<p>美國的 私募股權市場 展現出韌性，儘管前幾個季度存在不確定性和波動性，但在 2025 年第三季度交易活動顯著激增。</p>
<h2>交易激增，利率回落</h2>
<p>根據 HarbourVest 的報告，美國私募股權市場的交易價值飆升至 3310 億美元，比上一季度增長 28%，同比大幅上升 38%。</p>
<p>交易數量也比第二季度增長了 3.7%，比 2024 年第三季度增長了近 12%。融資條件成為重要的助力，9 月和 10 月的降息降低了收購成本。</p>
<p>根據 HarbourVest 的説法，私募股權經理在估值上保持了紀律，平均美國 EV/EBITDA 收購倍數從 2024 年的 12.8 倍下降至 12 倍，接近疫情前的水平。儘管年初表現強勁，但第三季度的退出價值與第一季度相比下降了 41%，總計 1260 億美元。儘管如此，截至第三季度末，美國的退出價值已經超過了 2024 年的全年總額。</p>
<h2><strong>私募股權反彈信號重拾信心</strong></h2>
<p>美國私募股權市場的信心從私募股權巨頭的同步反彈中可見一斑，包括 KKR (NYSE: KKR)、Apollo Global Management Inc. 和 Blackstone Inc.，在廣泛預期的美聯儲降息前表現強勁。這之後，股市表現強勁，反映出投資者對美國市場的信心。</p>
<p>此外，私募股權巨頭 Partners Group Private Equity 正準備進行多年來最大的一次股東回報計劃，得益於一系列成功的退出。然而，私募股權的延續工具（CVs）趨勢出現了高調的失敗，主要金融機構預計將在一家便攜式廁所租賃公司的投資中損失總計 14 億美元。</p>
<p>包括全球投資者財團以 550 億美元收購電子藝界 (NASDAQ: EA) 的交易，突顯了市場的規模和投資者的信心。基礎設施投資——特別是在數字資產和能源轉型項目方面——也在加速，吸引了大量私募資本。</p>
<h2>流動性與人工智能將推動 2026 年私募市場</h2>
<p>美國將在 2026 年迎來加速的私募股權交易，私募信貸作為核心融資來源的崛起，以及對數據中心和能源等基礎設施的強勁資本流入。</p>
<p>流動性將是 2026 年私募市場的關鍵主題，從短期壓力轉向長期結構性變化。投資者預計將關注可擴展的、差異化的人工智能平台，而私募市場則通過新的投資工具擴大了對更廣泛投資者的訪問，提供多樣化的流動性和進入點。</p>
<p><strong>閲讀下一篇：</strong></p>
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<li><strong>超越標準普爾 500：KKR 將亞洲、生物技術、基礎設施標記為 2026 年的下一個 ‘高等級’ 交易</strong></li>
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<p><em>圖片來源於 Shutterstock</em></p>
<p><strong><em>免責聲明：</em></strong> <em>本內容部分由 AI 工具生成，並由 Benzinga 編輯審核和發佈。</em></p>

KKR集團

<p>美國私募股權市場在 2025 年第三季度表現出韌性，交易價值飆升至 3310 億美元，比第二季度增長了 28%。儘管退出價值下降了 41%，但利率的降低促進了這一增長。信心高漲，KKR 和黑石等大型公司表現活躍。展望 2026 年，流動性和人工智能預計將推動私募市場，重點將放在基礎設施投資上</p>

<p>The U.S. private equity market has shown resilience, with a significant surge in deal activity during the third quarter of 2025, despite the uncertainties and volatility of the previous quarters.</p>
<div class="lb-trans"><p>美國的 私募股權市場 展現出韌性，儘管前幾個季度存在不確定性和波動性，但在 2025 年第三季度交易活動顯著激增。</p>
</div><h2>Deals Surge As Rates Ease</h2>
<div class="lb-trans"><h2>交易激增，利率回落</h2>
</div><p>The deal value for the U.S. private equity market soared to $331 billion, a 28% increase from the previous quarter and a substantial 38% rise year-over-year, as per a HarbourVest report.</p>
<div class="lb-trans"><p>根據 HarbourVest 的報告，美國私募股權市場的交易價值飆升至 3310 億美元，比上一季度增長 28%，同比大幅上升 38%。</p>
</div><p>The deal count also rose by 3.7% from Q2 and nearly 12% from Q3 2024. The financing conditions have been a significant tailwind, with interest rate cuts in September and October reducing acquisition costs.</p>
<div class="lb-trans"><p>交易數量也比第二季度增長了 3.7%，比 2024 年第三季度增長了近 12%。融資條件成為重要的助力，9 月和 10 月的降息降低了收購成本。</p>
</div><p>As per HarbourVest, private equity managers have stayed disciplined on valuations, with the average U.S. EV/EBITDA buyout multiple declining to 12x from 12.8x in 2024, bringing it closer to pre-pandemic norms. While the year began strongly, exit value dropped 41% in Q3 compared with Q1, totaling $126 billion. Even so, U.S. exit values through the end of Q3 had already surpassed the full-year total for 2024.</p>
<div class="lb-trans"><p>根據 HarbourVest 的説法，私募股權經理在估值上保持了紀律，平均美國 EV/EBITDA 收購倍數從 2024 年的 12.8 倍下降至 12 倍，接近疫情前的水平。儘管年初表現強勁，但第三季度的退出價值與第一季度相比下降了 41%，總計 1260 億美元。儘管如此，截至第三季度末，美國的退出價值已經超過了 2024 年的全年總額。</p>
</div><h2><strong>Private Equity Rally Signals Renewed Confidence</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>私募股權反彈信號重拾信心</strong></h2>
</div><p>The confidence of the U.S. private equity market is evident from the synchronized rally of private equity titans, including KKR (NYSE: KKR), Apollo Global Management Inc., and Blackstone Inc., ahead of a widely expected Fed rate cut. This was followed by a strong performance in the stock market, reflecting investor confidence in the U.S. market.</p>
<div class="lb-trans"><p>美國私募股權市場的信心從私募股權巨頭的同步反彈中可見一斑，包括 KKR (NYSE: KKR)、Apollo Global Management Inc. 和 Blackstone Inc.，在廣泛預期的美聯儲降息前表現強勁。這之後，股市表現強勁，反映出投資者對美國市場的信心。</p>
</div><p>Additionally, the private equity giant Partners Group Private Equity is gearing up for one of its largest shareholder-return programs in years, fueled by a series of successful exits. However, the private equity trend of continuation vehicles (CVs) has seen a high-profile failure, with major financial institutions poised to lose a combined $1.4 billion on an investment in a portable toilet rental company.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，私募股權巨頭 Partners Group Private Equity 正準備進行多年來最大的一次股東回報計劃，得益於一系列成功的退出。然而，私募股權的延續工具（CVs）趨勢出現了高調的失敗，主要金融機構預計將在一家便攜式廁所租賃公司的投資中損失總計 14 億美元。</p>
</div><p>Landmark deals, including the $55 billion take-private of Electronic Arts (NASDAQ: EA) by a global investor consortium, highlight the market's size and investor conviction. Infrastructure investments—particularly in digital assets and energy transition projects—are also accelerating, drawing substantial private capital.</p>
<div class="lb-trans"><p>包括全球投資者財團以 550 億美元收購電子藝界 (NASDAQ: EA) 的交易，突顯了市場的規模和投資者的信心。基礎設施投資——特別是在數字資產和能源轉型項目方面——也在加速，吸引了大量私募資本。</p>
</div><h2>Liquidity, AI To Fuel Private Markets In 2026</h2>
<div class="lb-trans"><h2>流動性與人工智能將推動 2026 年私募市場</h2>
</div><p>U.S. is set to enter 2026 with accelerating private equity dealmaking, the rise of private credit as a core financing source, and strong capital inflows into infrastructure such as data centers and energy.</p>
<div class="lb-trans"><p>美國將在 2026 年迎來加速的私募股權交易，私募信貸作為核心融資來源的崛起，以及對數據中心和能源等基礎設施的強勁資本流入。</p>
</div><p>Liquidity will remain the key theme for private markets in 2026, shifting from short-term stress to long-term structural change. Investors are expected to focus on scalable, differentiated AI platforms, while private markets broaden access through new investment vehicles offering varied liquidity and entry points for a wider range of investors.</p>
<div class="lb-trans"><p>流動性將是 2026 年私募市場的關鍵主題，從短期壓力轉向長期結構性變化。投資者預計將關注可擴展的、差異化的人工智能平台，而私募市場則通過新的投資工具擴大了對更廣泛投資者的訪問，提供多樣化的流動性和進入點。</p>
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<div class="lb-trans"><p><strong>閲讀下一篇：</strong></p>
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</div><p><em>Image via Shutterstock</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>圖片來源於 Shutterstock</em></p>
</div><p><strong><em>Disclaimer</em>:</strong> <em>This content was partially produced with the help of AI tools and was reviewed and published by Benzinga editors.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><strong><em>免責聲明：</em></strong> <em>本內容部分由 AI 工具生成，並由 Benzinga 編輯審核和發佈。</em></p>
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美國私募股權在第三季度交易價值飆升至 3310 億美元，抵禦市場波動，併為流動性和人工智能主導的 2026 年做好準備