比特幣新聞：比特幣 ETF 在五天內損失 8.25 億美元，美國成為最大比特幣賣家

比特幣交易所交易基金（ETFs）在聖誕假期期間延續了其虧損趨勢，美國投資者成為比特幣最大的淨賣家，主要受到税務驅動的拋售和衍生品到期壓力的影響。數據顯示，儘管分析師認為這一走勢是季節性的而非結構性的，但機構資金流出依然沉重，這讓人們對假期後的反彈保持希望。聖誕前夕比特幣 ETF 資金流出繼續根據 Farside Investors 的數據，儘管美國交易時段縮短，美國現貨比特幣 ETF 在聖誕前夕錄得 1.753 億美元的淨流出。這標誌着連續第五個虧損交易日，使過去五個交易日的 ETF 總流出達到 8.257 億美元。自 12 月 15 日以來，只有一個交易日——12 月 17 日——出現了正流入，當時 ETF 錄得 4.573 億美元的淨流入。其他所有交易日均以虧損收盤。美國投資者主導賣壓持續的 ETF 拋售與美國交易時段的持續疲軟相吻合，進一步強化了美國機構當前主導賣方的敍述。這一趨勢在 Coinbase Premium Index 中可見一斑，該指數衡量 Coinbase 上的 BTC/USD 與 Binance 上的 BTC/USDT 之間的價格差異。該指數在 12 月的大部分時間裏保持負值，表明美國投資者的需求較弱。“美國現在是比特幣最大的賣家，亞洲現在是最大的買家，” 加密分析師 Ted Pillows 表示，並指出逐個交易時段的回報數據在亞洲交易時段表現更強。税務損失收割和期權到期被指責市場參與者普遍將 ETF 的下跌歸因於年末的税務損失收割和主要季度期權到期的影響。“大部分拋售是由於税務損失收割，這意味着一週內就會結束，” 交易員 Alek 在 X 上寫道，並補充説，週五創紀錄的期權到期可能抑制了機構的風險偏好。他指出，這些壓力是暫時的，預測一旦季節性扭曲消退，機構買家將會迴歸。比特幣和以太坊 ETF 流入仍然疲軟這種疲軟並不僅限於比特幣。現貨以太坊 ETF 也難以吸引持續的流入，自 11 月初以來，這兩種資產類別的 30 天移動平均淨流入均為負值。儘管如此，交易員警告不要將 ETF 流出解讀為市場頂部的明確信號。“價格首先穩定，流入轉為中性，只有在此之後流入才會恢復，” 交易員 BitBull 提到比特幣和以太坊 ETF 的行為。“目前，數據表明流動性處於非活躍狀態，而非被摧毀。” 預計機構將在假期後迴歸儘管短期情緒依然謹慎，但分析師普遍認為，ETF 流出反映的是時機和定位，而非機構信心的崩潰。隨着税務因素在市場上基本消退，衍生品壓力減輕，預計 ETF 流動將在 2026 年初恢復正常——這可能為重新激發機構需求鋪平道路。隨着比特幣持續整合，投資者將密切關注 ETF 淨流入是否轉為正值，許多人將其視為下一次持續價格波動的前提信號。