作者 | 周智宇 編輯 | 張曉玲 近日，久未公開露面的孫宏斌低調現身重慶，視察了融創在當地的重點項目——重慶灣。他的現身也是在宣告，那個敢想敢幹的融創，正在迴歸經營的正軌。 12 月 23 日，融創中國正式發佈公告，宣佈境外債務重組計劃即日起正式生效。至此，融創上市公司層面債務風險得到徹底化解，為經營全面復甦奠定了堅實基礎。這也標誌着，在經歷了三年的深度調整後，融創正式完成了境內外債務的全面重組，駛入經營可持續復甦的新航道。 融創終於迎來了輕裝上陣的時刻。 根據重組方案，融創境外債基本清 “零”，徹底化解了上市公司層面的債務風險。通過債轉股等方式，融創整體償債壓力預計將下降近 600 億元，淨資產隨之增厚，財務穩定性大幅增強。 融創的化債之路，是一場系統性破局。 在行業調整初期，融創並未選擇躺平，而是通過 160 億元境內公開債券的展期，完成了 “以時間換空間” 的第一步，成為當時政策落地的標杆案例。然而，隨着行業調整的深度與廣度遠超預期，銷售與融資端的雙重壓力，讓單純的展期難以維繫。 面對困境，行業亟需從根本上解決債務問題的有效方案。融創憑藉市場化的思路，打出了一套 “組合拳”。 從今年 1 月完成境內公開債重組，到如今境外債重組正式生效，融創推進了近年來業內規模最大、債權人結構最複雜的重組案例之一。這套方案不僅極具創新性，更體現了孫宏斌個人的擔當——大股東將自身利益與公司深度綁定，先是對境內債展期提供個人無限連帶責任擔保，後在境外債重組中，將此前提供的 4.5 億美元無息借款與債權人同等條件 “債轉股”。 這種風險共擔的決心，最終贏得了債權人 98.5% 的高票贊成，也讓這套方案迅速被大批房企借鑑，對加速整個行業的風險出清具有非凡意義。 這對於一家處於復甦期的房企而言，無異於獲得了 “重生” 的入場券。化債成功進一步鞏固了各方信心，為推動項目層面的風險化解、資產盤活以及長期信用的恢復鋪平了道路。 數據不會説謊。在債務重組的同時，融創的經營基本面也在全盤復甦。今年以來，融創預計實現超 5 萬套新房交付，四年累計交付超 70 萬套，於業內率先完成全部保交付任務。 在產品端，融創憑藉優質資產與硬核產品力重回舞台中央。上海壹號院全年銷售額超 220 億元，問鼎全國單盤銷冠；北京融創壹號院穩居北京 3000 萬元級以上豪宅網籤 TOP3；天津梅江壹號院二期在高端市場位列第一；武漢光谷壹號院開盤當日去化近九成。這些數字證明，融創這塊 “金字招牌”，在豪宅市場依然擁有強大的號召力。 融創的成功落地，並非孤例，而是行業風險加速出清的一個縮影。 今年以來，地產化債進程不斷加速，行業正在從單體突圍走向集體 “破冰”。據不完全統計，截至目前，已有 21 家出險房企完成了債務重組或重整。 這串數字背後，是房地產行業核心共識的確立：債務風險化解，是房企恢復健康經營的關鍵前提。從早期的不知所措，到如今多家房企接連闖關成功，行業已經探索出了一條可行的路徑。 而在這一輪行業性的自救潮中，融創作為第一家完成境內外債務全面重組的大型房企，其以多方共贏的創新方案破局而出，無疑為後續更多房企的紓困提供了極具價值的 “標杆樣本”。有業內專家指出，融創的化債路徑深刻反映了在波動週期下，房企為恢復正常經營所做的前沿探索，對研判行業風險出清方向具有重要參考價值。 隨着境外債重組的生效，融創正式駛入了一個良性循環的新軌道。 翻開融創的家底，其總土儲面積超 1.24 億平方米，且近 7 成分佈在核心一、二線城市。這些優質的資產儲備，在債務枷鎖解除後，將成為融創後續資產盤活、價值迴歸的堅實保障。 孫宏斌現身重慶灣，或許只是一個開始。 從三年前的至暗時刻，到如今與行業內 21 家房企共同迎來債務重組的曙光，融創用實際行動演繹了一場 “不死鳥” 的突圍故事。
