<p>在經歷了一年的不確定性和波動後，美國關税佔據了頭條新聞，並且經常提到 “人工智能泡沫”，因此可能會有人想要尋求現金的安全。但專家表示，即使人工智能股票的走勢仍然不穩定，2026 年可能還會有更多貿易摩擦，投資的規則依然適用。</p>
<p>“避免在市場下跌中被毀滅的最佳方法就是不要在一開始就暴露於超過你能承受的風險之中，” Woodgate Financial 的高級合夥人兼財務規劃師 Jason Pereira 説道。</p>
<p>“我並不是説不要投資——我絕對是説要投資。但投資決策並不是在 ‘現金’ 和 ‘股票’ 之間。這是一種謬論。”</p>
<p>如果對市場的焦慮在上升，這並沒有明顯反映在加拿大投資者的行為上。在給_Yahoo Finance Canada_的郵件中，Frances Horodelski 表示，儘管關於波動性、地緣政治和高估值的頭條新聞不斷，但她並沒有看到廣泛轉向現金的趨勢。</p>
<p>“我不會太相信那些聲稱因經濟不確定性而想要現金的人，” 她説，描述許多情況下投資者的行為更傾向於 “全力以赴”。這種姿態與市場現實更為一致。儘管加拿大的經濟情緒依然低迷，但多倫多證券交易所（TSX）卻悄然保持穩定，約 80% 的成分股年初至今表現積極，強勁的表現遍佈銀行、工業和消費品公司，如 Aritzia、Saputo 和 Bombardier。</p>
<p>Pereira 表示，感知與現實之間的差距往往源於對波動性的誤解。市場波動感覺不穩定，但並不意味着有什麼問題。“波動性是你為市場長期回報所支付的代價，” 他説。“並不是每個人都願意支付這個代價。” 他補充道，完全避免波動並不會消除風險，而是轉移風險，增加投資者在市場情緒提前反彈時錯失回報的幾率。</p>
<p>當投資者持有現金時，Horodelski 和 Pereira 都表示，這通常是出於功能性——資金用於流動性或即將進行的購買，而不是對市場的戰略性押注。“一般來説，我不認為投資者將現金視為一種資產類別或價值儲存，而是作為未來支出計劃的佔位符，” Horodelski 指出。</p>
<p>這一區別在當前的加拿大市場中至關重要，因為儲蓄賬户的安全性可能伴隨着實際損失。雖然美國投資者享受了更高的現金類工具收益，Horodelski 指出，加拿大的現金回報 “並不特別吸引人”。一年期的 GIC 利率大約為 2.5%，閒置的現金幾乎無法跟上生活成本，這意味着它不僅錯過了上漲機會——而且還在努力保持其價值。</p>
<p>Horodelski 警告説，這種動態有助於解釋為什麼嘗試進出現金往往令人失望。當散户投資者轉向現金時，通常是在波動性已經到來之後，而不是之前——而重新進入市場往往只有在市場感覺更安全時才會發生。結果更像是一種延遲反應，而不是防禦策略，這犧牲了在市場中的時間，而沒有可靠地降低風險。</p>
<p>Pereira 表示，這就是 “等待更好的入場時機” 或 “買入回調” 等流行觀點失效的地方。它們聽起來很有紀律，但隨着時間的推移，它們往往表現不如持續投資。研究一致表明，持有現金的機會成本超過了避免短期回撤的好處。持有現金並有明確計劃是有用的，而持有現金以期待清晰的情況則很少有用。</p>
<p>Pereira 警告説，同樣的邏輯適用於那些承諾保護而沒有權衡的產品和策略。他表示，任何提供下行保險的東西都是有代價的，通常是通過限制上行來實現的。雖然 Pereira 強調投資組合構建和風險承受能力的重要性，Horodelski 補充説，估值和長期市場週期在時間上仍然重要。</p>
<p>他們共同表示，結構勝於反應——將投資組合與風險承受能力對齊，理解市場在更長週期中的位置，並接受不確定性不是停止投資的信號，而是投資的一個常態特徵。</p>
<p><em>John MacFarlane 是 Yahoo Finance Canada 的高級記者。請在 X 上關注他 @jmacf。下載 Yahoo Finance 應用程序，適用於 Apple 和 Android。</em></p>

<p>加拿大金融顧問警告不要持有現金，因為這會導致錯失收益和麪臨通脹風險。儘管市場波動和地緣政治擔憂，專家建議投資而不是尋求現金的安全。持有現金往往會導致錯失機會，並無法保護免受通脹影響。建議採用與風險承受能力相匹配的結構化投資組合，而不是反應性策略。現金應用於流動性或計劃支出，而不是作為戰略資產類別。建議長期參與市場，而不是嘗試時機把握，因為波動性是投資的固有特徵</p>

<p>After a year of uncertainty and volatility, with U.S. tariffs dominating headlines and regular invocations of an “AI bubble,” the temptation may exist to seek safety in cash. But experts say the same investing rules apply as always, even with AI stocks’ path still erratic and further trade bumps likely ahead in 2026.</p>
<div class="lb-trans"><p>在經歷了一年的不確定性和波動後，美國關税佔據了頭條新聞，並且經常提到 “人工智能泡沫”，因此可能會有人想要尋求現金的安全。但專家表示，即使人工智能股票的走勢仍然不穩定，2026 年可能還會有更多貿易摩擦，投資的規則依然適用。</p>
</div><p>“The single best way to avoid getting ruined from a market downturn is not to expose yourself to more risk than you can tolerate in the first place,” said Jason Pereira, a senior partner and financial planner at Woodgate Financial.</p>
<div class="lb-trans"><p>“避免在市場下跌中被毀滅的最佳方法就是不要在一開始就暴露於超過你能承受的風險之中，” Woodgate Financial 的高級合夥人兼財務規劃師 Jason Pereira 説道。</p>
</div><p>“I'm not saying don't invest — I'm absolutely saying invest. But the investment decision is not between 'cash' and 'stock.' That is a fallacy.”</p>
<div class="lb-trans"><p>“我並不是説不要投資——我絕對是説要投資。但投資決策並不是在 ‘現金’ 和 ‘股票’ 之間。這是一種謬論。”</p>
</div><p>If anxiety about markets is rising, it isn’t clearly showing up in how Canadian investors are behaving. In an email to <em>Yahoo Finance Canada,</em> Frances Horodelski, who has held senior roles in Canada's investment industry for decades, says she is not seeing a broad move into cash despite persistent headlines about volatility, geopolitics, and stretched valuations.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果對市場的焦慮在上升，這並沒有明顯反映在加拿大投資者的行為上。在給_Yahoo Finance Canada_的郵件中，Frances Horodelski 表示，儘管關於波動性、地緣政治和高估值的頭條新聞不斷，但她並沒有看到廣泛轉向現金的趨勢。</p>
</div><p>“I wouldn’t put too much stock in people claiming to want cash due to economic uncertainty here,” she said, describing investor behaviour in many cases as leaning more towards “all in.” That posture also aligns more closely with market reality. While Canadian economic sentiment remains dour, the TSX has quietly held up, with roughly 80 per cent of its components positive year-to-date and strength spread across banks, industrials, and consumer names such as Aritzia, Saputo, and Bombardier.</p>
<div class="lb-trans"><p>“我不會太相信那些聲稱因經濟不確定性而想要現金的人，” 她説，描述許多情況下投資者的行為更傾向於 “全力以赴”。這種姿態與市場現實更為一致。儘管加拿大的經濟情緒依然低迷，但多倫多證券交易所（TSX）卻悄然保持穩定，約 80% 的成分股年初至今表現積極，強勁的表現遍佈銀行、工業和消費品公司，如 Aritzia、Saputo 和 Bombardier。</p>
</div><p>Pereira says the gap between perception and reality often comes down to a misunderstanding of volatility itself. Market swings feel destabilizing, but they are not evidence that something is broken. “Volatility is the price you pay for long-term returns in the market,” he said. “Not everybody’s willing to pay that price.” Avoiding volatility entirely, he adds, doesn’t eliminate risk so much as shift it, increasing the odds that investors miss returns when markets move ahead of sentiment.</p>
<div class="lb-trans"><p>Pereira 表示，感知與現實之間的差距往往源於對波動性的誤解。市場波動感覺不穩定，但並不意味着有什麼問題。“波動性是你為市場長期回報所支付的代價，” 他説。“並不是每個人都願意支付這個代價。” 他補充道，完全避免波動並不會消除風險，而是轉移風險，增加投資者在市場情緒提前反彈時錯失回報的幾率。</p>
</div><p>When investors do hold cash, Horodelski and Pereira both suggest it is usually functional — money parked for liquidity or imminent purchases rather than a strategic bet against the market. “Generally speaking, I don't believe investors use cash as an asset class or store of value but as a placeholder for future spending plans,” Horodelski noted.</p>
<div class="lb-trans"><p>當投資者持有現金時，Horodelski 和 Pereira 都表示，這通常是出於功能性——資金用於流動性或即將進行的購買，而不是對市場的戰略性押注。“一般來説，我不認為投資者將現金視為一種資產類別或價值儲存，而是作為未來支出計劃的佔位符，” Horodelski 指出。</p>
</div><p>That distinction is critical in the current Canadian landscape, where the safety of a savings account could come with a real loss. While U.S. investors have enjoyed higher yields on cash-like instruments, Horodelski notes that Canadian returns are “not particularly attractive for cash.” With one-year GICs paying roughly 2.5 per cent, cash sitting on the sidelines is barely keeping pace with the cost of living, meaning it isn’t just missing upside — it’s struggling to hold its value.</p>
<div class="lb-trans"><p>這一區別在當前的加拿大市場中至關重要，因為儲蓄賬户的安全性可能伴隨着實際損失。雖然美國投資者享受了更高的現金類工具收益，Horodelski 指出，加拿大的現金回報 “並不特別吸引人”。一年期的 GIC 利率大約為 2.5%，閒置的現金幾乎無法跟上生活成本，這意味着它不僅錯過了上漲機會——而且還在努力保持其價值。</p>
</div><p>That dynamic, Horodelski warns, helps explain why attempts to move into and out of cash tend to disappoint. When retail investors do move into cash, it often happens after volatility has already arrived, not before — and re-entry tends to come only once markets feel safer again. The result is less a defensive strategy than a delayed reaction, one that sacrifices time in the market without reliably reducing risk.</p>
<div class="lb-trans"><p>Horodelski 警告説，這種動態有助於解釋為什麼嘗試進出現金往往令人失望。當散户投資者轉向現金時，通常是在波動性已經到來之後，而不是之前——而重新進入市場往往只有在市場感覺更安全時才會發生。結果更像是一種延遲反應，而不是防禦策略，這犧牲了在市場中的時間，而沒有可靠地降低風險。</p>
</div><p>Pereira says this is where popular ideas like “waiting for a better entry point” or “buying the dip” break down. They sound disciplined, but over time they tend to underperform staying invested. Research consistently shows that the opportunity cost of sitting in cash outweighs the benefit of avoiding short-term drawdowns. Cash held with a clear plan can be useful. Cash held in anticipation of clarity rarely is.</p>
<div class="lb-trans"><p>Pereira 表示，這就是 “等待更好的入場時機” 或 “買入回調” 等流行觀點失效的地方。它們聽起來很有紀律，但隨着時間的推移，它們往往表現不如持續投資。研究一致表明，持有現金的機會成本超過了避免短期回撤的好處。持有現金並有明確計劃是有用的，而持有現金以期待清晰的情況則很少有用。</p>
</div><p>That same logic applies to products and strategies that promise protection without trade-offs, Pereira warns. Anything offering downside insurance does so at a cost, he says, typically by limiting upside. While Pereira emphasizes portfolio construction and risk tolerance over reaction, Horodelski adds that valuation and long market cycles still matter over time.</p>
<div class="lb-trans"><p>Pereira 警告説，同樣的邏輯適用於那些承諾保護而沒有權衡的產品和策略。他表示，任何提供下行保險的東西都是有代價的，通常是通過限制上行來實現的。雖然 Pereira 強調投資組合構建和風險承受能力的重要性，Horodelski 補充説，估值和長期市場週期在時間上仍然重要。</p>
</div><p>Together, they say, structure beats response — aligning portfolios with risk tolerance, understanding where markets sit in longer cycles, and accepting that uncertainty is not a signal to stop investing, but a constant feature of it.</p>
<div class="lb-trans"><p>他們共同表示，結構勝於反應——將投資組合與風險承受能力對齊，理解市場在更長週期中的位置，並接受不確定性不是停止投資的信號，而是投資的一個常態特徵。</p>
</div><p><em>John MacFarlane is a senior reporter at Yahoo Finance Canada. Follow him on X @jmacf. Download the Yahoo Finance app, available for Apple and Android.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>John MacFarlane 是 Yahoo Finance Canada 的高級記者。請在 X 上關注他 @jmacf。下載 Yahoo Finance 應用程序，適用於 Apple 和 Android。</em></p>
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