<p>沃倫·巴菲特曾 famously 説過：‘波動性遠非與風險同義。’ 因此，聰明的錢知道，債務——通常與破產有關——在評估一家公司的風險時是一個非常重要的因素。重要的是，<strong>Frontdoor, Inc.</strong>（納斯達克代碼：FTDR）確實有債務。但更重要的問題是：這些債務帶來了多少風險？</p>
<p>這項技術可能會取代計算機：發現 20 只正在努力使量子計算成為現實的股票。</p>
<h2>為什麼債務帶來風險？</h2>
<p>債務在企業能夠用新資本或自由現金流償還之前，能夠幫助企業。如果情況變得非常糟糕，貸方可能會控制企業。然而，更常見（但仍然痛苦）的情況是，企業不得不以低價籌集新的股本，從而永久性稀釋股東的權益。當然，許多公司利用債務來資助增長，而沒有任何負面後果。當我們審視債務水平時，我們首先考慮現金和債務水平的結合。</p>
<h2>Frontdoor 的債務有多少？</h2>
<p>下面的圖像（您可以點擊以獲取更詳細的信息）顯示，截至 2025 年 9 月，Frontdoor 的債務為 12 億美元，較一年前的 5.82 億美元有所增加。然而，它有 5.63 億美元的現金來抵消這些債務，導致淨債務約為 6.36 億美元。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/asset/chart/576104379-debt-equity-history-analysis-1-dark-2/1766572004512?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1642" height="1052" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/asset/chart/576104379-debt-equity-history-analysis-1-dark-2/1766572004512"/></p>
<p>納斯達克 GS:FTDR 債務與股本歷史 2025 年 12 月 24 日</p>
<h2>Frontdoor 的資產負債表有多強？</h2>
<p>我們可以從最新的資產負債表中看到，Frontdoor 有 4.01 億美元的負債將在一年內到期，以及 15.1 億美元的負債將在之後到期。抵消這些義務，它有 5.63 億美元的現金以及 8700 萬美元的應收賬款將在 12 個月內到期。因此，它的負債總額比現金和短期應收賬款的總和多出 12.6 億美元。</p>
<p>Frontdoor 的市值為 41.8 億美元，因此如果需要，它很可能能夠籌集資金來改善其資產負債表。但顯然，我們應該仔細審查它是否能夠在不稀釋的情況下管理其債務。</p>
<p>查看我們對 Frontdoor 的最新分析</p>
<p>我們使用兩個主要比率來告知我們關於債務水平相對於收益的信息。第一個是淨債務除以息税折舊攤銷前利潤（EBITDA），第二個是息税前利潤（EBIT）覆蓋其利息支出的次數（或簡稱利息覆蓋）。這種方法的優點在於，我們考慮了債務的絕對量（通過淨債務與 EBITDA 的比率）以及與該債務相關的實際利息支出（通過其利息覆蓋比率）。</p>
<p>淨債務僅為 EBITDA 的 1.3 倍，Frontdoor 的槓桿水平可以説是相當保守的。這一觀點得到了良好的利息覆蓋的支持，過去一年 EBIT 是利息支出的 8.1 倍。更好的是，Frontdoor 在過去一年中將 EBIT 增長了 11%，進一步增強了其管理債務的能力。在分析債務水平時，資產負債表顯然是一個明顯的起點。但未來的收益，尤其是，將決定 Frontdoor 未來維持健康資產負債表的能力。因此，如果您關注未來，可以查看這份 <strong>免費</strong> 報告，顯示分析師的利潤預測。</p>
<p>但我們最後的考慮也很重要，因為公司不能用紙面利潤來償還債務；它需要冷硬的現金。因此，邏輯步驟是查看 EBIT 中有多少比例與實際自由現金流相匹配。在最近三年中，Frontdoor 記錄的自由現金流佔其 EBIT 的 74%，這在正常範圍內，因為自由現金流不包括利息和税。這一自由現金流使公司在適當的時候能夠償還債務。</p>
<h2>我們的觀點</h2>
<p>好消息是，Frontdoor 展現出將 EBIT 轉換為自由現金流的能力讓我們感到高興，就像一隻毛茸茸的小狗讓幼兒開心一樣。我們還認為其利息覆蓋是一個積極的因素。當我們考慮上述各種因素時，Frontdoor 在使用債務方面顯得相當明智。這意味着他們承擔了一些額外的風險，希望提高股東回報。在分析債務時，資產負債表顯然是重點。但最終，每家公司都可能存在資產負債表之外的風險。<strong>我們已識別出 Frontdoor 的一個警示信號</strong>，理解這些信號應該是您投資過程的一部分。</p>
<p>如果您有興趣投資那些能夠在沒有債務負擔的情況下增長利潤的企業，請查看這份 <strong>免費</strong> 的淨現金企業增長名單。</p>
<p>移動基礎設施用於國防和災難</p>
<p>下一波機器人技術不是類人型的。它是完全自主的塔，在 30 分鐘內提供 5G、ISR 和雷達，隨處可用。</p>
<p>在下一輪合同之前獲取投資者簡報</p>
<p>代表 CiTech 贊助</p>

FTDR

<p>Frontdoor, Inc.（納斯達克代碼：FTDR）負債較重，截至 2025 年 9 月淨負債為 6.36 億美元。儘管負債超過現金和應收款項 12.6 億美元，但 Frontdoor 的市值為 41.8 億美元，表明其在需要時能夠籌集資金。該公司的槓桿水平較為保守，淨負債為 EBITDA 的 1.3 倍，且利息覆蓋率強。Frontdoor 將 EBIT 轉化為自由現金流的能力積極，表明其債務風險可控，旨在提升股東回報</p>

<p>Warren Buffett famously said, 'Volatility is far from synonymous with risk.' So it seems the smart money knows that debt - which is usually involved in bankruptcies - is a very important factor, when you assess how risky a company is. Importantly, <strong>Frontdoor, Inc.</strong> (NASDAQ:FTDR) does carry debt. But the more important question is: how much risk is that debt creating?</p>
<div class="lb-trans"><p>沃倫·巴菲特曾 famously 説過：‘波動性遠非與風險同義。’ 因此，聰明的錢知道，債務——通常與破產有關——在評估一家公司的風險時是一個非常重要的因素。重要的是，<strong>Frontdoor, Inc.</strong>（納斯達克代碼：FTDR）確實有債務。但更重要的問題是：這些債務帶來了多少風險？</p>
</div><p>This technology could replace computers: discover the 20 stocks are working to make quantum computing a reality.</p>
<div class="lb-trans"><p>這項技術可能會取代計算機：發現 20 只正在努力使量子計算成為現實的股票。</p>
</div><h2>Why Does Debt Bring Risk?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>為什麼債務帶來風險？</h2>
</div><p>Debt assists a business until the business has trouble paying it off, either with new capital or with free cash flow. If things get really bad, the lenders can take control of the business. However, a more common (but still painful) scenario is that it has to raise new equity capital at a low price, thus permanently diluting shareholders. Of course, plenty of companies use debt to fund growth, without any negative consequences. When we examine debt levels, we first consider both cash and debt levels, together.</p>
<div class="lb-trans"><p>債務在企業能夠用新資本或自由現金流償還之前，能夠幫助企業。如果情況變得非常糟糕，貸方可能會控制企業。然而，更常見（但仍然痛苦）的情況是，企業不得不以低價籌集新的股本，從而永久性稀釋股東的權益。當然，許多公司利用債務來資助增長，而沒有任何負面後果。當我們審視債務水平時，我們首先考慮現金和債務水平的結合。</p>
</div><h2>How Much Debt Does Frontdoor Carry?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Frontdoor 的債務有多少？</h2>
</div><p>The image below, which you can click on for greater detail, shows that at September 2025 Frontdoor had debt of US$1.20b, up from US$582.0m in one year. However, it does have US$563.0m in cash offsetting this, leading to net debt of about US$636.0m.</p>
<div class="lb-trans"><p>下面的圖像（您可以點擊以獲取更詳細的信息）顯示，截至 2025 年 9 月，Frontdoor 的債務為 12 億美元，較一年前的 5.82 億美元有所增加。然而，它有 5.63 億美元的現金來抵消這些債務，導致淨債務約為 6.36 億美元。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/asset/chart/576104379-debt-equity-history-analysis-1-dark-2/1766572004512" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/asset/chart/576104379-debt-equity-history-analysis-1-dark-2/1766572004512"/></p>
<p>NasdaqGS:FTDR Debt to Equity History December 24th 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>納斯達克 GS:FTDR 債務與股本歷史 2025 年 12 月 24 日</p>
</div><h2>How Strong Is Frontdoor's Balance Sheet?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Frontdoor 的資產負債表有多強？</h2>
</div><p>We can see from the most recent balance sheet that Frontdoor had liabilities of US$401.0m falling due within a year, and liabilities of US$1.51b due beyond that. Offsetting these obligations, it had cash of US$563.0m as well as receivables valued at US$87.0m due within 12 months. So its liabilities total US$1.26b more than the combination of its cash and short-term receivables.</p>
<div class="lb-trans"><p>我們可以從最新的資產負債表中看到，Frontdoor 有 4.01 億美元的負債將在一年內到期，以及 15.1 億美元的負債將在之後到期。抵消這些義務，它有 5.63 億美元的現金以及 8700 萬美元的應收賬款將在 12 個月內到期。因此，它的負債總額比現金和短期應收賬款的總和多出 12.6 億美元。</p>
</div><p>Frontdoor has a market capitalization of US$4.18b, so it could very likely raise cash to ameliorate its balance sheet, if the need arose. But it's clear that we should definitely closely examine whether it can manage its debt without dilution.</p>
<div class="lb-trans"><p>Frontdoor 的市值為 41.8 億美元，因此如果需要，它很可能能夠籌集資金來改善其資產負債表。但顯然，我們應該仔細審查它是否能夠在不稀釋的情況下管理其債務。</p>
</div><p>View our latest analysis for Frontdoor</p>
<div class="lb-trans"><p>查看我們對 Frontdoor 的最新分析</p>
</div><p>We use two main ratios to inform us about debt levels relative to earnings. The first is net debt divided by earnings before interest, tax, depreciation, and amortization (EBITDA), while the second is how many times its earnings before interest and tax (EBIT) covers its interest expense (or its interest cover, for short). The advantage of this approach is that we take into account both the absolute quantum of debt (with net debt to EBITDA) and the actual interest expenses associated with that debt (with its interest cover ratio).</p>
<div class="lb-trans"><p>我們使用兩個主要比率來告知我們關於債務水平相對於收益的信息。第一個是淨債務除以息税折舊攤銷前利潤（EBITDA），第二個是息税前利潤（EBIT）覆蓋其利息支出的次數（或簡稱利息覆蓋）。這種方法的優點在於，我們考慮了債務的絕對量（通過淨債務與 EBITDA 的比率）以及與該債務相關的實際利息支出（通過其利息覆蓋比率）。</p>
</div><p>With net debt sitting at just 1.3 times EBITDA, Frontdoor is arguably pretty conservatively geared. And this view is supported by the solid interest coverage, with EBIT coming in at 8.1 times the interest expense over the last year. Also good is that Frontdoor grew its EBIT at 11% over the last year, further increasing its ability to manage debt. When analysing debt levels, the balance sheet is the obvious place to start. But it is future earnings, more than anything, that will determine Frontdoor's ability to maintain a healthy balance sheet going forward. So if you're focused on the future you can check out this <strong>free</strong> report showing analyst profit forecasts.</p>
<div class="lb-trans"><p>淨債務僅為 EBITDA 的 1.3 倍，Frontdoor 的槓桿水平可以説是相當保守的。這一觀點得到了良好的利息覆蓋的支持，過去一年 EBIT 是利息支出的 8.1 倍。更好的是，Frontdoor 在過去一年中將 EBIT 增長了 11%，進一步增強了其管理債務的能力。在分析債務水平時，資產負債表顯然是一個明顯的起點。但未來的收益，尤其是，將決定 Frontdoor 未來維持健康資產負債表的能力。因此，如果您關注未來，可以查看這份 <strong>免費</strong> 報告，顯示分析師的利潤預測。</p>
</div><p>But our final consideration is also important, because a company cannot pay debt with paper profits; it needs cold hard cash. So the logical step is to look at the proportion of that EBIT that is matched by actual free cash flow. Over the most recent three years, Frontdoor recorded free cash flow worth 74% of its EBIT, which is around normal, given free cash flow excludes interest and tax. This free cash flow puts the company in a good position to pay down debt, when appropriate.</p>
<div class="lb-trans"><p>但我們最後的考慮也很重要，因為公司不能用紙面利潤來償還債務；它需要冷硬的現金。因此，邏輯步驟是查看 EBIT 中有多少比例與實際自由現金流相匹配。在最近三年中，Frontdoor 記錄的自由現金流佔其 EBIT 的 74%，這在正常範圍內，因為自由現金流不包括利息和税。這一自由現金流使公司在適當的時候能夠償還債務。</p>
</div><h2>Our View</h2>
<div class="lb-trans"><h2>我們的觀點</h2>
</div><p>The good news is that Frontdoor's demonstrated ability to convert EBIT to free cash flow delights us like a fluffy puppy does a toddler. And we also thought its interest cover was a positive. When we consider the range of factors above, it looks like Frontdoor is pretty sensible with its use of debt. That means they are taking on a bit more risk, in the hope of boosting shareholder returns. The balance sheet is clearly the area to focus on when you are analysing debt. But ultimately, every company can contain risks that exist outside of the balance sheet. <strong>We've identified 1 warning sign</strong> with Frontdoor , and understanding them should be part of your investment process.</p>
<div class="lb-trans"><p>好消息是，Frontdoor 展現出將 EBIT 轉換為自由現金流的能力讓我們感到高興，就像一隻毛茸茸的小狗讓幼兒開心一樣。我們還認為其利息覆蓋是一個積極的因素。當我們考慮上述各種因素時，Frontdoor 在使用債務方面顯得相當明智。這意味着他們承擔了一些額外的風險，希望提高股東回報。在分析債務時，資產負債表顯然是重點。但最終，每家公司都可能存在資產負債表之外的風險。<strong>我們已識別出 Frontdoor 的一個警示信號</strong>，理解這些信號應該是您投資過程的一部分。</p>
</div><p>If you're interested in investing in businesses that can grow profits without the burden of debt, then check out this <strong>free</strong> list of growing businesses that have net cash on the balance sheet.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果您有興趣投資那些能夠在沒有債務負擔的情況下增長利潤的企業，請查看這份 <strong>免費</strong> 的淨現金企業增長名單。</p>
</div><p>Mobile Infrastructure for Defense and Disaster</p>
<div class="lb-trans"><p>移動基礎設施用於國防和災難</p>
</div><p>The next wave in robotics isn't humanoid. Its fully autonomous towers delivering 5G, ISR, and radar in under 30 minutes, anywhere.</p>
<div class="lb-trans"><p>下一波機器人技術不是類人型的。它是完全自主的塔，在 30 分鐘內提供 5G、ISR 和雷達，隨處可用。</p>
</div><p>Get the investor briefing before the next round of contracts</p>
<div class="lb-trans"><p>在下一輪合同之前獲取投資者簡報</p>
</div><p>Sponsored On Behalf of CiTech</p>
<div class="lb-trans"><p>代表 CiTech 贊助</p>
</div>

我們認為 Frontdoor（NASDAQ:FTDR）能夠有效管理其債務