CoinGlass 報告稱，2025 年加密衍生品交易量達到 85.7 萬億美元，Binance 的市場份額接近 30%

關鍵要點：2025 年，加密衍生品交易量創下 85.7 萬億美元的紀錄，日均交易量達到 2645 億美元。幣安在市場中領先，交易量為 25.09 萬億美元，佔全球交易的 29.3%。報告顯示，地緣政治和政策不確定性是 2025 年市場的重要影響因素。2025 年創紀錄的交易量加密衍生品市場在 2025 年經歷了爆炸式增長，總交易量達到 85.7 萬億美元。日均交易量激增至 2645 億美元，標誌着加密貨幣作為主流金融資產類別演變的關鍵時刻。市場結構已從以零售驅動、高槓杆為特徵的模式轉變為以機構對沖和更為多樣化的投資策略為特徵的模式。這一轉變部分是由於現貨交易所交易基金（ETF）、期權和合規期貨的日益普及，吸引了大量機構參與。2025 年的交易量激增突顯了加密貨幣與傳統金融市場的日益融合。例如，芝加哥商品交易所（CME）的比特幣期貨未平倉合約在 2024 年首次超過幣安，並在 2025 年繼續保持其主導地位。這反映了整個行業向合規基礎設施和去中心化技術的轉變，以及為機構參與者提供更受監管的路徑。幣安在中心化交易所交易量中領先 Coinglass 報告顯示，幣安的累計衍生品交易量達到 25.09 萬億美元，佔全球市場的 29.3%。這意味着每交易 100 美元，幾乎有 30 美元是通過幣安進行的。報告還顯示，基於 2025 年主要中心化交易所的日均未平倉合約數據，前十個中心化交易所的日均未平倉合約總計約為 1083 億美元。幣安以約 300 億美元的日均未平倉合約佔據領先地位，市場份額約為 28%。向機構對沖和新複雜性的轉變 2025 年的衍生品市場不僅規模更大，而且更為複雜。傳統的投機交易正被更為複雜的機構交易需求所取代，包括對沖、基差交易和使用 ETF 進行風險管理。這種複雜性帶來了新的挑戰，包括系統性尾部風險的增加以及清算規則和跨平台風險傳遞的潛在脆弱性。該年經歷了多次對這些機制的壓力測試，尤其是在第四季度去槓桿化期間，清除了 700 億美元的頭寸。儘管如此，市場反彈，年末未平倉合約達到 1451 億美元，仍比年初增長 17%。穩定幣和代幣化資產的日益重要性 2025 年的一個重大變化是穩定幣和代幣化資產的增長。穩定幣的總市值超過 2300 億美元，而其鏈上結算交易量達到 1.5 萬億美元。這一增長得益於機構的採用和不斷演變的監管環境，特別是在美國，新立法如 GENIUS 法案正在幫助合法化數字資產並將其整合進傳統金融系統。同時，現實世界資產（RWA）的代幣化彌合了加密世界與傳統金融之間的差距。例如，股票代幣的市值增長了 2695%，為投資者提供了通過區塊鏈訪問傳統資產的新機會。這些代幣化資產的創新不僅改變了金融資產的交易方式，還為未來市場擴展奠定了基礎。預計到 2033 年，鏈上對現實世界資產的訪問將迅速增長，可能達到 18.9 萬億美元。展望：加密衍生品的未來展望未來，2026 年的加密衍生品市場可能繼續受到機構興趣和監管明確性的影響。隨着穩定幣、代幣化資產和去中心化金融衍生品的獲得關注，市場結構將進一步演變。監管環境將在塑造這些發展的速度方面發揮關鍵作用，尤其是全球金融機構適應加密原生基礎設施並探索跨境支付和資產代幣化的新途徑時。