<p>日本 10 年期國債收益率交易在 2% 左右，接近 27 年來的最高水平，投資者對該國擴張性財政政策的擔憂加劇。</p>
<p>2026 財年的預算可能超過 122 萬億日元，這將需要超過去年 286 萬億日元的債券發行，以及 213 萬億日元的刺激措施，旨在減輕家庭成本，這引發了對日本財政可持續性的擔憂。</p>
<p>市場參與者對財政風險要求更高的溢價，推動收益率上升。</p>
<p>與此同時，日本銀行最近將利率上調至 0.75%，這表明進一步收緊的漸進路徑。</p>
<p>前日本銀行董事會成員安達表示，中央銀行最終可能將利率提高至 1.5%，預計下次加息將在 7 月，這將增加政府龐大債務的融資成本。</p>
<p>分析師警告稱，如果收益率繼續上升，可能會對 2026 年的經濟構成重大風險，考驗投資者對國債的信心以及財政擴張的持久性。</p>

<p>日本 10 年期國債收益率接近 27 年來的最高點，約為 2%，這主要是由於對擴張性財政政策和財政可持續性的擔憂。2026 財年的預算可能超過 122 萬億日元，這需要大量的債券發行。日本銀行將利率上調至 0.75% 表明進一步收緊的可能性，未來可能還會加息。收益率的上升可能在 2026 年威脅經濟穩定，挑戰投資者對國債和財政擴張的信心</p>

<p>Japan’s 10-year government bond yield traded around 2%, near its highest level in twenty-seven years, as investor concern mounted over the country’s expansionary fiscal policies.</p>
<div class="lb-trans"><p>日本 10 年期國債收益率交易在 2% 左右，接近 27 年來的最高水平，投資者對該國擴張性財政政策的擔憂加劇。</p>
</div><p>The FY2026 budget, likely exceeding ¥122 trillion, will require bond issuance above last year’s ¥28.6 trillion, alongside a ¥21.3 trillion stimulus aimed at easing household costs, fueling concerns over Japan’s fiscal sustainability.</p>
<div class="lb-trans"><p>2026 財年的預算可能超過 122 萬億日元，這將需要超過去年 286 萬億日元的債券發行，以及 213 萬億日元的刺激措施，旨在減輕家庭成本，這引發了對日本財政可持續性的擔憂。</p>
</div><p>Market participants are demanding higher premiums for fiscal risk, pushing yields upward.</p>
<div class="lb-trans"><p>市場參與者對財政風險要求更高的溢價，推動收益率上升。</p>
</div><p>Meanwhile, the Bank of Japan’s recent rate hike to 0.75% signaled a gradual path for further tightening.</p>
<div class="lb-trans"><p>與此同時，日本銀行最近將利率上調至 0.75%，這表明進一步收緊的漸進路徑。</p>
</div><p>Former BOJ board member Adachi said the central bank could eventually raise rates to 1.5%, with the next increase expected around July, which would add to funding costs for the government’s large debt.</p>
<div class="lb-trans"><p>前日本銀行董事會成員安達表示，中央銀行最終可能將利率提高至 1.5%，預計下次加息將在 7 月，這將增加政府龐大債務的融資成本。</p>
</div><p>Analysts warn that if yields continue to rise, they could pose a major risk to the economy in 2026, testing investor confidence in government bonds and the durability of fiscal expansion.</p>
<div class="lb-trans"><p>分析師警告稱，如果收益率繼續上升，可能會對 2026 年的經濟構成重大風險，考驗投資者對國債的信心以及財政擴張的持久性。</p>
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日本 10 年期國債收益率維持在 27 年來的高位