<p><strong>ARES 管理公司</strong> 預測，私人信貸市場在 2026 年之前可能會迎來更大的增長，這得益於多樣化的交易活動、擴大了的投資者參與以及在企業融資中扮演更廣泛的角色，具體內容見其最新的《私人信貸展望 2026》報告。</p>
<p>隨着銀行繼續撤出中型市場和定製貸款，私人信貸管理者以規模、靈活性和速度介入。ARES 認為，這些趨勢將在未來兩年內加速，儘管人們對持續的通脹和疲軟的勞動力市場感到擔憂。</p>
<h2>從小眾到核心融資工具</h2>
<p>曾被視為補充資本來源的私人信貸，現已成為私募股權支持的公司和企業借款人的主要融資選擇。ARES 指出，交易規模正在增加，承銷標準保持嚴格，儘管宏觀經濟不確定性，直接發起的交易仍然支持穩定的交易流。</p>
<p>該公司表示，借款人通常保持強勁的盈利增長，幫助私人信貸投資組合在利率上升和經濟動能減緩的情況下展現出韌性。</p>
<p><strong>邁克爾·史密斯</strong>，ARES 信貸集團的聯席負責人表示：“關於經濟環境挑戰的敍述存在，但我們在業績上並沒有看到這種情況。”</p>
<p><strong><em>另見：</em></strong> <em>私募股權股票同步反彈：這裏有一些重大事件正在醖釀</em></p>
<h2>利率的重要性不如結構</h2>
<p>儘管市場參與者密切關注利率的走向，ARES 強調，私人信貸的吸引力超越了浮動利率收入。貸款利差、前期費用、契約保護和定製交易條款繼續支持與公共信貸市場相比具有吸引力的風險調整回報。</p>
<p>該公司表示，這種結構優勢有助於使該資產類別免受與利率週期相關的波動影響。</p>
<h2>投資者基礎擴大</h2>
<p>展望中另一個關鍵主題是私人信貸超越機構投資者的擴展。財富渠道和個人投資者通過半流動基金結構越來越多地獲得進入，反映出對收入和多樣化的需求日益增長，超越傳統的股票和債券投資組合。</p>
<p>根據 ARES 的説法，私人信貸在多個利率週期和經濟條件下，始終提供比流動信貸替代品（如銀行貸款和高收益證券）高出 200 到 400 個基點的回報。ARES 的投資組合公司展現出顯著的韌性，美國持有的公司顯示出年化雙位數的盈利增長。</p>
<p>像 ARES、黑石 (NYSE: BX)、阿波羅全球 (NYSE: APO) 和 <strong>藍貓</strong> (NYSE: OWL) 等資產管理公司，越來越多地通過半流動基金結構向財富管理渠道開放私人信貸策略。</p>
<h2>全球增長</h2>
<p>展望 2026 年，ARES 還看到歐洲和亞洲的持續增長機會，以及資產基礎融資和二級市場等相關策略的機會。</p>
<p>史密斯表示：“有很好的機會利用市場的波動或基本面或技術事件，讓你在世界不同地方找到良好的風險調整回報。”</p>
<p><strong>接下來閲讀：</strong></p>
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<li>我聖誕節想要的不是這些：5 個沒人要求的科技禮物</li>
</ul>
<p><em>圖片來源於 Shutterstock</em></p>

ARES

<p>Ares Management 預計到 2026 年，私人信貸市場將實現顯著增長，這得益於多樣化的交易、投資者參與的增加以及在企業融資中的更廣泛角色。儘管存在經濟擔憂，私人信貸正成為一種核心融資工具，提供具有吸引力的風險調整回報。市場正在超越機構投資者，歐洲、亞洲及相關策略中存在機會。Ares 強調私人信貸相較於公共市場的結構性優勢，突顯其韌性和超越利率的吸引力</p>

<p><strong>Ares Management</strong> projects the private credit market may be poised for even greater gains heading into 2026, thanks to diversified deal activity, expanded investor participation, and a broader role in corporate finance, according to its latest Private Credit Outlook 2026 report.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>ARES 管理公司</strong> 預測，私人信貸市場在 2026 年之前可能會迎來更大的增長，這得益於多樣化的交易活動、擴大了的投資者參與以及在企業融資中扮演更廣泛的角色，具體內容見其最新的《私人信貸展望 2026》報告。</p>
</div><p>As banks continue to pull back from middle-market and bespoke lending, private credit managers are stepping in with scale, flexibility, and speed. These are trends Ares believes will accelerate over the next two years despite fears around sticky inflation and a softening labor market.</p>
<div class="lb-trans"><p>隨着銀行繼續撤出中型市場和定製貸款，私人信貸管理者以規模、靈活性和速度介入。ARES 認為，這些趨勢將在未來兩年內加速，儘管人們對持續的通脹和疲軟的勞動力市場感到擔憂。</p>
</div><h2>From Niche To Core Financing Tool</h2>
<div class="lb-trans"><h2>從小眾到核心融資工具</h2>
</div><p>Once viewed as a supplemental source of capital, private credit has become a primary financing option for private equity-backed companies and corporate borrowers alike. Ares noted that deal sizes are increasing, underwriting standards remain disciplined, and direct origination continues to support steady deal flow despite macroeconomic uncertainty.</p>
<div class="lb-trans"><p>曾被視為補充資本來源的私人信貸，現已成為私募股權支持的公司和企業借款人的主要融資選擇。ARES 指出，交易規模正在增加，承銷標準保持嚴格，儘管宏觀經濟不確定性，直接發起的交易仍然支持穩定的交易流。</p>
</div><p>The firm said borrowers have generally maintained strong earnings growth, helping private credit portfolios show resilience even amid higher rates and slower economic momentum.</p>
<div class="lb-trans"><p>該公司表示，借款人通常保持強勁的盈利增長，幫助私人信貸投資組合在利率上升和經濟動能減緩的情況下展現出韌性。</p>
</div><p><strong>Michael Smith</strong>, Co-Head of the Ares Credit Group, said, “There’s a narrative around the challenging economic environment, but we’re not seeing it in the performance.”</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>邁克爾·史密斯</strong>，ARES 信貸集團的聯席負責人表示：“關於經濟環境挑戰的敍述存在，但我們在業績上並沒有看到這種情況。”</p>
</div><p><strong><em>See also:</em></strong> <em>Private Equity Stocks Rally In Sync: Here’s Why Something Big Is Brewing</em></p>
<div class="lb-trans"><p><strong><em>另見：</em></strong> <em>私募股權股票同步反彈：這裏有一些重大事件正在醖釀</em></p>
</div><h2>Rates Matter Less Than Structure</h2>
<div class="lb-trans"><h2>利率的重要性不如結構</h2>
</div><p>While market participants are closely watching the direction of interest rates, Ares emphasized that private credit’s appeal extends beyond floating-rate income. Loan spreads, upfront fees, covenant protections, and customized deal terms continue to support attractive risk-adjusted returns compared with public credit markets.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管市場參與者密切關注利率的走向，ARES 強調，私人信貸的吸引力超越了浮動利率收入。貸款利差、前期費用、契約保護和定製交易條款繼續支持與公共信貸市場相比具有吸引力的風險調整回報。</p>
</div><p>This structural advantage, the firm said, helps insulate the asset class from volatility tied to rate cycles.</p>
<div class="lb-trans"><p>該公司表示，這種結構優勢有助於使該資產類別免受與利率週期相關的波動影響。</p>
</div><h2>Investor Base Broadens</h2>
<div class="lb-trans"><h2>投資者基礎擴大</h2>
</div><p>Another key theme in the outlook is the expansion of private credit beyond institutional investors. Wealth channels and individual investors are increasingly gaining access through semi-liquid fund structures, reflecting growing demand for income and diversification outside traditional stock-and-bond portfolios.</p>
<div class="lb-trans"><p>展望中另一個關鍵主題是私人信貸超越機構投資者的擴展。財富渠道和個人投資者通過半流動基金結構越來越多地獲得進入，反映出對收入和多樣化的需求日益增長，超越傳統的股票和債券投資組合。</p>
</div><p>Private credit has consistently delivered returns 200 to 400 basis points above liquid-credit alternatives such as bank loans and high-yield securities, across multiple rate cycles and economic conditions, according to Ares. Ares’ portfolio companies are demonstrating remarkable resilience, with U.S. holdings showing annualized double-digit earnings growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>根據 ARES 的説法，私人信貸在多個利率週期和經濟條件下，始終提供比流動信貸替代品（如銀行貸款和高收益證券）高出 200 到 400 個基點的回報。ARES 的投資組合公司展現出顯著的韌性，美國持有的公司顯示出年化雙位數的盈利增長。</p>
</div><p>Asset managers such as Ares <strong>, Blackstone (NYSE: BX), Apollo Global (NYSE: APO),</strong> and <strong>Blue Owl</strong> (NYSE: OWL) have increasingly opened private credit strategies to wealth-management channels through semi-liquid fund structures.</p>
<div class="lb-trans"><p>像 ARES、黑石 (NYSE: BX)、阿波羅全球 (NYSE: APO) 和 <strong>藍貓</strong> (NYSE: OWL) 等資產管理公司，越來越多地通過半流動基金結構向財富管理渠道開放私人信貸策略。</p>
</div><h2>Global Uptick</h2>
<div class="lb-trans"><h2>全球增長</h2>
</div><p>Looking ahead to 2026, Ares also sees continued growth opportunities across Europe and Asia, as well as in adjacent strategies such as asset-based finance and secondary markets.</p>
<div class="lb-trans"><p>展望 2026 年，ARES 還看到歐洲和亞洲的持續增長機會，以及資產基礎融資和二級市場等相關策略的機會。</p>
</div><p>&#34;There are good opportunities to take advantage of movements in the markets or fundamental or technical events that allow you to find good risk-adjusted returns in different parts of the world,”  said Smith.</p>
<div class="lb-trans"><p>史密斯表示：“有很好的機會利用市場的波動或基本面或技術事件，讓你在世界不同地方找到良好的風險調整回報。”</p>
</div><p><strong>READ NEXT:</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>接下來閲讀：</strong></p>
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<li>All I Want For Christmas Is Not These: 5 Tech Gifts Nobody Asked For</li>
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<div class="lb-trans"><ul>
<li>我聖誕節想要的不是這些：5 個沒人要求的科技禮物</li>
</ul>
</div><p><em>Image via Shutterstock</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>圖片來源於 Shutterstock</em></p>
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當華爾街關注利率和就業問題時，ARES 在超過 1 萬億美元的私人信貸市場中觀察到完全不同的動態