<p>凱雷集團（Carlyle Group，CG）在一系列看漲的發展後再次成為焦點，從分析師的升級指出其被低估，到收購韓國 KFC 和 Medline 計劃進行數十億美元的 IPO。</p>
<p>請查看我們對凱雷集團的最新分析。</p>
<p>這些催化劑似乎正在影響市場情緒，股價為 60.99 美元，年初至今的股價回報強勁，表明動能正在重建，而多年的總股東回報依然穩健。</p>
<p>如果凱雷最近的表現讓你更廣泛地思考資本流向，這可能是探索高內部持股的快速增長股票的好時機。</p>
<p>但在年初至今上漲 20% 且股價接近共識目標的情況下，凱雷是否仍在以折扣價交易其真實盈利能力，還是市場已經將下一階段的增長價格納入考慮？</p>
<h2>最受歡迎的敍述：7.2% 被低估</h2>
<p>凱雷最近收盤價為 60.99 美元，而敍述的公允價值約為 65.73 美元，這裏的故事傾向於基於經常性費用增長和擴展利潤率的上行空間。</p>
<blockquote>
<p><em>對替代投資的機構配置激增，尤其是在私人信貸和資產基礎融資等領域（管理資產同比增長 40%），以及不斷增長的保險渠道（尤其是 Fortitude Re 和再保險流），越來越多地多樣化了凱雷的收入來源，並通過提供更高的經常性、穩定的費用收入來增強利潤率。</em></p>
</blockquote>
<p>閲讀完整敍述。</p>
<p>好奇穩定的費用、上升的盈利能力和更高的盈利倍數如何匯聚成這個公允價值目標？完整的敍述解開了增長數學、利潤率重置和盈利軌跡，旨在證明更高的長期估值。</p>
<p><strong>結果：公允價值為 65.73 美元（被低估）</strong></p>
<p>完整閲讀敍述，瞭解預測背後的原因。</p>
<p>然而，持續的競爭和更高的融資成本可能會擠壓費用和回報，挑戰關於凱雷利潤率擴張和盈利軌跡的假設。</p>
<p>瞭解凱雷集團敍述的關鍵風險。</p>
<h2>另一種觀點：市場比率發出警告信號</h2>
<p>雖然敍述的公允價值暗示有上行空間，但凱雷當前的價格意味着市盈率為 33.2 倍，遠高於其 19.4 倍的公允比率和行業的 25.6 倍。這一差距指向估值風險，而不是明顯的便宜貨。那麼，原因是什麼？</p>
<p>查看數字對這個價格的看法——在我們的估值分析中瞭解更多。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/c3751a70-1a97-4b29-8372-68a3c3505745/chart/pe-multiple-vs-industry?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1640" height="650" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/c3751a70-1a97-4b29-8372-68a3c3505745/chart/pe-multiple-vs-industry"/></p>
<p>納斯達克 GS：CG 的市盈率截至 2025 年 12 月</p>
<p>Simply Wall St 每天對全球每隻股票進行折現現金流（DCF）分析（例如查看凱雷集團）。我們展示了完整的計算過程。您可以在您的觀察列表或投資組合中跟蹤結果，並在變化時收到提醒，或者使用我們的股票篩選器發現 901 只基於現金流的被低估股票。如果您保存篩選器，我們甚至會在新公司匹配時提醒您——這樣您就不會錯過潛在機會。</p>
<h2>自建凱雷集團敍述</h2>
<p>如果您想自己進行壓力測試這些假設，或者更信任自己的挖掘而非我們的分析，您可以在幾分鐘內構建自定義觀點：按您的方式進行。</p>
<p>您對凱雷集團研究的一個很好的起點是我們的分析，強調 2 個關鍵回報和 4 個重要警告信號，這些可能會影響您的投資決策。</p>
<h2>尋找更多投資想法？</h2>
<p>在下一個催化劑到來之前，通過使用 Simply Wall Street 篩選器鎖定您的觀察列表，以發現符合您策略的高潛力股票。</p>
<ul>
<li>通過針對這些 3626 只具有強大財務狀況的小型股票，捕捉不對稱的上行空間，這些股票的市值小但基本面出奇穩健。</li>
<li>通過關注這些 901 只基於現金流的被低估股票，利用結構性增長，這些股票相對於其未來現金流顯得定價失誤。</li>
<li>通過審查這些 10 只收益率超過 3% 的股息股票，增強您的收入流，這些股票提供有吸引力的收益，背後有可持續的派息比率和強勁的現金生成能力。</li>
</ul>
<p><em>這篇文章由 Simply Wall St 撰寫，內容一般。<strong>我們提供基於歷史數據和分析師預測的評論，僅使用無偏見的方法，我們的文章並不構成財務建議。</strong> 它不構成購買或出售任何股票的推薦，也未考慮您的目標或財務狀況。我們旨在為您提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中沒有持倉。</em></p>
<p>移動基礎設施用於國防和災難</p>
<p>下一波機器人技術不是類人型的。它是完全自主的塔樓，在 30 分鐘內提供 5G、ISR 和雷達，隨處可用。</p>
<p>在下一輪合同之前獲取投資者簡報</p>
<p>由 CiTech 贊助</p>

凱雷集團

<p>凱雷集團（Carlyle Group，CG）經歷了一些積極的發展，包括分析師的評級上調、收購韓國 KFC 以及 Medline 計劃進行首次公開募股（IPO）。當前股價為 60.99 美元，公允價值為 65.73 美元，表明其被低估。然而，其高市盈率暗示了估值風險。凱雷的多元化收入來源和不斷增長的保險渠道提升了利潤率，但競爭加劇和更高的融資成本可能會影響回報。Simply Wall St 提供了詳細的分析和估值拆解，以獲取更多見解</p>

<p>Carlyle Group (CG) has been back in the spotlight after a string of bullish developments, from analyst upgrades flagging undervaluation to the KFC Korea acquisition and Medline’s planned multibillion dollar IPO.</p>
<div class="lb-trans"><p>凱雷集團（Carlyle Group，CG）在一系列看漲的發展後再次成為焦點，從分析師的升級指出其被低估，到收購韓國 KFC 和 Medline 計劃進行數十億美元的 IPO。</p>
</div><p>See our latest analysis for Carlyle Group.</p>
<div class="lb-trans"><p>請查看我們對凱雷集團的最新分析。</p>
</div><p>Those catalysts seem to be feeding into sentiment, with the share price at $60.99 and a strong year to date share price return suggesting momentum is rebuilding, while multi year total shareholder returns remain robust.</p>
<div class="lb-trans"><p>這些催化劑似乎正在影響市場情緒，股價為 60.99 美元，年初至今的股價回報強勁，表明動能正在重建，而多年的總股東回報依然穩健。</p>
</div><p>If Carlyle’s recent run has you thinking more broadly about where capital is flowing, this could be a good moment to explore fast growing stocks with high insider ownership.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果凱雷最近的表現讓你更廣泛地思考資本流向，這可能是探索高內部持股的快速增長股票的好時機。</p>
</div><p>But after a 20 percent year to date rally and a share price now just shy of consensus targets, is Carlyle still trading at a discount to its true earnings power, or has the market already priced in the next leg of growth?</p>
<div class="lb-trans"><p>但在年初至今上漲 20% 且股價接近共識目標的情況下，凱雷是否仍在以折扣價交易其真實盈利能力，還是市場已經將下一階段的增長價格納入考慮？</p>
</div><h2>Most Popular Narrative: 7.2% Undervalued</h2>
<div class="lb-trans"><h2>最受歡迎的敍述：7.2% 被低估</h2>
</div><p>With Carlyle last closing at $60.99 against a narrative fair value of about $65.73, the story here leans toward upside built on recurring fee growth and expanding margins.</p>
<div class="lb-trans"><p>凱雷最近收盤價為 60.99 美元，而敍述的公允價值約為 65.73 美元，這裏的故事傾向於基於經常性費用增長和擴展利潤率的上行空間。</p>
</div><blockquote>
<p><em>Surging institutional allocations to alternatives, reinforced by significant momentum in areas like private credit and asset-based finance (with AUM up 40% YoY), as well as a growing insurance channel (notably Fortitude Re and reinsurance flows), increasingly diversify Carlyle's revenue streams and enhance margins by providing higher recurring, stable fee income across cycles.</em></p>
</blockquote>
<div class="lb-trans"><blockquote>
<p><em>對替代投資的機構配置激增，尤其是在私人信貸和資產基礎融資等領域（管理資產同比增長 40%），以及不斷增長的保險渠道（尤其是 Fortitude Re 和再保險流），越來越多地多樣化了凱雷的收入來源，並通過提供更高的經常性、穩定的費用收入來增強利潤率。</em></p>
</blockquote>
</div><p>Read the complete narrative.</p>
<div class="lb-trans"><p>閲讀完整敍述。</p>
</div><p>Curious how steady fees, rising profitability, and a richer earnings multiple all stack up into that fair value target? The full narrative unpacks the growth math, the margin reset, and the earnings trajectory that aim to justify a higher long term valuation.</p>
<div class="lb-trans"><p>好奇穩定的費用、上升的盈利能力和更高的盈利倍數如何匯聚成這個公允價值目標？完整的敍述解開了增長數學、利潤率重置和盈利軌跡，旨在證明更高的長期估值。</p>
</div><p><strong>Result: Fair Value of $65.73 (UNDERVALUED)</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>結果：公允價值為 65.73 美元（被低估）</strong></p>
</div><p>Have a read of the narrative in full and understand what's behind the forecasts.</p>
<div class="lb-trans"><p>完整閲讀敍述，瞭解預測背後的原因。</p>
</div><p>However, persistent competition and higher funding costs could squeeze fees and returns, challenging assumptions around Carlyle’s margin expansion and earnings trajectory.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，持續的競爭和更高的融資成本可能會擠壓費用和回報，挑戰關於凱雷利潤率擴張和盈利軌跡的假設。</p>
</div><p>Find out about the key risks to this Carlyle Group narrative.</p>
<div class="lb-trans"><p>瞭解凱雷集團敍述的關鍵風險。</p>
</div><h2>Another View: Market Ratios Flash a Caution Sign</h2>
<div class="lb-trans"><h2>另一種觀點：市場比率發出警告信號</h2>
</div><p>While the narrative fair value suggests upside, Carlyle’s current price implies a price to earnings ratio of 33.2 times, far above its 19.4 times fair ratio and the industry’s 25.6 times. That gap points to valuation risk rather than a clear bargain. So what gives?</p>
<div class="lb-trans"><p>雖然敍述的公允價值暗示有上行空間，但凱雷當前的價格意味着市盈率為 33.2 倍，遠高於其 19.4 倍的公允比率和行業的 25.6 倍。這一差距指向估值風險，而不是明顯的便宜貨。那麼，原因是什麼？</p>
</div><p>See what the numbers say about this price — find out in our valuation breakdown.</p>
<div class="lb-trans"><p>查看數字對這個價格的看法——在我們的估值分析中瞭解更多。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/c3751a70-1a97-4b29-8372-68a3c3505745/chart/pe-multiple-vs-industry" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/c3751a70-1a97-4b29-8372-68a3c3505745/chart/pe-multiple-vs-industry"/></p>
<p>NasdaqGS:CG PE Ratio as at Dec 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>納斯達克 GS：CG 的市盈率截至 2025 年 12 月</p>
</div><p>Simply Wall St performs a discounted cash flow (DCF) on every stock in the world every day (check out Carlyle Group for example). We show the entire calculation in full. You can track the result in your watchlist or portfolio and be alerted when this changes, or use our stock screener to discover 901 undervalued stocks based on their cash flows. If you save a screener we even alert you when new companies match - so you never miss a potential opportunity.</p>
<div class="lb-trans"><p>Simply Wall St 每天對全球每隻股票進行折現現金流（DCF）分析（例如查看凱雷集團）。我們展示了完整的計算過程。您可以在您的觀察列表或投資組合中跟蹤結果，並在變化時收到提醒，或者使用我們的股票篩選器發現 901 只基於現金流的被低估股票。如果您保存篩選器，我們甚至會在新公司匹配時提醒您——這樣您就不會錯過潛在機會。</p>
</div><h2>Build Your Own Carlyle Group Narrative</h2>
<div class="lb-trans"><h2>自建凱雷集團敍述</h2>
</div><p>If you want to stress test these assumptions yourself, or trust your own digging more than ours, you can build a custom take in minutes: Do it your way.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果您想自己進行壓力測試這些假設，或者更信任自己的挖掘而非我們的分析，您可以在幾分鐘內構建自定義觀點：按您的方式進行。</p>
</div><p>A great starting point for your Carlyle Group research is our analysis highlighting 2 key rewards and 4 important warning signs that could impact your investment decision.</p>
<div class="lb-trans"><p>您對凱雷集團研究的一個很好的起點是我們的分析，強調 2 個關鍵回報和 4 個重要警告信號，這些可能會影響您的投資決策。</p>
</div><h2>Looking for more investment ideas?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>尋找更多投資想法？</h2>
</div><p>Before the next catalyst hits, lock in your watchlist by using the Simply Wall Street Screener to surface high potential stocks that fit your strategy.</p>
<div class="lb-trans"><p>在下一個催化劑到來之前，通過使用 Simply Wall Street 篩選器鎖定您的觀察列表，以發現符合您策略的高潛力股票。</p>
</div><ul>
<li>Capture asymmetric upside by targeting under followed opportunities using these 3626 penny stocks with strong financials that pair tiny market caps with surprisingly solid fundamentals.</li>
<li>Capitalize on structural growth by focusing on cash rich businesses through these 901 undervalued stocks based on cash flows that appear mispriced relative to their future cash flows.</li>
<li>Reinforce your income stream by reviewing these 10 dividend stocks with yields &gt; 3% that offer attractive yields backed by sustainable payout ratios and resilient cash generation.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>通過針對這些 3626 只具有強大財務狀況的小型股票，捕捉不對稱的上行空間，這些股票的市值小但基本面出奇穩健。</li>
<li>通過關注這些 901 只基於現金流的被低估股票，利用結構性增長，這些股票相對於其未來現金流顯得定價失誤。</li>
<li>通過審查這些 10 只收益率超過 3% 的股息股票，增強您的收入流，這些股票提供有吸引力的收益，背後有可持續的派息比率和強勁的現金生成能力。</li>
</ul>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>這篇文章由 Simply Wall St 撰寫，內容一般。<strong>我們提供基於歷史數據和分析師預測的評論，僅使用無偏見的方法，我們的文章並不構成財務建議。</strong> 它不構成購買或出售任何股票的推薦，也未考慮您的目標或財務狀況。我們旨在為您提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中沒有持倉。</em></p>
</div><p>Mobile Infrastructure for Defense and Disaster</p>
<div class="lb-trans"><p>移動基礎設施用於國防和災難</p>
</div><p>The next wave in robotics isn't humanoid. Its fully autonomous towers delivering 5G, ISR, and radar in under 30 minutes, anywhere.</p>
<div class="lb-trans"><p>下一波機器人技術不是類人型的。它是完全自主的塔樓，在 30 分鐘內提供 5G、ISR 和雷達，隨處可用。</p>
</div><p>Get the investor briefing before the next round of contracts</p>
<div class="lb-trans"><p>在下一輪合同之前獲取投資者簡報</p>
</div><p>Sponsored On Behalf of CiTech</p>
<div class="lb-trans"><p>由 CiTech 贊助</p>
</div>

凱雷集團（CG）：在分析師上調評級、韓國肯德基交易以及 Medline 首次公開募股計劃之後評估其估值