<p>目前 <strong>比特幣</strong> (CRYPTO: BTC) 價格約為 87,000 美元，2025 年下跌 6.4%，而黃金——由 <strong>iShares Gold Trust</strong> (NYSE: GLD) 跟蹤——回報超過 70%，並在今年創下超過 4,500 美元的歷史新高。</p>
<h3>比特幣構建基礎設施，黃金獲得資本</h3>
<p>比特幣達成了五年前看似不可能的里程碑。</p>
<p>現貨 ETF 從 <strong>黑石集團</strong> (NYSE: BLK)、<strong>灰度</strong> 和 <strong>富達投資</strong> 中吸引了超過 1320 億美元。</p>
<p><strong>策略公司</strong> (NASDAQ: MSTR) 累積了超過 200,000 個比特幣。</p>
<p>企業財庫將比特幣視為合法的多元化投資，數字資產財庫總共持有超過 100 萬個比特幣。</p>
<p>此外，比特幣的波動性在 2025 年中期降至 30%，創下歷史最低水平。</p>
<p><strong>摩根大通</strong> 已經轉變了之前對加密貨幣的懷疑立場，跟隨黑石向其機構客户提供加密貨幣投資機會。</p>
<p>儘管取得了這些進展，比特幣仍有可能在年底以虧損收尾，這一成就通常只出現在熊市年份。</p>
<h3>為什麼中央銀行選擇黃金而非比特幣</h3>
<p>與此同時，黃金在 2025 年吸引中央銀行購買超過 1,000 噸，標誌着幾十年來最快的積累速度。</p>
<p>這種需求是政策驅動的，而非投機性的，因為中央銀行尋求減少對美元的依賴，以應對加速的地緣政治分化。</p>
<p>關鍵的區別在於，中央銀行對黃金的積累獨立於價格波動。</p>
<p>當中國人民銀行或俄羅斯中央銀行決定減少 5% 的美元儲備時，他們會執行重新分配，無論黃金是便宜還是昂貴。</p>
<p>這會產生自動的、持續的購買壓力。</p>
<p>相比之下，比特幣沒有等效的需求機制。</p>
<p>沒有中央銀行宣佈計劃將比特幣作為儲備資產進行積累，中央銀行持有比特幣的概念仍然是投機性的，並且依賴於可能永遠不會實現的監管明確性。</p>
<h3>比特幣需要什麼來縮小差距</h3>
<p>為了讓比特幣實現類似黃金的地位，必須發生幾件事情。</p>
<p>首先，比特幣需要在重大宏觀經濟動盪期間上漲，而不是隨股票下跌。</p>
<p>其次，主要中央銀行宣佈戰略性比特幣儲備將為機構提供許可。</p>
<p>第三，歐洲、亞洲和新興市場的監管狀態更加明確將減少不確定性。</p>
<p><strong>接下來閲讀：</strong></p>
<ul>
<li>我聖誕節想要的不是這些：5 個沒人要求的科技禮物</li>
</ul>
<p><em>圖片來源：Shutterstock</em></p>

GBTC

<p>在 2025 年，比特幣的價格下跌了 6.4%，降至 87,000 美元，而黃金則飆升了 70%，超過 4,500 美元。儘管比特幣的基礎設施不斷增長且波動性降低，但由於缺乏中央銀行的需求，它仍然處於虧損狀態。黃金的上漲是由於中央銀行減少對美元的依賴，造成持續的購買壓力。要使比特幣達到黃金的地位，它需要宏觀經濟的韌性、中央銀行的採納以及監管的明確性</p>

<p>As <strong>Bitcoin</strong> (CRYPTO: BTC) sits around $87,000, down 6.4% in 2025, gold — tracked by the <strong>iShares Gold Trust</strong> (NYSE: GLD) — has returned over 70% and hit an all-time high above $4,500 this year.</p>
<div class="lb-trans"><p>目前 <strong>比特幣</strong> (CRYPTO: BTC) 價格約為 87,000 美元，2025 年下跌 6.4%，而黃金——由 <strong>iShares Gold Trust</strong> (NYSE: GLD) 跟蹤——回報超過 70%，並在今年創下超過 4,500 美元的歷史新高。</p>
</div><h3>Bitcoin Built Infrastructure, Gold Got The Capital</h3>
<div class="lb-trans"><h3>比特幣構建基礎設施，黃金獲得資本</h3>
</div><p>Bitcoin achieved milestones that seemed impossible five years ago.</p>
<div class="lb-trans"><p>比特幣達成了五年前看似不可能的里程碑。</p>
</div><p>Spot ETFs pulled in over $132 billion from <strong>BlackRock Inc.</strong> (NYSE: BLK), <strong>Grayscale</strong>, and <strong>Fidelity Investments</strong>.</p>
<div class="lb-trans"><p>現貨 ETF 從 <strong>黑石集團</strong> (NYSE: BLK)、<strong>灰度</strong> 和 <strong>富達投資</strong> 中吸引了超過 1320 億美元。</p>
</div><p><strong>Strategy Inc.</strong> (NASDAQ: MSTR) accumulated over 200,000 BTC.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>策略公司</strong> (NASDAQ: MSTR) 累積了超過 200,000 個比特幣。</p>
</div><p>Corporate treasuries treated Bitcoin as a legitimate diversifier, with digital asset treasuries holding over 1 million BTC collectively.</p>
<div class="lb-trans"><p>企業財庫將比特幣視為合法的多元化投資，數字資產財庫總共持有超過 100 萬個比特幣。</p>
</div><p>On top of that, Bitcoin’s volatility dropped to 30% by mid-2025, the lowest on record.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，比特幣的波動性在 2025 年中期降至 30%，創下歷史最低水平。</p>
</div><p><strong>JPMorgan Chase &amp; Co.</strong> has pivoted on its previous crypto-skeptic position and is following BlackRock by offering its institutional clients crypto exposure.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>摩根大通</strong> 已經轉變了之前對加密貨幣的懷疑立場，跟隨黑石向其機構客户提供加密貨幣投資機會。</p>
</div><p>Despite all of this progress, Bitcoin is on track to end the year in the red, a feat that has been reserved for bear market years.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管取得了這些進展，比特幣仍有可能在年底以虧損收尾，這一成就通常只出現在熊市年份。</p>
</div><h3>Why Central Banks Chose Gold Over Bitcoin</h3>
<div class="lb-trans"><h3>為什麼中央銀行選擇黃金而非比特幣</h3>
</div><p>Gold meanwhile saw central banks purchase over 1,000 tons in 2025, marking the fastest accumulation rate in decades.</p>
<div class="lb-trans"><p>與此同時，黃金在 2025 年吸引中央銀行購買超過 1,000 噸，標誌着幾十年來最快的積累速度。</p>
</div><p>This demand is policy-driven rather than speculative, as central banks seek to reduce dependence on the U.S. dollar amid accelerating geopolitical fragmentation.</p>
<div class="lb-trans"><p>這種需求是政策驅動的，而非投機性的，因為中央銀行尋求減少對美元的依賴，以應對加速的地緣政治分化。</p>
</div><p>The critical distinction is that central bank accumulation of gold operates independently of price movements.</p>
<div class="lb-trans"><p>關鍵的區別在於，中央銀行對黃金的積累獨立於價格波動。</p>
</div><p>When the Bank of China or Russia’s central bank decides to reduce dollar reserves by 5%, they execute the reallocation regardless of whether gold is cheap or expensive.</p>
<div class="lb-trans"><p>當中國人民銀行或俄羅斯中央銀行決定減少 5% 的美元儲備時，他們會執行重新分配，無論黃金是便宜還是昂貴。</p>
</div><p>This creates automatic, sustained buying pressure.</p>
<div class="lb-trans"><p>這會產生自動的、持續的購買壓力。</p>
</div><p>In contrast, Bitcoin has no equivalent demand mechanism.</p>
<div class="lb-trans"><p>相比之下，比特幣沒有等效的需求機制。</p>
</div><p>No central bank has announced plans to accumulate Bitcoin as a reserve asset, and the notion of central banks holding Bitcoin remains speculative and contingent on regulatory clarity that may never materialize.</p>
<div class="lb-trans"><p>沒有中央銀行宣佈計劃將比特幣作為儲備資產進行積累，中央銀行持有比特幣的概念仍然是投機性的，並且依賴於可能永遠不會實現的監管明確性。</p>
</div><h3>What Bitcoin Needs To Close The Gap</h3>
<div class="lb-trans"><h3>比特幣需要什麼來縮小差距</h3>
</div><p>For Bitcoin to achieve gold-like positioning, several things must occur.</p>
<div class="lb-trans"><p>為了讓比特幣實現類似黃金的地位，必須發生幾件事情。</p>
</div><p>First, Bitcoin needs to rally during a major macroeconomic dislocation, not decline with equities.</p>
<div class="lb-trans"><p>首先，比特幣需要在重大宏觀經濟動盪期間上漲，而不是隨股票下跌。</p>
</div><p>Second, a major central bank announcing a strategic Bitcoin reserve would provide institutional permission.</p>
<div class="lb-trans"><p>其次，主要中央銀行宣佈戰略性比特幣儲備將為機構提供許可。</p>
</div><p>Third, clearer regulatory status across Europe, Asia, and emerging markets would reduce uncertainty.</p>
<div class="lb-trans"><p>第三，歐洲、亞洲和新興市場的監管狀態更加明確將減少不確定性。</p>
</div><p><strong>Read Next:</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>接下來閲讀：</strong></p>
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<li>我聖誕節想要的不是這些：5 個沒人要求的科技禮物</li>
</ul>
</div><p><em>Image: Shutterstock</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>圖片來源：Shutterstock</em></p>
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比特幣下跌 6%，而黃金以 70% 的漲幅升至 4500 美元：2025 年是如何讓所有人感到意外的