<ul>
<li>如果你在考慮 CME Group 在經歷了長時間的上漲後是否仍然值得購買，或者市場是否已經將上漲預期計入價格，你並不孤單。這正是我們將在這裏探討的內容。</li>
<li>該股票在過去一週下跌了約 1.6%，在過去一個月下跌了 1.5%，但截至目前仍上漲了 15.6%，過去一年上漲了 17.8%，三年和五年的多年來回報率分別超過 78% 和 82.2%。</li>
<li>最近市場的關注點集中在 CME，作為期貨和期權交易中波動性和交易量上升的主要受益者。投資者越來越將其視為全球市場中的核心基礎設施投資，而不是週期性賭注。頭條新聞也強調了其在風險管理和對沖中的作用日益重要，因為利率、貨幣和商品仍然是機構投資者關注的焦點。</li>
<li>儘管有這樣的背景，CME Group 在我們的估值檢查中僅得分 1 分（滿分 6 分）。這意味着它在僅一個指標上被評估為低估。接下來，我們將逐步分析該得分背後的主要估值方法，然後以更全面的方式來判斷該股票的真實價值。</li>
</ul>
<p>CME Group 在我們的估值檢查中僅得分 1/6。查看我們在完整估值分析中發現的其他警示信號。</p>
<h3>方法 1：CME Group 超額收益分析</h3>
<p>超額收益模型考察公司能夠產生的利潤超過股權投資者所需的最低迴報的程度，並預測這些額外利潤能夠持續多久。</p>
<p>對於 CME Group，分析從每股 78.34 美元的賬面價值和每股 12.37 美元的穩定每股收益開始，基於 6 位分析師的加權未來股本回報率估計。這意味着平均股本回報率為 15.40%，遠高於每股 6.55 美元的股本成本。</p>
<p>CME 在其股本上賺取的收益與投資者所需的收益之間的差額被捕捉為每股 5.81 美元的超額收益。結合來自 4 位分析師的每股 80.31 美元的穩定賬面價值，該模型將這些持續的超額收益轉化為每股約 199 美元的內在價值。</p>
<p>與當前市場價格相比，這意味着該股票在超額收益基礎上被高估約 35.2%。這表明投資者為 CME 的質量和增長特徵支付了豐厚的溢價。</p>
<p><strong>結果：高估</strong></p>
<p>我們的超額收益分析表明 CME Group 可能被高估 35.2%。發現 913 只被低估的股票或創建您自己的篩選器以尋找更好的價值機會。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/7574219d-019b-4f84-bbf8-0af3a2a6482b/chart/dcf?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1706" height="760" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/7574219d-019b-4f84-bbf8-0af3a2a6482b/chart/dcf"/></p>
<p>截至 2025 年 12 月的 CME 折現現金流</p>
<p>前往我們公司報告的估值部分，瞭解我們如何得出 CME Group 的公允價值的更多細節。</p>
<h3>方法 2：CME Group 價格與收益</h3>
<p>對於像 CME Group 這樣成熟且持續盈利的企業，市盈率是判斷估值的實用方法，因為它直接將投資者支付的價格與公司的當前盈利能力聯繫起來。一般來説，更快的盈利增長和較低的感知風險可以證明更高的市盈率。相反，較慢的增長或更高的不確定性則需要較低、更保守的市盈率。</p>
<p>CME Group 當前的市盈率為 26.1 倍，略高於資本市場行業平均的 25.1 倍，但低於同行業平均的 34.8 倍。為了超越簡單的比較，Simply Wall St 使用了市盈率的 “公允比率”。這代表了股票在特定盈利增長前景、盈利能力、行業、規模和風險特徵下可能交易的倍數。對於 CME，該公允比率為 15.1 倍，這表明當前市場價格反映的估值比公司的基本面所暗示的要高。</p>
<p>由於 CME 的實際市盈率 26.1 倍明顯高於公允比率 15.1 倍，因此該股票在市盈率基礎上被評估為高估。</p>
<p><strong>結果：高估</strong></p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/7574219d-019b-4f84-bbf8-0af3a2a6482b/chart/pe-multiple-vs-industry?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1640" height="650" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/7574219d-019b-4f84-bbf8-0af3a2a6482b/chart/pe-multiple-vs-industry"/></p>
<p>截至 2025 年 12 月的 NasdaqGS:CME 市盈率</p>
<p>市盈率講述了一個故事，但如果真正的機會在其他地方呢？發現 1462 家內部人士正在大舉押注於爆炸性增長的公司。</p>
<h3>提升您的決策能力：選擇您的 CME Group 故事</h3>
<p>我們之前提到過，有一種更好的方式來理解估值，因此讓我們向您介紹敍述。這是 Simply Wall St 社區頁面上的一個簡單框架，您可以將對 CME Group 故事的看法與一組預測假設和公允價值聯繫起來。然後，您可以將該公允價值與今天的價格進行比較，以決定是買入、持有還是賣出。該框架會自動跟蹤新信息，例如盈利或重大新聞。例如，一位投資者可能會圍繞穩定的費用收入、擴展的預測市場和中等 4% 的收入增長構建一個看漲的 CME 故事，這支持接近當前目標上限的公允價值，約為每股 313 美元。更謹慎的投資者可能會強調競爭、較低的波動性和利潤壓力，導致公允價值接近低端，約為每股 212 美元。兩種觀點都保持可見、動態，並且隨着事實的變化而易於調整。</p>
<p>你認為 CME Group 的故事還有更多內容嗎？前往我們的社區看看其他人怎麼説！</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/7574219d-019b-4f84-bbf8-0af3a2a6482b/chart/quote-price?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1510" height="1044" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/7574219d-019b-4f84-bbf8-0af3a2a6482b/chart/quote-price"/></p>
<p>NasdaqGS:CME 1 年股票價格圖表</p>
<p>這篇來自 Simply Wall St 的文章具有一般性。<strong>我們提供的評論基於歷史數據和分析師預測，僅使用無偏見的方法，我們的文章並不旨在提供財務建議。</strong> 它不構成買賣任何股票的推薦，也未考慮您的目標或財務狀況。我們的目標是為您提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中均沒有持倉。</p>
<p>國防和災難的移動基礎設施</p>
<p>下一波機器人技術不是類人型的。它是完全自主的塔，在 30 分鐘內提供 5G、ISR 和雷達，隨時隨地。</p>
<p>在下一輪合同之前獲取投資者簡報</p>
<p>代表 CiTech 贊助</p>

芝加哥商品交易所

<p>CME 集團的股票已經出現顯著上漲，但最近的分析表明它可能被高估。儘管在全球市場和風險管理中發揮着重要作用，CME 在估值檢查中得分較低。超額收益模型顯示該股票被高估 35.2%，其市盈率也暗示了高估。投資者在評估 CME 的真實價值時應考慮這些因素</p>

<ul>
<li>If you are wondering whether CME Group is still worth buying after its long run, or if the market has already priced in the upside, you are not alone. That is exactly what we are going to unpack here.</li>
<li>The stock has slipped around 1.6% over the last week and 1.5% over the past month, but it is still up 15.6% year to date and 17.8% over the last year, with multi year returns above 78% over three years and 82.2% over five years.</li>
<li>Recent market attention has centered on CME as a key beneficiary of elevated volatility and trading volumes across futures and options. Investors increasingly view it as a core infrastructure play in global markets rather than a cyclical bet. Headlines have also highlighted how its role in risk management and hedging is becoming more important as rates, currencies, and commodities remain in focus for institutional investors.</li>
<li>Despite that backdrop, CME Group only scores 1 out of 6 on our valuation checks. This means it screens as undervalued on just one metric. Next we will walk through the main valuation approaches behind that score and then finish with a more holistic way to judge the stock's true worth.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>如果你在考慮 CME Group 在經歷了長時間的上漲後是否仍然值得購買，或者市場是否已經將上漲預期計入價格，你並不孤單。這正是我們將在這裏探討的內容。</li>
<li>該股票在過去一週下跌了約 1.6%，在過去一個月下跌了 1.5%，但截至目前仍上漲了 15.6%，過去一年上漲了 17.8%，三年和五年的多年來回報率分別超過 78% 和 82.2%。</li>
<li>最近市場的關注點集中在 CME，作為期貨和期權交易中波動性和交易量上升的主要受益者。投資者越來越將其視為全球市場中的核心基礎設施投資，而不是週期性賭注。頭條新聞也強調了其在風險管理和對沖中的作用日益重要，因為利率、貨幣和商品仍然是機構投資者關注的焦點。</li>
<li>儘管有這樣的背景，CME Group 在我們的估值檢查中僅得分 1 分（滿分 6 分）。這意味着它在僅一個指標上被評估為低估。接下來，我們將逐步分析該得分背後的主要估值方法，然後以更全面的方式來判斷該股票的真實價值。</li>
</ul>
</div><p>CME Group scores just 1/6 on our valuation checks. See what other red flags we found in the full valuation breakdown.</p>
<div class="lb-trans"><p>CME Group 在我們的估值檢查中僅得分 1/6。查看我們在完整估值分析中發現的其他警示信號。</p>
</div><h3>Approach 1: CME Group Excess Returns Analysis</h3>
<div class="lb-trans"><h3>方法 1：CME Group 超額收益分析</h3>
</div><p>The Excess Returns model looks at how much profit a company can generate above the minimum return that equity investors require, and then projects how long those extra profits can be sustained.</p>
<div class="lb-trans"><p>超額收益模型考察公司能夠產生的利潤超過股權投資者所需的最低迴報的程度，並預測這些額外利潤能夠持續多久。</p>
</div><p>For CME Group, the analysis starts with a Book Value of $78.34 per share and a Stable EPS of $12.37 per share, based on weighted future Return on Equity estimates from 6 analysts. This implies an Average Return on Equity of 15.40%, comfortably above the Cost of Equity of $6.55 per share.</p>
<div class="lb-trans"><p>對於 CME Group，分析從每股 78.34 美元的賬面價值和每股 12.37 美元的穩定每股收益開始，基於 6 位分析師的加權未來股本回報率估計。這意味着平均股本回報率為 15.40%，遠高於每股 6.55 美元的股本成本。</p>
</div><p>The difference between what CME earns on its equity and what investors require is captured in an Excess Return of $5.81 per share. Combined with a Stable Book Value of $80.31 per share, sourced from 4 analysts, the model translates these ongoing excess returns into an intrinsic value of roughly $199 per share.</p>
<div class="lb-trans"><p>CME 在其股本上賺取的收益與投資者所需的收益之間的差額被捕捉為每股 5.81 美元的超額收益。結合來自 4 位分析師的每股 80.31 美元的穩定賬面價值，該模型將這些持續的超額收益轉化為每股約 199 美元的內在價值。</p>
</div><p>Compared with the current market price, this implies the stock is about 35.2% overvalued on an Excess Returns basis. This suggests investors are paying a rich premium for CME’s quality and growth profile.</p>
<div class="lb-trans"><p>與當前市場價格相比，這意味着該股票在超額收益基礎上被高估約 35.2%。這表明投資者為 CME 的質量和增長特徵支付了豐厚的溢價。</p>
</div><p><strong>Result: OVERVALUED</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>結果：高估</strong></p>
</div><p>Our Excess Returns analysis suggests CME Group may be overvalued by 35.2%. Discover 913 undervalued stocks or create your own screener to find better value opportunities.</p>
<div class="lb-trans"><p>我們的超額收益分析表明 CME Group 可能被高估 35.2%。發現 913 只被低估的股票或創建您自己的篩選器以尋找更好的價值機會。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/7574219d-019b-4f84-bbf8-0af3a2a6482b/chart/dcf" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/7574219d-019b-4f84-bbf8-0af3a2a6482b/chart/dcf"/></p>
<p>CME Discounted Cash Flow as at Dec 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2025 年 12 月的 CME 折現現金流</p>
</div><p>Head to the Valuation section of our Company Report for more details on how we arrive at this Fair Value for CME Group.</p>
<div class="lb-trans"><p>前往我們公司報告的估值部分，瞭解我們如何得出 CME Group 的公允價值的更多細節。</p>
</div><h3>Approach 2: CME Group Price vs Earnings</h3>
<div class="lb-trans"><h3>方法 2：CME Group 價格與收益</h3>
</div><p>For a mature, consistently profitable business like CME Group, the price to earnings ratio is a practical way to judge valuation because it directly links what investors pay to the company’s current earnings power. In general, faster earnings growth and lower perceived risk justify a higher PE multiple. In contrast, slower growth or higher uncertainty call for a lower, more conservative PE.</p>
<div class="lb-trans"><p>對於像 CME Group 這樣成熟且持續盈利的企業，市盈率是判斷估值的實用方法，因為它直接將投資者支付的價格與公司的當前盈利能力聯繫起來。一般來説，更快的盈利增長和較低的感知風險可以證明更高的市盈率。相反，較慢的增長或更高的不確定性則需要較低、更保守的市盈率。</p>
</div><p>CME Group currently trades on a PE of 26.1x, which is slightly above the Capital Markets industry average of 25.1x but below the peer group average of 34.8x. To move beyond simple comparisons, Simply Wall St uses a “Fair Ratio” for the PE. This represents the multiple the stock might trade on given its specific earnings growth outlook, profitability, industry, size, and risk profile. For CME, that Fair Ratio is 15.1x, which indicates the current market price reflects a richer valuation than the company’s fundamentals alone would suggest.</p>
<div class="lb-trans"><p>CME Group 當前的市盈率為 26.1 倍，略高於資本市場行業平均的 25.1 倍，但低於同行業平均的 34.8 倍。為了超越簡單的比較，Simply Wall St 使用了市盈率的 “公允比率”。這代表了股票在特定盈利增長前景、盈利能力、行業、規模和風險特徵下可能交易的倍數。對於 CME，該公允比率為 15.1 倍，這表明當前市場價格反映的估值比公司的基本面所暗示的要高。</p>
</div><p>Because CME’s actual PE of 26.1x is materially above the Fair Ratio of 15.1x, the stock screens as overvalued on a price to earnings basis.</p>
<div class="lb-trans"><p>由於 CME 的實際市盈率 26.1 倍明顯高於公允比率 15.1 倍，因此該股票在市盈率基礎上被評估為高估。</p>
</div><p><strong>Result: OVERVALUED</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>結果：高估</strong></p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/7574219d-019b-4f84-bbf8-0af3a2a6482b/chart/pe-multiple-vs-industry" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/7574219d-019b-4f84-bbf8-0af3a2a6482b/chart/pe-multiple-vs-industry"/></p>
<p>NasdaqGS:CME PE Ratio as at Dec 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2025 年 12 月的 NasdaqGS:CME 市盈率</p>
</div><p>PE ratios tell one story, but what if the real opportunity lies elsewhere? Discover 1462 companies where insiders are betting big on explosive growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>市盈率講述了一個故事，但如果真正的機會在其他地方呢？發現 1462 家內部人士正在大舉押注於爆炸性增長的公司。</p>
</div><h3>Upgrade Your Decision Making: Choose your CME Group Narrative</h3>
<div class="lb-trans"><h3>提升您的決策能力：選擇您的 CME Group 故事</h3>
</div><p>Earlier we mentioned that there is an even better way to understand valuation, so let us introduce you to Narratives. This is a simple framework on Simply Wall St’s Community page where you connect your view of CME Group’s story to a set of forecast assumptions and a Fair Value. You can then compare that Fair Value to today’s price to decide whether to buy, hold, or sell. The framework automatically keeps up with new information such as earnings or major news. For example, one investor might build a bullish CME Narrative around resilient fee income, expanding prediction markets, and mid 4% revenue growth that supports a Fair Value near the top of current targets around $313 per share. A more cautious investor could emphasize competition, lower volatility, and margin pressure, leading to a Fair Value closer to the low end near $212 per share. Both perspectives remain visible, dynamic, and easy to tweak as the facts change.</p>
<div class="lb-trans"><p>我們之前提到過，有一種更好的方式來理解估值，因此讓我們向您介紹敍述。這是 Simply Wall St 社區頁面上的一個簡單框架，您可以將對 CME Group 故事的看法與一組預測假設和公允價值聯繫起來。然後，您可以將該公允價值與今天的價格進行比較，以決定是買入、持有還是賣出。該框架會自動跟蹤新信息，例如盈利或重大新聞。例如，一位投資者可能會圍繞穩定的費用收入、擴展的預測市場和中等 4% 的收入增長構建一個看漲的 CME 故事，這支持接近當前目標上限的公允價值，約為每股 313 美元。更謹慎的投資者可能會強調競爭、較低的波動性和利潤壓力，導致公允價值接近低端，約為每股 212 美元。兩種觀點都保持可見、動態，並且隨着事實的變化而易於調整。</p>
</div><p>Do you think there's more to the story for CME Group? Head over to our Community to see what others are saying!</p>
<div class="lb-trans"><p>你認為 CME Group 的故事還有更多內容嗎？前往我們的社區看看其他人怎麼説！</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/7574219d-019b-4f84-bbf8-0af3a2a6482b/chart/quote-price" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/7574219d-019b-4f84-bbf8-0af3a2a6482b/chart/quote-price"/></p>
<p>NasdaqGS:CME 1-Year Stock Price Chart</p>
<div class="lb-trans"><p>NasdaqGS:CME 1 年股票價格圖表</p>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p>這篇來自 Simply Wall St 的文章具有一般性。<strong>我們提供的評論基於歷史數據和分析師預測，僅使用無偏見的方法，我們的文章並不旨在提供財務建議。</strong> 它不構成買賣任何股票的推薦，也未考慮您的目標或財務狀況。我們的目標是為您提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中均沒有持倉。</p>
</div><p>Mobile Infrastructure for Defense and Disaster</p>
<div class="lb-trans"><p>國防和災難的移動基礎設施</p>
</div><p>The next wave in robotics isn't humanoid. Its fully autonomous towers delivering 5G, ISR, and radar in under 30 minutes, anywhere.</p>
<div class="lb-trans"><p>下一波機器人技術不是類人型的。它是完全自主的塔，在 30 分鐘內提供 5G、ISR 和雷達，隨時隨地。</p>
</div><p>Get the investor briefing before the next round of contracts</p>
<div class="lb-trans"><p>在下一輪合同之前獲取投資者簡報</p>
</div><p>Sponsored On Behalf of CiTech</p>
<div class="lb-trans"><p>代表 CiTech 贊助</p>
</div>

在高波動性帶來的順風下，芝加哥商品交易所集團在 2025 年的強勁表現是否仍然合理？