<p>Caliber 決定選擇 StoneX Group (SNEX) 作為其數字資產國庫戰略的機構交易和保管合作伙伴，這使得 StoneX 正好處於日益增長的區塊鏈相關儲備的機構需求之中。</p>
<p>查看我們對 StoneX Group 的最新分析。</p>
<p>這一背景有助於解釋為什麼投資者一直在重新評估 StoneX，目前股價為 98.07 美元，年初至今的股價回報率為 46.8%，同時五年總股東回報率為 285.23%。這種組合表明，勢頭依然強勁。</p>
<p>如果 Caliber 的舉動讓你思考還有誰在執行細分金融主題，可能值得掃描那些內部持股比例高的快速增長股票，以尋找其他低調的複合增長者。</p>
<p>隨着 StoneX 在經歷了強勁的多年增長後，股價接近分析師目標，真正的問題是市場是否低估了其盈利能力，還是已經將下一輪增長的預期計入了價格。</p>
<h2>17.3 倍的市盈率：是否合理？</h2>
<p>從表面上看，StoneX 在 98.07 美元的股價下，17.3 倍的市盈率表明市場正在為其利潤支付溢價。</p>
<p>市盈率比較了投資者今天為每一美元當前收益支付的價格。這是資本市場公司的一項核心標準，其業務直接轉化為底線利潤週期。對於 StoneX 而言，穩定的盈利增長和悠久的運營歷史有助於解釋為什麼投資者願意給予其溢價標籤。</p>
<p>然而，這種溢價並非沒有限制。該股票被標記為相對於同行平均的 16.8 倍和估計的合理市盈率 16.1 倍而言顯得昂貴。這表明對未來利潤擴張的預期可能已經被過於樂觀地嵌入。如果市場的合理市盈率重新確立，那麼即使盈利繼續增長，市盈率也有壓縮的空間。</p>
<p>與此同時，StoneX 仍然看起來比更廣泛的美國資本市場行業更具吸引力，後者的平均市盈率高達 25.6 倍。這強調了投資者在獎勵其業績記錄，但尚未將其視為高飛的異常值。</p>
<p>探索 StoneX Group 的 SWS 合理市盈率</p>
<p><strong>結果：17.3 倍的市盈率（大致合理）</strong></p>
<p>然而，交易量的減弱或風險偏好的急劇回落可能會迅速對 StoneX 的費用收入施加壓力，並考驗市場的樂觀盈利假設。</p>
<p>瞭解 StoneX Group 敍述中的關鍵風險。</p>
<h2>另一種觀點：DCF 顯示出截然不同的故事</h2>
<p>雖然 17.3 倍的市盈率表明 StoneX 僅略顯昂貴，但我們的 DCF 模型則更加嚴厲。它將合理價值定為 43.7 美元，而當前股價為 98.07 美元，這意味着該股票明顯被高估。市場是對的，還是這種樂觀情緒過於超前於基本面？</p>
<p>瞭解 SWS DCF 模型如何得出其合理價值。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/4d8e59a6-8be3-4080-aeca-2d7c81db0f49/chart/dcf?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1706" height="760" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/4d8e59a6-8be3-4080-aeca-2d7c81db0f49/chart/dcf"/></p>
<p>截至 2025 年 12 月的 SNEX 折現現金流</p>
<p>Simply Wall St 每天對全球每隻股票進行折現現金流（DCF）分析（例如查看 StoneX Group）。我們展示了完整的計算過程。你可以在你的觀察列表或投資組合中跟蹤結果，並在變化時收到提醒，或者使用我們的股票篩選器發現 901 只基於現金流的被低估股票。如果你保存了篩選器，我們甚至會在新公司匹配時提醒你——這樣你就不會錯過潛在機會。</p>
<h2>構建你自己的 StoneX Group 敍述</h2>
<p>如果你對數字有不同的看法，或者更願意遵循自己的流程，你可以在幾分鐘內快速形成個性化的觀點：按你的方式來。</p>
<p>你對 StoneX Group 研究的一個很好的起點是我們的分析，突出了 3 個關鍵獎勵和 1 個重要警示信號，這可能會影響你的投資決策。</p>
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<ul>
<li>通過掃描這 10 只收益率超過 3% 的股息股票，專注於穩定的現金生成者，這些股票可以通過可靠的收入流增強你的投資組合。</li>
<li>通過審查這些 901 只基於現金流的被低估股票，尋找可能被錯誤定價的機會，市場可能尚未反映長期現金流潛力。</li>
<li>通過關注這 24 只可能受益於各行業人工智能採用的 AI 便士股票，跟蹤市場的結構性變化。</li>
</ul>
<p><em>本文由 Simply Wall St 撰寫，內容具有一般性。<strong>我們基於歷史數據和分析師預測提供評論，採用無偏見的方法，我們的文章並不旨在提供財務建議。</strong> 它不構成購買或出售任何股票的推薦，也未考慮你的目標或財務狀況。我們的目標是為你提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中沒有持倉。</em></p>
<p>移動基礎設施用於國防和災難</p>
<p>下一波機器人技術不是類人型的。它是完全自主的塔，在 30 分鐘內提供 5G、ISR 和雷達，隨處可達。</p>
<p>在下一輪合同之前獲取投資者簡報</p>
<p>由 CiTech 贊助</p>

SNEX

<p>Caliber 已與 StoneX Group (SNEX) 合作，推動其數字資產財務戰略，增強了 StoneX 的機構需求。StoneX 的股價為 98.07 美元，年初至今回報率為 46.8%，5 年回報率為 285.23%。該股票的市盈率為 17.3 倍，略高於同行平均水平，但低於更廣泛的行業。DCF 模型表明該股票被高估，公允價值為 43.7 美元。投資者在做出決策之前應考慮潛在的風險和回報</p>

<p>Caliber’s decision to tap StoneX Group (SNEX) as an institutional trading and custody partner for its Digital Asset Treasury strategy puts StoneX squarely in the path of growing institutional demand around blockchain linked reserves.</p>
<div class="lb-trans"><p>Caliber 決定選擇 StoneX Group (SNEX) 作為其數字資產國庫戰略的機構交易和保管合作伙伴，這使得 StoneX 正好處於日益增長的區塊鏈相關儲備的機構需求之中。</p>
</div><p>See our latest analysis for StoneX Group.</p>
<div class="lb-trans"><p>查看我們對 StoneX Group 的最新分析。</p>
</div><p>That backdrop helps explain why investors have been steadily re-rating StoneX, with the share price now at $98.07 and a strong year to date share price return of 46.8 percent, alongside a robust 5 year total shareholder return of 285.23 percent. This combination signals that momentum is still very much intact.</p>
<div class="lb-trans"><p>這一背景有助於解釋為什麼投資者一直在重新評估 StoneX，目前股價為 98.07 美元，年初至今的股價回報率為 46.8%，同時五年總股東回報率為 285.23%。這種組合表明，勢頭依然強勁。</p>
</div><p>If Caliber’s move has you thinking about who else is executing on niche financial themes, it might be worth scanning fast growing stocks with high insider ownership for other under the radar compounders.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果 Caliber 的舉動讓你思考還有誰在執行細分金融主題，可能值得掃描那些內部持股比例高的快速增長股票，以尋找其他低調的複合增長者。</p>
</div><p>With StoneX now trading just shy of analyst targets after a powerful multi year run, the real question is whether the market is underestimating its earnings power or already pricing in the next leg of growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>隨着 StoneX 在經歷了強勁的多年增長後，股價接近分析師目標，真正的問題是市場是否低估了其盈利能力，還是已經將下一輪增長的預期計入了價格。</p>
</div><h2>Price-to-Earnings of 17.3x: Is it justified?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>17.3 倍的市盈率：是否合理？</h2>
</div><p>On a headline basis, StoneX's 17.3x price to earnings multiple at a 98.07 dollar share price points to a market that is paying up for its profits.</p>
<div class="lb-trans"><p>從表面上看，StoneX 在 98.07 美元的股價下，17.3 倍的市盈率表明市場正在為其利潤支付溢價。</p>
</div><p>The price to earnings ratio compares what investors pay today to each dollar of current earnings. This is a core yardstick for capital markets firms whose businesses translate directly into bottom line profit cycles. For StoneX, steady earnings growth and a long operating history help explain why investors are comfortable assigning a premium tag.</p>
<div class="lb-trans"><p>市盈率比較了投資者今天為每一美元當前收益支付的價格。這是資本市場公司的一項核心標準，其業務直接轉化為底線利潤週期。對於 StoneX 而言，穩定的盈利增長和悠久的運營歷史有助於解釋為什麼投資者願意給予其溢價標籤。</p>
</div><p>However, that premium is not without limits. The stock is flagged as expensive versus both a peer average of 16.8x and an estimated fair price to earnings ratio of 16.1x. This suggests expectations for future profit expansion may already be generously embedded. If the market gravity of that fair ratio reasserts itself, the multiple has room to compress even if earnings continue to grow.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，這種溢價並非沒有限制。該股票被標記為相對於同行平均的 16.8 倍和估計的合理市盈率 16.1 倍而言顯得昂貴。這表明對未來利潤擴張的預期可能已經被過於樂觀地嵌入。如果市場的合理市盈率重新確立，那麼即使盈利繼續增長，市盈率也有壓縮的空間。</p>
</div><p>At the same time, StoneX still looks more affordable than the broader US Capital Markets industry, where the average price to earnings ratio sits at a much richer 25.6x. This underscores that investors are rewarding its track record but not yet treating it like a high flying outlier.</p>
<div class="lb-trans"><p>與此同時，StoneX 仍然看起來比更廣泛的美國資本市場行業更具吸引力，後者的平均市盈率高達 25.6 倍。這強調了投資者在獎勵其業績記錄，但尚未將其視為高飛的異常值。</p>
</div><p>Explore the SWS fair ratio for StoneX Group</p>
<div class="lb-trans"><p>探索 StoneX Group 的 SWS 合理市盈率</p>
</div><p><strong>Result: Price-to-Earnings of 17.3x (ABOUT RIGHT)</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>結果：17.3 倍的市盈率（大致合理）</strong></p>
</div><p>However, softer trading volumes or a sharper pullback in risk appetite could quickly pressure StoneX’s fee income and test the market’s optimistic earnings assumptions.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，交易量的減弱或風險偏好的急劇回落可能會迅速對 StoneX 的費用收入施加壓力，並考驗市場的樂觀盈利假設。</p>
</div><p>Find out about the key risks to this StoneX Group narrative.</p>
<div class="lb-trans"><p>瞭解 StoneX Group 敍述中的關鍵風險。</p>
</div><h2>Another View: DCF Flags a Very Different Story</h2>
<div class="lb-trans"><h2>另一種觀點：DCF 顯示出截然不同的故事</h2>
</div><p>While the 17.3x earnings multiple suggests StoneX is only slightly expensive, our DCF model is far harsher. It puts fair value at 43.7 dollars versus a 98.07 dollar share price, implying the stock is materially overvalued. Is the market right, or is this optimism running too far ahead of fundamentals?</p>
<div class="lb-trans"><p>雖然 17.3 倍的市盈率表明 StoneX 僅略顯昂貴，但我們的 DCF 模型則更加嚴厲。它將合理價值定為 43.7 美元，而當前股價為 98.07 美元，這意味着該股票明顯被高估。市場是對的，還是這種樂觀情緒過於超前於基本面？</p>
</div><p>Look into how the SWS DCF model arrives at its fair value.</p>
<div class="lb-trans"><p>瞭解 SWS DCF 模型如何得出其合理價值。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/4d8e59a6-8be3-4080-aeca-2d7c81db0f49/chart/dcf" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/4d8e59a6-8be3-4080-aeca-2d7c81db0f49/chart/dcf"/></p>
<p>SNEX Discounted Cash Flow as at Dec 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2025 年 12 月的 SNEX 折現現金流</p>
</div><p>Simply Wall St performs a discounted cash flow (DCF) on every stock in the world every day (check out StoneX Group for example). We show the entire calculation in full. You can track the result in your watchlist or portfolio and be alerted when this changes, or use our stock screener to discover 901 undervalued stocks based on their cash flows. If you save a screener we even alert you when new companies match - so you never miss a potential opportunity.</p>
<div class="lb-trans"><p>Simply Wall St 每天對全球每隻股票進行折現現金流（DCF）分析（例如查看 StoneX Group）。我們展示了完整的計算過程。你可以在你的觀察列表或投資組合中跟蹤結果，並在變化時收到提醒，或者使用我們的股票篩選器發現 901 只基於現金流的被低估股票。如果你保存了篩選器，我們甚至會在新公司匹配時提醒你——這樣你就不會錯過潛在機會。</p>
</div><h2>Build Your Own StoneX Group Narrative</h2>
<div class="lb-trans"><h2>構建你自己的 StoneX Group 敍述</h2>
</div><p>If you see the numbers differently, or would rather follow your own process, you can quickly shape a personalized view in just a few minutes: Do it your way.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果你對數字有不同的看法，或者更願意遵循自己的流程，你可以在幾分鐘內快速形成個性化的觀點：按你的方式來。</p>
</div><p>A great starting point for your StoneX Group research is our analysis highlighting 3 key rewards and 1 important warning sign that could impact your investment decision.</p>
<div class="lb-trans"><p>你對 StoneX Group 研究的一個很好的起點是我們的分析，突出了 3 個關鍵獎勵和 1 個重要警示信號，這可能會影響你的投資決策。</p>
</div><h2>Ready for more actionable investment ideas?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>準備好更多可操作的投資想法了嗎？</h2>
</div><p>Before you move on, consider using the Simply Wall St Screener to search for quality businesses that align with your strategy.</p>
<div class="lb-trans"><p>在繼續之前，考慮使用 Simply Wall St 篩選器搜索與您的策略相符的優質企業。</p>
</div><ul>
<li>Focus on consistent cash generators by scanning these 10 dividend stocks with yields &gt; 3% that can potentially strengthen your portfolio with reliable income streams.</li>
<li>Look for possible mispriced opportunities by reviewing these 901 undervalued stocks based on cash flows where the market may not yet reflect long term cash flow potential.</li>
<li>Track structural shifts in the market by following these 24 AI penny stocks that could benefit from the adoption of artificial intelligence across industries.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>通過掃描這 10 只收益率超過 3% 的股息股票，專注於穩定的現金生成者，這些股票可以通過可靠的收入流增強你的投資組合。</li>
<li>通過審查這些 901 只基於現金流的被低估股票，尋找可能被錯誤定價的機會，市場可能尚未反映長期現金流潛力。</li>
<li>通過關注這 24 只可能受益於各行業人工智能採用的 AI 便士股票，跟蹤市場的結構性變化。</li>
</ul>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>本文由 Simply Wall St 撰寫，內容具有一般性。<strong>我們基於歷史數據和分析師預測提供評論，採用無偏見的方法，我們的文章並不旨在提供財務建議。</strong> 它不構成購買或出售任何股票的推薦，也未考慮你的目標或財務狀況。我們的目標是為你提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中沒有持倉。</em></p>
</div><p>Mobile Infrastructure for Defense and Disaster</p>
<div class="lb-trans"><p>移動基礎設施用於國防和災難</p>
</div><p>The next wave in robotics isn't humanoid. Its fully autonomous towers delivering 5G, ISR, and radar in under 30 minutes, anywhere.</p>
<div class="lb-trans"><p>下一波機器人技術不是類人型的。它是完全自主的塔，在 30 分鐘內提供 5G、ISR 和雷達，隨處可達。</p>
</div><p>Get the investor briefing before the next round of contracts</p>
<div class="lb-trans"><p>在下一輪合同之前獲取投資者簡報</p>
</div><p>Sponsored On Behalf of CiTech</p>
<div class="lb-trans"><p>由 CiTech 贊助</p>
</div>

StoneX 集團（SNEX）在與 Caliber 達成新的數字資產財庫合作伙伴關係後進行估值檢查