申萬宏源：春節前反彈是 A 股勝率最高的日曆特徵之一

申萬宏源指出，春節前反彈是 A 股勝率最高的日曆特徵之一。全球貨幣政策趨於平穩，日央行鴿派加息，美聯儲非鷹派降息，預計資本市場平穩度過 12 月關鍵驗證期。春季股市流動性寬鬆，滬深 300 和 A500 ETF 淨申購放量。春季行情可能在非主戰場上演繹，主線結構向上空間有限。