<p>新指南免除公司部分財務要求</p>
<p>公司需要達到可重複使用火箭技術的里程碑</p>
<p>北京尋求縮小與美國的航天技術差距</p>
<p>作者：愛德華多·巴普蒂斯塔</p>
<p>北京，12 月 26 日（路透社）- 中國開發可重複使用商業火箭的公司將能夠在科技含量高的科創板上獲得快速通道進行首次公開募股，免除部分財務要求，上海證券交易所週五表示。</p>
<p>北京正在尋求解決與美國在航天能力方面的差距，目前美國在火箭的第一階段或助推器發射後返回、回收和重複使用的能力上處於主導地位。</p>
<p>新指南建立在 6 月發佈的先前法規基礎上，旨在使尚未盈利的創新公司更容易在科創板上市。</p>
<p>快速通道免除了中國火箭公司對盈利能力和最低收入門檻的要求，而是要求它們達到關鍵技術里程碑，包括使用可重複使用火箭技術成功進行一次軌道發射。</p>
<h3>中國旨在打破美國和 SpaceX 的壟斷</h3>
<p>美國億萬富翁埃隆·馬斯克的航天巨頭 SpaceX 目前在這項技術上幾乎壟斷，其標誌性的獵鷹 9 號是唯一定期發射並用於將衞星送入軌道的可重複使用火箭型號。</p>
<p>本月早些時候，中國領先的私人火箭公司藍箭航天成為首個進行完整可重複使用火箭測試的國內實體，發射了其新型號朱雀-3，標誌着其追趕 SpaceX 的雄心。</p>
<p>儘管此次發射未能完成回收火箭助推器的關鍵步驟，但一大批中國國有和私人企業正在迅速測試發射自己的可重複使用火箭。</p>
<p>藍箭航天已經表示希望在 2026 年中期展示成功的火箭回收，當時朱雀-3 將進行第二次發射。但它表示，火箭開發的資本密集型特性意味着如果希望與 SpaceX 競爭，就需要進入中國的資本市場。</p>
<p>上海交易所的規則並未規定火箭公司必須成功回收火箭，只要求使用可重複使用火箭技術將衞星送入軌道，而這正是藍箭航天本月發射時已經實現的。</p>
<p>根據新指南，承擔國家任務或參與重大國家主導的航天項目的公司將獲得優先支持，該指南立即生效，強調了商業發射活動與中國更廣泛戰略目標之間的緊密對接。</p>
<p>中國多次將 SpaceX 在低地球軌道衞星上的壟斷描述為國家安全風險，並積極推動自己的衞星星座，預計在未來幾十年內將達到數萬顆。</p>

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<p>中國放寬了可重複使用火箭開發公司的 IPO 規則，允許它們在科創板上市而無需滿足某些財務要求。這一舉措旨在通過優先考慮技術里程碑而非盈利能力，縮小與美國在航天技術方面的差距。這些指導方針支持參與國家任務和重大國家主導項目的公司，反映了中國在航天技術方面的戰略目標</p>

<p>New guidelines exempt firms from some financial requirements</p>
<div class="lb-trans"><p>新指南免除公司部分財務要求</p>
</div><p>Companies will need to meet reusable rocket tech milestones</p>
<div class="lb-trans"><p>公司需要達到可重複使用火箭技術的里程碑</p>
</div><p>Beijing seeking to close space tech gap with U.S.</p>
<div class="lb-trans"><p>北京尋求縮小與美國的航天技術差距</p>
</div><p>By Eduardo Baptista</p>
<div class="lb-trans"><p>作者：愛德華多·巴普蒂斯塔</p>
</div><p>BEIJING, Dec 26 (Reuters) - Chinese companies developing reusable commercial rockets will have access to a fast lane for initial public offerings on the tech-heavy STAR market that exempts them from some financial requirements, the Shanghai Stock Exchange said on Friday.</p>
<div class="lb-trans"><p>北京，12 月 26 日（路透社）- 中國開發可重複使用商業火箭的公司將能夠在科技含量高的科創板上獲得快速通道進行首次公開募股，免除部分財務要求，上海證券交易所週五表示。</p>
</div><p>Beijing is seeking to address a gap in its space capabilities compared to the United States, which is currently dominant in the ability to return, recover, and reuse a rocket’s first stage, or booster, after it is launched.</p>
<div class="lb-trans"><p>北京正在尋求解決與美國在航天能力方面的差距，目前美國在火箭的第一階段或助推器發射後返回、回收和重複使用的能力上處於主導地位。</p>
</div><p>The new guidelines build upon previous regulations published in June that made it easier for pre-profit innovative companies to get listed on the STAR market.</p>
<div class="lb-trans"><p>新指南建立在 6 月發佈的先前法規基礎上，旨在使尚未盈利的創新公司更容易在科創板上市。</p>
</div><p>The fast lane exempts Chinese rocket firms from profitability and minimum revenue thresholds and instead requires them to have met key technological milestones, including one successful orbital launch using reusable rocket technology.</p>
<div class="lb-trans"><p>快速通道免除了中國火箭公司對盈利能力和最低收入門檻的要求，而是要求它們達到關鍵技術里程碑，包括使用可重複使用火箭技術成功進行一次軌道發射。</p>
</div><h3>CHINA AIMING TO BREAK US, SPACEX STRANGLEHOLD</h3>
<div class="lb-trans"><h3>中國旨在打破美國和 SpaceX 的壟斷</h3>
</div><p>U.S. billionaire Elon Musk’s aerospace giant SpaceX currently holds a near monopoly on this technology, and its signature Falcon 9 is the only reusable rocket model that is regularly launched and used to put satellites into orbit.</p>
<div class="lb-trans"><p>美國億萬富翁埃隆·馬斯克的航天巨頭 SpaceX 目前在這項技術上幾乎壟斷，其標誌性的獵鷹 9 號是唯一定期發射並用於將衞星送入軌道的可重複使用火箭型號。</p>
</div><p>Earlier this month, China’s leading private rocket firm LandSpace became the first domestic entity to carry out a full reusable rocket test with the launch of its new Zhuque-3 model, signalling its ambition to catch up to SpaceX.</p>
<div class="lb-trans"><p>本月早些時候，中國領先的私人火箭公司藍箭航天成為首個進行完整可重複使用火箭測試的國內實體，發射了其新型號朱雀-3，標誌着其追趕 SpaceX 的雄心。</p>
</div><p>While the launch failed to complete the crucial step of recovering the rocket’s booster, a flurry of Chinese state-owned and private players are now rushing to test launch their own reusable rockets.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管此次發射未能完成回收火箭助推器的關鍵步驟，但一大批中國國有和私人企業正在迅速測試發射自己的可重複使用火箭。</p>
</div><p>LandSpace has already said it wants to demonstrate a successful rocket recovery in mid-2026, when Zhuque-3 will be launched for a second time. But it has said the capital-intensive nature of rocket development means it will need access to China’s capital markets if it hopes to compete with SpaceX.</p>
<div class="lb-trans"><p>藍箭航天已經表示希望在 2026 年中期展示成功的火箭回收，當時朱雀-3 將進行第二次發射。但它表示，火箭開發的資本密集型特性意味着如果希望與 SpaceX 競爭，就需要進入中國的資本市場。</p>
</div><p>The Shanghai exchange’s rules do not state that rocket firms must successfully recover a rocket, only that reusable rocket technology be used to put a satellite into orbit, something LandSpace already achieved with this month’s launch.</p>
<div class="lb-trans"><p>上海交易所的規則並未規定火箭公司必須成功回收火箭，只要求使用可重複使用火箭技術將衞星送入軌道，而這正是藍箭航天本月發射時已經實現的。</p>
</div><p>Companies that undertake national missions or participate in major state-led space projects will receive priority support, according to the new guidelines, which take effect immediately, underscoring the close alignment between commercial launch activity and China’s broader strategic goals.</p>
<div class="lb-trans"><p>根據新指南，承擔國家任務或參與重大國家主導的航天項目的公司將獲得優先支持，該指南立即生效，強調了商業發射活動與中國更廣泛戰略目標之間的緊密對接。</p>
</div><p>China has repeatedly described SpaceX’s monopoly on low-Earth orbit satellites as a national security risk and is actively pushing its own satellite constellations, which it hopes will number in the tens of thousands within the next decades.</p>
<div class="lb-trans"><p>中國多次將 SpaceX 在低地球軌道衞星上的壟斷描述為國家安全風險，並積極推動自己的衞星星座，預計在未來幾十年內將達到數萬顆。</p>
</div>

中國放寬了對開發可重複使用火箭的公司的 IPO 規則