<ul>
<li>如果你在考慮 SM Energy 當前的價格是否是一個便宜的選擇或價值陷阱，你並不孤單。本文將解析當前市場的暗示。</li>
<li>儘管今年以來表現艱難，股價下跌約 53.5%，過去 12 個月下跌約 47.4%，但長期來看，五年的收益仍顯示出 232.8% 的增長，這突顯了可觀的上行潛力和較高的風險。</li>
<li>這種波動性主要是由於對油氣價格的預期變化，以及投資者對獨立勘探和生產公司的興趣變化，這些公司可能會迅速從受歡迎轉為被冷落。近期行業評論集中在資本紀律、債務減少，以及像 SM Energy 這樣的公司如何有效地將更高的商品價格轉化為可持續的自由現金流。所有這些因素直接影響市場對該股票的估值。</li>
<li>在我們的框架內，SM Energy 的估值檢查得分為 5/6，表明在我們跟蹤的大多數關鍵指標上，它似乎被低估了。接下來，我們將逐步介紹這些不同的估值方法，然後再回到更全面的思考該股票可能價值的方式。</li>
</ul>
<p>瞭解為什麼 SM Energy 在過去一年中 -47.4% 的回報落後於同行。</p>
<h3>方法 1：SM Energy 折現現金流（DCF）分析</h3>
<p>折現現金流模型通過預測公司未來能夠產生的現金並將這些現金流折現回今天的價值來估算公司的價值。對於 SM Energy，這使用了基於分析師預測的兩階段自由現金流到股東的方式，然後進行外推估算。</p>
<p>SM Energy 最近 12 個月的自由現金流為負 3.074 億美元，反映了近期投資和商品價格的波動。模型中引用的分析師預計將出現大幅上升，預計到 2028 年自由現金流約為 17.2 億美元。此後，Simply Wall St 外推的現金流預計到 2035 年將繼續適度增長，保持在每年超過 17 億美元的水平。</p>
<p>當所有這些未來現金流被折現回現值時，模型估算的內在價值約為每股 262 美元。與當前股價相比，這一結果暗示該股票大約被低估 92.9%，表明模型建議市場對 SM Energy 的未來現金生成進行了嚴重摺現。</p>
<p><strong>結果：被低估</strong></p>
<p>我們的折現現金流（DCF）分析表明 SM Energy 被低估 92.9%。將其添加到你的關注列表或投資組合中，或發現基於現金流的 914 只更多被低估的股票。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/d4afb84c-0ecd-44e2-a0d1-cc246576cb68/chart/dcf?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/d4afb84c-0ecd-44e2-a0d1-cc246576cb68/chart/dcf"/></p>
<p>截至 2025 年 12 月的 SM 折現現金流</p>
<p>前往我們公司報告的估值部分，瞭解我們如何得出 SM Energy 的公允價值的更多細節。</p>
<h3>方法 2：SM Energy 市盈率</h3>
<p>對於持續盈利的公司，市盈率（PE）通常是查看投資者為每一美元當前收益支付多少的最簡潔方式。什麼算是正常的市盈率取決於這些收益預計增長的速度以及業務的風險或週期性，通常較高的增長和較低的感知風險會合理化更高的倍數。</p>
<p>SM Energy 當前的市盈率約為 2.94 倍，遠低於油氣行業平均的約 12.77 倍和同行組平均的約 29.98 倍。從表面上看，這種折扣表明投資者對未來收益的持續性進行了嚴重摺現，或者擔心商品價格的波動。</p>
<p>Simply Wall St 還計算出一個公允比率為 15.04 倍，這是一個反映 SM Energy 特定增長前景、盈利能力、風險特徵、行業定位和市值的專有市盈率估算。這個量身定製的基準比簡單的同行或行業比較更具信息性，因為它調整了公司的自身優勢和脆弱性。將當前的 2.94 倍市盈率與 15.04 倍的公允比率進行比較，表明 SM Energy 的交易價格遠低於其基本面通常應有的水平，這可能表明如果收益保持穩定，將有顯著的上行空間。</p>
<p><strong>結果：被低估</strong></p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/d4afb84c-0ecd-44e2-a0d1-cc246576cb68/chart/pe-multiple-vs-industry?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/d4afb84c-0ecd-44e2-a0d1-cc246576cb68/chart/pe-multiple-vs-industry"/></p>
<p>截至 2025 年 12 月的 NYSE:SM 市盈率</p>
<p>市盈率講述了一個故事，但如果真正的機會在其他地方呢？發現 1463 家內部人士正在大舉押注爆炸性增長的公司。</p>
<h3>提升你的決策能力：選擇你的 SM Energy 故事</h3>
<p>我們之前提到過，有一種更好的方式來理解估值，因此讓我們向你介紹敍述（Narratives），這是一種將你對 SM Energy 故事的看法與自己對收入、收益、利潤率和最終公允價值的預測相連接的簡單方式。敍述是你數字背後的故事，將你對 SM Energy 資產、風險和機會的看法與結構化的財務預測相鏈接，從而產生一個公允價值，你可以直接與今天的股價進行比較，以決定是買入、持有還是賣出。在 Simply Wall St，敍述存在於社區頁面，數百萬投資者可以構建和分享這些故事和預測視圖，並隨着新信息（如合併新聞或更新的生產指導）的到來動態更新。例如，一個 SM Energy 的敍述可能側重於運營效率、強勁的自由現金流和合並選擇性，以證明接近 59 美元的更高公允價值，而一個更謹慎的敍述可能會關注盆地集中、監管風險和利潤率縮小，以將公允價值錨定在接近 27 美元的較低水平。</p>
<p>你認為 SM Energy 的故事還有更多內容嗎？前往我們的社區看看其他人怎麼説！</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/d4afb84c-0ecd-44e2-a0d1-cc246576cb68/chart/quote-price?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/d4afb84c-0ecd-44e2-a0d1-cc246576cb68/chart/quote-price"/></p>
<p>NYSE:SM 1 年股票價格走勢圖</p>
<p>這篇來自 Simply Wall St 的文章是一般性的。<strong>我們提供基於歷史數據和分析師預測的評論，僅使用無偏見的方法，我們的文章並不旨在提供財務建議。</strong> 它不構成買賣任何股票的推薦，也不考慮您的目標或財務狀況。我們的目標是為您提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中沒有持倉。</p>
<p>國防和災難的移動基礎設施</p>
<p>下一波機器人技術不是類人型的。它是完全自主的塔樓，在 30 分鐘內提供 5G、ISR 和雷達，隨時隨地。</p>
<p>在下一輪合同之前獲取投資者簡報</p>
<p>由 CiTech 贊助</p>

SM能源

<p>SM 能源的股票今年下跌了 53.5%，但 5 年的增幅為 232.8%，顯示出潛在的上行空間。根據折現現金流分析，該股票被低估了 92.9%，預計內在價值為每股 262 美元。其當前市盈率為 2.94 倍，低於行業平均水平，表明被低估。分析強調了油氣價格波動和投資者情緒對估值的影響。SM 能源的未來現金流和盈利潛力表明，如果市場條件穩定，將有顯著的上行空間</p>

<ul>
<li>If you are wondering whether SM Energy is a bargain or a value trap at today’s price, you are not alone. This article unpacks what the current market is implying.</li>
<li>Despite a tough year to date, with the stock down around 53.5% and roughly 47.4% over the last 12 months, the longer-term picture still shows a 232.8% gain over five years, which highlights both sizable upside potential and elevated risk.</li>
<li>Much of this volatility has been driven by shifting expectations around oil and gas prices, along with changing investor appetite for independent exploration and production companies, which can quickly swing from favored to shunned. Recent commentary in the sector has focused on capital discipline, debt reduction, and how efficiently companies like SM Energy can convert higher commodity prices into sustainable free cash flow. All of these factors feed directly into how the market values the stock.</li>
<li>Within our framework, SM Energy scores a 5/6 valuation check, suggesting it appears undervalued on most of the key metrics we track. Next, we will walk through those different valuation approaches before circling back to a more comprehensive way to think about what the stock may be worth.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>如果你在考慮 SM Energy 當前的價格是否是一個便宜的選擇或價值陷阱，你並不孤單。本文將解析當前市場的暗示。</li>
<li>儘管今年以來表現艱難，股價下跌約 53.5%，過去 12 個月下跌約 47.4%，但長期來看，五年的收益仍顯示出 232.8% 的增長，這突顯了可觀的上行潛力和較高的風險。</li>
<li>這種波動性主要是由於對油氣價格的預期變化，以及投資者對獨立勘探和生產公司的興趣變化，這些公司可能會迅速從受歡迎轉為被冷落。近期行業評論集中在資本紀律、債務減少，以及像 SM Energy 這樣的公司如何有效地將更高的商品價格轉化為可持續的自由現金流。所有這些因素直接影響市場對該股票的估值。</li>
<li>在我們的框架內，SM Energy 的估值檢查得分為 5/6，表明在我們跟蹤的大多數關鍵指標上，它似乎被低估了。接下來，我們將逐步介紹這些不同的估值方法，然後再回到更全面的思考該股票可能價值的方式。</li>
</ul>
</div><p>Find out why SM Energy's -47.4% return over the last year is lagging behind its peers.</p>
<div class="lb-trans"><p>瞭解為什麼 SM Energy 在過去一年中 -47.4% 的回報落後於同行。</p>
</div><h3>Approach 1: SM Energy Discounted Cash Flow (DCF) Analysis</h3>
<div class="lb-trans"><h3>方法 1：SM Energy 折現現金流（DCF）分析</h3>
</div><p>A Discounted Cash Flow model estimates what a company is worth by projecting the cash it can generate in the future and discounting those cash flows back to today’s dollars. For SM Energy, this uses a 2 stage Free Cash Flow to Equity approach based on analyst forecasts and then extrapolated estimates.</p>
<div class="lb-trans"><p>折現現金流模型通過預測公司未來能夠產生的現金並將這些現金流折現回今天的價值來估算公司的價值。對於 SM Energy，這使用了基於分析師預測的兩階段自由現金流到股東的方式，然後進行外推估算。</p>
</div><p>SM Energy’s last twelve months Free Cash Flow was a negative $307.4 Million, reflecting recent investment and commodity price volatility. Analysts cited in the model expect a sharp swing higher, with projected Free Cash Flow of about $1.72 Billion by 2028. Beyond that, Simply Wall St extrapolates cash flows that continue to grow modestly through 2035, staying well above $1.7 Billion a year in today’s terms.</p>
<div class="lb-trans"><p>SM Energy 最近 12 個月的自由現金流為負 3.074 億美元，反映了近期投資和商品價格的波動。模型中引用的分析師預計將出現大幅上升，預計到 2028 年自由現金流約為 17.2 億美元。此後，Simply Wall St 外推的現金流預計到 2035 年將繼續適度增長，保持在每年超過 17 億美元的水平。</p>
</div><p>When all those future cash flows are discounted back, the model estimates an intrinsic value of about $262 per share. Compared with the current share price, this output implies the stock is roughly 92.9% undervalued, indicating that the model suggests the market is heavily discounting SM Energy’s future cash generation.</p>
<div class="lb-trans"><p>當所有這些未來現金流被折現回現值時，模型估算的內在價值約為每股 262 美元。與當前股價相比，這一結果暗示該股票大約被低估 92.9%，表明模型建議市場對 SM Energy 的未來現金生成進行了嚴重摺現。</p>
</div><p><strong>Result: UNDERVALUED</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>結果：被低估</strong></p>
</div><p>Our Discounted Cash Flow (DCF) analysis suggests SM Energy is undervalued by 92.9%. Track this in your watchlist or portfolio, or discover 914 more undervalued stocks based on cash flows.</p>
<div class="lb-trans"><p>我們的折現現金流（DCF）分析表明 SM Energy 被低估 92.9%。將其添加到你的關注列表或投資組合中，或發現基於現金流的 914 只更多被低估的股票。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/d4afb84c-0ecd-44e2-a0d1-cc246576cb68/chart/dcf" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/d4afb84c-0ecd-44e2-a0d1-cc246576cb68/chart/dcf"/></p>
<p>SM Discounted Cash Flow as at Dec 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2025 年 12 月的 SM 折現現金流</p>
</div><p>Head to the Valuation section of our Company Report for more details on how we arrive at this Fair Value for SM Energy.</p>
<div class="lb-trans"><p>前往我們公司報告的估值部分，瞭解我們如何得出 SM Energy 的公允價值的更多細節。</p>
</div><h3>Approach 2: SM Energy Price vs Earnings</h3>
<div class="lb-trans"><h3>方法 2：SM Energy 市盈率</h3>
</div><p>For companies that are consistently profitable, the Price to Earnings, or PE, ratio is often the cleanest way to see how much investors are paying for each dollar of current earnings. What counts as a normal PE depends on how fast those earnings are expected to grow and how risky or cyclical the business is, with higher growth and lower perceived risk usually justifying a higher multiple.</p>
<div class="lb-trans"><p>對於持續盈利的公司，市盈率（PE）通常是查看投資者為每一美元當前收益支付多少的最簡潔方式。什麼算是正常的市盈率取決於這些收益預計增長的速度以及業務的風險或週期性，通常較高的增長和較低的感知風險會合理化更高的倍數。</p>
</div><p>SM Energy currently trades on a PE of about 2.94x, which is far below both the Oil and Gas industry average of roughly 12.77x and an even higher peer group average of around 29.98x. On the surface, that kind of discount suggests investors are heavily discounting future earnings durability or are worried about commodity price swings.</p>
<div class="lb-trans"><p>SM Energy 當前的市盈率約為 2.94 倍，遠低於油氣行業平均的約 12.77 倍和同行組平均的約 29.98 倍。從表面上看，這種折扣表明投資者對未來收益的持續性進行了嚴重摺現，或者擔心商品價格的波動。</p>
</div><p>Simply Wall St also calculates a Fair Ratio of 15.04x, a proprietary PE estimate that reflects SM Energy’s specific growth outlook, profitability, risk profile, industry positioning, and market cap. This tailored benchmark is more informative than simple peer or industry comparisons because it adjusts for the company’s own strengths and vulnerabilities. Comparing the current 2.94x PE to the 15.04x Fair Ratio points to SM Energy trading well below what its fundamentals would typically warrant, which may indicate meaningful upside if earnings hold up.</p>
<div class="lb-trans"><p>Simply Wall St 還計算出一個公允比率為 15.04 倍，這是一個反映 SM Energy 特定增長前景、盈利能力、風險特徵、行業定位和市值的專有市盈率估算。這個量身定製的基準比簡單的同行或行業比較更具信息性，因為它調整了公司的自身優勢和脆弱性。將當前的 2.94 倍市盈率與 15.04 倍的公允比率進行比較，表明 SM Energy 的交易價格遠低於其基本面通常應有的水平，這可能表明如果收益保持穩定，將有顯著的上行空間。</p>
</div><p><strong>Result: UNDERVALUED</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>結果：被低估</strong></p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/d4afb84c-0ecd-44e2-a0d1-cc246576cb68/chart/pe-multiple-vs-industry" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/d4afb84c-0ecd-44e2-a0d1-cc246576cb68/chart/pe-multiple-vs-industry"/></p>
<p>NYSE:SM PE Ratio as at Dec 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2025 年 12 月的 NYSE:SM 市盈率</p>
</div><p>PE ratios tell one story, but what if the real opportunity lies elsewhere? Discover 1463 companies where insiders are betting big on explosive growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>市盈率講述了一個故事，但如果真正的機會在其他地方呢？發現 1463 家內部人士正在大舉押注爆炸性增長的公司。</p>
</div><h3>Upgrade Your Decision Making: Choose your SM Energy Narrative</h3>
<div class="lb-trans"><h3>提升你的決策能力：選擇你的 SM Energy 故事</h3>
</div><p>Earlier we mentioned that there is an even better way to understand valuation, so let us introduce you to Narratives, a simple way to connect your view of SM Energy’s story with your own forecast for revenue, earnings, margins, and ultimately fair value. A Narrative is the story behind your numbers, linking what you believe about SM Energy’s assets, risks, and opportunities to a structured financial forecast, which then produces a fair value you can directly compare with today’s share price to decide whether to buy, hold, or sell. On Simply Wall St, Narratives live in the Community page, where millions of investors can build and share these story plus forecast views, and they update dynamically as new information, like merger news or updated production guidance, comes in. For example, one SM Energy Narrative might lean into operational efficiencies, robust free cash flow, and merger optionality to justify a higher fair value near 59 dollars, while a more cautious Narrative could focus on basin concentration, regulatory risk, and shrinking margins to anchor a lower fair value closer to 27 dollars.</p>
<div class="lb-trans"><p>我們之前提到過，有一種更好的方式來理解估值，因此讓我們向你介紹敍述（Narratives），這是一種將你對 SM Energy 故事的看法與自己對收入、收益、利潤率和最終公允價值的預測相連接的簡單方式。敍述是你數字背後的故事，將你對 SM Energy 資產、風險和機會的看法與結構化的財務預測相鏈接，從而產生一個公允價值，你可以直接與今天的股價進行比較，以決定是買入、持有還是賣出。在 Simply Wall St，敍述存在於社區頁面，數百萬投資者可以構建和分享這些故事和預測視圖，並隨着新信息（如合併新聞或更新的生產指導）的到來動態更新。例如，一個 SM Energy 的敍述可能側重於運營效率、強勁的自由現金流和合並選擇性，以證明接近 59 美元的更高公允價值，而一個更謹慎的敍述可能會關注盆地集中、監管風險和利潤率縮小，以將公允價值錨定在接近 27 美元的較低水平。</p>
</div><p>Do you think there's more to the story for SM Energy? Head over to our Community to see what others are saying!</p>
<div class="lb-trans"><p>你認為 SM Energy 的故事還有更多內容嗎？前往我們的社區看看其他人怎麼説！</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/d4afb84c-0ecd-44e2-a0d1-cc246576cb68/chart/quote-price" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/d4afb84c-0ecd-44e2-a0d1-cc246576cb68/chart/quote-price"/></p>
<p>NYSE:SM 1-Year Stock Price Chart</p>
<div class="lb-trans"><p>NYSE:SM 1 年股票價格走勢圖</p>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p>這篇來自 Simply Wall St 的文章是一般性的。<strong>我們提供基於歷史數據和分析師預測的評論，僅使用無偏見的方法，我們的文章並不旨在提供財務建議。</strong> 它不構成買賣任何股票的推薦，也不考慮您的目標或財務狀況。我們的目標是為您提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中沒有持倉。</p>
</div><p>Mobile Infrastructure for Defense and Disaster</p>
<div class="lb-trans"><p>國防和災難的移動基礎設施</p>
</div><p>The next wave in robotics isn't humanoid. Its fully autonomous towers delivering 5G, ISR, and radar in under 30 minutes, anywhere.</p>
<div class="lb-trans"><p>下一波機器人技術不是類人型的。它是完全自主的塔樓，在 30 分鐘內提供 5G、ISR 和雷達，隨時隨地。</p>
</div><p>Get the investor briefing before the next round of contracts</p>
<div class="lb-trans"><p>在下一輪合同之前獲取投資者簡報</p>
</div><p>Sponsored On Behalf of CiTech</p>
<div class="lb-trans"><p>由 CiTech 贊助</p>
</div>

在股價下跌 53.5% 之後，SM 能源是否被低估了？