<ul>
<li>如果你在考慮諾福克南方（Norfolk Southern）每股約 291 美元的股票是否仍然值得投資，或者這列火車是否已經離站，那麼這篇文章適合你。</li>
<li>該股票年初至今上漲了 24.2%，過去一年上漲了 27.1%，即使在本週經歷了 1.9% 的小幅下跌和過去一個月的 3.4% 漲幅。這表明市場仍在積極重新評估其長期前景。</li>
<li>最近的頭條新聞集中在諾福克南方正在進行的安全和網絡效率舉措，以及旨在升級基礎設施和提高服務可靠性的多年資本計劃。同時，美國鐵路行業的監管審查和運營變更使投資者的注意力始終集中在這些戰略舉措如何重塑成本和長期增長上。</li>
<li>儘管如此，諾福克南方在我們的估值檢查中僅得分 2 分（滿分 6 分）。我們將看看傳統估值方法對該股票的看法，然後以更細緻的方式判斷它是否真的具有良好的價值。</li>
</ul>
<p>諾福克南方在我們的估值檢查中僅得 2/6 分。查看我們在完整估值分析中發現的其他警示信號。</p>
<h3>方法一：諾福克南方折現現金流（DCF）分析</h3>
<p>折現現金流（DCF）模型通過預測公司的未來現金流並將其折現回今天的價值，來估算公司的價值。</p>
<p>對於諾福克南方，Simply Wall St 的兩階段自由現金流模型以過去 12 個月的自由現金流約為 14.1 億美元為起點，並結合分析師對未來幾年的預測，然後進一步推算。在這種方法下，預計諾福克南方的自由現金流到 2029 年將上升至約 28 億美元，並假設到 2035 年將繼續增長，基於逐漸減緩的增長率。</p>
<p>當所有這些未來現金流折現回今天時，模型得出的內在價值約為每股 218 美元。當前股價約為 291 美元，DCF 模型表明該股票的交易價格大約比這一現金流預期高出 33.6%。</p>
<p><strong>結果：高估</strong></p>
<p>我們的折現現金流（DCF）分析表明諾福克南方可能被高估了 33.6%。發現 913 只被低估的股票或創建自己的篩選器以尋找更好的價值機會。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/cdbec2ae-e70e-405e-bf95-2fe500270b34/chart/dcf?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1706" height="760" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/cdbec2ae-e70e-405e-bf95-2fe500270b34/chart/dcf"/></p>
<p>截至 2025 年 12 月的諾福克南方折現現金流</p>
<p>前往我們公司報告的估值部分，瞭解我們如何得出諾福克南方的公允價值的更多細節。</p>
<h3>方法二：諾福克南方市盈率與收益</h3>
<p>對於像諾福克南方這樣的盈利公司，市盈率（PE）是衡量投資者是否為每一美元當前收益支付合理價格的實用方法。什麼算是正常或公平的市盈率取決於收益預期的增長速度和風險程度，通常更高的增長和更低的風險可以合理化更高的倍數。</p>
<p>諾福克南方目前的市盈率約為 22.1 倍。這略低於其同行平均水平約 22.5 倍，遠低於更廣泛的運輸行業平均水平約 31.1 倍。乍一看，這可能使得該股票看起來相對保守。</p>
<p>Simply Wall St 為諾福克南方設定的公允比率為 18.1 倍。這是考慮到其特定收益增長前景、風險特徵、利潤率、行業和市值後，股票可能交易的市盈率水平。這個公允比率比簡單的同行或行業比較更具針對性，因為它調整了公司的基本面，而不是假設所有鐵路或運輸股票都應獲得相同的估值。將 18.1 倍的公允比率與當前的 22.1 倍市盈率進行比較，表明市場對諾福克南方的定價略高於其基本面所暗示的水平。</p>
<p><strong>結果：高估</strong></p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/cdbec2ae-e70e-405e-bf95-2fe500270b34/chart/pe-multiple-vs-industry?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1640" height="650" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/cdbec2ae-e70e-405e-bf95-2fe500270b34/chart/pe-multiple-vs-industry"/></p>
<p>截至 2025 年 12 月的紐約證券交易所：NSC 市盈率</p>
<p>市盈率講述了一個故事，但如果真正的機會在其他地方呢？發現 1463 家公司，內部人士正在大舉押注於爆炸性增長。</p>
<h3>提升你的決策能力：選擇你的諾福克南方敍述</h3>
<p>我們之前提到過，有一種更好的方式來理解估值，因此讓我們向你介紹敍述（Narratives），這是一種簡單的方法，可以將你對諾福克南方未來的清晰故事與自己的收入、收益、利潤率和公允價值數字相結合。然後，你可以將該公允價值與今天的股價進行比較，以幫助你決定是買入、持有還是賣出。</p>
<p>Simply Wall St 的社區頁面上的敍述將你對公司的看法，例如對 PSR 2.0 效率、合併結果或貨運需求的信心，轉化為一個結構化的預測，將商業故事與財務模型和明確的公允價值估算聯繫起來。所有這些都在一個數百萬投資者使用的工具中，並隨着新消息或收益的到來自動更新。</p>
<p>例如，一個諾福克南方的敍述可能更加樂觀，假設合併獲得批准，EPS 強勁複合增長，並證明公允價值接近最近分析師目標的高端，約 339 美元。一個更謹慎的敍述可能會關注監管風險、較軟的交易量和利潤壓力，指向公允價值接近約 235 美元的低端。每個敍述的公允價值與實時股價之間的差距，幫助每位投資者判斷該股票是否仍然看起來有吸引力或已經完全定價。</p>
<p>你認為諾福克南方的故事還有更多內容嗎？前往我們的社區，看看其他人怎麼説！</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/cdbec2ae-e70e-405e-bf95-2fe500270b34/chart/quote-price?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1510" height="1044" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/cdbec2ae-e70e-405e-bf95-2fe500270b34/chart/quote-price"/></p>
<p>紐約證券交易所：NSC 1 年股票價格走勢圖</p>
<p>這篇來自 Simply Wall St 的文章具有一般性。<strong>我們僅基於歷史數據和分析師預測提供評論，採用無偏見的方法，我們的文章並不意圖作為財務建議。</strong> 它不構成買賣任何股票的推薦，也未考慮您的目標或財務狀況。我們的目標是為您提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中均沒有持倉。</p>
<p>國防和災難的移動基礎設施</p>
<p>下一波機器人技術不是類人型的。它是完全自主的塔，在 30 分鐘內提供 5G、ISR 和雷達，隨時隨地。</p>
<p>在下一輪合同之前獲取投資者簡報</p>
<p>代表 CiTech 贊助</p>

諾福克南方

<p>諾福克南方的股票目前價格為 291 美元，根據折現現金流分析，該股票被認為被高估，其內在價值估計為每股 218 美元。該股票的市盈率為 22.1 倍，高於其合理市盈率 18.1 倍，暗示其被高估。儘管公司在安全和效率方面採取了措施，並有監管審查和資本計劃，但該股票的基本面可能無法證明其當前價格的合理性。建議投資者考慮其他估值方法，並探索其他投資機會</p>

<ul>
<li>If you are wondering whether Norfolk Southern at around $291 a share is still worth climbing aboard or if the train has already left the station, this piece is for you.</li>
<li>The stock is up 24.2% year to date and 27.1% over the last year, even after a recent 1.9% dip this week and a 3.4% gain over the past month. This hints that the market is still actively reassessing its long term prospects.</li>
<li>Recent headlines have focused on Norfolk Southern’s ongoing safety and network efficiency initiatives, alongside multi year capital plans aimed at upgrading infrastructure and improving service reliability. At the same time, regulatory scrutiny and operational changes across the U.S. rail industry have kept investor attention firmly on how these strategic moves could reshape costs and long term growth.</li>
<li>Despite all that, Norfolk Southern only scores a 2 out of 6 on our valuation checks. We will look at what traditional valuation methods say about the stock and then finish with a more nuanced way to judge whether it is truly good value.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>如果你在考慮諾福克南方（Norfolk Southern）每股約 291 美元的股票是否仍然值得投資，或者這列火車是否已經離站，那麼這篇文章適合你。</li>
<li>該股票年初至今上漲了 24.2%，過去一年上漲了 27.1%，即使在本週經歷了 1.9% 的小幅下跌和過去一個月的 3.4% 漲幅。這表明市場仍在積極重新評估其長期前景。</li>
<li>最近的頭條新聞集中在諾福克南方正在進行的安全和網絡效率舉措，以及旨在升級基礎設施和提高服務可靠性的多年資本計劃。同時，美國鐵路行業的監管審查和運營變更使投資者的注意力始終集中在這些戰略舉措如何重塑成本和長期增長上。</li>
<li>儘管如此，諾福克南方在我們的估值檢查中僅得分 2 分（滿分 6 分）。我們將看看傳統估值方法對該股票的看法，然後以更細緻的方式判斷它是否真的具有良好的價值。</li>
</ul>
</div><p>Norfolk Southern scores just 2/6 on our valuation checks. See what other red flags we found in the full valuation breakdown.</p>
<div class="lb-trans"><p>諾福克南方在我們的估值檢查中僅得 2/6 分。查看我們在完整估值分析中發現的其他警示信號。</p>
</div><h3>Approach 1: Norfolk Southern Discounted Cash Flow (DCF) Analysis</h3>
<div class="lb-trans"><h3>方法一：諾福克南方折現現金流（DCF）分析</h3>
</div><p>A Discounted Cash Flow, or DCF, model estimates what a company is worth by projecting its future cash flows and then discounting them back to today’s value using an appropriate rate of return.</p>
<div class="lb-trans"><p>折現現金流（DCF）模型通過預測公司的未來現金流並將其折現回今天的價值，來估算公司的價值。</p>
</div><p>For Norfolk Southern, Simply Wall St’s 2 Stage Free Cash Flow to Equity model starts with last twelve months Free Cash Flow of about $1.41 billion and incorporates analyst forecasts for the next few years, then extrapolates further out. Under this approach, Norfolk Southern’s Free Cash Flow is projected to rise to roughly $2.80 billion by 2029, with additional growth assumed through 2035 based on gradually moderating growth rates.</p>
<div class="lb-trans"><p>對於諾福克南方，Simply Wall St 的兩階段自由現金流模型以過去 12 個月的自由現金流約為 14.1 億美元為起點，並結合分析師對未來幾年的預測，然後進一步推算。在這種方法下，預計諾福克南方的自由現金流到 2029 年將上升至約 28 億美元，並假設到 2035 年將繼續增長，基於逐漸減緩的增長率。</p>
</div><p>When all those future cash flows are discounted back to today, the model arrives at an estimated intrinsic value of about $218 per share. With the current share price around $291, the DCF suggests the stock is trading at roughly a 33.6% premium to this cash flow outlook.</p>
<div class="lb-trans"><p>當所有這些未來現金流折現回今天時，模型得出的內在價值約為每股 218 美元。當前股價約為 291 美元，DCF 模型表明該股票的交易價格大約比這一現金流預期高出 33.6%。</p>
</div><p><strong>Result: OVERVALUED</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>結果：高估</strong></p>
</div><p>Our Discounted Cash Flow (DCF) analysis suggests Norfolk Southern may be overvalued by 33.6%. Discover 913 undervalued stocks or create your own screener to find better value opportunities.</p>
<div class="lb-trans"><p>我們的折現現金流（DCF）分析表明諾福克南方可能被高估了 33.6%。發現 913 只被低估的股票或創建自己的篩選器以尋找更好的價值機會。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/cdbec2ae-e70e-405e-bf95-2fe500270b34/chart/dcf" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/cdbec2ae-e70e-405e-bf95-2fe500270b34/chart/dcf"/></p>
<p>NSC Discounted Cash Flow as at Dec 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2025 年 12 月的諾福克南方折現現金流</p>
</div><p>Head to the Valuation section of our Company Report for more details on how we arrive at this Fair Value for Norfolk Southern.</p>
<div class="lb-trans"><p>前往我們公司報告的估值部分，瞭解我們如何得出諾福克南方的公允價值的更多細節。</p>
</div><h3>Approach 2: Norfolk Southern Price vs Earnings</h3>
<div class="lb-trans"><h3>方法二：諾福克南方市盈率與收益</h3>
</div><p>For profitable companies like Norfolk Southern, the Price to Earnings, or PE, ratio is a practical way to gauge whether investors are paying a reasonable price for each dollar of current earnings. What counts as a normal or fair PE depends on how quickly earnings are expected to grow and how risky those earnings are, with higher growth and lower risk generally justifying a higher multiple.</p>
<div class="lb-trans"><p>對於像諾福克南方這樣的盈利公司，市盈率（PE）是衡量投資者是否為每一美元當前收益支付合理價格的實用方法。什麼算是正常或公平的市盈率取決於收益預期的增長速度和風險程度，通常更高的增長和更低的風險可以合理化更高的倍數。</p>
</div><p>Norfolk Southern currently trades on a PE of about 22.1x. That is slightly below its peer group average of roughly 22.5x and well below the broader Transportation industry average of around 31.1x. At first glance, this can make the shares look relatively restrained.</p>
<div class="lb-trans"><p>諾福克南方目前的市盈率約為 22.1 倍。這略低於其同行平均水平約 22.5 倍，遠低於更廣泛的運輸行業平均水平約 31.1 倍。乍一看，這可能使得該股票看起來相對保守。</p>
</div><p>Simply Wall St’s Fair Ratio for Norfolk Southern is 18.1x. This is the PE level the stock might trade on after accounting for its specific earnings growth outlook, risk profile, profit margins, industry, and market capitalization. This Fair Ratio is more tailored than a simple peer or industry comparison because it adjusts for the company’s own fundamentals rather than assuming all rail or transport stocks deserve the same valuation. Comparing the Fair Ratio of 18.1x with the current PE of 22.1x suggests the market is pricing Norfolk Southern somewhat above what its fundamentals alone would imply.</p>
<div class="lb-trans"><p>Simply Wall St 為諾福克南方設定的公允比率為 18.1 倍。這是考慮到其特定收益增長前景、風險特徵、利潤率、行業和市值後，股票可能交易的市盈率水平。這個公允比率比簡單的同行或行業比較更具針對性，因為它調整了公司的基本面，而不是假設所有鐵路或運輸股票都應獲得相同的估值。將 18.1 倍的公允比率與當前的 22.1 倍市盈率進行比較，表明市場對諾福克南方的定價略高於其基本面所暗示的水平。</p>
</div><p><strong>Result: OVERVALUED</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>結果：高估</strong></p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/cdbec2ae-e70e-405e-bf95-2fe500270b34/chart/pe-multiple-vs-industry" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/cdbec2ae-e70e-405e-bf95-2fe500270b34/chart/pe-multiple-vs-industry"/></p>
<p>NYSE:NSC PE Ratio as at Dec 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2025 年 12 月的紐約證券交易所：NSC 市盈率</p>
</div><p>PE ratios tell one story, but what if the real opportunity lies elsewhere? Discover 1463 companies where insiders are betting big on explosive growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>市盈率講述了一個故事，但如果真正的機會在其他地方呢？發現 1463 家公司，內部人士正在大舉押注於爆炸性增長。</p>
</div><h3>Upgrade Your Decision Making: Choose your Norfolk Southern Narrative</h3>
<div class="lb-trans"><h3>提升你的決策能力：選擇你的諾福克南方敍述</h3>
</div><p>Earlier we mentioned that there is an even better way to understand valuation, so let us introduce you to Narratives, a simple way for you to attach a clear story about Norfolk Southern’s future to your own numbers for revenue, earnings, margins, and fair value. You can then compare that fair value to today’s share price to help you decide whether to buy, hold, or sell.</p>
<div class="lb-trans"><p>我們之前提到過，有一種更好的方式來理解估值，因此讓我們向你介紹敍述（Narratives），這是一種簡單的方法，可以將你對諾福克南方未來的清晰故事與自己的收入、收益、利潤率和公允價值數字相結合。然後，你可以將該公允價值與今天的股價進行比較，以幫助你決定是買入、持有還是賣出。</p>
</div><p>A Narrative on Simply Wall St’s Community page turns your view of the company, such as confidence in PSR 2.0 efficiencies, merger outcomes, or freight demand, into a structured forecast that links the business story to a financial model and an explicit fair value estimate. All of this sits inside a tool used by millions of investors and is automatically updated as new news or earnings arrive.</p>
<div class="lb-trans"><p>Simply Wall St 的社區頁面上的敍述將你對公司的看法，例如對 PSR 2.0 效率、合併結果或貨運需求的信心，轉化為一個結構化的預測，將商業故事與財務模型和明確的公允價值估算聯繫起來。所有這些都在一個數百萬投資者使用的工具中，並隨着新消息或收益的到來自動更新。</p>
</div><p>For example, one Norfolk Southern Narrative might be more bullish, assuming the merger is approved, EPS compounds strongly and justifies a fair value closer to the higher end of recent analyst targets around $339. A more cautious Narrative could focus on regulatory risk, softer volumes, and margin pressure, pointing to a fair value nearer the low end of about $235. The spread between each Narrative’s fair value and the live share price then helps each investor judge whether the stock still looks attractive or already fully priced.</p>
<div class="lb-trans"><p>例如，一個諾福克南方的敍述可能更加樂觀，假設合併獲得批准，EPS 強勁複合增長，並證明公允價值接近最近分析師目標的高端，約 339 美元。一個更謹慎的敍述可能會關注監管風險、較軟的交易量和利潤壓力，指向公允價值接近約 235 美元的低端。每個敍述的公允價值與實時股價之間的差距，幫助每位投資者判斷該股票是否仍然看起來有吸引力或已經完全定價。</p>
</div><p>Do you think there's more to the story for Norfolk Southern? Head over to our Community to see what others are saying!</p>
<div class="lb-trans"><p>你認為諾福克南方的故事還有更多內容嗎？前往我們的社區，看看其他人怎麼説！</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/cdbec2ae-e70e-405e-bf95-2fe500270b34/chart/quote-price" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/cdbec2ae-e70e-405e-bf95-2fe500270b34/chart/quote-price"/></p>
<p>NYSE:NSC 1-Year Stock Price Chart</p>
<div class="lb-trans"><p>紐約證券交易所：NSC 1 年股票價格走勢圖</p>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p>這篇來自 Simply Wall St 的文章具有一般性。<strong>我們僅基於歷史數據和分析師預測提供評論，採用無偏見的方法，我們的文章並不意圖作為財務建議。</strong> 它不構成買賣任何股票的推薦，也未考慮您的目標或財務狀況。我們的目標是為您提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中均沒有持倉。</p>
</div><p>Mobile Infrastructure for Defense and Disaster</p>
<div class="lb-trans"><p>國防和災難的移動基礎設施</p>
</div><p>The next wave in robotics isn't humanoid. Its fully autonomous towers delivering 5G, ISR, and radar in under 30 minutes, anywhere.</p>
<div class="lb-trans"><p>下一波機器人技術不是類人型的。它是完全自主的塔，在 30 分鐘內提供 5G、ISR 和雷達，隨時隨地。</p>
</div><p>Get the investor briefing before the next round of contracts</p>
<div class="lb-trans"><p>在下一輪合同之前獲取投資者簡報</p>
</div><p>Sponsored On Behalf of CiTech</p>
<div class="lb-trans"><p>代表 CiTech 贊助</p>
</div>

在安全和效率舉措之後，諾福克南方的 2025 年反彈是否已經超越了其基本面？