<p>他們説時機就是一切——而在一段時間內，<strong>BigBear.ai (NYSE:BBAI)</strong> 似乎掌握了這一點。該公司幾乎完美地把握住了人工智能的浪潮，將對人工智能的激增熱情轉化為巨大的收益。在過去三年中，BBAI 的股價飆升了 746%，使其成為人工智能交易中最具爆發力的名字之一。</p>
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<p>然而，2025 年的情況卻並非一帆風順。年初的高點主要是由於領導層的變動，前特朗普政府內部人士凱文·麥克阿利南（Kevin McAleenan）在 1 月中旬接任首席執行官，他曾在總統的第一任期內擔任國土安全部代理部長。投資者迅速押注麥克阿利南能夠幫助公司獲得政府合同，該公司自稱為 “關鍵操作的任務就緒 AI 解決方案提供商”。</p>
<p>自那時以來，故事更多的是謹慎復甦而非救贖。股價緩慢回升了一些失去的地盤，使 BBAI 年初至今上漲了 41%。但並不是所有人都看好這一反彈。</p>
<p>頂級投資者克里斯·奈格（Chris Neiger）認為，近期的強勁表現反映了錯誤的推理，他對 BigBear 的長期前景持堅定的看空態度。</p>
<p>“不幸的是，我認為投資者在對 BigBear.ai 的一陣興奮中迷失了方向，這種興奮並不一定是合理的，因為公司的銷售額下降和利潤率下滑，” 這位 5 星級投資者解釋道，他是 TipRanks 覆蓋的股票專業人士中排名前 1% 的一員。</p>
<p>這位投資者對公司在第三季度的正 GAAP 每股收益並不感到印象深刻，稱這是由於衍生負債的非現金調整而導致的 “暫時” 上漲。此外，公司的毛利率在 2025 年第三季度降至 22.4%，低於 2024 年第三季度的 25.9%。</p>
<p>“BigBear.ai 是一家成長型公司，但卻沒有增長，” 奈格諷刺地説道。</p>
<p>更糟糕的是，BBAI 的交易價格處於溢價狀態。這位投資者提到公司的市銷率約為 14 倍，顯著高於科技行業平均的 9 倍。</p>
<p>“要謹慎投資那些聽起來很有前景但缺乏財務基礎以支持其快速上漲股價的 AI 公司，” 奈格總結道。（要查看奈格的業績記錄，請點擊這裏）</p>
<p>與此同時，SOUN 已經在大多數分析師的雷達下滑落。該股票的適度買入共識僅基於兩項近期評級——一項買入和一項持有。其 12 個月的平均目標價為 6.50 美元，暗示前景相對平淡，意味着未來一年僅約 4% 的波動。（見 <strong>BBAI 股票預測</strong>）</p>

BBAI

<p>頂級投資者 Chris Neiger 對 BigBear.ai (BBAI) 保持看空態度，儘管其近期有所上漲。他指出，銷售額下降、利潤率下滑，以及與科技行業平均 9 倍相比，BBAI 的市銷率高達約 14 倍。Neiger 警告投資者不要投資於缺乏財務基本面的人工智能公司，儘管它們的敍述看似充滿希望。BBAI 的股價年初至今上漲了 41%，但 Neiger 認為第三季度的 GAAP 每股收益的積極表現是暫時的，主要是由於衍生負債的非現金變動。他諷刺地稱 BigBear.ai 為一家沒有增長的成長型公司</p>

<p>They say timing is everything – and for a while, <strong>BigBear.ai (NYSE:BBAI)</strong> seemed to have it nailed. The company has ridden the AI wave with near-perfect timing, turning surging enthusiasm around artificial intelligence into huge gains. Over the past three years, BBAI shares have soared by 746%, marking it as one of the more explosive names in the AI trade.</p>
<div class="lb-trans"><p>他們説時機就是一切——而在一段時間內，<strong>BigBear.ai (NYSE:BBAI)</strong> 似乎掌握了這一點。該公司幾乎完美地把握住了人工智能的浪潮，將對人工智能的激增熱情轉化為巨大的收益。在過去三年中，BBAI 的股價飆升了 746%，使其成為人工智能交易中最具爆發力的名字之一。</p>
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</div><p>Yet, 2025 has been anything but a straight line. The year opened on a high note, driven largely by a leadership shake-up that saw former Trump administration insider Kevin McAleenan, who served as Acting Secretary of Homeland Security during the president's first term, step in as CEO in mid-January. Investors quickly bet that McAleenan would be well-positioned to help secure government contracts for the company, which bills itself as a provider of &#34;mission-ready AI solutions for critical operations.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，2025 年的情況卻並非一帆風順。年初的高點主要是由於領導層的變動，前特朗普政府內部人士凱文·麥克阿利南（Kevin McAleenan）在 1 月中旬接任首席執行官，他曾在總統的第一任期內擔任國土安全部代理部長。投資者迅速押注麥克阿利南能夠幫助公司獲得政府合同，該公司自稱為 “關鍵操作的任務就緒 AI 解決方案提供商”。</p>
</div><p>The story since then has been one of cautious recovery rather than redemption. Shares have slowly clawed back some lost ground, leaving BBAI up 41% year-to-date. But not everyone is buying into the rebound.</p>
<div class="lb-trans"><p>自那時以來，故事更多的是謹慎復甦而非救贖。股價緩慢回升了一些失去的地盤，使 BBAI 年初至今上漲了 41%。但並不是所有人都看好這一反彈。</p>
</div><p>Top investor Chris Neiger argues that the recent strength reflects faulty reasoning, and he remains firmly bearish on BigBear's longer-term outlook.</p>
<div class="lb-trans"><p>頂級投資者克里斯·奈格（Chris Neiger）認為，近期的強勁表現反映了錯誤的推理，他對 BigBear 的長期前景持堅定的看空態度。</p>
</div><p>&#34;Unfortunately, I think investors have been caught up in a bit of a flurry of excitement for BigBear.ai that's not necessarily warranted, given the company's falling sales and tumbling margins,&#34; explains the 5-star investor, who is among the very top 1% of stock pros covered by TipRanks.</p>
<div class="lb-trans"><p>“不幸的是，我認為投資者在對 BigBear.ai 的一陣興奮中迷失了方向，這種興奮並不一定是合理的，因為公司的銷售額下降和利潤率下滑，” 這位 5 星級投資者解釋道，他是 TipRanks 覆蓋的股票專業人士中排名前 1% 的一員。</p>
</div><p>The investor also isn't impressed by the company's positive GAAP EPS earnings in Q3, calling this a &#34;temporary&#34; bump due to a non-cash alteration in derivative liabilities. Moreover, the company's gross margin fell to 22.4% in Q3 2025, an erosion from the 25.9% in Q3 2024.</p>
<div class="lb-trans"><p>這位投資者對公司在第三季度的正 GAAP 每股收益並不感到印象深刻，稱這是由於衍生負債的非現金調整而導致的 “暫時” 上漲。此外，公司的毛利率在 2025 年第三季度降至 22.4%，低於 2024 年第三季度的 25.9%。</p>
</div><p>&#34;BigBear.ai is a growth company, minus the growth,&#34; Neiger said sarcastically.</p>
<div class="lb-trans"><p>“BigBear.ai 是一家成長型公司，但卻沒有增長，” 奈格諷刺地説道。</p>
</div><p>Making matters worse, BBAI is trading at a premium. The investor cites the company's Price-to-Sales multiple of ~14x, which is significantly higher than the tech sector average of 9x.</p>
<div class="lb-trans"><p>更糟糕的是，BBAI 的交易價格處於溢價狀態。這位投資者提到公司的市銷率約為 14 倍，顯著高於科技行業平均的 9 倍。</p>
</div><p>&#34;Be cautious of investing in AI companies that sound promising but lack the financial fundamentals to support their rapidly rising share prices,&#34; sums up Neiger. (To view Neiger's track record, click here)</p>
<div class="lb-trans"><p>“要謹慎投資那些聽起來很有前景但缺乏財務基礎以支持其快速上漲股價的 AI 公司，” 奈格總結道。（要查看奈格的業績記錄，請點擊這裏）</p>
</div><p>Meanwhile, SOUN has slipped under most analysts' radar. The stock's Moderate Buy consensus is built on just two recent ratings – one Buy and one Hold. Its 12-month average price target of $6.50 suggests a fairly muted outlook, implying only about a 4% move in the year ahead. (See <strong>BBAI stock forecast</strong>)</p>
<div class="lb-trans"><p>與此同時，SOUN 已經在大多數分析師的雷達下滑落。該股票的適度買入共識僅基於兩項近期評級——一項買入和一項持有。其 12 個月的平均目標價為 6.50 美元，暗示前景相對平淡，意味着未來一年僅約 4% 的波動。（見 <strong>BBAI 股票預測</strong>）</p>
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頂級投資者對 BigBear (BBAI) 股票表示：‘不要做傻事’