<p>霍華德·馬克斯（Howard Marks）曾説得很好，與其擔心股價波動，不如關注 “永久性損失的可能性，這是我所擔心的風險……也是我認識的每一個實際投資者所擔心的。” 在審視一家公司的風險時，考慮其資產負債表是很自然的，因為債務往往與企業的崩潰有關。與許多其他公司一樣，<strong>SEACOR Marine Holdings Inc.</strong>（紐約證券交易所代碼：SMHI）也利用了債務。但更重要的問題是：這些債務帶來了多少風險？</p>
<p>特朗普承諾要 “釋放” 美國的石油和天然氣，這 15 只美國股票的發展將受益。</p>
<h2>債務何時變得危險？</h2>
<p>當企業無法輕鬆履行這些義務時，債務和其他負債就會變得危險，無論是通過自由現金流還是以有吸引力的價格籌集資本。在最壞的情況下，如果公司無法償還債權人，它可能會破產。然而，更常見（但仍然代價高昂）的情況是，公司必須以低廉的價格發行股票，永久稀釋股東權益，僅僅是為了鞏固其資產負債表。話雖如此，最常見的情況是公司合理管理其債務，並從中獲益。當我們考慮一家公司的債務使用時，首先會將現金和債務放在一起看。</p>
<h2>SEACOR Marine Holdings 的淨債務是多少？</h2>
<p>下圖（您可以點擊以獲取更詳細的信息）顯示，截至 2025 年 9 月，SEACOR Marine Holdings 的債務為 3.419 億美元，較一年前的 3.009 億美元有所增加。然而，由於它有 9100 萬美元的現金儲備，其淨債務較少，約為 2.509 億美元。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/asset/chart/318154367-debt-equity-history-analysis-1-dark-2/1766398364726?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/asset/chart/318154367-debt-equity-history-analysis-1-dark-2/1766398364726"/></p>
<p>紐約證券交易所：SMHI 債務與股本歷史 2025 年 12 月 22 日</p>
<h2>SEACOR Marine Holdings 的負債情況</h2>
<p>根據最後報告的資產負債表，SEACOR Marine Holdings 的負債為 8120 萬美元，需在 12 個月內償還，且有 3.337 億美元的負債需在 12 個月後償還。抵消這些義務的是 9100 萬美元的現金以及 8000 萬美元的應收賬款（需在 12 個月內償還）。因此，其負債超過現金和（短期）應收賬款總和的 2.439 億美元。</p>
<p>鑑於這一赤字實際上高於公司市值的 1.753 億美元，我們認為股東確實應該像父母第一次看着孩子騎自行車一樣關注 SEACOR Marine Holdings 的債務水平。假設公司被迫以當前股價籌集資金償還負債，將需要極大的稀釋。資產負債表顯然是分析債務時需要關注的領域。但最終，企業未來的盈利能力將決定 SEACOR Marine Holdings 是否能夠隨着時間的推移增強其資產負債表。因此，如果您關注未來，可以查看這份 <strong>免費</strong> 報告，瞭解分析師的盈利預測。</p>
<p>查看我們對 SEACOR Marine Holdings 的最新分析</p>
<p>在過去的 12 個月中，SEACOR Marine Holdings 在息税前利潤（EBIT）層面上虧損，收入降至 2.45 億美元，下降了 11%。我們更希望看到增長。</p>
<h2>買者自負風險</h2>
<p>雖然 SEACOR Marine Holdings 的收入下降就像一條濕毛巾一樣令人失望，但可以説，其息税前利潤（EBIT）虧損更讓人不快。實際上，它在 EBIT 層面上虧損了相當可觀的 3700 萬美元。考慮到上述負債，這讓我們對公司感到緊張。它需要迅速改善運營，才能引起我們的興趣。更何況，它在過去一年中消耗了 5900 萬美元的負自由現金流。因此，可以説我們認為該股票具有風險。在分析債務水平時，資產負債表顯然是一個好的起點。但最終，每家公司都可能存在資產負債表之外的風險。例如，SEACOR Marine Holdings 有 <strong>3 個警告信號</strong>（其中 1 個不能忽視），我們認為您應該瞭解。</p>
<p>如果在這一切之後，您更感興趣的是一家快速增長且資產負債表穩健的公司，請立即查看我們的淨現金增長股票列表。</p>
<p>國防和災難的移動基礎設施</p>
<p>下一波機器人技術不是類人型的，而是完全自主的塔樓，在 30 分鐘內提供 5G、ISR 和雷達，隨時隨地。</p>
<p>在下一輪合同之前獲取投資者簡報</p>
<p>由 CiTech 贊助</p>

SMHI

<p>SEACOR Marine Holdings（紐約證券交易所代碼：SMHI）已將其債務增加至 3.419 億美元，扣除 9100 萬美元現金儲備後，淨債務為 2.509 億美元。該公司的負債超過其現金和應收賬款 2.439 億美元，超過其市值 1.753 億美元。SEACOR Marine Holdings 報告了 3700 萬美元的息税前利潤（EBIT）虧損，收入下降 11% 至 2.45 億美元，引發了對其財務穩定性和風險水平的擔憂</p>

<p>Howard Marks put it nicely when he said that, rather than worrying about share price volatility, 'The possibility of permanent loss is the risk I worry about... and every practical investor I know worries about.' It's only natural to consider a company's balance sheet when you examine how risky it is, since debt is often involved when a business collapses. As with many other companies <strong>SEACOR Marine Holdings Inc.</strong> (NYSE:SMHI) makes use of debt. But the more important question is: how much risk is that debt creating?</p>
<div class="lb-trans"><p>霍華德·馬克斯（Howard Marks）曾説得很好，與其擔心股價波動，不如關注 “永久性損失的可能性，這是我所擔心的風險……也是我認識的每一個實際投資者所擔心的。” 在審視一家公司的風險時，考慮其資產負債表是很自然的，因為債務往往與企業的崩潰有關。與許多其他公司一樣，<strong>SEACOR Marine Holdings Inc.</strong>（紐約證券交易所代碼：SMHI）也利用了債務。但更重要的問題是：這些債務帶來了多少風險？</p>
</div><p>Trump has pledged to &#34;unleash&#34; American oil and gas and these 15 US stocks have developments that are poised to benefit.</p>
<div class="lb-trans"><p>特朗普承諾要 “釋放” 美國的石油和天然氣，這 15 只美國股票的發展將受益。</p>
</div><h2>When Is Debt Dangerous?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>債務何時變得危險？</h2>
</div><p>Debt and other liabilities become risky for a business when it cannot easily fulfill those obligations, either with free cash flow or by raising capital at an attractive price. In the worst case scenario, a company can go bankrupt if it cannot pay its creditors. However, a more frequent (but still costly) occurrence is where a company must issue shares at bargain-basement prices, permanently diluting shareholders, just to shore up its balance sheet. Having said that, the most common situation is where a company manages its debt reasonably well - and to its own advantage. When we think about a company's use of debt, we first look at cash and debt together.</p>
<div class="lb-trans"><p>當企業無法輕鬆履行這些義務時，債務和其他負債就會變得危險，無論是通過自由現金流還是以有吸引力的價格籌集資本。在最壞的情況下，如果公司無法償還債權人，它可能會破產。然而，更常見（但仍然代價高昂）的情況是，公司必須以低廉的價格發行股票，永久稀釋股東權益，僅僅是為了鞏固其資產負債表。話雖如此，最常見的情況是公司合理管理其債務，並從中獲益。當我們考慮一家公司的債務使用時，首先會將現金和債務放在一起看。</p>
</div><h2>What Is SEACOR Marine Holdings's Net Debt?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>SEACOR Marine Holdings 的淨債務是多少？</h2>
</div><p>The image below, which you can click on for greater detail, shows that at September 2025 SEACOR Marine Holdings had debt of US$341.9m, up from US$300.9m in one year. However, because it has a cash reserve of US$91.0m, its net debt is less, at about US$250.9m.</p>
<div class="lb-trans"><p>下圖（您可以點擊以獲取更詳細的信息）顯示，截至 2025 年 9 月，SEACOR Marine Holdings 的債務為 3.419 億美元，較一年前的 3.009 億美元有所增加。然而，由於它有 9100 萬美元的現金儲備，其淨債務較少，約為 2.509 億美元。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/asset/chart/318154367-debt-equity-history-analysis-1-dark-2/1766398364726" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/asset/chart/318154367-debt-equity-history-analysis-1-dark-2/1766398364726"/></p>
<p>NYSE:SMHI Debt to Equity History December 22nd 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>紐約證券交易所：SMHI 債務與股本歷史 2025 年 12 月 22 日</p>
</div><h2>A Look At SEACOR Marine Holdings' Liabilities</h2>
<div class="lb-trans"><h2>SEACOR Marine Holdings 的負債情況</h2>
</div><p>According to the last reported balance sheet, SEACOR Marine Holdings had liabilities of US$81.2m due within 12 months, and liabilities of US$333.7m due beyond 12 months. Offsetting these obligations, it had cash of US$91.0m as well as receivables valued at US$80.0m due within 12 months. So its liabilities outweigh the sum of its cash and (near-term) receivables by US$243.9m.</p>
<div class="lb-trans"><p>根據最後報告的資產負債表，SEACOR Marine Holdings 的負債為 8120 萬美元，需在 12 個月內償還，且有 3.337 億美元的負債需在 12 個月後償還。抵消這些義務的是 9100 萬美元的現金以及 8000 萬美元的應收賬款（需在 12 個月內償還）。因此，其負債超過現金和（短期）應收賬款總和的 2.439 億美元。</p>
</div><p>Given this deficit is actually higher than the company's market capitalization of US$175.3m, we think shareholders really should watch SEACOR Marine Holdings's debt levels, like a parent watching their child ride a bike for the first time. Hypothetically, extremely heavy dilution would be required if the company were forced to pay down its liabilities by raising capital at the current share price. The balance sheet is clearly the area to focus on when you are analysing debt. But ultimately the future profitability of the business will decide if SEACOR Marine Holdings can strengthen its balance sheet over time. So if you're focused on the future you can check out this <strong>free</strong> report showing analyst profit forecasts.</p>
<div class="lb-trans"><p>鑑於這一赤字實際上高於公司市值的 1.753 億美元，我們認為股東確實應該像父母第一次看着孩子騎自行車一樣關注 SEACOR Marine Holdings 的債務水平。假設公司被迫以當前股價籌集資金償還負債，將需要極大的稀釋。資產負債表顯然是分析債務時需要關注的領域。但最終，企業未來的盈利能力將決定 SEACOR Marine Holdings 是否能夠隨着時間的推移增強其資產負債表。因此，如果您關注未來，可以查看這份 <strong>免費</strong> 報告，瞭解分析師的盈利預測。</p>
</div><p>Check out our latest analysis for SEACOR Marine Holdings</p>
<div class="lb-trans"><p>查看我們對 SEACOR Marine Holdings 的最新分析</p>
</div><p>Over 12 months, SEACOR Marine Holdings made a loss at the EBIT level, and saw its revenue drop to US$245m, which is a fall of 11%. We would much prefer see growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>在過去的 12 個月中，SEACOR Marine Holdings 在息税前利潤（EBIT）層面上虧損，收入降至 2.45 億美元，下降了 11%。我們更希望看到增長。</p>
</div><h2>Caveat Emptor</h2>
<div class="lb-trans"><h2>買者自負風險</h2>
</div><p>While SEACOR Marine Holdings's falling revenue is about as heartwarming as a wet blanket, arguably its earnings before interest and tax (EBIT) loss is even less appealing. Indeed, it lost a very considerable US$37m at the EBIT level. Considering that alongside the liabilities mentioned above make us nervous about the company. It would need to improve its operations quickly for us to be interested in it. Not least because it burned through US$59m in negative free cash flow over the last year. So suffice it to say we consider the stock to be risky. When analysing debt levels, the balance sheet is the obvious place to start. But ultimately, every company can contain risks that exist outside of the balance sheet. For example SEACOR Marine Holdings has <strong>3 warning signs</strong> (and 1 which can't be ignored) we think you should know about.</p>
<div class="lb-trans"><p>雖然 SEACOR Marine Holdings 的收入下降就像一條濕毛巾一樣令人失望，但可以説，其息税前利潤（EBIT）虧損更讓人不快。實際上，它在 EBIT 層面上虧損了相當可觀的 3700 萬美元。考慮到上述負債，這讓我們對公司感到緊張。它需要迅速改善運營，才能引起我們的興趣。更何況，它在過去一年中消耗了 5900 萬美元的負自由現金流。因此，可以説我們認為該股票具有風險。在分析債務水平時，資產負債表顯然是一個好的起點。但最終，每家公司都可能存在資產負債表之外的風險。例如，SEACOR Marine Holdings 有 <strong>3 個警告信號</strong>（其中 1 個不能忽視），我們認為您應該瞭解。</p>
</div><p>If, after all that, you're more interested in a fast growing company with a rock-solid balance sheet, then check out our list of net cash growth stocks without delay.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果在這一切之後，您更感興趣的是一家快速增長且資產負債表穩健的公司，請立即查看我們的淨現金增長股票列表。</p>
</div><p>Mobile Infrastructure for Defense and Disaster</p>
<div class="lb-trans"><p>國防和災難的移動基礎設施</p>
</div><p>The next wave in robotics isn't humanoid. Its fully autonomous towers delivering 5G, ISR, and radar in under 30 minutes, anywhere.</p>
<div class="lb-trans"><p>下一波機器人技術不是類人型的，而是完全自主的塔樓，在 30 分鐘內提供 5G、ISR 和雷達，隨時隨地。</p>
</div><p>Get the investor briefing before the next round of contracts</p>
<div class="lb-trans"><p>在下一輪合同之前獲取投資者簡報</p>
</div><p>Sponsored On Behalf of CiTech</p>
<div class="lb-trans"><p>由 CiTech 贊助</p>
</div>

健康檢查：SEACOR Marine Holdings（NYSE:SMHI）在使用債務方面有多謹慎？