<p>儘管 <strong>Pinterest Inc</strong> (NYSE: PINS) 從根本上作為一個視覺發現和搜索引擎平台運營，但許多用户越來越將其視為一個人工智能驅動的企業。實際上，人工智能現在支撐着其運營的幾乎每一個方面，從核心用户體驗到廣告工具。從表面上看，這似乎有助於提升 PINS 股票的表現，考慮到對創新的強烈熱情。然而，當前投資者有其他想法。</p>
<p>歸根結底，這取決於技術表現。自年初以來，PINS 股票大約下跌了 11%。當然，這種負面情緒並不是一條直線的悲觀走勢。在某些時間段內，PINS 看起來像是一顆新星。不幸的是，隨着該證券在過去六個月內損失超過 27%，上升的想法被否定了。</p>
<p>儘管如此，對於期權交易者來説，Pinterest 股票可能在短期內呈現出一個引人注目的反彈敍事。首先，市場很少看到某個證券出現持續的下行趨勢。相反，股票市場是反身的，這意味着在某個時刻，感知往往可以改變現實——尤其是當這些感知通過反饋循環得到強化時。</p>
<p>換句話説，投資者可能會將 PINS 股票視為一個折扣機會——現在的交易倍數相較於六個月前更具吸引力。確實，市場曾拒絕以 40 美元的價格購買 Pinterest 股票。然而，低於 30 美元的同一證券可能足以讓懷疑者重新考慮。</p>
<p>簡單來説，市場上的每個人都有一個價格。實際上，沒有永久的看漲者或看跌者。在某個時刻，價格是情緒轉變的關鍵。正是在這裏，我們可以轉向定量論證。</p>
<h2>使用風險幾何學尋找轉折區間</h2>
<p>黑色星期五在零售業如此強大的原因在於其潛在的心理吸引力。人們受到稀缺性、錯失恐懼症（FOMO）和獲得好交易的刺激的驅動。當然，研究表明，很多時候，交易本身並沒有那麼好。</p>
<p>儘管如此，人們仍然參與黑色星期五的購物，因為他們相信自己得到了一個好交易。可以肯定的是，人類的情感代表了一種無法直接量化的無界情感。但在討論中被忽視的細微差別是，這些情感的集體影響是可以被測量的——並且可以以合理的置信度進行預測。</p>
<p>我的理論是，我們可以利用這些相同的原則來交易 PINS 股票期權。</p>
<p>讓我們考慮一段 10 周的 PINS 股票價格數據。顯然，這段時間的回報不會告訴我們數據集中其他周的表現概率。但是，如果我們在固定時間分佈中堆疊數百個滾動的 10 周試驗，最一致、最頻繁的定價行為將形成概率質量的隆起。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://editorial-assets.benzinga.com/wp-content/uploads/2025/12/24121413/PINS-distributions-1024x423.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1024" height="423" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://editorial-assets.benzinga.com/wp-content/uploads/2025/12/24121413/PINS-distributions-1024x423.png"/></p>
<p>作者提供的圖片</p>
<p>這些隆起代表了風險幾何學，部分顯示了買方中看漲情緒的上升。更重要的是，風險幾何學揭示了買方可能轉變為賣方的轉折區間。因此，我們知道在哪裏施壓——以及在哪裏退縮。</p>
<p>自 Pinterest 首次公開募股以來，過去的數據表明，其中位數前瞻性 10 週迴報可能在 25.20 美元到 26.80 美元之間（假設錨定價格為 25.95 美元）。然而，我們更感興趣的是對當前定量信號的統計響應，即 4-6-D 序列。在過去的 10 週中，PINS 股票僅出現了四個上漲周，導致整體下滑。</p>
<p>在這種情況下，該證券在接下來的 10 周內可能會在 25 美元到 28 美元之間波動，價格聚集在大約 26.60 美元附近。儘管如此，最大的收穫是概率質量的峯值將在 26.25 美元到 27 美元之間達到最大。</p>
<h2>兩個值得考慮的有趣交易</h2>
<p>計算風險幾何學的一個關鍵優勢——這不是一個標準指標，因此在市場上給你帶來明顯的優勢——是我們可以可視化概率衰減的可能加速。在 26.50 美元到 27 美元之間，概率密度相對下降了 24.95%。然而，在 27 美元到 27.50 美元之間，密度驟降 76.42%。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://editorial-assets.benzinga.com/wp-content/uploads/2025/12/24121340/PINS-stock-L10-probability-density-1024x576.jpg?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1024" height="576" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://editorial-assets.benzinga.com/wp-content/uploads/2025/12/24121340/PINS-stock-L10-probability-density-1024x576.jpg"/></p>
<p>作者提供的圖片</p>
<p>換句話説，通過使用垂直價差，我們可以購買與概率曲線的現實部分（高達 27 美元）相關的溢價，同時出售與不現實部分（超過 27 美元）相關的溢價。是的，這限制了我們的收益潛力，但也會降低對未來事件的淨多頭敞口，這種事件是最現實的。</p>
<p>這樣考慮一下。為什麼要為 40 美元的敞口付費，如果你知道統計上，在短時間內這樣的上漲幾乎是不可能的？你寧願只為現實的溢價付費，這就是 2026 年 2 月 20 日到期的 26/27 看漲期權價差所實現的。如果 Pinterest 股票突破 27 美元的行權價，你將獲得最高 104% 的回報。</p>
<p>更激進的想法是考慮 26/28 看漲期權價差，同樣在 2 月 20 日到期。在這裏，PINS 股票必須突破 28 美元的行權價才能觸發大約 133% 的最高回報。這個提議的誘人之處在於盈虧平衡價格位於一個現實可達的 26.86 美元。</p>
<p>老實説，選擇哪種價差取決於個人的風險承受能力。在我看來——基於 PINS 股票的波動性——26/27 的價差可能是最平衡的交易。</p>
<p><strong><em>本內容中表達的觀點和看法僅代表個人作者的意見，並不一定反映 Benzinga 的觀點。Benzinga 對本文所提供信息的準確性或可靠性不承擔任何責任。本內容僅供參考，不應被誤解為投資建議或買賣任何證券的推薦。讀者被要求不要依賴本文中的觀點或信息，並在做出投資決策之前進行自己的盡職調查。</em></strong></p>
<p><strong>下一篇：</strong></p>
<ul>
<li><strong>期權角落：如何通過簡單調整將 HUT 股票的混亂轉變為機會</strong></li>
</ul>
<p><em>圖片來源：Shutterstock</em></p>

PINS

<p>Pinterest Inc（紐約證券交易所代碼：PINS）股價顯著下跌，今年迄今已下跌 11%，過去六個月下跌超過 27%。儘管如此，期權交易者認為，由於該股的吸引人估值和市場認知的反射特性，短期內有反彈的潛力。根據風險幾何學，該股預計在接下來的 10 周內將在 25 美元到 28 美元之間波動，關鍵價格集中在 26.60 美元附近。兩個潛在交易涉及利用概率密度來最大化收益，同時管理風險</p>

<p>Although <strong>Pinterest Inc</strong> (NYSE: PINS) fundamentally operates as a visual discovery and search engine platform, many users increasingly consider it an artificial-intelligence-driven enterprise. Essentially, AI now underpins nearly every aspect of its operations, from core user experience to advertising tools. On the surface, that would seem to help bolster PINS stock given the intense fervor regarding the innovation. As it currently stands, investors have other ideas.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管 <strong>Pinterest Inc</strong> (NYSE: PINS) 從根本上作為一個視覺發現和搜索引擎平台運營，但許多用户越來越將其視為一個人工智能驅動的企業。實際上，人工智能現在支撐着其運營的幾乎每一個方面，從核心用户體驗到廣告工具。從表面上看，這似乎有助於提升 PINS 股票的表現，考慮到對創新的強烈熱情。然而，當前投資者有其他想法。</p>
</div><p>It really comes down to technical performance. Since the start of the year, PINS stock is down roughly 11%. Granted, the negativity hasn't been a straight, linear shot of pessimism. During certain pockets of time, PINS appeared to be an emerging star. Unfortunately, the notion of an ascendant rally has been negated by the security's trailing-six-month loss of over 27%.</p>
<div class="lb-trans"><p>歸根結底，這取決於技術表現。自年初以來，PINS 股票大約下跌了 11%。當然，這種負面情緒並不是一條直線的悲觀走勢。在某些時間段內，PINS 看起來像是一顆新星。不幸的是，隨着該證券在過去六個月內損失超過 27%，上升的想法被否定了。</p>
</div><p>Still, for options traders, Pinterest stock may present an intriguing comeback narrative, at least in the short term. First, the market rarely sees a security incur a straight downward trend. Instead, the equities arena is reflexive, meaning that, at a certain point, perceptions can often alter reality — especially if those perceptions are reinforced through feedback loops.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管如此，對於期權交易者來説，Pinterest 股票可能在短期內呈現出一個引人注目的反彈敍事。首先，市場很少看到某個證券出現持續的下行趨勢。相反，股票市場是反身的，這意味着在某個時刻，感知往往可以改變現實——尤其是當這些感知通過反饋循環得到強化時。</p>
</div><p>In other words, it's quite possible that investors may view PINS stock — which is now trading at a much more attractive multiple relative to six months ago — as a discounted opportunity. Sure, the market has rejected Pinterest stock at $40. However, the same security at less than $30 could be enough to make skeptics reconsider.</p>
<div class="lb-trans"><p>換句話説，投資者可能會將 PINS 股票視為一個折扣機會——現在的交易倍數相較於六個月前更具吸引力。確實，市場曾拒絕以 40 美元的價格購買 Pinterest 股票。然而，低於 30 美元的同一證券可能足以讓懷疑者重新考慮。</p>
</div><p>Put simply, everybody in the market has a price. There are really no such things as permabulls or permabears. At some point, the price is right for a sentiment transition. It's here that we can segue into the quantitative argument.</p>
<div class="lb-trans"><p>簡單來説，市場上的每個人都有一個價格。實際上，沒有永久的看漲者或看跌者。在某個時刻，價格是情緒轉變的關鍵。正是在這裏，我們可以轉向定量論證。</p>
</div><h2>Using Risk Geometry To Find The Transition Zones</h2>
<div class="lb-trans"><h2>使用風險幾何學尋找轉折區間</h2>
</div><p>Much of the reason why Black Friday is such a powerful force in retail stems from the underlying psychological pull. Essentially, people are incentivized by a combination of scarcity, fear of missing out (FOMO) and the thrill of getting a good deal. Of course, studies have demonstrated that, many times, the deal isn't fundamentally all that great.</p>
<div class="lb-trans"><p>黑色星期五在零售業如此強大的原因在於其潛在的心理吸引力。人們受到稀缺性、錯失恐懼症（FOMO）和獲得好交易的刺激的驅動。當然，研究表明，很多時候，交易本身並沒有那麼好。</p>
</div><p>Nevertheless, people still participate in Black Friday shopping because they believe they're getting a great deal. To be sure, human feelings represent an unbounded emotion that cannot be directly quantified. But the nuance that gets lost in the discussion is that the collective impact of these emotions can be measured — and can be predicted with a reasonable magnitude of confidence.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管如此，人們仍然參與黑色星期五的購物，因為他們相信自己得到了一個好交易。可以肯定的是，人類的情感代表了一種無法直接量化的無界情感。但在討論中被忽視的細微差別是，這些情感的集體影響是可以被測量的——並且可以以合理的置信度進行預測。</p>
</div><p>My theory is that we can use these same principles to trade PINS stock options.</p>
<div class="lb-trans"><p>我的理論是，我們可以利用這些相同的原則來交易 PINS 股票期權。</p>
</div><p>Let's consider a single 10-week strand of discretized PINS stock price data. Obviously, the return during this period won't tell us anything about the probability of performance for the other weeks in the dataset. But if we stacked hundreds of rolling 10-week trials in a fixed-time distribution, the most consistent, frequent pricing behaviors will create bulges in probability mass.</p>
<div class="lb-trans"><p>讓我們考慮一段 10 周的 PINS 股票價格數據。顯然，這段時間的回報不會告訴我們數據集中其他周的表現概率。但是，如果我們在固定時間分佈中堆疊數百個滾動的 10 周試驗，最一致、最頻繁的定價行為將形成概率質量的隆起。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://editorial-assets.benzinga.com/wp-content/uploads/2025/12/24121413/PINS-distributions-1024x423.png" alt="" original-src="https://editorial-assets.benzinga.com/wp-content/uploads/2025/12/24121413/PINS-distributions-1024x423.png"/></p>
<p>Image by author</p>
<div class="lb-trans"><p>作者提供的圖片</p>
</div><p>These bulges represent risk geometry, which in part shows the ascendance of bullish sentiment among buyers. More importantly, risk geometry reveals the transition zone where buyers are tempted to become sellers. Therefore, we know where to push — and where to back off.</p>
<div class="lb-trans"><p>這些隆起代表了風險幾何學，部分顯示了買方中看漲情緒的上升。更重要的是，風險幾何學揭示了買方可能轉變為賣方的轉折區間。因此，我們知道在哪裏施壓——以及在哪裏退縮。</p>
</div><p>Since Pinterest's initial public offering, past data reveals that its median forward 10-week returns would likely range between $25.20 and $26.80 (assuming an anchor price of $25.95). However, we're more interested in the statistical response to the current quantitative signal, which is the 4-6-D sequence. In the trailing 10 weeks, PINS stock has only printed four up weeks, leading to an overall downward slope.</p>
<div class="lb-trans"><p>自 Pinterest 首次公開募股以來，過去的數據表明，其中位數前瞻性 10 週迴報可能在 25.20 美元到 26.80 美元之間（假設錨定價格為 25.95 美元）。然而，我們更感興趣的是對當前定量信號的統計響應，即 4-6-D 序列。在過去的 10 週中，PINS 股票僅出現了四個上漲周，導致整體下滑。</p>
</div><p>Under this setup, the security would likely range between $25 and $28 over the next 10 weeks, with price clustering occurring at around $26.60. Still, the biggest takeaway is that the peak of probability mass would be greatest between $26.25 and $27.</p>
<div class="lb-trans"><p>在這種情況下，該證券在接下來的 10 周內可能會在 25 美元到 28 美元之間波動，價格聚集在大約 26.60 美元附近。儘管如此，最大的收穫是概率質量的峯值將在 26.25 美元到 27 美元之間達到最大。</p>
</div><h2>Two Intriguing Trades To Consider</h2>
<div class="lb-trans"><h2>兩個值得考慮的有趣交易</h2>
</div><p>A key advantage of calculating risk geometry — which is not a standard metric and thus gives you a clear edge in the market — is that we can visualize the likely acceleration of probability decay. Between $26.50 and $27, probability density declines by 24.95% on a relative basis. However, between $27 and $27.50, density plunges by 76.42%.</p>
<div class="lb-trans"><p>計算風險幾何學的一個關鍵優勢——這不是一個標準指標，因此在市場上給你帶來明顯的優勢——是我們可以可視化概率衰減的可能加速。在 26.50 美元到 27 美元之間，概率密度相對下降了 24.95%。然而，在 27 美元到 27.50 美元之間，密度驟降 76.42%。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://editorial-assets.benzinga.com/wp-content/uploads/2025/12/24121340/PINS-stock-L10-probability-density-1024x576.jpg" alt="" original-src="https://editorial-assets.benzinga.com/wp-content/uploads/2025/12/24121340/PINS-stock-L10-probability-density-1024x576.jpg"/></p>
<p>Image by author</p>
<div class="lb-trans"><p>作者提供的圖片</p>
</div><p>Stated differently, by using a vertical spread, we can buy the premium associated with the realistic portion of the probability curve (up to $27) while selling the premium associated with the unrealistic portion (anything beyond $27). Yes, this caps our reward potential but it would also discount the net long exposure to a future event that is most realistic.</p>
<div class="lb-trans"><p>換句話説，通過使用垂直價差，我們可以購買與概率曲線的現實部分（高達 27 美元）相關的溢價，同時出售與不現實部分（超過 27 美元）相關的溢價。是的，這限制了我們的收益潛力，但也會降低對未來事件的淨多頭敞口，這種事件是最現實的。</p>
</div><p>Think about it this way. Why pay for exposure to, say, $40 if you know that statistically, such a rise over a short period of time is practically impossible? You'd rather only pay for the premium that is realistic and that's what the 26/27 bull call spread expiring Feb. 20, 2026, accomplishes. Should Pinterest stock rise through the $27 strike, you're looking at a maximum payout of 104%.</p>
<div class="lb-trans"><p>這樣考慮一下。為什麼要為 40 美元的敞口付費，如果你知道統計上，在短時間內這樣的上漲幾乎是不可能的？你寧願只為現實的溢價付費，這就是 2026 年 2 月 20 日到期的 26/27 看漲期權價差所實現的。如果 Pinterest 股票突破 27 美元的行權價，你將獲得最高 104% 的回報。</p>
</div><p>The more aggressive idea would be to consider the 26/28 bull spread, also expiring Feb. 20. Here, PINS stock must rise through the $28 strike to trigger the max payout of roughly 133%. What makes this proposition tempting is that the breakeven price sits at a realistically attainable $26.86.</p>
<div class="lb-trans"><p>更激進的想法是考慮 26/28 看漲期權價差，同樣在 2 月 20 日到期。在這裏，PINS 股票必須突破 28 美元的行權價才能觸發大約 133% 的最高回報。這個提議的誘人之處在於盈虧平衡價格位於一個現實可達的 26.86 美元。</p>
</div><p>Honestly, the choice of spread comes down to personal risk tolerance. In my view — and based on the volatility of PINS stock — the 26/27 spread may be the most balanced trade.</p>
<div class="lb-trans"><p>老實説，選擇哪種價差取決於個人的風險承受能力。在我看來——基於 PINS 股票的波動性——26/27 的價差可能是最平衡的交易。</p>
</div><p><strong><em>The opinions and views expressed in this content are those of the individual author and do not necessarily reflect the views of Benzinga. Benzinga is not responsible for the accuracy or reliability of any information provided herein. This content is for informational purposes only and should not be misconstrued as investment advice or a recommendation to buy or sell any security. Readers are asked not to rely on the opinions or information herein, and encouraged to do their own due diligence before making investing decisions.</em></strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong><em>本內容中表達的觀點和看法僅代表個人作者的意見，並不一定反映 Benzinga 的觀點。Benzinga 對本文所提供信息的準確性或可靠性不承擔任何責任。本內容僅供參考，不應被誤解為投資建議或買賣任何證券的推薦。讀者被要求不要依賴本文中的觀點或信息，並在做出投資決策之前進行自己的盡職調查。</em></strong></p>
</div><p><strong>Read Next:</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>下一篇：</strong></p>
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<li><strong>Options Corner: How A Simple Adjustment Turns HUT Stock’s Chaos Into Opportunity</strong></li>
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<li><strong>期權角落：如何通過簡單調整將 HUT 股票的混亂轉變為機會</strong></li>
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</div><p><em>Image: Shutterstock</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>圖片來源：Shutterstock</em></p>
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