<p>孩之寶（HAS）悄然轉變為一個截然不同的業務，股票也在做出反應。強勁的第三季度遊戲利潤，加上將《流亡者》和《龍與地下城：術士》推遲到 2027 年的決定，為投資者提供了更平穩的盈利路徑。</p>
<p>查看我們對孩之寶的最新分析。</p>
<p>向更高利潤率的遊戲和數字業務的轉變，加上來自漫威到《幽靈獵人》的持續特許經營合作，幫助推動了年初至今約 40% 的股價回報和近 50% 的年度總股東回報，顯示出明顯的正面勢頭，而不是僅僅一個季度的上漲。</p>
<p>如果孩之寶的轉型引起了你的關注，現在也是探索其他娛樂驅動的消費品公司並查看在快速增長的高內部持股股票中哪些公司脱穎而出的好時機。</p>
<p>隨着股票在一年內上漲近 50%，並且交易價格僅略低於分析師目標，關鍵問題現在很簡單：投資者是否仍然低估了孩之寶的數字轉型，還是未來的增長已經完全反映在價格中？</p>
<h2>最受歡迎的敍述：11% 被低估</h2>
<p>孩之寶收盤價為 81.98 美元，而敍述的公允價值接近 92 美元，故事情節傾向於上漲，因為其轉型正在加速。</p>
<p><em>成本合理化、供應鏈多元化和 SKU 優化（削減低利潤或受關税影響的產品）在娛樂一號剝離後提升了運營效率，並抵消了輸入成本的壓力。這些舉措預計將在未來幾年結構性改善淨利潤率和 EBITDA。長期行業整合和孩之寶作為一個以知識產權驅動的多渠道娛樂公司的地位增強了定價能力和跨許可槓桿。這種組合應支持更高的毛利率並減少盈利的波動性。</em></p>
<p>閲讀完整敍述。</p>
<p>好奇如何穩定的中個位數增長加上急劇轉向雙位數利潤率仍然可以指向有意義的上漲？完整敍述解開了利潤重置、盈利運行率和需要對齊的估值倍數，以使這個價格標籤合理。</p>
<p><strong>結果：公允價值為 92.08 美元（被低估）</strong></p>
<p>完整閲讀敍述，瞭解預測背後的原因。</p>
<p>然而，傳統玩具的持續疲軟或數字推廣的失誤可能會迅速挑戰今天的樂觀盈利和估值假設。</p>
<p>瞭解孩之寶敍述的關鍵風險。</p>
<h2>另一種看待價值的方式</h2>
<p>雖然敍述的公允價值約為 92 美元，表明孩之寶大約被低估 11%，但其市銷率為 2.6 倍，相較於美國休閒行業的 0.9 倍和同行的 1.2 倍，甚至高於 2.2 倍的公允比率。市場是否在為轉型故事支付過高的價格？</p>
<p>查看數字對這個價格的看法——在我們的估值分析中瞭解更多。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/3d81785b-ef4a-461c-afd3-f63c77b08827/chart/ps-multiple-vs-industry?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1640" height="650" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/3d81785b-ef4a-461c-afd3-f63c77b08827/chart/ps-multiple-vs-industry"/></p>
<p>納斯達克 GS:HAS PS 比率截至 2025 年 12 月</p>
<h2>自己構建孩之寶敍述</h2>
<p>如果這個觀點與您的看法不完全一致，或者您更願意自己深入數字，您可以在幾分鐘內組裝一個量身定製的敍述，按您的方式進行。</p>
<p>孩之寶研究的一個很好的起點是我們的分析，突出了兩個關鍵獎勵和兩個可能影響您投資決策的重要警示信號。</p>
<h2>準備好更多投資想法了嗎？</h2>
<p>如果孩之寶激發了您對機會的渴望，不要止步於此，您下一個高信念的想法可能在市場的另一個角落等待着您。</p>
<ul>
<li>通過掃描這 3634 只財務狀況良好、資產負債表穩健且有擴展空間的低價股，提前捕捉潛在的多倍收益股，避免人羣注意。</li>
<li>通過瞄準這 24 只處於軟件、基礎設施和現實世界應用交匯點的 AI 低價股，利用變革性的自動化和數據趨勢。</li>
<li>通過關注這 914 只基於現金流的被低估股票，鎖定其他人忽視的價值機會，其中強勁的現金流與適度的市場預期形成鮮明對比。</li>
</ul>
<p><em>本文由 Simply Wall St 撰寫，性質為一般性。<strong>我們提供基於歷史數據和分析師預測的評論，僅使用無偏見的方法，我們的文章並不旨在提供財務建議。</strong> 它不構成買入或賣出任何股票的推薦，也未考慮您的目標或財務狀況。我們的目標是為您提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中沒有持倉。</em></p>
<p>移動基礎設施用於國防和災難</p>
<p>機器人技術的下一個浪潮不是類人機器人，而是能夠在 30 分鐘內提供 5G、ISR 和雷達的全自動塔，適用於任何地方。</p>
<p>在下一輪合同之前獲取投資者簡報</p>
<p>由 CiTech 贊助</p>

孩之寶

<p>孩之寶的數字轉型和遊戲延期至 2027 年正在重塑其盈利狀況，導致第三季度遊戲利潤強勁，年初至今股價回報率達到中 40%。分析師認為，儘管市銷率偏高，孩之寶的公允價值為 92 美元，當前股價低估 11%。公司向更高利潤率的遊戲和數字領域轉型，以及與特許經營的結合，提升了運營效率和定價能力。然而，風險包括傳統玩具的疲軟和數字推廣的挑戰。投資者被鼓勵探索其他以娛樂為驅動的消費類股票</p>

<p>Hasbro (HAS) has quietly turned into a very different business, and the stock is reacting. Strong Q3 gaming profits, plus the decision to delay Exodus and Dungeons &amp; Dragons, Warlock to 2027, are giving investors a smoother earnings path.</p>
<div class="lb-trans"><p>孩之寶（HAS）悄然轉變為一個截然不同的業務，股票也在做出反應。強勁的第三季度遊戲利潤，加上將《流亡者》和《龍與地下城：術士》推遲到 2027 年的決定，為投資者提供了更平穩的盈利路徑。</p>
</div><p>See our latest analysis for Hasbro.</p>
<div class="lb-trans"><p>查看我們對孩之寶的最新分析。</p>
</div><p>That shift toward higher margin gaming and digital, plus a steady stream of franchise tie ins from Marvel to Ghostbusters, has helped fuel a roughly mid 40s year to date share price return and a near 50 percent one year total shareholder return, signaling clear positive momentum rather than a one quarter pop.</p>
<div class="lb-trans"><p>向更高利潤率的遊戲和數字業務的轉變，加上來自漫威到《幽靈獵人》的持續特許經營合作，幫助推動了年初至今約 40% 的股價回報和近 50% 的年度總股東回報，顯示出明顯的正面勢頭，而不是僅僅一個季度的上漲。</p>
</div><p>If Hasbro’s pivot has your attention, this is also a good moment to explore other entertainment driven consumer names and see what stands out in fast growing stocks with high insider ownership.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果孩之寶的轉型引起了你的關注，現在也是探索其他娛樂驅動的消費品公司並查看在快速增長的高內部持股股票中哪些公司脱穎而出的好時機。</p>
</div><p>With the stock up nearly 50 percent in a year and trading only modestly below analyst targets, the key question now is simple: are investors still underestimating Hasbro’s digital pivot, or is future growth already fully priced in?</p>
<div class="lb-trans"><p>隨着股票在一年內上漲近 50%，並且交易價格僅略低於分析師目標，關鍵問題現在很簡單：投資者是否仍然低估了孩之寶的數字轉型，還是未來的增長已經完全反映在價格中？</p>
</div><h2>Most Popular Narrative Narrative: 11% Undervalued</h2>
<div class="lb-trans"><h2>最受歡迎的敍述：11% 被低估</h2>
</div><p>With Hasbro closing at $81.98 versus a narrative fair value near $92, the storyline leans toward upside as its transformation gathers pace.</p>
<div class="lb-trans"><p>孩之寶收盤價為 81.98 美元，而敍述的公允價值接近 92 美元，故事情節傾向於上漲，因為其轉型正在加速。</p>
</div><p><em>Cost rationalization, supply chain diversification, and SKU optimization (cutting low margin or tariff hit products) post Entertainment One divestiture are enhancing operational efficiency and offsetting input cost headwinds. These initiatives are expected to structurally improve net margins and EBITDA over the next several years. Long term industry consolidation and Hasbro's strengthened position as an IP driven, multi channel entertainment company increase pricing power and cross licensing leverage. This combination should support higher gross margins and reduce volatility in earnings.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>成本合理化、供應鏈多元化和 SKU 優化（削減低利潤或受關税影響的產品）在娛樂一號剝離後提升了運營效率，並抵消了輸入成本的壓力。這些舉措預計將在未來幾年結構性改善淨利潤率和 EBITDA。長期行業整合和孩之寶作為一個以知識產權驅動的多渠道娛樂公司的地位增強了定價能力和跨許可槓桿。這種組合應支持更高的毛利率並減少盈利的波動性。</em></p>
</div><p>Read the complete narrative.</p>
<div class="lb-trans"><p>閲讀完整敍述。</p>
</div><p>Curious how steady mid single digit growth plus a sharp swing into double digit margins can still point to meaningful upside from here? The full narrative unpacks the profit reset, the earnings run rate, and the valuation multiple that need to align for this price tag to make sense.</p>
<div class="lb-trans"><p>好奇如何穩定的中個位數增長加上急劇轉向雙位數利潤率仍然可以指向有意義的上漲？完整敍述解開了利潤重置、盈利運行率和需要對齊的估值倍數，以使這個價格標籤合理。</p>
</div><p><strong>Result: Fair Value of $92.08 (UNDERVALUED)</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>結果：公允價值為 92.08 美元（被低估）</strong></p>
</div><p>Have a read of the narrative in full and understand what's behind the forecasts.</p>
<div class="lb-trans"><p>完整閲讀敍述，瞭解預測背後的原因。</p>
</div><p>However, sustained weakness in traditional toys or a stumble in the digital rollout could quickly challenge today’s upbeat earnings and valuation assumptions.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，傳統玩具的持續疲軟或數字推廣的失誤可能會迅速挑戰今天的樂觀盈利和估值假設。</p>
</div><p>Find out about the key risks to this Hasbro narrative.</p>
<div class="lb-trans"><p>瞭解孩之寶敍述的關鍵風險。</p>
</div><h2>Another Way to Look at Value</h2>
<div class="lb-trans"><h2>另一種看待價值的方式</h2>
</div><p>While the narrative fair value of about $92 suggests Hasbro is roughly 11% undervalued, its price to sales ratio of 2.6 times looks stretched against the US Leisure industry at 0.9 times and peers at 1.2 times, and even above a 2.2 times fair ratio. Is the market overpaying for the pivot story?</p>
<div class="lb-trans"><p>雖然敍述的公允價值約為 92 美元，表明孩之寶大約被低估 11%，但其市銷率為 2.6 倍，相較於美國休閒行業的 0.9 倍和同行的 1.2 倍，甚至高於 2.2 倍的公允比率。市場是否在為轉型故事支付過高的價格？</p>
</div><p>See what the numbers say about this price — find out in our valuation breakdown.</p>
<div class="lb-trans"><p>查看數字對這個價格的看法——在我們的估值分析中瞭解更多。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/3d81785b-ef4a-461c-afd3-f63c77b08827/chart/ps-multiple-vs-industry" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/3d81785b-ef4a-461c-afd3-f63c77b08827/chart/ps-multiple-vs-industry"/></p>
<p>NasdaqGS:HAS PS Ratio as at Dec 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>納斯達克 GS:HAS PS 比率截至 2025 年 12 月</p>
</div><h2>Build Your Own Hasbro Narrative</h2>
<div class="lb-trans"><h2>自己構建孩之寶敍述</h2>
</div><p>If this view does not fully match your own or you would rather dig into the numbers yourself, you can assemble a tailored narrative in just a few minutes, Do it your way.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果這個觀點與您的看法不完全一致，或者您更願意自己深入數字，您可以在幾分鐘內組裝一個量身定製的敍述，按您的方式進行。</p>
</div><p>A great starting point for your Hasbro research is our analysis highlighting 2 key rewards and 2 important warning signs that could impact your investment decision.</p>
<div class="lb-trans"><p>孩之寶研究的一個很好的起點是我們的分析，突出了兩個關鍵獎勵和兩個可能影響您投資決策的重要警示信號。</p>
</div><h2>Ready for more investment ideas?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>準備好更多投資想法了嗎？</h2>
</div><p>If Hasbro has sharpened your appetite for opportunity, do not stop here, your next high conviction idea could be waiting in another corner of the market.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果孩之寶激發了您對機會的渴望，不要止步於此，您下一個高信念的想法可能在市場的另一個角落等待着您。</p>
</div><ul>
<li>Capture potential multibaggers early by scanning these 3634 penny stocks with strong financials with robust balance sheets and room to scale before the crowd notices.</li>
<li>Capitalize on transformative automation and data trends by targeting these 24 AI penny stocks positioned at the crossroads of software, infrastructure, and real world adoption.</li>
<li>Lock in value opportunities others overlook by focusing on these 914 undervalued stocks based on cash flows where strong cash flows contrast sharply with modest market expectations.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>通過掃描這 3634 只財務狀況良好、資產負債表穩健且有擴展空間的低價股，提前捕捉潛在的多倍收益股，避免人羣注意。</li>
<li>通過瞄準這 24 只處於軟件、基礎設施和現實世界應用交匯點的 AI 低價股，利用變革性的自動化和數據趨勢。</li>
<li>通過關注這 914 只基於現金流的被低估股票，鎖定其他人忽視的價值機會，其中強勁的現金流與適度的市場預期形成鮮明對比。</li>
</ul>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>本文由 Simply Wall St 撰寫，性質為一般性。<strong>我們提供基於歷史數據和分析師預測的評論，僅使用無偏見的方法，我們的文章並不旨在提供財務建議。</strong> 它不構成買入或賣出任何股票的推薦，也未考慮您的目標或財務狀況。我們的目標是為您提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中沒有持倉。</em></p>
</div><p>Mobile Infrastructure for Defense and Disaster</p>
<div class="lb-trans"><p>移動基礎設施用於國防和災難</p>
</div><p>The next wave in robotics isn't humanoid. Its fully autonomous towers delivering 5G, ISR, and radar in under 30 minutes, anywhere.</p>
<div class="lb-trans"><p>機器人技術的下一個浪潮不是類人機器人，而是能夠在 30 分鐘內提供 5G、ISR 和雷達的全自動塔，適用於任何地方。</p>
</div><p>Get the investor briefing before the next round of contracts</p>
<div class="lb-trans"><p>在下一輪合同之前獲取投資者簡報</p>
</div><p>Sponsored On Behalf of CiTech</p>
<div class="lb-trans"><p>由 CiTech 贊助</p>
</div>

隨着數字轉型和 2027 年遊戲延期重塑收益結構，孩之寶 (HAS) 的估值檢查