<p>HEICO Corporation（(HEI)）已召開其第四季度財報電話會議。請繼續閲讀會議的主要亮點。</p>
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<p>HEICO Corporation 最新的財報電話會議描繪了一幅明顯樂觀的圖景，管理層強調幾乎所有主要財務指標均創下紀錄。淨收入、銷售額、營業收入和現金流均達到新高，強化了廣泛強勁的敍述。儘管某些費用對某一部門的利潤率造成了壓力，但整體基調依然自信和樂觀，得益於強勁的需求、出色的執行力以及長期以來對股東回報的承諾。</p>
<h2>記錄的淨收入凸顯盈利勢頭</h2>
<p>HEICO 報告稱，2025 財年第四季度合併淨收入躍升 35%，達到創紀錄的 1.883 億美元，較去年同期的 1.397 億美元有所增長。每股攤薄收益從 0.99 美元上升至 1.33 美元，表明公司不僅在增長，而且在每股基礎上實現了高效增長。這一利潤增長水平表明強勁的運營槓桿，並使公司在尋求持續盈利勢頭的投資者眼中處於有利位置。</p>
<h2>營業收入和銷售額創下新高</h2>
<p>該公司還公佈了創紀錄的合併營業收入和淨銷售額，分別較去年同期增長 28% 和 19%。這些增長表明 HEICO 受益於健康的終端市場需求和有效的成本管理。銷售的兩位數增長與更快的營業收入擴張的結合，突顯了業務規模和生產力的提升。</p>
<h2>飛行支持集團表現突出</h2>
<p>HEICO 的飛行支持集團引領了增長，創下了淨銷售額和營業收入的季度新紀錄。與 2024 財年同季度相比，銷售額增長 21%，營業收入激增 30%。收入與利潤增長之間的差距表明該部門的利潤率擴張，可能是由於強勁的售後需求、更高的銷量和運營效率。飛行支持集團的表現凸顯了 HEICO 在商業和國防航空市場持續強勁的槓桿作用。</p>
<h2>電子技術集團延續增長勢頭</h2>
<p>電子技術集團也創下了歷史最高的季度淨銷售額和營業收入，銷售額同比增長 14%，營業收入增長 10%。這些結果表明 HEICO 的電子元件和子系統在航空航天、國防和其他專業市場仍然需求旺盛。儘管面臨一些成本壓力，該集團能夠創下新的利潤和收入紀錄，進一步鞏固了其作為公司關鍵增長引擎的角色。</p>
<h2>強勁的現金流和持續的分紅信號財務實力</h2>
<p>來自經營活動的現金流在本季度激增 44%，達到 2.953 億美元，突顯了 HEICO 商業模式強大的現金生成能力。這一健康的現金流支撐了公司持續的股東回報，包括每股 0.12 美元的分紅聲明。值得注意的是，這標誌着連續第 95 次分紅，強化了管理層對長期向股東回報資本的關注，同時仍在資助增長計劃。</p>
<h2>淨債務與 EBITDA 比率改善</h2>
<p>HEICO 進一步加強了其資產負債表，截至 2025 年 10 月 31 日，淨債務與 EBITDA 比率改善至 1.60，較去年同期的 2.06 有所下降。這一較低的槓桿水平使公司在追求收購、投資有機增長和抵禦潛在市場波動方面擁有更多靈活性。對於投資者而言，降低的債務負擔結合上升的 EBITDA，表明了更具韌性的財務狀況和未來戰略行動的額外能力。</p>
<h2>較高的 SG&amp;A 對電子技術集團造成壓力</h2>
<p>儘管業績創下紀錄，管理層承認較高的銷售、一般和行政（SG&amp;A）費用抑制了電子技術集團的利潤增長。這一增長主要與較高的股權激勵相關。雖然這對短期營業收入增長造成了壓力，但也反映了對人才和激勵措施的投資，旨在支持長期表現。投資者可能會將其視為在其他強勁基本面下的可控阻力。</p>
<h2>電子技術集團的利潤率壓力</h2>
<p>電子技術集團的營業利潤率在 2025 財年第四季度降至 23.3%，較去年同期的 24.3% 有所下降，管理層再次指出較高的 SG&amp;A 是主要因素。儘管利潤率的下降幅度較小，但與公司其他地方的利潤率擴張形成了對比。未來的關鍵問題將是 HEICO 能否通過進一步的規模、定價和效率提升來抵消這些成本壓力，同時保持該集團強勁的增長軌跡。</p>
<h2>前景：有機擴張和收購驅動的持續增長</h2>
<p>展望 2026 財年，HEICO 對維持其增長軌跡表示信心。公司預計將繼續擴張，主要由有機增長和進一步收購推動。2025 財年完成了五項收購，最近又宣佈了兩項預計將對盈利產生積極影響的交易。管理層強調其將繼續關注股東價值，得益於上升的 EBITDA、更健康的槓桿水平和強勁的現金生成。這表明公司正在實施以有紀律的併購為基礎的持續增長戰略，疊加在穩固的核心業務增長之上。</p>
<p>總之，HEICO 的財報電話會議展示了一家多方面蓬勃發展的公司——創紀錄的淨收入、銷售額、營業收入和現金流，同時資產負債表更為強勁，且持續分紅已久。儘管更高的銷售和管理費用在電子技術集團造成了一定的利潤壓力，但整體基調依然相當積極。對於關注航空航天和電子領域的投資者而言，HEICO 強勁的當前表現和自信的增長前景將可能使其股票保持在他們的關注名單上。</p>

HEI.A

<p>HEICO 公司報告了創紀錄的第四季度收益，淨收入增長 35%，達到 1.883 億美元，每股收益上升至 1.33 美元。營業收入和銷售額也創下新高，得益於強勁的需求和有效的成本管理。飛行支持集團和電子技術集團均表現突出。現金流激增 44%，公司宣佈了連續第 95 次分紅。儘管電子技術集團的銷售和管理費用上升影響了利潤率，HEICO 仍對 2026 財年的增長軌跡充滿信心，預計將通過有機擴張和收購推動增長</p>

<p>HEICO Corporation ((HEI)) has held its Q4 earnings call. Read on for the main highlights of the call.</p>
<div class="lb-trans"><p>HEICO Corporation（(HEI)）已召開其第四季度財報電話會議。請繼續閲讀會議的主要亮點。</p>
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</div><p>HEICO Corporation’s latest earnings call painted a distinctly upbeat picture, with management highlighting record results across virtually every major financial metric. Net income, sales, operating income, and cash flow all reached new highs, reinforcing a narrative of broad-based strength. While certain expenses weighed on margins in one segment, the overall tone was confident and optimistic, underpinned by robust demand, strong execution, and a long-running commitment to shareholder returns.</p>
<div class="lb-trans"><p>HEICO Corporation 最新的財報電話會議描繪了一幅明顯樂觀的圖景，管理層強調幾乎所有主要財務指標均創下紀錄。淨收入、銷售額、營業收入和現金流均達到新高，強化了廣泛強勁的敍述。儘管某些費用對某一部門的利潤率造成了壓力，但整體基調依然自信和樂觀，得益於強勁的需求、出色的執行力以及長期以來對股東回報的承諾。</p>
</div><h2>Record Net Income Underscores Earnings Momentum</h2>
<div class="lb-trans"><h2>記錄的淨收入凸顯盈利勢頭</h2>
</div><p>HEICO reported a 35% jump in consolidated net income to a record $188.3 million in the fourth quarter of fiscal 2025, up from $139.7 million a year earlier. Earnings per diluted share climbed to $1.33 from $0.99, signaling that the company is not only growing but doing so efficiently on a per-share basis. This level of profit growth suggests strong operational leverage and positions the company favorably in the eyes of investors seeking sustained earnings momentum.</p>
<div class="lb-trans"><p>HEICO 報告稱，2025 財年第四季度合併淨收入躍升 35%，達到創紀錄的 1.883 億美元，較去年同期的 1.397 億美元有所增長。每股攤薄收益從 0.99 美元上升至 1.33 美元，表明公司不僅在增長，而且在每股基礎上實現了高效增長。這一利潤增長水平表明強勁的運營槓桿，並使公司在尋求持續盈利勢頭的投資者眼中處於有利位置。</p>
</div><h2>Operating Income and Sales Hit New Highs</h2>
<div class="lb-trans"><h2>營業收入和銷售額創下新高</h2>
</div><p>The company also posted record consolidated operating income and net sales for the quarter, increasing 28% and 19%, respectively, versus the prior-year period. These gains indicate that HEICO is benefiting from healthy end-market demand and effective cost management. The combination of double-digit sales growth and even faster operating income expansion highlights improving scale and productivity across the business.</p>
<div class="lb-trans"><p>該公司還公佈了創紀錄的合併營業收入和淨銷售額，分別較去年同期增長 28% 和 19%。這些增長表明 HEICO 受益於健康的終端市場需求和有效的成本管理。銷售的兩位數增長與更快的營業收入擴張的結合，突顯了業務規模和生產力的提升。</p>
</div><h2>Flight Support Group Delivers Standout Performance</h2>
<div class="lb-trans"><h2>飛行支持集團表現突出</h2>
</div><p>HEICO’s Flight Support Group led the charge, setting new quarterly records for both net sales and operating income. Sales increased 21% while operating income surged 30% compared with the same quarter in fiscal 2024. This gap between revenue and profit growth points to margin expansion in the segment, likely driven by strong aftermarket demand, higher volumes, and efficiencies in operations. The Flight Support Group’s performance underscores HEICO’s leverage to continued strength in commercial and defense aviation markets.</p>
<div class="lb-trans"><p>HEICO 的飛行支持集團引領了增長，創下了淨銷售額和營業收入的季度新紀錄。與 2024 財年同季度相比，銷售額增長 21%，營業收入激增 30%。收入與利潤增長之間的差距表明該部門的利潤率擴張，可能是由於強勁的售後需求、更高的銷量和運營效率。飛行支持集團的表現凸顯了 HEICO 在商業和國防航空市場持續強勁的槓桿作用。</p>
</div><h2>Electronic Technologies Group Extends Growth Streak</h2>
<div class="lb-trans"><h2>電子技術集團延續增長勢頭</h2>
</div><p>The Electronic Technologies Group also delivered record all-time quarterly net sales and operating income, with sales up 14% and operating income up 10% year over year. These results show that HEICO’s electronic components and subsystems remain in high demand across aerospace, defense, and other specialized markets. Even with some cost headwinds, the group’s ability to set new profit and revenue records reinforces its role as a key growth engine within the company.</p>
<div class="lb-trans"><p>電子技術集團也創下了歷史最高的季度淨銷售額和營業收入，銷售額同比增長 14%，營業收入增長 10%。這些結果表明 HEICO 的電子元件和子系統在航空航天、國防和其他專業市場仍然需求旺盛。儘管面臨一些成本壓力，該集團能夠創下新的利潤和收入紀錄，進一步鞏固了其作為公司關鍵增長引擎的角色。</p>
</div><h2>Robust Cash Flow and Ongoing Dividends Signal Financial Strength</h2>
<div class="lb-trans"><h2>強勁的現金流和持續的分紅信號財務實力</h2>
</div><p>Cash flow from operating activities surged 44% to $295.3 million in the quarter, highlighting the strong cash-generating power of HEICO’s business model. This healthy cash flow underpins the company’s continued shareholder returns, including the declaration of a $0.12 per share dividend. Notably, this marks the 95th consecutive dividend, reinforcing management’s long-term focus on returning capital to shareholders while still funding growth initiatives.</p>
<div class="lb-trans"><p>來自經營活動的現金流在本季度激增 44%，達到 2.953 億美元，突顯了 HEICO 商業模式強大的現金生成能力。這一健康的現金流支撐了公司持續的股東回報，包括每股 0.12 美元的分紅聲明。值得注意的是，這標誌着連續第 95 次分紅，強化了管理層對長期向股東回報資本的關注，同時仍在資助增長計劃。</p>
</div><h2>Improved Leverage with Lower Net Debt-to-EBITDA</h2>
<div class="lb-trans"><h2>淨債務與 EBITDA 比率改善</h2>
</div><p>HEICO further strengthened its balance sheet, improving its net debt-to-EBITDA ratio to 1.60 as of October 31, 2025, down from 2.06 a year earlier. This lower leverage gives the company more flexibility to pursue acquisitions, invest in organic growth, and withstand potential market volatility. For investors, a reduced debt load combined with rising EBITDA signals a more resilient financial profile and additional capacity for future strategic moves.</p>
<div class="lb-trans"><p>HEICO 進一步加強了其資產負債表，截至 2025 年 10 月 31 日，淨債務與 EBITDA 比率改善至 1.60，較去年同期的 2.06 有所下降。這一較低的槓桿水平使公司在追求收購、投資有機增長和抵禦潛在市場波動方面擁有更多靈活性。對於投資者而言，降低的債務負擔結合上升的 EBITDA，表明了更具韌性的財務狀況和未來戰略行動的額外能力。</p>
</div><h2>Higher SG&amp;A Weighs on Electronic Technologies Group</h2>
<div class="lb-trans"><h2>較高的 SG&amp;A 對電子技術集團造成壓力</h2>
</div><p>Despite record results, management acknowledged that higher selling, general, and administrative (SG&amp;A) expenses tempered profit growth in the Electronic Technologies Group. The increase was mainly tied to higher share-based compensation. While this pressured short-term operating income growth, it also reflects investments in talent and incentives intended to support longer-term performance. Investors may view this as a manageable headwind amid otherwise strong fundamentals.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管業績創下紀錄，管理層承認較高的銷售、一般和行政（SG&amp;A）費用抑制了電子技術集團的利潤增長。這一增長主要與較高的股權激勵相關。雖然這對短期營業收入增長造成了壓力，但也反映了對人才和激勵措施的投資，旨在支持長期表現。投資者可能會將其視為在其他強勁基本面下的可控阻力。</p>
</div><h2>Margin Pressure in Electronic Technologies Group</h2>
<div class="lb-trans"><h2>電子技術集團的利潤率壓力</h2>
</div><p>Operating margin in the Electronic Technologies Group slipped to 23.3% in the fourth quarter of fiscal 2025 from 24.3% a year earlier, with management again pointing to elevated SG&amp;A as the primary factor. Although the margin decline is modest, it stands in contrast to the broader margin expansion seen elsewhere in the company. The key question going forward will be whether HEICO can offset these cost pressures through further scale, pricing, and efficiency gains while maintaining the group’s strong growth trajectory.</p>
<div class="lb-trans"><p>電子技術集團的營業利潤率在 2025 財年第四季度降至 23.3%，較去年同期的 24.3% 有所下降，管理層再次指出較高的 SG&amp;A 是主要因素。儘管利潤率的下降幅度較小，但與公司其他地方的利潤率擴張形成了對比。未來的關鍵問題將是 HEICO 能否通過進一步的規模、定價和效率提升來抵消這些成本壓力，同時保持該集團強勁的增長軌跡。</p>
</div><h2>Outlook: Continued Growth Driven by Organic Expansion and Acquisitions</h2>
<div class="lb-trans"><h2>前景：有機擴張和收購驅動的持續增長</h2>
</div><p>Looking ahead to fiscal 2026, HEICO signaled confidence in sustaining its growth trajectory. The company expects continued expansion driven by a combination of organic growth and further acquisitions. Fiscal 2025 saw five completed acquisitions, with two additional deals recently announced and expected to be accretive to earnings. Management emphasized its intention to keep focusing on shareholder value, supported by rising EBITDA, a healthier leverage position, and strong cash generation. This suggests an ongoing strategy of disciplined M&amp;A layered on top of solid core business growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>展望 2026 財年，HEICO 對維持其增長軌跡表示信心。公司預計將繼續擴張，主要由有機增長和進一步收購推動。2025 財年完成了五項收購，最近又宣佈了兩項預計將對盈利產生積極影響的交易。管理層強調其將繼續關注股東價值，得益於上升的 EBITDA、更健康的槓桿水平和強勁的現金生成。這表明公司正在實施以有紀律的併購為基礎的持續增長戰略，疊加在穩固的核心業務增長之上。</p>
</div><p>In summary, HEICO’s earnings call showcased a company firing on multiple cylinders—record net income, sales, operating income, and cash flow, alongside a stronger balance sheet and a long-running dividend streak. While higher SG&amp;A has created some margin pressure in the Electronic Technologies Group, the overall tone remained decidedly positive. For investors tracking the aerospace and electronics space, HEICO’s combination of robust current performance and confident growth outlook will likely keep the stock on their radar.</p>
<div class="lb-trans"><p>總之，HEICO 的財報電話會議展示了一家多方面蓬勃發展的公司——創紀錄的淨收入、銷售額、營業收入和現金流，同時資產負債表更為強勁，且持續分紅已久。儘管更高的銷售和管理費用在電子技術集團造成了一定的利潤壓力，但整體基調依然相當積極。對於關注航空航天和電子領域的投資者而言，HEICO 強勁的當前表現和自信的增長前景將可能使其股票保持在他們的關注名單上。</p>
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HEICO 公司創造了破紀錄的盈利表現