<p>美國股指期貨略微下跌</p>
<p>第三季度初步 GDP 增長 4.3%，高於 3.3% 的預期</p>
<p>10 月耐用品訂單低於預期；剔除運輸的訂單也低於預期</p>
<p>歐洲 STOXX 600 指數上漲約 0.2%</p>
<p>美元和比特幣下跌；原油持平；黃金上漲</p>
<p>美國 10 年期國債收益率上升至約 4.20%。歡迎來到路透社記者為您帶來的實時市場報道。您可以與我們分享您的想法，</p>
<h3>三重順風助力 2026 年收益快速增長</h3>
<p>隨着 2025 年接近尾聲，新興市場（EM）看起來有望大放異彩。罕見的積極因素結合：強勁的盈利增長、温和的美聯儲政策以及加速的人工智能熱潮，可能推動新興市場股票上漲。</p>
<p>花旗的分析師預計 MSCI 新興市場指數（.MSCIEF）到 2026 年底將上漲約 13%。</p>
<p>花旗的樂觀預測基於三大因素：強勁的基本面、支持性的貨幣政策和人工智能驅動的增長。儘管估值接近歷史高位，但這些因素共同構成了新興市場表現優於其他市場的有力理由。</p>
<p>盈利動能是故事的主線，分析師預測明年每股收益增長 17%，在主要地區中最強。儘管估值較高，花旗表示新興市場指數中向增長行業的結構性傾斜有助於證明這一溢價的合理性。</p>
<p>貨幣政策提供了另一個助力。分析師指出，美聯儲在沒有衰退的情況下降息，花旗所期待的 “黃金時刻” 情景，歷史上曾觸發新興市場和其他非美國市場的優異表現。如果這一模式持續，2026 年可能會看到超越華爾街的廣泛收益。</p>
<p>人工智能仍然是一個強大的催化劑。花旗分析師預測新興市場的領先人工智能企業在 2026 年的盈利增長接近 40%，幾乎是美國科技巨頭的兩倍，同時仍提供更具吸引力的估值與增長的權衡。</p>
<p>各國的預測反映了這種樂觀情緒：韓國位居榜首，潛在上漲 37%，受益於內存芯片超級週期。台灣因與人工智能相關的需求獲得升級，而阿聯酋在 EMEA 地區因其吸引人的估值而脱穎而出。然而，中國因修正疲軟和宏觀背景不佳而降至中性。</p>
<p>風險依然存在：美國軟着陸的失敗或人工智能樂觀情緒的動搖可能會破壞前景。不過，目前花旗的分析師表示，新興市場似乎準備在三重順風的助力下迎接一個充滿希望的 2026 年。</p>
<p>（拉希卡·辛格）</p>
<h3>早前市場動態：黃金/白銀比率暴跌使貴金屬礦商飆升 點擊此處 日本的利率路徑取決於日元走勢 點擊此處 即使在年末，加密貨幣活動也在放緩 點擊此處 STOXX 在 2025 年結束時創下新高 點擊此處 開盤前：歐洲市場穩定，諾沃迎來聖誕歡愉 點擊此處</h3>

花旗

<p>花旗分析師預測，新興市場（EM）將受益於強勁的盈利增長、温和的美聯儲政策以及人工智能驅動的增長，預計到 2026 年 MSCI 新興市場指數將上漲 13%。儘管估值較高，但強勁的基本面和支持性的貨幣政策預計將推動新興市場的超越表現。風險包括美國經濟可能出現疲軟和人工智能樂觀情緒的裂痕。韓國、台灣和阿聯酋被強調為具有增長潛力的地區，而中國面臨挑戰</p>

<p>US equity index futures slightly red</p>
<div class="lb-trans"><p>美國股指期貨略微下跌</p>
</div><p>Q3 Advance GDP 4.3% vs 3.3% estimate</p>
<div class="lb-trans"><p>第三季度初步 GDP 增長 4.3%，高於 3.3% 的預期</p>
</div><p>Oct Durable Goods &lt; estimate; ex-transport &lt; estimate</p>
<div class="lb-trans"><p>10 月耐用品訂單低於預期；剔除運輸的訂單也低於預期</p>
</div><p>Euro STOXX 600 index up ~0.2%</p>
<div class="lb-trans"><p>歐洲 STOXX 600 指數上漲約 0.2%</p>
</div><p>Dollar, bitcoin dip; crude ~flat; gold rises</p>
<div class="lb-trans"><p>美元和比特幣下跌；原油持平；黃金上漲</p>
</div><p>US 10-year Treasury yield rises to ~4.20% Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at</p>
<div class="lb-trans"><p>美國 10 年期國債收益率上升至約 4.20%。歡迎來到路透社記者為您帶來的實時市場報道。您可以與我們分享您的想法，</p>
</div><h3>TRIPLE TAILWINDS PUT EM ON THE FAST TRACK TO 2026 GAINS</h3>
<div class="lb-trans"><h3>三重順風助力 2026 年收益快速增長</h3>
</div><p>As 2025 draws to a close, emerging markets (EM) look poised to shine. A rare alignment of positives: robust earnings growth, a dovish Federal Reserve and the accelerating artificial intelligence boom could propel EM stocks higher.</p>
<div class="lb-trans"><p>隨着 2025 年接近尾聲，新興市場（EM）看起來有望大放異彩。罕見的積極因素結合：強勁的盈利增長、温和的美聯儲政策以及加速的人工智能熱潮，可能推動新興市場股票上漲。</p>
</div><p>Analysts at Citi expect the MSCI EM (.MSCIEF) index to gain about 13% by year-end 2026.</p>
<div class="lb-trans"><p>花旗的分析師預計 MSCI 新興市場指數（.MSCIEF）到 2026 年底將上漲約 13%。</p>
</div><p>Citi’s bullish call rests on three forces: strong fundamentals, supportive monetary policy and AI-driven growth. Together, they create a compelling case for EM outperformance despite valuations sitting near historical highs.</p>
<div class="lb-trans"><p>花旗的樂觀預測基於三大因素：強勁的基本面、支持性的貨幣政策和人工智能驅動的增長。儘管估值接近歷史高位，但這些因素共同構成了新興市場表現優於其他市場的有力理由。</p>
</div><p>Earnings momentum leads the story, with analysts forecasting 17% EPS growth next year, the strongest among major regions. While valuations are elevated, Citi says the structural tilt toward growth sectors in EM indices helps justify the premium.</p>
<div class="lb-trans"><p>盈利動能是故事的主線，分析師預測明年每股收益增長 17%，在主要地區中最強。儘管估值較高，花旗表示新興市場指數中向增長行業的結構性傾斜有助於證明這一溢價的合理性。</p>
</div><p>Monetary policy adds another boost. Analysts note that Fed rate cuts without recession, the “goldilocks” scenario Citi expects has historically triggered outperformance in EM and other non-U.S. markets. If that pattern holds, 2026 could see broadening gains beyond Wall Street.</p>
<div class="lb-trans"><p>貨幣政策提供了另一個助力。分析師指出，美聯儲在沒有衰退的情況下降息，花旗所期待的 “黃金時刻” 情景，歷史上曾觸發新興市場和其他非美國市場的優異表現。如果這一模式持續，2026 年可能會看到超越華爾街的廣泛收益。</p>
</div><p>Artificial intelligence remains a powerful catalyst. Citi analysts project EM’s leading AI players to grow earnings nearly 40% in 2026, almost double the pace of U.S. tech giants, while still offering a more attractive valuation-to-growth trade-off.</p>
<div class="lb-trans"><p>人工智能仍然是一個強大的催化劑。花旗分析師預測新興市場的領先人工智能企業在 2026 年的盈利增長接近 40%，幾乎是美國科技巨頭的兩倍，同時仍提供更具吸引力的估值與增長的權衡。</p>
</div><p>Country calls reflect this optimism: Korea tops the list with a potential 37% upside, driven by a memory-chip supercycle. Taiwan earns an upgrade on AI-linked demand, and UAE stands out in EMEA for its attractive valuations. China, however, slips to neutral amid weak revisions and a lackluster macro backdrop.</p>
<div class="lb-trans"><p>各國的預測反映了這種樂觀情緒：韓國位居榜首，潛在上漲 37%，受益於內存芯片超級週期。台灣因與人工智能相關的需求獲得升級，而阿聯酋在 EMEA 地區因其吸引人的估值而脱穎而出。然而，中國因修正疲軟和宏觀背景不佳而降至中性。</p>
</div><p>Risks remain: a faltering U.S. soft landing or cracks in AI optimism could derail the outlook. For now, though, analysts at Citi say emerging markets appear ready to ride the triple tailwinds into a promising 2026.</p>
<div class="lb-trans"><p>風險依然存在：美國軟着陸的失敗或人工智能樂觀情緒的動搖可能會破壞前景。不過，目前花旗的分析師表示，新興市場似乎準備在三重順風的助力下迎接一個充滿希望的 2026 年。</p>
</div><p>(Rashika Singh)</p>
<div class="lb-trans"><p>（拉希卡·辛格）</p>
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<div class="lb-trans"><h3>早前市場動態：黃金/白銀比率暴跌使貴金屬礦商飆升 點擊此處 日本的利率路徑取決於日元走勢 點擊此處 即使在年末，加密貨幣活動也在放緩 點擊此處 STOXX 在 2025 年結束時創下新高 點擊此處 開盤前：歐洲市場穩定，諾沃迎來聖誕歡愉 點擊此處</h3>
</div>

實時市場 - 三重利好因素將新興市場推向 2026 年收益的快車道