<p>西南航空在盈利下滑的情況下，依然成為 2025 年美國航空股中的佼佼者。</p>
<p>在今年的前九個月，這家航空公司的利潤驚人地暴跌了 42%。儘管如此，LUV 的股價目前相比於 4 月底的年內低點上漲了超過 70%。</p>
<p>更重要的是，西南航空在 2025 年甚至超越了其更大的競爭對手，包括達美航空和聯合航空，這表明它正在乘着特有的順風，而非行業整體的勢頭。</p>
<p>但這一切都已成為過去。一個更重要的問題是：LUV 能否在未來一年複製這一卓越表現？讓我們來看看！</p>
<p><strong>是什麼導致西南航空的股票在 2025 年飆升？</strong></p>
<p>西南航空今年的股價上漲，更多是由於投資者對其戰略重組的信心，而非整體需求趨勢。</p>
<p>正如雷蒙德·詹姆斯的高級分析師薩萬提·西斯在她最新的研究報告中所説：</p>
<p>推動 LUV 股價上漲的顯然是這些舉措，而不是需求，因為如果是需求的話，你也會在其他航空股中看到類似的表現。</p>
<p>這家總部位於達拉斯的航空公司正在放棄其數十年的開放座位政策，轉而採用指定座位——並提供額外腿部空間的付費選項，專家們認為這將在未來幾年為其帶來數十億美元的税前收益。</p>
<p>結合新的票價類別和更嚴格的行李政策，西南航空正在傳達一種向收入多元化轉變的信號，這與更大的競爭對手相似，同時仍保留其品牌身份。</p>
<p><strong>LUV 股價的上漲是否已經被市場消化？</strong></p>
<p>儘管自四月以來西南航空的股價大幅上漲，但巴克萊仍然相信這家航空公司尚未耗盡動力。</p>
<p>在 12 月初，其分析師布蘭登·奧格倫斯基升級了該航空股，表示其調整後的收益將在明年超過 4.0 美元，並在 2027 財年超過 6.0 美元。</p>
<p>該公司的首席執行官鮑勃·喬丹在最近接受_CNBC_採訪時也表達了樂觀，指出 “我們看到的預訂反映了指定座位和額外腿部空間的商業案例。”</p>
<p>儘管如此，估值在新年到來之際仍然是 LUV 股票的一個主要紅旗。</p>
<p>在撰寫本文時，其交易價格約為 46 倍的未來收益，這不僅遠超競爭對手的倍數，也超過了像英偉達這樣的公司。</p>
<p>西南航空預計在 2026 年實現 10 億美元的增量税前收益，這支持了看漲的觀點，但與關税、政府預算壓力和需求波動相關的持續風險可能會抑制短期業績。</p>
<p><strong>華爾街如何建議投資西南航空</strong></p>
<p>LUV 股票目前的股息收益率為 1.73%，這確實使其對收入導向的投資者更具吸引力。</p>
<p>但華爾街的建議是在當前水平下減少對西南航空的投資，因為與重組相關的上漲空間已經被市場消化。</p>
<p>在撰寫本文時，分析師對該航空股的共識評級為 “持有”，平均目標價約為 38 美元，表明從這裏看有大約 8.0% 的 “下行” 潛力。</p>

西南航空

<p>西南航空（NYSE: LUV）在 2025 年成為美國最佳航空股，儘管前九個月利潤下降了 42%。其股價自四月低點上漲超過 70%，主要受戰略變化如指定座位和收入多元化的推動。分析師們保持謹慎，指出高估值和潛在風險，普遍給予 “持有” 評級，目標價顯示有 8% 的下行空間</p>

<p>Southwest Airlines  has defied its earnings slump to become the standout US airline stock in 2025.</p>
<div class="lb-trans"><p>西南航空在盈利下滑的情況下，依然成為 2025 年美國航空股中的佼佼者。</p>
</div><p>In the first nine months of this year, the air carrier saw its profit crash an alarming 42%. Still, LUV shares are currently up more than 70% versus their year-to-date low in late April.</p>
<div class="lb-trans"><p>在今年的前九個月，這家航空公司的利潤驚人地暴跌了 42%。儘管如此，LUV 的股價目前相比於 4 月底的年內低點上漲了超過 70%。</p>
</div><p>More importantly, Southwest has even outperformed its larger peers, including Delta Airlines and United Airlines in 2025 as well, indicating it’s riding a wave of idiosyncratic tailwinds – not sector-wide momentum.</p>
<div class="lb-trans"><p>更重要的是，西南航空在 2025 年甚至超越了其更大的競爭對手，包括達美航空和聯合航空，這表明它正在乘着特有的順風，而非行業整體的勢頭。</p>
</div><p>But all of that is in the past now. A more important question is: can LUV replicate this exceptional performance in the coming year? Let’s find out!</p>
<div class="lb-trans"><p>但這一切都已成為過去。一個更重要的問題是：LUV 能否在未來一年複製這一卓越表現？讓我們來看看！</p>
</div><p><strong>What has caused Southwest Airlines’ stock to soar in 2025?</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>是什麼導致西南航空的股票在 2025 年飆升？</strong></p>
</div><p>Southwest Airlines’ stock price rally this year has been fueled less by the overall demand trends and more by investor confidence in its strategic overhaul.</p>
<div class="lb-trans"><p>西南航空今年的股價上漲，更多是由於投資者對其戰略重組的信心，而非整體需求趨勢。</p>
</div><p>As Raymond James’ senior analyst, Savanthi Syth, put it in her latest research note:</p>
<div class="lb-trans"><p>正如雷蒙德·詹姆斯的高級分析師薩萬提·西斯在她最新的研究報告中所説：</p>
</div><p>What’s helping LUV shares is clearly the initiatives, not the demand, because if it were, you’d see it in other airline stocks as well.</p>
<div class="lb-trans"><p>推動 LUV 股價上漲的顯然是這些舉措，而不是需求，因為如果是需求的話，你也會在其他航空股中看到類似的表現。</p>
</div><p>The Dallas-headquartered air carrier is abandoning its decades-old open seating policy in favour of assigned seats – with premium legroom options available for a fee – which the experts believe will add billions in pretax earnings over the next few years.</p>
<div class="lb-trans"><p>這家總部位於達拉斯的航空公司正在放棄其數十年的開放座位政策，轉而採用指定座位——並提供額外腿部空間的付費選項，專家們認為這將在未來幾年為其帶來數十億美元的税前收益。</p>
</div><p>Combined with new fare classes and tighter baggage policies, Southwest is signaling a shift toward revenue diversification that mirrors larger rivals, while still retaining its brand identity.</p>
<div class="lb-trans"><p>結合新的票價類別和更嚴格的行李政策，西南航空正在傳達一種向收入多元化轉變的信號，這與更大的競爭對手相似，同時仍保留其品牌身份。</p>
</div><p><strong>Is the upside priced in already in LUV shares?</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>LUV 股價的上漲是否已經被市場消化？</strong></p>
</div><p>Despite a massive rally in Southwest Airlines shares since April, Barclays remains convinced the air carrier isn’t out of juice just yet.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管自四月以來西南航空的股價大幅上漲，但巴克萊仍然相信這家航空公司尚未耗盡動力。</p>
</div><p>Earlier in December, its analyst Brandon Oglenski upgraded the airline stock, saying its adjusted earnings will come in over $4.0 next year and exceed $6.0 in fiscal 2027.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 12 月初，其分析師布蘭登·奧格倫斯基升級了該航空股，表示其調整後的收益將在明年超過 4.0 美元，並在 2027 財年超過 6.0 美元。</p>
</div><p>Bob Jordan, the firm’s chief executive, also echoed optimism in a recent <em>CNBC</em> interview, noting “the bookings that we’re seeing reflect the business case for assigned seating and extra legroom.”</p>
<div class="lb-trans"><p>該公司的首席執行官鮑勃·喬丹在最近接受_CNBC_採訪時也表達了樂觀，指出 “我們看到的預訂反映了指定座位和額外腿部空間的商業案例。”</p>
</div><p>That said, valuation remains a major red flag on LUV stock heading into the new year.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管如此，估值在新年到來之際仍然是 LUV 股票的一個主要紅旗。</p>
</div><p>At the time of writing, it’s trading at about 46x forward earnings, which doesn’t just dwarves the multiple on rivals but the one on the likes of Nvidia as well.</p>
<div class="lb-trans"><p>在撰寫本文時，其交易價格約為 46 倍的未來收益，這不僅遠超競爭對手的倍數，也超過了像英偉達這樣的公司。</p>
</div><p>Southwest’s forecast of $1.0 billion in incremental pretax earnings in 2026 underscores the bull case, but lingering risks related to tariffs, government budget pressure, and demand volatility could temper near-term results.</p>
<div class="lb-trans"><p>西南航空預計在 2026 年實現 10 億美元的增量税前收益，這支持了看漲的觀點，但與關税、政府預算壓力和需求波動相關的持續風險可能會抑制短期業績。</p>
</div><p><strong>How Wall Street recommends playing Southwest Airlines</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>華爾街如何建議投資西南航空</strong></p>
</div><p>LUV shares currently pay a dividend yield of 1.73%, which does make them a bit more attractive to own – at least for the income-focused investors.</p>
<div class="lb-trans"><p>LUV 股票目前的股息收益率為 1.73%，這確實使其對收入導向的投資者更具吸引力。</p>
</div><p>But Wall Street’s recommendation is to cut exposure to Southwest Airlines at current levels, as much of the overhaul-related upside is priced into it already.</p>
<div class="lb-trans"><p>但華爾街的建議是在當前水平下減少對西南航空的投資，因為與重組相關的上漲空間已經被市場消化。</p>
</div><p>At the time of writing, analysts have a consensus “hold” rating on the airline stock, with the mean target of about $38 indicating potential “downside” of roughly 8.0% from here.</p>
<div class="lb-trans"><p>在撰寫本文時，分析師對該航空股的共識評級為 “持有”，平均目標價約為 38 美元，表明從這裏看有大約 8.0% 的 “下行” 潛力。</p>
</div>

為什麼西南航空在 2025 年成為美國航空股中的領頭羊？