<p>在加密貨幣領域，收入、費用和用户數量比敍事更為重要——而 Arbitrum 在這三方面都表現出色。</p>
<p>儘管市場敍事劇烈輪換，但資本卻悄然集中於可擴展基礎設施。</p>
<p>以太坊的第二層 Arbitrum 在 2025 年持續吸納這些資本，顯示出對生產就緒執行環境的信心。</p>
<p>儘管資金持續流入，Arbitrum 的增長卻滯後。截至撰寫時，ARB 的價格仍然低迷，接近多個月來的低點。</p>
<p>那麼，如果資本持續流入，為什麼價格卻保持壓制？</p>
<h2>資本輪換青睞第二層基礎設施</h2>
<p>根據 Artemis 的鏈上數據，Arbitrum [ARB] 在 2025 年記錄了主要鏈中最高的淨流入。</p>
<p>這一趨勢反映了資本向提供可擴展性、流動性和可靠性的網絡的輪換。Arbitrum 受益於投資者優先考慮基礎設施而非短期投機。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://ambcrypto.com/wp-content/uploads/2025/12/ARB-artemis.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://ambcrypto.com/wp-content/uploads/2025/12/ARB-artemis.png"/></p>
<p>來源：Artemis</p>
<p>與激勵驅動的激增不同，Arbitrum 的流入顯得穩定。這種一致性表明了結構性定位，而非短暫的資本流動。</p>
<h2><strong>從基本面增長來看，情況更加樂觀</strong></h2>
<p>在 2025 年，Arbitrum 的鏈上基本面不斷擴展。</p>
<p>總鎖倉價值達到了約 200 億美元，反映出深厚的流動性支撐着網絡。通過 Robinhood 推出的代幣化股票交易量超過 5000 萬美元，進一步強化了現實世界的採用。</p>
<p>十月份的收入在多個領域達到了約 450 萬美元。Arbitrum Timeboost 累計收取的費用超過 600 萬美元。</p>
<p>Timeboost 拍賣的參與者主要集中在四個實體之間，表明早期機構參與而非需求枯竭。</p>
<h2><strong>沒有激勵的活動講述了更清晰的故事</strong></h2>
<p>Arbitrum 在交易數量上始終排名第二，僅次於 Base，成為最活躍的第二層網絡之一。</p>
<p>重要的是，這種活動在沒有空投激勵推動交易量的情況下持續存在，表明是有機的、應用驅動的使用，而非投機性的爆發。</p>
<p>與同行相比，Arbitrum 在沒有通常與激勵活動相關的波動性峯值的情況下保持了穩定的吞吐量。</p>
<h2>ARB 價格壓制與指標猶豫相遇</h2>
<p>截至 12 月 28 日，ARB 繼續在一個長期下行的楔形區間內交易，徘徊在約 0.19 美元的下邊界附近。</p>
<p>儘管多次測試這一支撐區間，ARB 的價格卻顯示出有限的下行跟進。歷史上，類似的互動往往會在之後出現上漲反應。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://ambcrypto.com/wp-content/uploads/2025/12/ARB-tv.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://ambcrypto.com/wp-content/uploads/2025/12/ARB-tv.png"/></p>
<p>來源：TradingView</p>
<p>動量指標反映出的是猶豫而非崩潰。相對強弱指數（RSI）保持在中性附近，而移動平均收斂發散指標（MACD）顯示出温和的動量，表明的是壓制而非疲憊。</p>
<p>ARB 的價格是在吸收弱勢，還是在為擴張做準備？</p>
<hr/>
<h2><strong>最終思考</strong></h2>
<ul>
<li><em>Arbitrum 在 2025 年的流入反映了持續的鏈上資本輪換，得到了使用、費用和收入增長的支持。</em></li>
<li><em>ARB 在 0.19 美元附近的價格壓制突顯了基本面增強與短期指標猶豫之間的緊張關係，進入 2026 年。</em></li>
</ul>

<p>Arbitrum 在 2025 年的資金流入中處於領先地位，基本面強勁，包括 200 億美元的安全價值和 450 萬美元的收入。儘管如此，ARB 的價格仍然較低，交易價格接近 0.19 美元，處於下行楔形中。指標顯示出猶豫而非崩潰，暗示 2026 年可能會擴張。資本輪換偏向可擴展基礎設施，Arbitrum 受益於穩定的資金流入和無激勵的自然使用</p>

<p>In crypto, revenue, fees, and users matter more than narratives — and Arbitrum checks all three.</p>
<div class="lb-trans"><p>在加密貨幣領域，收入、費用和用户數量比敍事更為重要——而 Arbitrum 在這三方面都表現出色。</p>
</div><p>While market narratives rotated aggressively, capital quietly consolidated into scalable infrastructure.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管市場敍事劇烈輪換，但資本卻悄然集中於可擴展基礎設施。</p>
</div><p>Ethereum’s Layer 2 Arbitrum steadily absorbed that capital throughout 2025, signaling confidence in production-ready execution environments.</p>
<div class="lb-trans"><p>以太坊的第二層 Arbitrum 在 2025 年持續吸納這些資本，顯示出對生產就緒執行環境的信心。</p>
</div><p>Despite this steady inflow, Arbitrum lagged underlying growth. At the time of writing, ARB’s price remained subdued near multi-month lows.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管資金持續流入，Arbitrum 的增長卻滯後。截至撰寫時，ARB 的價格仍然低迷，接近多個月來的低點。</p>
</div><p>So, if capital continued flowing in, why did the price stay compressed?</p>
<div class="lb-trans"><p>那麼，如果資本持續流入，為什麼價格卻保持壓制？</p>
</div><h2>Capital rotation favored Layer 2 infrastructure</h2>
<div class="lb-trans"><h2>資本輪換青睞第二層基礎設施</h2>
</div><p>Arbitrum [ARB] recorded the highest net inflows among major chains in 2025, based on Artemis on-chain data.</p>
<div class="lb-trans"><p>根據 Artemis 的鏈上數據，Arbitrum [ARB] 在 2025 年記錄了主要鏈中最高的淨流入。</p>
</div><p>This trend reflected capital rotation toward networks offering scalability, liquidity, and proven reliability. Arbitrum benefited as investors prioritized infrastructure over short-term speculation.</p>
<div class="lb-trans"><p>這一趨勢反映了資本向提供可擴展性、流動性和可靠性的網絡的輪換。Arbitrum 受益於投資者優先考慮基礎設施而非短期投機。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://ambcrypto.com/wp-content/uploads/2025/12/ARB-artemis.png" alt="" original-src="https://ambcrypto.com/wp-content/uploads/2025/12/ARB-artemis.png"/></p>
<p>Source: Artemis</p>
<div class="lb-trans"><p>來源：Artemis</p>
</div><p>Unlike incentive-driven surges, Arbitrum’s inflows appeared steady. This consistency suggested structural positioning rather than transient capital movement.</p>
<div class="lb-trans"><p>與激勵驅動的激增不同，Arbitrum 的流入顯得穩定。這種一致性表明了結構性定位，而非短暫的資本流動。</p>
</div><h2><strong>Looking at fundamental growth, the picture strengthened</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>從基本面增長來看，情況更加樂觀</strong></h2>
</div><p>On-chain fundamentals across Arbitrum expanded throughout 2025.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 2025 年，Arbitrum 的鏈上基本面不斷擴展。</p>
</div><p>The total value secured reached approximately $20B, reflecting deep liquidity anchoring the network. Tokenized stocks launched via Robinhood surpassed $50M in trading volume, reinforcing real-world adoption.</p>
<div class="lb-trans"><p>總鎖倉價值達到了約 200 億美元，反映出深厚的流動性支撐着網絡。通過 Robinhood 推出的代幣化股票交易量超過 5000 萬美元，進一步強化了現實世界的採用。</p>
</div><p>October revenue reached roughly $4.5M across multiple verticals. Arbitrum Timeboost surpassed $6M in cumulative fees collected.</p>
<div class="lb-trans"><p>十月份的收入在多個領域達到了約 450 萬美元。Arbitrum Timeboost 累計收取的費用超過 600 萬美元。</p>
</div><p>Timeboost auction participation remained concentrated among four entities, suggesting early institutional engagement rather than demand exhaustion.</p>
<div class="lb-trans"><p>Timeboost 拍賣的參與者主要集中在四個實體之間，表明早期機構參與而非需求枯竭。</p>
</div><h2><strong>Activity without incentives told a clearer story</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>沒有激勵的活動講述了更清晰的故事</strong></h2>
</div><p>Arbitrum consistently ranked among the most active Layer 2 networks by transaction count, second only to Base.</p>
<div class="lb-trans"><p>Arbitrum 在交易數量上始終排名第二，僅次於 Base，成為最活躍的第二層網絡之一。</p>
</div><p>Importantly, this activity persisted without airdrop incentives driving volume, suggesting organic, application-driven usage rather than speculative bursts.</p>
<div class="lb-trans"><p>重要的是，這種活動在沒有空投激勵推動交易量的情況下持續存在，表明是有機的、應用驅動的使用，而非投機性的爆發。</p>
</div><p>Compared with peers, Arbitrum maintained steady throughput without volatility spikes typically tied to incentive campaigns</p>
<div class="lb-trans"><p>與同行相比，Arbitrum 在沒有通常與激勵活動相關的波動性峯值的情況下保持了穩定的吞吐量。</p>
</div><h2>ARB price compression meets indicator hesitation</h2>
<div class="lb-trans"><h2>ARB 價格壓制與指標猶豫相遇</h2>
</div><p>As of the 28th of December, ARB continued trading inside a long-term falling wedge, hovering near the lower boundary around $0.19.</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 12 月 28 日，ARB 繼續在一個長期下行的楔形區間內交易，徘徊在約 0.19 美元的下邊界附近。</p>
</div><p>Despite repeated tests of this support zone, the ARB price showed limited downside follow-through. Historically, similar interactions preceded upside reactions.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管多次測試這一支撐區間，ARB 的價格卻顯示出有限的下行跟進。歷史上，類似的互動往往會在之後出現上漲反應。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://ambcrypto.com/wp-content/uploads/2025/12/ARB-tv.png" alt="" original-src="https://ambcrypto.com/wp-content/uploads/2025/12/ARB-tv.png"/></p>
<p>Source: TradingView</p>
<div class="lb-trans"><p>來源：TradingView</p>
</div><p>Momentum indicators reflected hesitation rather than breakdown. RSI remained near neutral, while MACD showed muted momentum, signaling compression instead of exhaustion.</p>
<div class="lb-trans"><p>動量指標反映出的是猶豫而非崩潰。相對強弱指數（RSI）保持在中性附近，而移動平均收斂發散指標（MACD）顯示出温和的動量，表明的是壓制而非疲憊。</p>
</div><p>Was ARB’s price absorbing weakness — or preparing for expansion?</p>
<div class="lb-trans"><p>ARB 的價格是在吸收弱勢，還是在為擴張做準備？</p>
</div><hr/>
<div class="lb-trans"><hr/>
</div><h2><strong>Final Thoughts</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>最終思考</strong></h2>
</div><ul>
<li><em>Arbitrum’s 2025 inflows reflected sustained on-chain capital rotation supported by usage, fees, and revenue growth.</em></li>
<li><em>ARB price compression near $0.19 highlighted tension between strengthening fundamentals and short-term indicator hesitation heading into 2026.</em></li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li><em>Arbitrum 在 2025 年的流入反映了持續的鏈上資本輪換，得到了使用、費用和收入增長的支持。</em></li>
<li><em>ARB 在 0.19 美元附近的價格壓制突顯了基本面增強與短期指標猶豫之間的緊張關係，進入 2026 年。</em></li>
</ul>
</div>

Arbitrum 在 2025 年資金流入方面領先，但 ARB 表現猶豫不決——2026 年會有什麼新的發展？