<p>肥胖藥物可能在 2026 年從小眾市場轉向主流市場，因為口服 GLP-1 藥丸和更廣泛的政府覆蓋將重塑需求。</p>
<p>諾和諾德和禮來引領這一潮流。諾和諾德的口服塞馬魯肽可能在今年獲得批准，並在明年初到達患者手中。禮來的 orforglipron 計劃在 2026 年第一季度末獲得批准，並在第二季度上市。</p>
<p>藥丸提供了比注射劑更方便和更低的生產成本。試驗顯示，orforglipron 在 72 周後減少了約 12.4% 的體重，而口服塞馬魯肽在 64 周後顯示出大約 16.6% 的減重；而像 Zepbound 這樣的注射劑通常能帶來更大的減重效果。</p>
<p>11 月達成的協議將擴大醫療保險和醫療補助的覆蓋範圍，從 4 月開始，個人自付額限制在每月約 50 美元，這可能會增加老年人和低收入患者的使用。這將大幅增加可服務市場。</p>
<p>總的來説，2026 年有真正的潛力改變肥胖、藥物和更廣泛覆蓋的局面：被阻礙的大門可以被打開。即使價格壓力和競爭加劇，如果批准保持及時，需求可能會迅速擴大。</p>
<p>摩根士丹利分析師預計滲透率將逐漸上升至約 30%，並預測收入將高於當前的普遍共識。</p>
<p>股東將繼續關注批准的時間表、實際採用情況和價格變化，以確定市場預期是否得到滿足。這可能是非線性的，而不是線性的。</p>

禮來

諾和諾德公司

<p>肥胖藥物市場可能在 2026 年前從小眾轉向主流，這得益於諾和諾德和禮來的口服 GLP-1 藥丸以及政府覆蓋範圍的擴大。諾和諾德的口服賽美特肽可能很快獲得批准，而禮來的 orforglipron 計劃在 2026 年推出。藥丸提供了便利性和更低的成本。醫療保險和醫療補助的擴展可能會增加市場覆蓋率。分析師預計市場滲透率將達到 30%，並有潛在的收入增長。股東將密切關注批准時間表和市場採納情況</p>

<p>Obesity drugs could shift from niche to mainstream in 2026 as oral GLP-1 pills and broader government coverage reshape demand.</p>
<div class="lb-trans"><p>肥胖藥物可能在 2026 年從小眾市場轉向主流市場，因為口服 GLP-1 藥丸和更廣泛的政府覆蓋將重塑需求。</p>
</div><p>Novo Nordisk and Eli Lilly lead the wave. Novo's oral semaglutide may win approval this year and reach patients early next year. Lilly's orforglipron aims for approval by the end of the first quarter of 2026 and a second-quarter launch.</p>
<div class="lb-trans"><p>諾和諾德和禮來引領這一潮流。諾和諾德的口服塞馬魯肽可能在今年獲得批准，並在明年初到達患者手中。禮來的 orforglipron 計劃在 2026 年第一季度末獲得批准，並在第二季度上市。</p>
</div><p>Pills offer convenience and lower manufacturing costs than injectables. Trials show orforglipron trimmed body weight about 12.4% after 72 weeks while oral semaglutide showed roughly 16.6% after 64 weeks; injectables such as Zepbound often deliver larger losses.</p>
<div class="lb-trans"><p>藥丸提供了比注射劑更方便和更低的生產成本。試驗顯示，orforglipron 在 72 周後減少了約 12.4% 的體重，而口服塞馬魯肽在 64 周後顯示出大約 16.6% 的減重；而像 Zepbound 這樣的注射劑通常能帶來更大的減重效果。</p>
</div><p>A November deal to expand Medicare and Medicaid coverage, with copays capped near $50 a month starting in April, could widen use among older and lower-income patients. That would materially increase the addressable market.</p>
<div class="lb-trans"><p>11 月達成的協議將擴大醫療保險和醫療補助的覆蓋範圍，從 4 月開始，個人自付額限制在每月約 50 美元，這可能會增加老年人和低收入患者的使用。這將大幅增加可服務市場。</p>
</div><p>Altogether, 2026 has a real potential to turn the tables on obesity, haddies, pills, and wider coverage: the obstructed gate can be opened. Even as the price pressure and competition set in, demand may widen rapidly should approvals remain timely.</p>
<div class="lb-trans"><p>總的來説，2026 年有真正的潛力改變肥胖、藥物和更廣泛覆蓋的局面：被阻礙的大門可以被打開。即使價格壓力和競爭加劇，如果批准保持及時，需求可能會迅速擴大。</p>
</div><p>Penetration is projected by Morgan Stanley analysts to creep to some 30% and they are projecting a higher revenue than the prevailing consensus.</p>
<div class="lb-trans"><p>摩根士丹利分析師預計滲透率將逐漸上升至約 30%，並預測收入將高於當前的普遍共識。</p>
</div><p>Shareholders will continue to monitor timelines of approvals, practical adoption and price changes to determine whether the expectations of the market are met. It could be discontinuous instead of being linear.</p>
<div class="lb-trans"><p>股東將繼續關注批准的時間表、實際採用情況和價格變化，以確定市場預期是否得到滿足。這可能是非線性的，而不是線性的。</p>
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禮來與諾和諾德公司之爭：為何 2026 年可能會重新定義肥胖藥物市場