<ul>
<li>想知道 RH 每股約 170 美元是被低估的便宜貨，還是偽裝的價值陷阱嗎？這份分析將幫助你冷靜地框定機會和風險。</li>
<li>該股票在過去一週上漲了約 5.5%，在過去一個月上漲了 16.5%，儘管年初至今仍下跌約 56.7%，過去一年下跌 57.1%。這表明情緒可能在經歷了一段慘痛的下滑後開始轉變。</li>
<li>最近的頭條新聞集中在 RH 加倍押注其超高端品牌戰略，從在關鍵奢侈市場擴展畫廊佈局，到深入推進定製內飾和生活方式體驗等高利潤類別。這些舉措旨在支持長期的高端定位，這也解釋了為什麼儘管表現不佳，一些投資者開始重新審視該股票。</li>
<li>目前 RH 在我們的估值檢查中得分為 3 分（滿分 6 分），這表明存在被低估的領域，但也有一些地方價格仍顯得高昂。在接下來的部分中，我們將通過不同的估值視角進行分析，最後以更強有力的方式思考 RH 的真實價值。</li>
</ul>
<p>瞭解為什麼 RH 在過去一年中 -57.1% 的回報落後於同行。</p>
<h3>方法 1：RH 折現現金流（DCF）分析</h3>
<p>折現現金流模型通過預測企業未來能夠產生的現金流，並將這些現金流折現回今天的美元價值來估算企業的價值。對於 RH，使用的模型是兩階段自由現金流到股權的方法，首先依賴分析師的預測，然後將這些趨勢延伸到更遠的未來。</p>
<p>RH 在過去十二個月中產生了約 7640 萬美元的自由現金流。分析師和外推的預測顯示這一數字將顯著上升，預計到 2035 年自由現金流將達到約 10 億美元，因為該企業擴大其高端戰略。Simply Wall St 將這些年度估算轉換為今天的美元，然後匯總得出每股內在價值。</p>
<p>基於此，RH 的 DCF 公允價值約為每股 373.44 美元，而當前價格接近 170 美元，意味着股票交易大約有 54.2% 的折扣。這表明市場對長期現金生成的預期遠低於該模型的假設。</p>
<p><strong>結果：被低估</strong></p>
<p>我們的折現現金流（DCF）分析表明 RH 被低估了 54.2%。將其添加到你的觀察列表或投資組合中，或發現基於現金流的 914 只更多被低估的股票。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/ef6eec6a-cd7d-42a3-9b5b-224db638a3e7/chart/dcf?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/ef6eec6a-cd7d-42a3-9b5b-224db638a3e7/chart/dcf"/></p>
<p>截至 2025 年 12 月的 RH 折現現金流</p>
<p>前往我們公司報告的估值部分，瞭解我們如何得出 RH 的公允價值的更多細節。</p>
<h3>方法 2：RH 價格與收益</h3>
<p>對於像 RH 這樣的盈利公司，市盈率是一個方便的方式來查看投資者為每一美元當前利潤支付了多少。較高的市盈率有時與強勁的增長前景和相對較低的風險相關，而較慢的增長或更高的不確定性通常需要較低、更保守的倍數。</p>
<p>RH 當前的市盈率約為 29.2 倍，超過了專業零售行業平均水平的約 21.1 倍和同行平均水平的近 19.1 倍。這一溢價表明市場已經定價了比許多競爭對手更強的增長或更高質量的業務。</p>
<p>Simply Wall St 的公允比率框架進一步估算了 RH 根據其盈利增長特徵、利潤率、行業、市場價值和風險因素可能交易的市盈率。在此基礎上，RH 的公允比率約為 30.3 倍，略高於當前股票交易的水平。這表明當前估值略低於其基本面可能要求的水平，如果公司能兑現預期，可能會有上行空間。</p>
<p><strong>結果：被低估</strong></p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/ef6eec6a-cd7d-42a3-9b5b-224db638a3e7/chart/pe-multiple-vs-industry?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/ef6eec6a-cd7d-42a3-9b5b-224db638a3e7/chart/pe-multiple-vs-industry"/></p>
<p>截至 2025 年 12 月的 NYSE:RH 市盈率</p>
<p>市盈率講述了一個故事，但如果真正的機會在其他地方呢？發現 1466 家內部人士正在大舉押注爆炸性增長的公司。</p>
<h3>提升你的決策能力：選擇你的 RH 故事</h3>
<p>我們之前提到過，有一種更好的方式來理解估值，因此讓我們向你介紹敍事，這是一種簡單的框架，可以讓你將清晰的故事附加到你對 RH 未來收入、收益、利潤率和公允價值的假設上。敍事是你對企業隨時間演變的個人看法，直接與財務預測相關聯，然後與公允價值估算相連，這樣你就可以看到你的信念如何轉化為數字。在 Simply Wall St 的社區頁面上，數百萬投資者使用敍事，這是一個簡單的引導工具，幫助你將你的公允價值與當前市場價格進行比較。它們還會隨着新消息、指導或收益的發佈而動態更新，因此你的觀點保持最新，而無需從頭開始重建。例如，一個 RH 的敍事可能假設畫廊和新的來源書推動增長，並證明公允價值接近 436 美元。一個更謹慎的敍事可能關注住房風險和債務，接近 179 美元。你在這些觀點之間的位置定義了你選擇用資本支持的故事和估值。</p>
<p>你認為 RH 的故事還有更多內容嗎？前往我們的社區看看其他人怎麼説！</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/ef6eec6a-cd7d-42a3-9b5b-224db638a3e7/chart/quote-price?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/ef6eec6a-cd7d-42a3-9b5b-224db638a3e7/chart/quote-price"/></p>
<p>NYSE:RH 1 年股票價格走勢圖</p>
<p>這篇來自 Simply Wall St 的文章具有一般性。<strong>我們僅基於歷史數據和分析師預測提供評論，採用無偏見的方法，我們的文章並不旨在提供財務建議。</strong> 它不構成買賣任何股票的推薦，也未考慮您的目標或財務狀況。我們的目標是為您提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中沒有持倉。</p>
<p>國防和災難的移動基礎設施</p>
<p>下一波機器人技術不是類人型的。它是完全自主的塔，在 30 分鐘內提供 5G、ISR 和雷達，隨時隨地。</p>
<p>在下一輪合同之前獲取投資者簡報</p>
<p>代表 CiTech 贊助</p>

<p>RH 的股票目前為 170 美元，基於折現現金流分析被認為低估了 54.2%，這表明有潛在的上漲空間。儘管在 2025 年預計將下滑 57%，RH 的奢侈品擴張戰略旨在提升其高端定位。該股票的市盈率略低於其公允價值，表明如果預期得以實現，可能會有增長。由於 RH 在高端市場和定製內飾方面的戰略舉措，投資者正在重新審視該公司</p>

<ul>
<li>Wondering if RH at around $170 a share is a beaten down bargain or a value trap in disguise? This breakdown will help you frame the opportunity and the risks with a cool head.</li>
<li>The stock has bounced about 5.5% over the last week and 16.5% over the past month, even though it is still down roughly 56.7% year to date and 57.1% over the last year. This suggests sentiment might be trying to turn after a brutal slide.</li>
<li>Recent headlines have focused on RH doubling down on its ultra high end brand strategy, from expanding its gallery footprint in key luxury markets to pushing deeper into high margin categories like bespoke interiors and lifestyle experiences. These moves are meant to support a long term premium positioning, which helps explain why some investors are starting to re examine the stock despite its rough performance.</li>
<li>Right now RH scores a 3 out of 6 on our valuation checks, suggesting there are pockets of undervaluation but also areas where the price still looks demanding. In the sections ahead we will walk through those different valuation lenses before finishing with a more powerful way to think about what RH is really worth.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>想知道 RH 每股約 170 美元是被低估的便宜貨，還是偽裝的價值陷阱嗎？這份分析將幫助你冷靜地框定機會和風險。</li>
<li>該股票在過去一週上漲了約 5.5%，在過去一個月上漲了 16.5%，儘管年初至今仍下跌約 56.7%，過去一年下跌 57.1%。這表明情緒可能在經歷了一段慘痛的下滑後開始轉變。</li>
<li>最近的頭條新聞集中在 RH 加倍押注其超高端品牌戰略，從在關鍵奢侈市場擴展畫廊佈局，到深入推進定製內飾和生活方式體驗等高利潤類別。這些舉措旨在支持長期的高端定位，這也解釋了為什麼儘管表現不佳，一些投資者開始重新審視該股票。</li>
<li>目前 RH 在我們的估值檢查中得分為 3 分（滿分 6 分），這表明存在被低估的領域，但也有一些地方價格仍顯得高昂。在接下來的部分中，我們將通過不同的估值視角進行分析，最後以更強有力的方式思考 RH 的真實價值。</li>
</ul>
</div><p>Find out why RH's -57.1% return over the last year is lagging behind its peers.</p>
<div class="lb-trans"><p>瞭解為什麼 RH 在過去一年中 -57.1% 的回報落後於同行。</p>
</div><h3>Approach 1: RH Discounted Cash Flow (DCF) Analysis</h3>
<div class="lb-trans"><h3>方法 1：RH 折現現金流（DCF）分析</h3>
</div><p>A Discounted Cash Flow model estimates what a business is worth by projecting the cash it can generate in the future and discounting those cash flows back to today in dollar terms. For RH, the model used is a 2 stage Free Cash Flow to Equity approach, which first relies on analyst forecasts and then extends those trends further out.</p>
<div class="lb-trans"><p>折現現金流模型通過預測企業未來能夠產生的現金流，並將這些現金流折現回今天的美元價值來估算企業的價值。對於 RH，使用的模型是兩階段自由現金流到股權的方法，首先依賴分析師的預測，然後將這些趨勢延伸到更遠的未來。</p>
</div><p>RH generated about $76.4 million in free cash flow over the last twelve months. Analyst and extrapolated projections see this rising significantly, with free cash flow expected to reach roughly $1.0 billion by 2035 as the business scales its high end strategy. Simply Wall St converts those yearly estimates into today’s dollars, then sums them to arrive at an intrinsic value per share.</p>
<div class="lb-trans"><p>RH 在過去十二個月中產生了約 7640 萬美元的自由現金流。分析師和外推的預測顯示這一數字將顯著上升，預計到 2035 年自由現金流將達到約 10 億美元，因為該企業擴大其高端戰略。Simply Wall St 將這些年度估算轉換為今天的美元，然後匯總得出每股內在價值。</p>
</div><p>On this basis, RH’s DCF fair value is about $373.44 per share versus a current price near $170, implying the shares trade at roughly a 54.2% discount. That suggests the market is pricing in far weaker long term cash generation than this model assumes.</p>
<div class="lb-trans"><p>基於此，RH 的 DCF 公允價值約為每股 373.44 美元，而當前價格接近 170 美元，意味着股票交易大約有 54.2% 的折扣。這表明市場對長期現金生成的預期遠低於該模型的假設。</p>
</div><p><strong>Result: UNDERVALUED</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>結果：被低估</strong></p>
</div><p>Our Discounted Cash Flow (DCF) analysis suggests RH is undervalued by 54.2%. Track this in your watchlist or portfolio, or discover 914 more undervalued stocks based on cash flows.</p>
<div class="lb-trans"><p>我們的折現現金流（DCF）分析表明 RH 被低估了 54.2%。將其添加到你的觀察列表或投資組合中，或發現基於現金流的 914 只更多被低估的股票。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/ef6eec6a-cd7d-42a3-9b5b-224db638a3e7/chart/dcf" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/ef6eec6a-cd7d-42a3-9b5b-224db638a3e7/chart/dcf"/></p>
<p>RH Discounted Cash Flow as at Dec 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2025 年 12 月的 RH 折現現金流</p>
</div><p>Head to the Valuation section of our Company Report for more details on how we arrive at this Fair Value for RH.</p>
<div class="lb-trans"><p>前往我們公司報告的估值部分，瞭解我們如何得出 RH 的公允價值的更多細節。</p>
</div><h3>Approach 2: RH Price vs Earnings</h3>
<div class="lb-trans"><h3>方法 2：RH 價格與收益</h3>
</div><p>For profitable companies like RH, the price to earnings ratio is a handy way to see how much investors are paying for each dollar of current profit. A higher PE can sometimes be associated with strong growth prospects and relatively low risk, while slower growth or higher uncertainty generally calls for a lower, more conservative multiple.</p>
<div class="lb-trans"><p>對於像 RH 這樣的盈利公司，市盈率是一個方便的方式來查看投資者為每一美元當前利潤支付了多少。較高的市盈率有時與強勁的增長前景和相對較低的風險相關，而較慢的增長或更高的不確定性通常需要較低、更保守的倍數。</p>
</div><p>RH currently trades on a PE of about 29.2x, which is richer than both the Specialty Retail industry average of roughly 21.1x and the peer average near 19.1x. That premium suggests the market already prices in stronger growth or a higher quality business than many of its rivals.</p>
<div class="lb-trans"><p>RH 當前的市盈率約為 29.2 倍，超過了專業零售行業平均水平的約 21.1 倍和同行平均水平的近 19.1 倍。這一溢價表明市場已經定價了比許多競爭對手更強的增長或更高質量的業務。</p>
</div><p>Simply Wall St’s Fair Ratio framework goes a step further by estimating what PE RH could trade at, given its earnings growth profile, margins, industry, market value and risk factors. On this basis, RH’s Fair Ratio is around 30.3x, slightly above where the stock trades today. That indicates the current valuation is a bit below what its fundamentals might warrant, pointing to potential upside if the company delivers on expectations.</p>
<div class="lb-trans"><p>Simply Wall St 的公允比率框架進一步估算了 RH 根據其盈利增長特徵、利潤率、行業、市場價值和風險因素可能交易的市盈率。在此基礎上，RH 的公允比率約為 30.3 倍，略高於當前股票交易的水平。這表明當前估值略低於其基本面可能要求的水平，如果公司能兑現預期，可能會有上行空間。</p>
</div><p><strong>Result: UNDERVALUED</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>結果：被低估</strong></p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/ef6eec6a-cd7d-42a3-9b5b-224db638a3e7/chart/pe-multiple-vs-industry" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/ef6eec6a-cd7d-42a3-9b5b-224db638a3e7/chart/pe-multiple-vs-industry"/></p>
<p>NYSE:RH PE Ratio as at Dec 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2025 年 12 月的 NYSE:RH 市盈率</p>
</div><p>PE ratios tell one story, but what if the real opportunity lies elsewhere? Discover 1466 companies where insiders are betting big on explosive growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>市盈率講述了一個故事，但如果真正的機會在其他地方呢？發現 1466 家內部人士正在大舉押注爆炸性增長的公司。</p>
</div><h3>Upgrade Your Decision Making: Choose your RH Narrative</h3>
<div class="lb-trans"><h3>提升你的決策能力：選擇你的 RH 故事</h3>
</div><p>Earlier we mentioned that there is an even better way to understand valuation, so let us introduce you to Narratives, a simple framework that lets you attach a clear story to your assumptions about RH’s future revenue, earnings, margins and fair value. A Narrative is your personal view of how the business evolves over time, linked directly to a financial forecast and then to a fair value estimate, so you can see how your beliefs translate into numbers. On Simply Wall St’s Community page, used by millions of investors, Narratives are an easy, guided tool that help you compare your Fair Value to the current market Price. They also update dynamically as new news, guidance or earnings are released, so your view stays current without you rebuilding everything from scratch. For example, one RH Narrative might assume galleries and new sourcebooks drive growth and justify a fair value near $436. A more cautious Narrative might focus on housing risk and debt and land closer to $179. Where you sit between those views defines the story and valuation you choose to back with your capital.</p>
<div class="lb-trans"><p>我們之前提到過，有一種更好的方式來理解估值，因此讓我們向你介紹敍事，這是一種簡單的框架，可以讓你將清晰的故事附加到你對 RH 未來收入、收益、利潤率和公允價值的假設上。敍事是你對企業隨時間演變的個人看法，直接與財務預測相關聯，然後與公允價值估算相連，這樣你就可以看到你的信念如何轉化為數字。在 Simply Wall St 的社區頁面上，數百萬投資者使用敍事，這是一個簡單的引導工具，幫助你將你的公允價值與當前市場價格進行比較。它們還會隨着新消息、指導或收益的發佈而動態更新，因此你的觀點保持最新，而無需從頭開始重建。例如，一個 RH 的敍事可能假設畫廊和新的來源書推動增長，並證明公允價值接近 436 美元。一個更謹慎的敍事可能關注住房風險和債務，接近 179 美元。你在這些觀點之間的位置定義了你選擇用資本支持的故事和估值。</p>
</div><p>Do you think there's more to the story for RH? Head over to our Community to see what others are saying!</p>
<div class="lb-trans"><p>你認為 RH 的故事還有更多內容嗎？前往我們的社區看看其他人怎麼説！</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/ef6eec6a-cd7d-42a3-9b5b-224db638a3e7/chart/quote-price" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/ef6eec6a-cd7d-42a3-9b5b-224db638a3e7/chart/quote-price"/></p>
<p>NYSE:RH 1-Year Stock Price Chart</p>
<div class="lb-trans"><p>NYSE:RH 1 年股票價格走勢圖</p>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p>這篇來自 Simply Wall St 的文章具有一般性。<strong>我們僅基於歷史數據和分析師預測提供評論，採用無偏見的方法，我們的文章並不旨在提供財務建議。</strong> 它不構成買賣任何股票的推薦，也未考慮您的目標或財務狀況。我們的目標是為您提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中沒有持倉。</p>
</div><p>Mobile Infrastructure for Defense and Disaster</p>
<div class="lb-trans"><p>國防和災難的移動基礎設施</p>
</div><p>The next wave in robotics isn't humanoid. Its fully autonomous towers delivering 5G, ISR, and radar in under 30 minutes, anywhere.</p>
<div class="lb-trans"><p>下一波機器人技術不是類人型的。它是完全自主的塔，在 30 分鐘內提供 5G、ISR 和雷達，隨時隨地。</p>
</div><p>Get the investor briefing before the next round of contracts</p>
<div class="lb-trans"><p>在下一輪合同之前獲取投資者簡報</p>
</div><p>Sponsored On Behalf of CiTech</p>
<div class="lb-trans"><p>代表 CiTech 贊助</p>
</div>

在 2025 年下滑 57% 之後，RH 的奢侈品擴張策略是否足以應對？