美元指數近期觸發了一個關鍵的技術買入信號，美股和原油或也將迎來上漲窗口。據追風交易台顯示，美銀美林技術策略團隊最新分析顯示，美元指數（DXY）12 月 19 日出現第 39 次黃金交叉信號，這一技術指標歷史上往往預示着美元走強。根據歷史數據，美元指數在金叉後 20-60 個交易日內上漲概率達 68-79%，平均漲幅約 1.22%。<figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2025/e5238c81bb3b3b3a8f40ddd916ccbcfa?x-oss-process=style/lg" width="759" height="395" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2025/e5238c81bb3b3b3a8f40ddd916ccbcfa"/></figure>更值得關注的是，本次金叉屬於極為罕見的類型——這是 1970 年以來第 16 次在 200 日移動均線下行時出現的金叉，在這種特殊情形下，歷史數據顯示美元上漲概率高達 80%。該信號對其他資產類別也具有重要意義。標普 500 指數在金叉後初期表現參差不齊，但 35 個交易日後通常轉強。原油在該信號出現後 35 個交易日內上漲概率達 100%。黃金和 10 年期美債收益率的走勢相對中性，上漲概率約為 50%。<h2 id="6o2ruqi">第 39 次金叉：後續走高概率達 79%</h2>12 月 19 日，美元指數收於 98.60，美元指數 50 日移動均線上穿過 200 日移動均線，形成技術分析中的 “金叉” 信號。<figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2025/ebfc9fc2063baaa57dc7d0018cbe2b63?x-oss-process=style/lg" width="811" height="603" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2025/ebfc9fc2063baaa57dc7d0018cbe2b63"/></figure>歷史統計顯示，金叉出現後，美元指數的表現呈現明顯的上漲傾向。自 1970 年以來，美元指數共出現過 38 次此類信號，當前為第 39 次。美銀美林報告顯示：<blockquote>“金叉” 信號出現後，在 20-60 個交易日的時間窗口內，金叉信號的有效性最為顯著，美元上漲概率達到 68-79%。具體而言，35-40 個交易日以及 60 個交易日後的上漲概率最高，達到 79%。平均漲幅方面，20-60 個交易日內約為 1.22%，中位數漲幅約為 1.40%。</blockquote>這表明，儘管年末市場通常伴隨季節性疲軟，但美元在明年初的幾個月內具備明顯的技術性上行優勢。<h2 id="grkubcs3">極罕見情形：均線下行中的金叉</h2>更值得關注的是，當金叉信號出現且 200 日移動均線下降的情況 (本次為第 16 次)，美元的表現更為強勁。在這種特殊情況下，美元在 15、25、35 和 60 個交易日後上漲的概率高達 80%，即 15 次中有 12 次上漲。此次黃金交叉的特殊之處在於，50 日和 200 日移動均線均處於下降趨勢中。這種情況極為罕見，上一次出現在 2004 年。當時美元指數經歷了約六個月的橫盤整理，隨後在美聯儲加息週期中於第四季度下跌。2004 年的經驗表明，在雙均線下降背景下的金叉信號可能導致市場波動加劇。當年美元指數在 6 月 8 日出現黃金交叉後，又在 7 月 27 日出現死亡交叉，隨後再次出現黃金交叉和死亡交叉，顯示出明顯的震盪特徵。<figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2025/916cb3324da4a4fc157515717f185bc3?x-oss-process=style/lg" width="816" height="601" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2025/916cb3324da4a4fc157515717f185bc3"/></figure>美銀美林技術分析顯示，當前美元指數正在測試 97 區域的長期趨勢線支撐。如果跌破該支撐位，美元可能進一步下跌至 90/87 區域。<figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2025/3ac3df500d715b3d92dac1d831adb43a?x-oss-process=style/lg" width="855" height="612" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2025/3ac3df500d715b3d92dac1d831adb43a"/></figure><h2 id="34tynk4go">原油的 “完美記錄” 與美股的滯後反彈</h2>金叉信號不僅影響美元本身，還對其他資產類別產生重要影響：<blockquote>標普 500 指數在信號出現後 30 個交易日內表現中性，但 35 個交易日後開始顯現上漲趨勢。當美元指數 200 日移動均線下降時，標普 500 的表現更為強勁，在 60-80 個交易日後上漲概率達 87%。原油市場對該信號的反應最為積極。歷史數據顯示，原油在金叉後 40-70 個交易日內傾向於上漲，成功率約 70%。在美元指數 200 日移動均線下降的情況下，原油的表現更加突出，35 個交易日後上漲概率達到 100%(12 次全部上漲)，平均漲幅高達 9.07%，中位數漲幅 10.82%。相比之下，黃金和 10 年期美債收益率對美元金叉信號的反應相對中性，上漲概率徘徊在 50% 左右，未顯示明確的趨勢偏好。這表明在美元技術面轉強的背景下，傳統避險資產可能面臨分化。</blockquote>

標普 500 指數股票型基金

美銀表示，美元 12 月 19 日出現第 39 次金叉信號，這一技術指標往往預示着美元走強。根據歷史數據，美元指數在金叉後 20-60 個交易日內上漲概率達 68-79%，平均漲幅約 1.22%。更值得關注的是，本次金叉屬於極為罕見的類型——這是 1970 年以來第 16 次在 200 日移動均線下行時出現的金叉，在這種特殊情形下美元上漲概率高達 80%。標普 500 在 “金叉” 後初期表現參差不齊，但 35 個交易日後通常轉強。原油在該信號出現後 35 個交易日內上漲概率達 100%。

- 美元指數近期發出黃金交叉信號，預示上漲可能性高達 79%。
- 該信號對美股和原油也具影響，原油 35 個交易日內上漲概率達 100%。
- 200 日均線下行中的金叉罕見，歷史數據支持後市上漲趨勢。

1970 年以來第 39 次，美元出現 “金叉”，還是極為罕見的那種