trans"><p>反映出強勁的季度表現，黑莓上調了全年指導。公司總收入的中點提高了 600 萬美元，範圍為 5.31 億至 5.41 億美元，而調整後的 EBITDA 指導提高了 750 萬美元，範圍為 9400 萬至 1.04 億美元。這一上調信號表明管理層對 QNX 和安全通信的信心日益增強，並暗示在財政年度最後一個季度，基本需求趨勢仍然向好。</p>
</div><h2>Secure Communications Faces Tough Year-Over-Year Comparison</h2>
<div class="lb-trans"><h2>安全通信面臨艱難的同比比較</h2>
</div><p>While Secure Communications exceeded expectations this quarter, not all comparisons were favorable. SecuSmart, a component of the segment, grew sequentially but declined year over year due to a difficult comparison against last year’s unusually strong upgrade cycle from the German government. Management framed this decline as a timing issue rather than a structural problem, indicating that demand remains intact but is lumpy due to large government contracts.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管安全通信在本季度超出預期，但並非所有比較都是有利的。作為該部門組成部分的 SecuSmart，雖然環比增長，但由於與去年德國政府異常強勁的升級週期相比，同比下降。管理層將這一下降視為時機問題，而非結構性問題，表明需求仍然存在，但由於大型政府合同而出現波動。</p>
</div><h2>QNX Gross Margin Pressure from Funding Shift</h2>
<div class="lb-trans"><h2>QNX 毛利率因資金轉移而承壓</h2>
</div><p>QNX’s gross margin dipped by two percentage points year over year to a still‑robust 84%. The decline was attributed primarily to the absence of prior‑year P&amp;L benefits from Canada’s Strategic Innovation Fund, rather than any deterioration in the business itself. For investors, the message was that margins remain high by software standards, and that the modest compression is more about funding optics than underlying pricing or cost pressure.</p>
<div class="lb-trans"><p>QNX 的毛利率同比下降兩個百分點，仍然保持在 84% 的強勁水平。下降主要歸因於去年來自加拿大戰略創新基金的損益好處缺失，而非業務本身的惡化。對於投資者而言，信息是毛利率在軟件標準下仍然很高，而適度的壓縮更多是關於資金的光環，而非基本定價或成本壓力。</p>
</div><h2>Guidance and Outlook Point to Solid Q4 Momentum</h2>
<div class="lb-trans"><h2>指導和前景指向穩健的第四季度勢頭</h2>
</div><p>Management’s forward-looking commentary remained constructive. BlackBerry expects Q4 total revenue between $138 million and $148 million and adjusted EBITDA between $22 million and $32 million, building on a Q3 that already exceeded the high end of guidance. With QNX at record levels, secure communications holding up despite macro challenges, and three consecutive quarters of GAAP profitability, the company is positioning itself as a more predictable software and services player. The upgraded full‑year outlook underscores the view that current momentum can carry into the remainder of the fiscal year.</p>
<div class="lb-trans"><p>管理層的前瞻性評論依然積極。黑莓預計第四季度總收入將在 1.38 億至 1.48 億美元之間，調整後的 EBITDA 在 2200 萬至 3200 萬美元之間，建立在已經超出指導上限的第三季度基礎上。隨着 QNX 達到創紀錄水平，安全通信在宏觀挑戰下保持穩定，以及連續三個季度的 GAAP 盈利，公司正將自己定位為一個更可預測的軟件和服務提供商。升級的全年前景強調了當前勢頭可以延續到財政年度剩餘時間的觀點。</p>
</div><p>In summary, BlackBerry’s latest earnings call painted a picture of a software company gaining traction on multiple fronts: record QNX revenue, strong secure communications performance, improving profitability, and rising guidance. While there are pockets of year‑over‑year softness and some margin normalization, the overall tone was optimistic, with management emphasizing recurring growth, disciplined execution, and expanding government opportunities that could support further upside for investors watching the stock.</p>
<div class="lb-trans"><p>總之，黑莓最新的財報電話會議描繪了一幅軟件公司在多個方面獲得進展的圖景：創紀錄的 QNX 收入、強勁的安全通信表現、改善的盈利能力和上調的指導。儘管存在一些同比疲軟的領域和一些毛利率正常化，但整體語氣樂觀，管理層強調了持續增長、嚴謹執行和擴展的政府機會，這些都可能為關注該股票的投資者提供進一步的上行空間。</p>
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黑莓財報電話會議重點強調了 QNX 創紀錄的增長勢頭