<p>在創紀錄的漲勢後，貴金屬市場週四集體進入技術性調整，黃金在盤中觸及歷史高位後回落至 4500 美元下方，國內鈀期貨主力合約跌停，而白銀在刷新歷史新高後仍保持高位震盪。</p>
<p>現貨黃金目前跌至每盎司 4479.38 美元，此前曾觸及 4525.18 美元的歷史高點。鈀金跌幅超過 9%，從三年高位回撤。國內市場方面，廣期所鈀期貨主力合約跌停，一度跌約 10%，鉑期貨主力合約一度跌超 8%，國投白銀 LOF 開盤跌 10% 觸及跌停。</p>
<p><img class="wscnph" src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/88e9fb76-6e5f-4f8e-b5c7-d8924bfb6d25.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="1123" height="389" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/88e9fb76-6e5f-4f8e-b5c7-d8924bfb6d25.png"/></p>
<p>Kitco Metals 高級分析師 Jim Wyckoff 表示，黃金市場正經歷技術性調整和温和的獲利了結。在低利率環境和不確定性時期，黃金通常表現良好。</p>
<p>美國總統特朗普週二表示，他希望下任美聯儲主席在市場表現良好時降低利率。美聯儲今年已降息三次，交易員目前預計明年將降息兩次。地緣政治方面，美國海岸警衞隊正等待增援力量抵達委內瑞拉。</p>
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<h2 id="74277830">黃金獲利回吐，技術面仍偏多</h2>
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<p>在突破 4500 美元關鍵關口後，黃金市場出現技術性調整。儘管短期回調，分析師對後市依然樂觀。Wyckoff 指出，黃金市場的下一個上行目標是 4600 美元/盎司，預計在年底前達成，技術面依然呈現看漲態勢。</p>
<p><img class="wscnph" src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/4ef5f8e0-bb7e-4ab9-beac-59cb00b08077.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="797" height="460" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/4ef5f8e0-bb7e-4ab9-beac-59cb00b08077.png"/></p>
<p>今年以來黃金已累計上漲超 70%，受益於美聯儲降息預期和持續的地緣政治緊張局勢。低利率環境為不產生收益的黃金資產提供支撐，而全球不確定性則推動避險需求。</p>
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<h2 id="1e4654c0">白銀續創新高，年內漲幅遠超黃金</h2>
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<p>白銀表現更為強勁，盤中觸及 72.70 美元的歷史新高，隨後維持在 71.80 美元，日內上漲 0.49%。今年以來白銀價格已飆升 149%，遠超黃金 70% 的漲幅，強勁的基本面支撐其表現。</p>
<p><img class="wscnph" src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/4da0d3f1-6f8e-4026-b675-f94ab36c6841.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="797" height="462" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/4da0d3f1-6f8e-4026-b675-f94ab36c6841.png"/></p>
<p>Wyckoff 預計白銀的下一個上行目標是 75 美元/盎司，同樣有望在年底前實現。白銀的工業需求和投資屬性雙重特徵，使其在此輪貴金屬牛市中獲得更大的漲幅。</p>
<p>國內市場方面，國投白銀 LOF 開盤跌 10% 觸及跌停。</p>
<p><img class="wscnph" src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/22f1af99-1798-4676-b72b-931b8f61a2b9.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="1111" height="602" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/22f1af99-1798-4676-b72b-931b8f61a2b9.png"/></p>
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<h2 id="805ba5d4">鉑鈀金屬大幅回調，高位獲利盤湧出</h2>
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<p>鉑金在觸及 2377.50 美元的峯值後轉跌，收盤下跌 2.4% 至 2220.44 美元。鈀金回調更為劇烈，跌超 9% 至 1683.58 美元/盎司，從早前觸及的三年高點大幅回撤。</p>
<p>鉑金和鈀金主要用於汽車催化轉化器以減少排放，今年以來分別上漲約 145% 和超過 85%。這兩種金屬的漲勢主要受礦產供應緊張、關税不確定性以及黃金投資需求向其他貴金屬輪動的推動。國內市場的劇烈調整反映出高位獲利回吐壓力集中釋放。</p>

SPDR 金 ETF

2 倍做多白銀 ETF - ProShares

白銀信託 ETF - iShares

<p>貴金屬市場週四集體進入技術性調整，現貨黃金目前跌至每盎司 4479.38 美元，廣期所鈀期貨主力合約跌停，一度跌約 10%，鉑期貨主力合約一度跌超 8%。白銀表現較為強勁，盤中觸及 72.70 美元的歷史新高，隨後維持在 71.80 美元。</p>

- 貴金屬市場經歷技術性調整，黃金跌至 4479.38 美元，白銀達 72.70 美元歷史新高。  
- 鈀金回調超 9%，鉑金同樣下滑，反映高位獲利回吐。  
- 由於低利率和地緣政治緊張，黃金和白銀年初分別上漲 70% 和 149%。

貴金屬漲勢暫歇！黃金失守 4500，鈀期貨跌停，國投白銀 LOF 跌 10% 觸及跌停