<p>私募股權公司正在為 2026 年的重大投資組合清理做準備，此前一年在剝離舊投資方面取得了進展。</p>
<p>根據一份報告，私募股權公司多年來一直在處理未售出的公司過剩問題。這導致了投資者的不滿，並在籌集新資金方面面臨挑戰。</p>
<p>截至 2025 年 9 月 30 日，私募股權投資組合中的公司數量從去年增加，達到了大約 12,900 家美國公司。</p>
<p>平均持有期，即從收購到出售的時間，接近七年。這比 2023 年的高峰有所下降，但仍高於疫情前的水平。在經歷了一段激進的收購期後，2022 年的高利率使得債務融資收購成本增加，實際上停止了購買狂潮。</p>
<p>公司現在不願意接受在繁榮時期以高估值購買的公司的低迴報，《華爾街日報》報道。</p>
<p>另請閲讀：如何開始投資私募股權</p>
<p>根據普華永道的數據，截至 9 月，美國私募股權公司約有 8800 億美元的未部署資本。這比 2024 年 12 月創下的 1.3 萬億美元的紀錄有所下降。</p>
<p>然而，交易市場的復甦使得 2025 年全球私募股權銷售或首次公開募股的整體價值增加了超過 40%。</p>
<p>高管們預計在 2026 年將會有更多舊投資的剝離。首次公開募股的激增為私募股權公司提供了退出策略。包括 SpaceX 和人工智能初創公司 Anthropic 在內的高知名度私營公司正在考慮上市。</p>
<p>預計在 2026 年的清理工作對私募股權公司來説是一個重要的發展。公司積壓問題由來已久，導致投資者沮喪，並妨礙了新資金的籌集。預計投資剝離的增加，加上首次公開募股的繁榮，可能為這些公司提供急需的退出策略。</p>
<p>考慮上市的高知名度公司可能進一步刺激這一趨勢，可能導致 2026 年私募股權市場更加動態和流動。</p>
<p>接下來閲讀</p>
<p>私募股權投資完整指南</p>

<p>私募股權公司計劃在 2026 年進行大規模的投資組合清理，此舉是基於成功剝離舊投資的進展。未售出的公司積壓讓投資者感到沮喪，並阻礙了新基金的籌集。截至 2025 年 9 月，美國私募股權投資組合中約有 12,900 家公司。交易市場的復甦使全球私募股權銷售在 2025 年增長超過 40%。像 SpaceX 和 Anthropic 這樣的知名公司正在考慮首次公開募股（IPO），為公司提供退出策略。這一預期中的清理可能會導致 2026 年私募股權市場更加活躍</p>

<p>Private equity firms are preparing for a significant portfolio clearout in 2026, following a year of progress in offloading old investments.</p>
<div class="lb-trans"><p>私募股權公司正在為 2026 年的重大投資組合清理做準備，此前一年在剝離舊投資方面取得了進展。</p>
</div><p>According to a report, the private equity firms have been dealing with a surplus of unsold companies for several years. This has resulted in investor dissatisfaction and challenges in securing new funds.</p>
<div class="lb-trans"><p>根據一份報告，私募股權公司多年來一直在處理未售出的公司過剩問題。這導致了投資者的不滿，並在籌集新資金方面面臨挑戰。</p>
</div><p>The number of companies in private-equity portfolios rose from the previous year, reaching approximately 12,900 U.S. companies as of September 30, 2025.</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2025 年 9 月 30 日，私募股權投資組合中的公司數量從去年增加，達到了大約 12,900 家美國公司。</p>
</div><p>The average hold period, the duration between acquisition and sale, is nearly seven years. This is a decrease from the 2023 peak but still higher than pre-pandemic levels. After a period of aggressive buying, higher interest rates in 2022 made debt-funded buyouts more costly, effectively halting the buying frenzy.</p>
<div class="lb-trans"><p>平均持有期，即從收購到出售的時間，接近七年。這比 2023 年的高峰有所下降，但仍高於疫情前的水平。在經歷了一段激進的收購期後，2022 年的高利率使得債務融資收購成本增加，實際上停止了購買狂潮。</p>
</div><p>Firms are now reluctant to accept lower returns on companies purchased at high valuations during the boom, reports The Wall Street Journal.</p>
<div class="lb-trans"><p>公司現在不願意接受在繁榮時期以高估值購買的公司的低迴報，《華爾街日報》報道。</p>
</div><p>Also Read: How to Start Investing in Private Equity</p>
<div class="lb-trans"><p>另請閲讀：如何開始投資私募股權</p>
</div><p>As of September, U.S. private equity firms had about $880 billion in undeployed capital, according to PricewaterhouseCoopers. This is a decrease from a record $1.3 trillion in December 2024.</p>
<div class="lb-trans"><p>根據普華永道的數據，截至 9 月，美國私募股權公司約有 8800 億美元的未部署資本。這比 2024 年 12 月創下的 1.3 萬億美元的紀錄有所下降。</p>
</div><p>However, a revival in the deal market increased the overall value of global private-equity sales or initial public offerings by more than 40% in 2025.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，交易市場的復甦使得 2025 年全球私募股權銷售或首次公開募股的整體價值增加了超過 40%。</p>
</div><p>Executives expect more offloading of older investments in 2026. A surge in initial public offerings provides an exit strategy for private-equity firms. High-profile private companies, including SpaceX and artificial-intelligence startup Anthropic, are considering listings.</p>
<div class="lb-trans"><p>高管們預計在 2026 年將會有更多舊投資的剝離。首次公開募股的激增為私募股權公司提供了退出策略。包括 SpaceX 和人工智能初創公司 Anthropic 在內的高知名度私營公司正在考慮上市。</p>
</div><p>The anticipated clear out in 2026 is a significant development for private equity firms. The backlog of companies has been a long-standing issue, causing investor frustration and hindering the raising of new funds. The expected increase in offloading of investments, coupled with the boom in initial public offerings, could provide a much-needed exit strategy for these firms.</p>
<div class="lb-trans"><p>預計在 2026 年的清理工作對私募股權公司來説是一個重要的發展。公司積壓問題由來已久，導致投資者沮喪，並妨礙了新資金的籌集。預計投資剝離的增加，加上首次公開募股的繁榮，可能為這些公司提供急需的退出策略。</p>
</div><p>High-profile companies considering listings could further stimulate this trend, potentially leading to a more dynamic and fluid private equity market in 2026.</p>
<div class="lb-trans"><p>考慮上市的高知名度公司可能進一步刺激這一趨勢，可能導致 2026 年私募股權市場更加動態和流動。</p>
</div><p>Read Next</p>
<div class="lb-trans"><p>接下來閲讀</p>
</div><p>Complete Guide to Investing in Private Equity</p>
<div class="lb-trans"><p>私募股權投資完整指南</p>
</div>

私募股權公司準備在 2026 年進行大規模的投資組合清理