<p>儘管我們不斷聽到關於收購娛樂巨頭華納兄弟探索（Warner Bros. Discovery，WBD）各個方面的消息，但該公司的其他業務仍在正常運轉。而華納剛剛在與 Dish Network（SATS）就 Sling TV 概念的訴訟中敗訴。不過，這一消息對華納的影響不大，因為其股票在週三交易的最後幾分鐘仍微幅上漲。</p>
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<p>不久前，華納對 Dish 提起訴訟，原因是 Dish 計劃以極短的時間提供 Sling TV 服務，有時僅為一天。這使得用户以正常價格的一小部分訪問內容，這在合理範圍內。如果你只支付一天的費用，就不應該支付一個月的費用。華納對此舉表示不滿，並將案件提交給美國地區法官阿倫·蘇布拉馬尼安（Arun Subramanian），最終法官支持了 Dish 的立場，認為 “訂閲者” 的定義是關鍵。</p>
<p>通常，像華納這樣的網絡會以多周的套餐購買一些活動的訪問權，比如美國公開賽。然後，它會將訪問權出售給有線電視提供商或通過流媒體提供訪問。但在 Dish 的案例中，Dish 通過提供短期訂閲來規避這一過程，以滿足人們實際想要內容的需求。但許可協議通常並未明確什麼算作 “訂閲者” 以及持續多長時間。法院指出，像華納這樣的公司只需重新説明什麼符合 “訂閲者” 的資格，這一點幾乎肯定會在 Dish 的合同談判中成為一個困擾。</p>
<h2><strong>重大新任命</strong></h2>
<p>與此同時，華納正在為華納與探索全球（Discovery Global）之間的分拆做準備，華納引入了一位新人物擔任探索全球的新任傳播與公共事務負責人。阿德里安·奧哈拉（Adrienne O'Hara）將在分拆於明年某個時候生效後擔任該職位。她將直接向即將上任的首席執行官古納爾·維登費爾斯（Gunnar Wiedenfels）彙報，後者目前擔任華納的首席財務官。</p>
<p>維登費爾斯指出：“阿德里安是一位經過驗證的領導者，擁有豐富的經驗，能夠引導標誌性品牌組合經歷轉型和變革。她將戰略轉化為清晰、有説服力的敍述的能力，將對我們與投資者、員工、合作伙伴及其他利益相關者的互動至關重要，繼續增強對探索全球作為獨立公司巨大潛力的信心。” 然而，如果派拉蒙·斯凱丹（Paramount Skydance，PSKY）實現其收購華納的計劃，這一任命可能會變得無關緊要。</p>
<h2><strong>WBD 股票值得購買嗎？</strong></h2>
<p>轉向華爾街，分析師對 WBD 股票的共識評級為適度買入，基於過去三個月內的七個買入和 13 個持有評級，如下圖所示。在過去一年中，WBD 股價上漲了 174.48%，其平均目標價為每股 23.92 美元，意味着有 18.22% 的下行風險。</p>

<p>華納兄弟探索公司（WBD）在與 Dish Network 就 Sling TV 的短期訂閲模式的訴訟中敗訴。儘管敗訴，WBD 的股價略有上漲。此外，華納正在為與 Discovery Global 的分拆做準備，任命 Adrienne O'Hara 為通訊負責人。分析師對 WBD 股票的評級為適度買入，當前價格的潛在下行風險為 18.22%</p>

<p>While we have been hearing relentlessly about every part of the effort to buy entertainment giant Warner Bros. Discovery (WBD), there are other parts of the business still running. And Warner just lost a lawsuit against Dish Network (SATS) over the Sling TV concept. The news did little to hurt Warner, though, as shares still notched up fractionally in the closing minutes of Wednesday's trading.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管我們不斷聽到關於收購娛樂巨頭華納兄弟探索（Warner Bros. Discovery，WBD）各個方面的消息，但該公司的其他業務仍在正常運轉。而華納剛剛在與 Dish Network（SATS）就 Sling TV 概念的訴訟中敗訴。不過，這一消息對華納的影響不大，因為其股票在週三交易的最後幾分鐘仍微幅上漲。</p>
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</div><p>A while back, Warner filed suit against Dish over Dish's plan to offer Sling TV service in extremely short terms, sometimes as little as one day. This allowed access to content at a fraction of normal prices, which is reasonable enough. If you pay for a day, you should not have to pay for the month. Warner cried foul over this move and took its case to U.S. District Judge Arun Subramanian, who ultimately found in Dish's favor on the strength of what a &#34;subscriber&#34; is.</p>
<div class="lb-trans"><p>不久前，華納對 Dish 提起訴訟，原因是 Dish 計劃以極短的時間提供 Sling TV 服務，有時僅為一天。這使得用户以正常價格的一小部分訪問內容，這在合理範圍內。如果你只支付一天的費用，就不應該支付一個月的費用。華納對此舉表示不滿，並將案件提交給美國地區法官阿倫·蘇布拉馬尼安（Arun Subramanian），最終法官支持了 Dish 的立場，認為 “訂閲者” 的定義是關鍵。</p>
</div><p>Normally, a network like Warner would buy access to some events, like the U.S. Open, in a multi-week package. It then sells access back to the cable providers or offers access through streaming. But in Dish's case, Dish was circumventing this process by offering subscriptions in the short term, for when people actually wanted the content. But the licensing agreements generally do not spell out what counts as a &#34;subscriber&#34; and for how long. The court pointed out that companies like Warner simply needed to restate what qualifies as a &#34;subscriber,&#34; a point that will almost certainly return to haunt Dish in contract negotiations.</p>
<div class="lb-trans"><p>通常，像華納這樣的網絡會以多周的套餐購買一些活動的訪問權，比如美國公開賽。然後，它會將訪問權出售給有線電視提供商或通過流媒體提供訪問。但在 Dish 的案例中，Dish 通過提供短期訂閲來規避這一過程，以滿足人們實際想要內容的需求。但許可協議通常並未明確什麼算作 “訂閲者” 以及持續多長時間。法院指出，像華納這樣的公司只需重新説明什麼符合 “訂閲者” 的資格，這一點幾乎肯定會在 Dish 的合同談判中成為一個困擾。</p>
</div><h2><strong>Big New Hire</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>重大新任命</strong></h2>
</div><p>Meanwhile, preparing for the spin-off between Warner and Discovery Global, Warner has brought in a new figure to serve as Discovery Global's new head of communications and public affairs. Adrienne O'Hara will be tasked with that position, once the spin-off goes live sometime next year. She will report directly to incoming CEO Gunnar Wiedenfels, who currently serves as Warner's CFO.</p>
<div class="lb-trans"><p>與此同時，華納正在為華納與探索全球（Discovery Global）之間的分拆做準備，華納引入了一位新人物擔任探索全球的新任傳播與公共事務負責人。阿德里安·奧哈拉（Adrienne O'Hara）將在分拆於明年某個時候生效後擔任該職位。她將直接向即將上任的首席執行官古納爾·維登費爾斯（Gunnar Wiedenfels）彙報，後者目前擔任華納的首席財務官。</p>
</div><p>Wiedenfels noted, &#34;Adrienne is a proven leader with deep experience guiding iconic branded portfolios through transformation and change. Her ability to translate strategy into clear, compelling narratives will be critical as we look to engage our investors, employees, partners and other stakeholders, building continued belief in Discovery Global's incredible potential as a standalone company.&#34; The hire, however, could be rendered moot should Paramount Skydance (PSKY) achieve its plan to buy the entirety of Warner.</p>
<div class="lb-trans"><p>維登費爾斯指出：“阿德里安是一位經過驗證的領導者，擁有豐富的經驗，能夠引導標誌性品牌組合經歷轉型和變革。她將戰略轉化為清晰、有説服力的敍述的能力，將對我們與投資者、員工、合作伙伴及其他利益相關者的互動至關重要，繼續增強對探索全球作為獨立公司巨大潛力的信心。” 然而，如果派拉蒙·斯凱丹（Paramount Skydance，PSKY）實現其收購華納的計劃，這一任命可能會變得無關緊要。</p>
</div><h2><strong>Is WBD Stock a Good Buy?</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>WBD 股票值得購買嗎？</strong></h2>
</div><p>Turning to Wall Street, analysts have a Moderate Buy consensus rating on WBD stock based on seven Buys and 13 Holds assigned in the past three months, as indicated by the graphic below. After a 174.48% rally in its share price over the past year, the average WBD price target of $23.92 per share implies 18.22% downside risk.</p>
<div class="lb-trans"><p>轉向華爾街，分析師對 WBD 股票的共識評級為適度買入，基於過去三個月內的七個買入和 13 個持有評級，如下圖所示。在過去一年中，WBD 股價上漲了 174.48%，其平均目標價為每股 23.92 美元，意味着有 18.22% 的下行風險。</p>
</div>

訂閲者的意義何在？華納兄弟探索公司股票（NASDAQ:WBD）因敗訴而下跌