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隨着沃倫·巴菲特計劃在不到兩週後辭去伯克希爾哈撒韋首席執行官職務，華爾街的一些人對即將上任的首席執行官格雷戈裏·阿貝爾提出了建議。
格倫維尤信託首席投資官比爾·斯通表示，阿貝爾能做的最重要的事情就是 “不要試圖成為沃倫·巴菲特。”
他在_雅虎財經_上表示，巴菲特和查理·芒格是投資史上 “最偉大的二人組”。“試圖在他們的遊戲中擊敗他們，可能不是正確的做法。”
斯通認為，阿貝爾應該專注於提高運營收益，減少流通股數量，並在機會出現時做好準備抓住它們。
格雷戈裏·阿貝爾，伯克希爾哈撒韋負責非保險業務的副董事長，在 2024 年 5 月 3 日美國內布拉斯加州奧馬哈的伯克希爾哈撒韋年度股東大會上與股東會面。
斯科特·摩根 | 路透社
在_雅虎財經_的 “市場主宰” 節目中，博亞研究總裁喬納森·博亞告訴 CNBC 的校友喬希·利普頓，阿貝爾贏得華爾街信任的最好方法就是 “個人購買大量伯克希爾股票，真正把自己的錢放在嘴邊。”
根據 2025 年年度會議的代理文件，阿貝爾已經擁有博亞所稱的 “相當數量” 的伯克希爾股票，目前價值約為 1.71 億美元，但他指出 “所有這些都是在顯然是巴菲特管理公司時購買的。”
博亞預計，阿貝爾將施加比巴菲特更多的管理監督，巴菲特以其著名的放手方式對待子公司。
由於這種去中心化，博亞表示，“可能有很多冗餘可以削減。可能有一些部門可以合併。他們可以做很多事情來提高盈利能力，而巴菲特只是沒有想要這樣做。”
“巴菲特是歷史上最偉大的資本配置者和投資者。他並不被認為是歷史上最好的管理者。格雷戈裏·阿貝爾可能能夠做一些他無法或不願意做的事情。”
在巴菲特在 5 月的年度會議上宣佈他計劃在年底辭去首席執行官職務後，伯克希爾的 B 股在三個月內下跌了 15%。
截至週五收盤，他們已將跌幅縮小至 8.4%。
<h2>在格雷戈裏·阿貝爾時代，伯克希爾值得購買嗎？</h2>
_摩托車傻瓜_的戴維·賈吉爾斯基寫道，巴菲特的長期任期為公司 “提供了充足的時間來為接班人做準備”，而阿貝爾 “為擔任首席執行官做好了充分準備。”
他預測阿貝爾的做法 “不會與巴菲特有太大不同”，但伯克希爾的投資組合仍可能會發生重大變化。第三季度增持大型科技股 Alphabet 的股份可能讓投資者 “瞥見” 未來。
他還對伯克希爾可能更加重視成長股並 “轉向遠離像卡夫亨氏這樣的緩慢增長投資” 持 “謹慎樂觀” 態度。
賈吉爾斯基預計，伯克希爾在明年及更長時間內將是 “極好的買入機會”。“如果在巴菲特離開後其價值下跌，那隻會使其成為更具吸引力的投資。”
FBB 資本合夥公司的梅爾·凱西告訴_雅虎財經_，伯克希爾子公司的多樣性賦予其 “全氣候特性”，因此 “你幾乎可以將其視為擁有更廣泛市場的低風險替代品。”
他認為，在 “美國大型股估值普遍較高的一年中”，伯克希爾的估值 “相當合理”。
在看跌方面，凱西警告説，失去 “巴菲特溢價” 的風險存在。
“確實有一種警惕，某些核心投資者是投資於巴菲特而不是公司的實際基本面。”
<h2>伯克希爾的 BNSF：大型鐵路合併對消費者構成 “重大威脅”</h2>
伯克希爾哈撒韋的鐵路公司 BNSF 對聯合太平洋和諾福克南方週五早上向監管機構提交的 7000 頁合併申請並不感到印象深刻，因為他們尋求創建美國第一個跨大陸貨運系統。
它在一份新聞稿中重申了對這筆 850 億美元交易的反對，引用首席執行官凱蒂·法默的話稱，該 “交易對美國經濟和美國消費者構成重大威脅”，因為這將使發貨人面臨更少的選擇，因此更高的運費將轉化為更高的商品價格。
一輛在聯合太平洋塗裝下的 GE AC4400CW 柴油電力機車於 2022 年 9 月 15 日在洛杉磯的聯合車站附近被拍攝。
賓·關 | 路透社
聯合太平洋首席執行官吉姆·維納在_路透社_的報道中表示，他對交易獲得批准充滿信心。“如果我們停滯不前，我們將被拋在後面。我不想那樣。這筆交易的好處是不可否認的。”
巴菲特在去年 8 月告訴_CNBC_，伯克希爾不會通過將 BNSF 與 CSX 合併來對抗可能的 UP-NSC 合併，但這兩家鐵路公司確實宣佈了他們所稱的 “合作”，以提供 “無縫、高效的東西海岸到西海岸的運輸解決方案。”
BNSF 的路線位於美國西部，而 CSX 則在東部運營。
<h2>巴菲特在互聯網上的動態</h2>
某些鏈接可能需要訂閲：
<ul>
<li>CNBC Pro（訂閲）：託德·科姆斯在伯克希爾的輝煌 15 年職業生涯始於給查理·芒格的一封未經請求的信</li>
</ul>
<ul>
<li>內布拉斯加公共媒體：“奧馬哈的神諭” 結束了他作為伯克希爾首席執行官的最後一年</li>
</ul>
<ul>
<li>大西洋月刊（訂閲）：沃倫·巴菲特是如何做到的</li>
</ul>
<ul>
<li>路透社：沃倫·巴菲特的接班人格雷戈裏·阿貝爾在伯克希爾的穩步上升</li>
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<ul>
<li>MarketWatch 在 MSN：這些是根據這位億萬富翁投資者的説法，巴菲特投資成功的秘密</li>
</ul>
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<li>路透社：美國貨運鐵路行業如何變得比煤電廠更骯髒</li>
</ul>
<ul>
<li>商業保險：阿克曼在收購 Vantage 時 “借鑑” 巴菲特的做法</li>
</ul>
<h2>歸檔亮點</h2>
<h2>伯克希爾的文化能否持續數十年？（2016）</h2>
沃倫·巴菲特和查理·芒格解釋了為什麼他們相信伯克希爾的文化在巴菲特的兒子霍華德不再擔任非執行董事長後仍將持續。
聽眾：您之前提到過，您的角色將被分為幾個部分以進行接班，其中之一是通過讓霍華德·巴菲特擔任非執行董事長來維護文化的責任。
當霍華德不再擔任這一角色時，伯克希爾將如何維持其文化的計劃是什麼？股東應該關注什麼，以確保在幾十年後，當我和您同齡時，文化能夠得到妥善維護？...
沃倫·巴菲特：維持伯克希爾文化的主要因素是您有一個董事會，並且會有繼任的董事會成員。您有管理者，並且會有繼任的管理者。還有股東，他們清楚地認識到文化的特殊性質，並接受了這種文化。當他們將自己的企業出售給我們時，他們希望加入這種文化。
這是一種——它會排斥那些與之不和諧的人，而這樣的情況非常少見。它會包容那些享受和欣賞它的人。我認為在某種程度上，我們在這方面沒有太多競爭。因此，它變得非常可識別，並且有效...
查理·芒格：我真的認為文化會讓所有人感到驚訝——它會持續得多麼好——以及他們的表現會多麼出色。他們會想知道當初為什麼會對我們如此關注。這將會非常成功。
沃倫·巴菲特：我們已經有很多良好的要素，就企業和這裏的人而言，您知道，在這些公司中。
查理·芒格：這就是我想説的。
沃倫·巴菲特：是的。
查理·芒格：這裏有如此多的力量。
<h2>伯克希爾股票觀察</h2>
四周
十二個月
BRK.A 股票價格：$745,600.00
BRK.B 股票價格：$494.53
BRK.B 市盈率（TTM）：15.81
伯克希爾市值：$1,068,856,999,340
截至 9 月 30 日，伯克希爾現金：$3817 億（較 6 月 30 日增長 10.9%）
不包括鐵路現金和減去應付國庫券：$3543 億（較 6 月 30 日增長 4.3%）
自 2024 年 5 月以來沒有進行伯克希爾股票回購。
（除非另有説明，所有數據均截至出版日期）
<h2>伯克希爾的主要股票持倉 -2025 年 12 月 19 日</h2>
伯克希爾在美國和日本公開交易股票的主要持倉，按市值計算，基於最新的收盤價格。
持倉截至 2025 年 9 月 30 日，報告於 2025 年 11 月 14 日的伯克希爾哈撒韋 13F 文件中，除以下情況：
<ul>
<li>三菱，截至 2025 年 8 月 28 日</li>
<li>三井，截至 2025 年 9 月 30 日</li>
</ul>
完整的持倉列表和當前市場價值可從 CNBC.com 的伯克希爾哈撒韋投資組合追蹤器獲取。
<h2>問題或評論</h2>
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此外，巴菲特給股東的年度信件非常值得閲讀。它們已在伯克希爾的網站上匯總。
-- 亞歷克斯·克里彭，編輯，沃倫·巴菲特觀察

伯克希爾哈撒韋-A

伯克希爾哈撒韋-B

南方兩倍做多伯克希爾

沃倫·巴菲特將辭去伯克希爾哈撒韋的首席執行官職務，由格雷格·阿貝爾接任。華爾街建議阿貝爾關注運營收益和管理監督。阿貝爾持有價值 1.71 億美元的伯克希爾股票。伯克希爾的 BNSF 反對聯合太平洋和諾福克南方的合併，理由是這對消費者構成威脅。儘管對失去 “巴菲特溢價” 表示擔憂，分析師們對阿貝爾領導下的伯克希爾未來持樂觀態度

Abel takes over for Buffett in less than two weeks. Wall Street has some advice for new Berkshire CEO

- 投資界對新任 CEO 格雷格 · 阿貝爾提出建議，強調不要模仿巴菲特。  
- 阿貝爾被期望專注於提高運營收益，減少流通股數量。  
- 伯克希爾的 B 股在巴菲特宣佈辭職後下跌，但已減緩。

阿貝爾將在不到兩週內接替巴菲特。華爾街對這位新任伯克希爾首席執行官提出了一些建議