<p>這一週期確實讓基本面重新回到了聚光燈下。</p>
<p>在價格方面，加密市場波動不定。</p>
<p>結果是，恐懼與貪婪指數顯示市場信心動盪不安，持續在 “極度恐懼” 和更廣泛的恐懼區間之間擺動。</p>
<p>值得注意的是，這一動盪造成了明顯的分歧。</p>
<p>在圖表上，比特幣 [BTC] 相較於風險資產和傳統資產顯示出力量的減弱。例如，標準普爾 500 指數 [SPX] 本季度上漲了 2.18%，而 BTC 則下跌了 22%，距離抹去上季度的收益僅有 7%。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://ambcrypto.com/wp-content/uploads/2025/12/BTCUSD_2025-12-21_13-10-40.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://ambcrypto.com/wp-content/uploads/2025/12/BTCUSD_2025-12-21_13-10-40.png"/></p>
<p>來源：TradingView (BTC/USDT)</p>
<p>在這種情況下，Michael Saylor 的觀點開始引起關注。</p>
<p>在最近的一次採訪中，他表示比特幣的 “基本面在今年很強”。根據 AMBCrypto 的説法，這是一件大事。</p>
<p>這表明重磅投資者仍在支持 BTC，不是為了其短期波動，而是基於基本面。</p>
<p>值得注意的是，MicroStrategy (MSTR) 本季度增加了 31,000 BTC，堅定了其立場。這是否標誌着市場處理 FUD 的新紀元，比特幣的基本面成為其價值的真正驅動力？</p>
<h2><strong>Saylor 將比特幣定位為下一代價值儲存</strong></h2>
<p>展望未來，MSTR 的比特幣路線圖顯然以未來為導向。</p>
<p>從人工智能（AI）驅動的金融模型和升級的數字黃金計劃，到監管放鬆和量子 FUD，Saylor 認為公司將在未來幾年內收購 5-7% 的 BTC 供應。</p>
<p>值得注意的是，這一信念的核心基於兩個關鍵因素：比特幣的日益代幣化和監管透明度。Saylor 認為這將是推動 BTC 機構採用達到新高的主要驅動力。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://ambcrypto.com/wp-content/uploads/2025/12/1-1-4.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://ambcrypto.com/wp-content/uploads/2025/12/1-1-4.png"/></p>
<p>來源：Coin Metrics</p>
<p>2025 年 Coin Metrics 報告支持這一論點。</p>
<p>從上面的圖表來看，自 2023 年 1 月以來，跨鏈的包裹比特幣市場資本已經增長了五倍。實際上，兩個最大的代幣（WBTC 和 cbBTC）現在合計佔據了 172,130 BTC。</p>
<p>換句話説，代幣化比特幣在今年激增，通過利用其他 L1 區塊鏈的力量，增強了其在 DeFi 中的影響力。鑑於這一趨勢，Michael Saylor 的比特幣策略開始變得完全合理。</p>
<p>因此，隨着基本面的增強，機構對 BTC 的需求可能剛剛開始，而 MicroStrategy 的大膽舉措可能為其他比特幣重磅玩家樹立了榜樣。</p>
<hr/>
<h2><strong>最終思考</strong></h2>
<ul>
<li><em>儘管市場波動，Michael Saylor 和 MicroStrategy 仍然基於基本面支持比特幣，本季度增加了 31,000 BTC。</em></li>
<li><em>隨着代幣化比特幣的激增和監管透明度的改善，比特幣的基本面正在增強，為更廣泛的機構參與鋪平道路。</em></li>
</ul>
<hr/>

MSTR

<p>儘管比特幣的表現不及標準普爾 500 指數，邁克爾·塞勒（Michael Saylor）和 MicroStrategy 仍對比特幣的基本面持樂觀態度。塞勒強調，比特幣作為下一代價值儲存工具的潛力，受到日益增長的代幣化和監管透明度的推動。MicroStrategy 在本季度新增了 31,000 個比特幣，反映出對比特幣長期價值的信心。代幣化比特幣的市場總值激增，表明機構投資者的興趣增加。塞勒的策略表明，他更關注基本面而非短期市場波動，這可能會影響其他機構投資者</p>

<p>This cycle has really put fundamentals back in the spotlight.</p>
<div class="lb-trans"><p>這一週期確實讓基本面重新回到了聚光燈下。</p>
</div><p>On the price side, the crypto market has been all over the place.</p>
<div class="lb-trans"><p>在價格方面，加密市場波動不定。</p>
</div><p>The result? The Fear and Greed Index showed market confidence rattling, swinging continuously between “extreme fear” and the broader fear zone.</p>
<div class="lb-trans"><p>結果是，恐懼與貪婪指數顯示市場信心動盪不安，持續在 “極度恐懼” 和更廣泛的恐懼區間之間擺動。</p>
</div><p>Notably, that shake-up has created a clear divergence.</p>
<div class="lb-trans"><p>值得注意的是，這一動盪造成了明顯的分歧。</p>
</div><p>On the charts, Bitcoin [BTC] showed a loss of strength versus risk-on and legacy assets. For instance, the S&amp;P500 [SPX] was up 2.18% QTD, while BTC sat at -22%, only 7% away from erasing last quarter’s gains.</p>
<div class="lb-trans"><p>在圖表上，比特幣 [BTC] 相較於風險資產和傳統資產顯示出力量的減弱。例如，標準普爾 500 指數 [SPX] 本季度上漲了 2.18%，而 BTC 則下跌了 22%，距離抹去上季度的收益僅有 7%。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://ambcrypto.com/wp-content/uploads/2025/12/BTCUSD_2025-12-21_13-10-40.png" alt="" original-src="https://ambcrypto.com/wp-content/uploads/2025/12/BTCUSD_2025-12-21_13-10-40.png"/></p>
<p>Source: TradingView (BTC/USDT)</p>
<div class="lb-trans"><p>來源：TradingView (BTC/USDT)</p>
</div><p>In this setup, Michael Saylor’s take starts to click.</p>
<div class="lb-trans"><p>在這種情況下，Michael Saylor 的觀點開始引起關注。</p>
</div><p>In a recent interview, he said Bitcoin’s “fundamentals are strong this year.” According to AMBCrypto, that’s a big deal.</p>
<div class="lb-trans"><p>在最近的一次採訪中，他表示比特幣的 “基本面在今年很強”。根據 AMBCrypto 的説法，這是一件大事。</p>
</div><p>It showed the heavy hitters were still backing BTC, not for its short-term swings, but for the fundamentals.</p>
<div class="lb-trans"><p>這表明重磅投資者仍在支持 BTC，不是為了其短期波動，而是基於基本面。</p>
</div><p>Notably, MicroStrategy (MSTR) has added 31k BTC this quarter, staying firm on its stance. Could this mark a new era in how the market handles FUD, with Bitcoin’s fundamentals becoming the true driver of its value?</p>
<div class="lb-trans"><p>值得注意的是，MicroStrategy (MSTR) 本季度增加了 31,000 BTC，堅定了其立場。這是否標誌着市場處理 FUD 的新紀元，比特幣的基本面成為其價值的真正驅動力？</p>
</div><h2><strong>Saylor positions Bitcoin as the next-gen store of value</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>Saylor 將比特幣定位為下一代價值儲存</strong></h2>
</div><p>Looking ahead, MSTR’s Bitcoin roadmap is clearly future-focused.</p>
<div class="lb-trans"><p>展望未來，MSTR 的比特幣路線圖顯然以未來為導向。</p>
</div><p>From Artificial Intelligence (AI)-driven financial models and upgraded digital gold plans to regulatory easing and quantum FUD, Saylor sees the company snapping up 5-7% of BTC supply over the next few years.</p>
<div class="lb-trans"><p>從人工智能（AI）驅動的金融模型和升級的數字黃金計劃，到監管放鬆和量子 FUD，Saylor 認為公司將在未來幾年內收購 5-7% 的 BTC 供應。</p>
</div><p>Notably, the core of this conviction rests on two key factors: Bitcoin’s growing tokenization and regulatory clarity. Saylor sees these as the main drivers likely to push BTC’s institutional adoption to new highs.</p>
<div class="lb-trans"><p>值得注意的是，這一信念的核心基於兩個關鍵因素：比特幣的日益代幣化和監管透明度。Saylor 認為這將是推動 BTC 機構採用達到新高的主要驅動力。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://ambcrypto.com/wp-content/uploads/2025/12/1-1-4.png" alt="" original-src="https://ambcrypto.com/wp-content/uploads/2025/12/1-1-4.png"/></p>
<p>Source: Coin Metrics</p>
<div class="lb-trans"><p>來源：Coin Metrics</p>
</div><p>The 2025 Coin Metrics report backs this thesis.</p>
<div class="lb-trans"><p>2025 年 Coin Metrics 報告支持這一論點。</p>
</div><p>Looking at the chart above, the market cap of wrapped Bitcoin across chains has quintupled since January 2023. In fact, the two largest tokens (WBTC and cbBTC) now account for a combined 172,130 BTC.</p>
<div class="lb-trans"><p>從上面的圖表來看，自 2023 年 1 月以來，跨鏈的包裹比特幣市場資本已經增長了五倍。實際上，兩個最大的代幣（WBTC 和 cbBTC）現在合計佔據了 172,130 BTC。</p>
</div><p>In other words, tokenized Bitcoin has surged this year, strengthening its DeFi footprint by tapping into the power of other L1 blockchains. Given this trend, Michael Saylor’s Bitcoin strategy starts to make complete sense.</p>
<div class="lb-trans"><p>換句話説，代幣化比特幣在今年激增，通過利用其他 L1 區塊鏈的力量，增強了其在 DeFi 中的影響力。鑑於這一趨勢，Michael Saylor 的比特幣策略開始變得完全合理。</p>
</div><p>As a result, with fundamentals getting stronger, institutional appetite for BTC could just be kicking off, and MicroStrategy’s bold moves may set the tone for other Bitcoin heavyweights to follow.</p>
<div class="lb-trans"><p>因此，隨着基本面的增強，機構對 BTC 的需求可能剛剛開始，而 MicroStrategy 的大膽舉措可能為其他比特幣重磅玩家樹立了榜樣。</p>
</div><hr/>
<div class="lb-trans"><hr/>
</div><h2><strong>Final Thoughts</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>最終思考</strong></h2>
</div><ul>
<li><em>Despite market volatility, Michael Saylor and MicroStrategy continue to back Bitcoin based on fundamentals, adding 31k BTC this quarter.</em></li>
<li><em>With tokenized Bitcoin surging and regulatory clarity improving, Bitcoin’s fundamentals are strengthening, setting the stage for broader institutional participation.</em></li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li><em>儘管市場波動，Michael Saylor 和 MicroStrategy 仍然基於基本面支持比特幣，本季度增加了 31,000 BTC。</em></li>
<li><em>隨着代幣化比特幣的激增和監管透明度的改善，比特幣的基本面正在增強，為更廣泛的機構參與鋪平道路。</em></li>
</ul>
</div><hr/>
<div class="lb-trans"><hr/>
</div>

比特幣表現不如 SPX，然而 Saylor 卻加倍下注——原因如下