<p>領先經濟學家 <strong>賈斯廷·沃爾弗斯</strong> 在週日發出嚴厲警告，指出美國經濟的現狀，認為 失業率上升——而非股市波動——是潛在衰退的閃爍紅燈。</p>
<h2><strong>關税停滯</strong></h2>
<p>沃爾弗斯表示，自 <strong>唐納德·特朗普</strong> 政府實施 關税 以來，美國經濟實際上已經停滯，創造的 “幾乎沒有就業機會”。他指出 “解放日”——新關税實施的日期——是勞動力市場的一個關鍵轉折點，這段視頻由他在 X 上分享。</p>
<p>雖然政治話語通常關注貿易平衡，但密歇根大學的教授強調了一個更直接的國內後果：招聘凍結。</p>
<p>“如果你實際上看看……當關税進入現實時，美國經濟實際上創造的就業機會幾乎為零，” 沃爾弗斯説。</p>
<p>他警告説，情況可能比官方報告所暗示的更快惡化，預測一旦下一組數據發佈，經濟可能會顯示出萎縮。</p>
<p>根據沃爾弗斯的説法，失業率的急劇上升足夠顯著，以至於 “我們真的在考慮我們是否處於衰退中。”</p>
<blockquote>
<p>想想你最大的財務風險：不是你的股票投資組合，而是失去你的薪水。這就是為什麼失業率是衡量經濟健康的最佳指標——當人們無法謀生時，數據中的其他一切只是背景噪音。</p>
<p>而失業率是…… pic.twitter.com/DsCkxTZ7aG</p>
<p>— 賈斯廷·沃爾弗斯 (@JustinWolfers) 2025 年 12 月 21 日</p>
</blockquote>
<p><strong>另見： 頂級經濟學家稱特朗普的關税回撤是 ‘顯著承認’，他的政策提高了價格</strong></p>
<h2><strong>薪水優於投資組合</strong></h2>
<p>沃爾弗斯呼籲公眾忽略其他經濟數據的 “背景噪音”，專注於影響日常生活的單一指標：謀生的能力。</p>
<p>在他分析的附文中，他駁斥了股票投資組合是大多數美國人財務安全主要衡量標準的觀點。</p>
<p>“想想你最大的財務風險：不是你的股票投資組合，而是失去你的薪水，” 沃爾弗斯寫道。他認為，當人們無法謀生時，其他經濟指標變得無關緊要。</p>
<h2><strong>工人權力的侵蝕</strong></h2>
<p>除了 宏觀經濟數據，沃爾弗斯強調了由於勞動力市場降温而導致的工作場所行為變化。</p>
<p>當工作機會稀缺時，工人的槓桿作用消失。沃爾弗斯指出，員工變得無法要求加薪或表達不滿。</p>
<p>“很難對你目前的工作表示不滿並尋找其他機會，” 他解釋道。結果是一個被困的勞動力，員工 “非常害怕，以至於留在一個糟糕的老闆那裏”，而不是在停滯的市場中冒着失業的風險。</p>
<h2><strong>標準普爾 500、納斯達克、道瓊斯在數據密集的一週下跌</strong></h2>
<p>在上週發佈的一系列延遲的經濟數據後，美國主要基準指數在五個交易日內下跌，但週五收盤時上漲。</p>
<p>標準普爾 500 指數下跌 0.37%，而納斯達克綜合指數和道瓊斯分別下跌 0.10% 和 0.95%。</p>
<p><strong>SPDR 標準普爾 500 ETF 信託</strong> (NYSE: SPY) 和 <strong>Invesco QQQ 信託 ETF</strong> (NASDAQ: QQQ)，分別跟蹤標準普爾 500 指數和納斯達克 100 指數，週五收盤時上漲。根據 Benzinga Pro 的數據，SPY 上漲 0.91%，至 680.59 美元，而 QQQ 上漲 1.30%，至 617.05 美元。</p>
<p>道瓊斯、標準普爾 500 和納斯達克 100 指數的期貨在週一交易時上漲。</p>
<p><strong>接下來閲讀：</strong></p>
<ul>
<li><strong>特朗普表示美國可能在幾年內 ‘完全’ 或 ‘大幅’ 削減所得税，得益於 ‘大量’ 關税收入</strong></li>
</ul>
<p><em><strong>免責聲明：</strong> 本內容部分由 AI 工具生成，並由 Benzinga 編輯審核和發佈。</em></p>
<p><em>圖片來源：Shutterstock</em></p>

<p>經濟學家賈斯廷·沃爾弗斯警告稱，失業率上升而非股市波動是潛在美國經濟衰退的關鍵指標。自從引入關税以來，美國幾乎沒有創造就業機會，這表明經濟停滯。沃爾弗斯強調，失業率是真正衡量經濟健康的標準，因為它直接影響人們的生計能力。他還指出，在降温的勞動市場中，工人的權力正在削弱，員工擔心失業，無法談判更好的工作條件</p>

<p>Leading economist <strong>Justin Wolfers</strong> issued a stark warning regarding the state of the U.S. economy on Sunday, arguing that rising unemployment—not stock market volatility—is the flashing red light signaling a potential recession.</p>
<div class="lb-trans"><p>領先經濟學家 <strong>賈斯廷·沃爾弗斯</strong> 在週日發出嚴厲警告，指出美國經濟的現狀，認為 失業率上升——而非股市波動——是潛在衰退的閃爍紅燈。</p>
</div><h2><strong>Tariff Stagnation</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>關税停滯</strong></h2>
</div><p>Wolfers stated that since the introduction of tariffs by the <strong>Donald Trump</strong> administration, the American economy has effectively stalled, creating “close to zero jobs.” He pointed to “Liberation Day”—the date new tariffs were implemented—as a critical turning point for the labor market, in a video shared by him on X.</p>
<div class="lb-trans"><p>沃爾弗斯表示，自 <strong>唐納德·特朗普</strong> 政府實施 關税 以來，美國經濟實際上已經停滯，創造的 “幾乎沒有就業機會”。他指出 “解放日”——新關税實施的日期——是勞動力市場的一個關鍵轉折點，這段視頻由他在 X 上分享。</p>
</div><p>While political discourse often focuses on trade balances, the University of Michigan professor highlighted a more immediate domestic consequence: a hiring freeze.</p>
<div class="lb-trans"><p>雖然政治話語通常關注貿易平衡，但密歇根大學的教授強調了一個更直接的國內後果：招聘凍結。</p>
</div><p>“If you actually look at… when the tariffs came into the present, the US economy has actually created close to zero jobs,” Wolfers said.</p>
<div class="lb-trans"><p>“如果你實際上看看……當關税進入現實時，美國經濟實際上創造的就業機會幾乎為零，” 沃爾弗斯説。</p>
</div><p>He warned that the situation may be deteriorating faster than official reports suggest, predicting that once the next set of data is released, the economy will likely show it has shrunk.</p>
<div class="lb-trans"><p>他警告説，情況可能比官方報告所暗示的更快惡化，預測一旦下一組數據發佈，經濟可能會顯示出萎縮。</p>
</div><p>According to Wolfers, the sharp rise in unemployment is significant enough that “we really are looking at whether we’re in a recession.”</p>
<div class="lb-trans"><p>根據沃爾弗斯的説法，失業率的急劇上升足夠顯著，以至於 “我們真的在考慮我們是否處於衰退中。”</p>
</div><blockquote>
<p>Think of your biggest financial risk: it's not your stock portfolio, it's losing your paycheck. That's why unemployment is the single best measure of economic health—when people can't earn a living, everything else in the data is just background noise.</p>
<p>And unemployment is… pic.twitter.com/DsCkxTZ7aG</p>
<p>— Justin Wolfers (@JustinWolfers) December 21, 2025</p>
</blockquote>
<div class="lb-trans"><blockquote>
<p>想想你最大的財務風險：不是你的股票投資組合，而是失去你的薪水。這就是為什麼失業率是衡量經濟健康的最佳指標——當人們無法謀生時，數據中的其他一切只是背景噪音。</p>
<p>而失業率是…… pic.twitter.com/DsCkxTZ7aG</p>
<p>— 賈斯廷·沃爾弗斯 (@JustinWolfers) 2025 年 12 月 21 日</p>
</blockquote>
</div><p><strong>See Also: Top Economist Says Trump’s Tariff Rollbacks ‘Remarkable Admission’ That His Policies Raised Prices</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>另見： 頂級經濟學家稱特朗普的關税回撤是 ‘顯著承認’，他的政策提高了價格</strong></p>
</div><h2><strong>Paychecks Over Portfolios</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>薪水優於投資組合</strong></h2>
</div><p>Wolfers urged the public to ignore the “background noise” of other economic data and focus on the single metric that impacts daily life: the ability to earn a living.</p>
<div class="lb-trans"><p>沃爾弗斯呼籲公眾忽略其他經濟數據的 “背景噪音”，專注於影響日常生活的單一指標：謀生的能力。</p>
</div><p>In a post accompanying his analysis, he dismantled the idea that stock portfolios are the primary gauge of financial safety for most Americans.</p>
<div class="lb-trans"><p>在他分析的附文中，他駁斥了股票投資組合是大多數美國人財務安全主要衡量標準的觀點。</p>
</div><p>“Think of your biggest financial risk: it’s not your stock portfolio, it’s losing your paycheck,” Wolfers wrote. He argued that when people cannot earn a living, other economic indicators become irrelevant.</p>
<div class="lb-trans"><p>“想想你最大的財務風險：不是你的股票投資組合，而是失去你的薪水，” 沃爾弗斯寫道。他認為，當人們無法謀生時，其他經濟指標變得無關緊要。</p>
</div><h2><strong>Erosion Of Worker Power</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>工人權力的侵蝕</strong></h2>
</div><p>Beyond the macroeconomic data, Wolfers highlighted the behavioral shifts in the workplace caused by a cooling labor market.</p>
<div class="lb-trans"><p>除了 宏觀經濟數據，沃爾弗斯強調了由於勞動力市場降温而導致的工作場所行為變化。</p>
</div><p>When jobs are scarce, worker leverage evaporates. Wolfers noted that employees are becoming unable to ask for pay raises or express dissatisfaction.</p>
<div class="lb-trans"><p>當工作機會稀缺時，工人的槓桿作用消失。沃爾弗斯指出，員工變得無法要求加薪或表達不滿。</p>
</div><p>“It is hard to express dissatisfaction with your current job and look elsewhere,” he explained. The result is a trapped workforce where employees are “so scared that they stay in the job with a crappy boss” rather than risking unemployment in a stagnant market.</p>
<div class="lb-trans"><p>“很難對你目前的工作表示不滿並尋找其他機會，” 他解釋道。結果是一個被困的勞動力，員工 “非常害怕，以至於留在一個糟糕的老闆那裏”，而不是在停滯的市場中冒着失業的風險。</p>
</div><h2><strong>S&amp;P 500, Nasdaq, Dow Jones Dip In Data-Heavy Week</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>標準普爾 500、納斯達克、道瓊斯在數據密集的一週下跌</strong></h2>
</div><p>After a slew of delayed economic data that was released last week, the major U.S. benchmark indices declined over the five sessions, but closed higher on Friday.</p>
<div class="lb-trans"><p>在上週發佈的一系列延遲的經濟數據後，美國主要基準指數在五個交易日內下跌，但週五收盤時上漲。</p>
</div><p>The S&amp;P 500 was 0.37% lower, whereas the Nasdaq Composite and Dow Jones slipped 0.10% and 0.95%, respectively, in the last week.</p>
<div class="lb-trans"><p>標準普爾 500 指數下跌 0.37%，而納斯達克綜合指數和道瓊斯分別下跌 0.10% 和 0.95%。</p>
</div><p>The <strong>SPDR S&amp;P 500 ETF Trust</strong> (NYSE: SPY) and <strong>Invesco QQQ Trust ETF</strong> (NASDAQ: QQQ), which track the S&amp;P 500 index and Nasdaq 100 index, respectively, closed higher on Friday. The SPY was up 0.91% at $680.59, while the QQQ advanced 1.30% to $617.05, according to Benzinga Pro data.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>SPDR 標準普爾 500 ETF 信託</strong> (NYSE: SPY) 和 <strong>Invesco QQQ 信託 ETF</strong> (NASDAQ: QQQ)，分別跟蹤標準普爾 500 指數和納斯達克 100 指數，週五收盤時上漲。根據 Benzinga Pro 的數據，SPY 上漲 0.91%，至 680.59 美元，而 QQQ 上漲 1.30%，至 617.05 美元。</p>
</div><p>The futures of Dow Jones, S&amp;P 500, and Nasdaq 100 indices were trading higher on Monday.</p>
<div class="lb-trans"><p>道瓊斯、標準普爾 500 和納斯達克 100 指數的期貨在週一交易時上漲。</p>
</div><p><strong>Read Next:</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>接下來閲讀：</strong></p>
</div><ul>
<li><strong>Trump Says US Could ‘Completely’ Or ‘Substantially’ Cut Income Tax Over Couple Of Years Thanks To ‘Large’ Tariff Revenues</strong></li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li><strong>特朗普表示美國可能在幾年內 ‘完全’ 或 ‘大幅’ 削減所得税，得益於 ‘大量’ 關税收入</strong></li>
</ul>
</div><p><em><strong>Disclaimer:</strong> This content was partially produced with the help of AI tools and was reviewed and published by Benzinga editors.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em><strong>免責聲明：</strong> 本內容部分由 AI 工具生成，並由 Benzinga 編輯審核和發佈。</em></p>
</div><p><em>Photo courtesy: Shutterstock</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>圖片來源：Shutterstock</em></p>
</div>

頂級經濟學家警告稱，失業率而非股價才是經濟健康的真正衡量標準：自關税實施以來，創造的就業機會幾乎為零