<p>中國人民幣在週一對美元連續第二個交易日下跌，進一步遠離心理上重要的每美元 7 元關口，因為當局繼續抵制貨幣的快速單邊升值。</p>
<p>中央銀行繼續設定低於預期的中間價，以遏制人民幣的過度升值，而國有媒體的社論也警告不要押注於人民幣的單邊走勢，此前離岸人民幣上週短暫突破了關鍵的 7 元水平。</p>
<p>《證券時報》在週一的頭版社論中表示：“對於市場參與者，如公司和金融機構，匯率波動本質上是不可預測的。”</p>
<p>官方報紙補充道，市場應 “避免盲目跟隨趨勢或投機匯率波動。”</p>
<p>在同一天，《上海證券報》也警告不要押注於人民幣的單邊升值，並強調了貨幣未來走勢的不確定性，引用了行業專家的觀點。</p>
<p>在市場開盤前，中國人民銀行（PBOC）將中間價設定為每美元 7.0331 元，為自 2024 年 9 月以來的最強水平，但比路透社的預估 7.0057 元低 274 個基點。即期人民幣每天允許在固定中間價的兩側最大波動 2%。</p>
<p>自 11 月底以來，中央銀行一直設定低於預期的指導價，投資者解讀為官方試圖放緩人民幣近期的上漲，這部分是由於季節性需求上升和美元普遍走弱所致。</p>
<p>中信證券首席宏觀分析師周俊志表示：“人民幣升值的總體趨勢仍然保持不變，突破 7 元關口的可能性很高。”</p>
<p>“然而，外匯結算帶來的升值壓力將在結算窗口期結束後減輕。”</p>
<p>出口商通常在年末和農曆新年假期前，將更多的外匯收入兑換為本幣，以滿足各種支付需求，包括行政要求和員工工資。</p>
<p>農曆新年是中國最大的節日，2026 年將在 2 月中旬到來。</p>
<p>截至格林威治時間 0333，人民幣在岸市場的匯率為每美元 7.0105 元，上週曾觸及 15 個月來的最高點 7.0053 元。</p>
<p>今年以來，人民幣對美元已上漲超過 4.1%，有望創下自 2020 年以來的最大年度漲幅。</p>
<p>截至格林威治時間 0333，人民幣離岸市場的匯率為每美元 7.0086 元。</p>
<p>全球投資機構普遍預計，人民幣的上升勢頭將在新年延續，並測試關鍵的 7 元關口。</p>
<p>中央銀行在週五晚間發佈的年度金融穩定報告中重申了維持貨幣穩定的承諾，同時強調將防範匯率過度波動的風險。</p>
<p>在香港，人民幣流動性在年末出現緊張跡象，隔夜 CNH HIBOR（HICNHONDF=）作為衡量金融中心人民幣狀況的指標，躍升至 1.91136%，為 11 月 18 日以來的最高水平。</p>

<p>人民幣兑美元匯率下滑，遠離每美元 7 元的關口，因當局和國家媒體警告不要對該貨幣進行單邊押注。中國人民銀行設定了一個低於預期的中間價，以遏制人民幣升值。儘管近期有所上漲，中央銀行仍旨在保持貨幣穩定，並警告匯率可能出現過度波動。人民幣的升值趨勢依然存在，但在結算期後壓力可能會減輕。全球投資機構預計，人民幣的上漲勢頭將持續到新的一年</p>

<p>China's yuan slipped against the dollar for a second straight session on Monday, moving further away from the psychologically important 7-per-dollar mark, as authorities continued to push back against rapid, one-way gains in the currency.</p>
<div class="lb-trans"><p>中國人民幣在週一對美元連續第二個交易日下跌，進一步遠離心理上重要的每美元 7 元關口，因為當局繼續抵制貨幣的快速單邊升值。</p>
</div><p>The central bank continued to set a weaker-than-expected midpoint to rein in excess yuan strength, while state-run media editorials also cautioned against betting on one-sided moves in the yuan after the offshore yuan  briefly rose past the key 7 level last week.</p>
<div class="lb-trans"><p>中央銀行繼續設定低於預期的中間價，以遏制人民幣的過度升值，而國有媒體的社論也警告不要押注於人民幣的單邊走勢，此前離岸人民幣上週短暫突破了關鍵的 7 元水平。</p>
</div><p>&#34;For market participants, such as companies and financial institutions, exchange rate movements are inherently unpredictable,&#34; the Securities Times said in its front-page editorial on Monday.</p>
<div class="lb-trans"><p>《證券時報》在週一的頭版社論中表示：“對於市場參與者，如公司和金融機構，匯率波動本質上是不可預測的。”</p>
</div><p>Markets should &#34;avoid blindly following trends or speculating on exchange rate fluctuations,&#34; the official newspaper added.</p>
<div class="lb-trans"><p>官方報紙補充道，市場應 “避免盲目跟隨趨勢或投機匯率波動。”</p>
</div><p>On the same day, the Shanghai Securities News also warned against betting on unilateral yuan appreciation and highlighted uncertainties around the currency's future trajectory, citing industry experts.</p>
<div class="lb-trans"><p>在同一天，《上海證券報》也警告不要押注於人民幣的單邊升值，並強調了貨幣未來走勢的不確定性，引用了行業專家的觀點。</p>
</div><p>Prior to the market opening, the People's Bank of China (PBOC) set the midpoint rate  at 7.0331 per dollar, its strongest since September 2024 but 274 pips weaker than a Reuters' estimate  of 7.0057. The spot yuan is allowed to trade a maximum of 2% either side of the fixed midpoint each day.</p>
<div class="lb-trans"><p>在市場開盤前，中國人民銀行（PBOC）將中間價設定為每美元 7.0331 元，為自 2024 年 9 月以來的最強水平，但比路透社的預估 7.0057 元低 274 個基點。即期人民幣每天允許在固定中間價的兩側最大波動 2%。</p>
</div><p>The central bank has been setting softer-than-expected guidance since late November, in what investors interpreted as an official attempt to slow the yuan's recent rally, which was partly fueled by rising seasonal demand and a broadly weaker dollar.</p>
<div class="lb-trans"><p>自 11 月底以來，中央銀行一直設定低於預期的指導價，投資者解讀為官方試圖放緩人民幣近期的上漲，這部分是由於季節性需求上升和美元普遍走弱所致。</p>
</div><p>&#34;The broad trend of yuan appreciation remains intact, with a breach of the 7 mark being highly probable,&#34; said Zhou Junzhi, chief macro analyst at China Securities.</p>
<div class="lb-trans"><p>中信證券首席宏觀分析師周俊志表示：“人民幣升值的總體趨勢仍然保持不變，突破 7 元關口的可能性很高。”</p>
</div><p>&#34;However, the appreciation pressure stemming from foreign exchange settlements will ease once the settlement window period concludes.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>“然而，外匯結算帶來的升值壓力將在結算窗口期結束後減輕。”</p>
</div><p>Exporters usually convert more foreign exchange receipts into the local currency to meet various payments, including administrative requirements and for employees, toward the year-end and before the Lunar New Year holidays.</p>
<div class="lb-trans"><p>出口商通常在年末和農曆新年假期前，將更多的外匯收入兑換為本幣，以滿足各種支付需求，包括行政要求和員工工資。</p>
</div><p>The Lunar New Year, the biggest holiday in China, falls in mid-February in 2026.</p>
<div class="lb-trans"><p>農曆新年是中國最大的節日，2026 年將在 2 月中旬到來。</p>
</div><p>The onshore yuan  changed hands at 7.0105 per dollar as of 0333 GMT, after hitting a 15-month high of 7.0053 last week.</p>
<div class="lb-trans"><p>截至格林威治時間 0333，人民幣在岸市場的匯率為每美元 7.0105 元，上週曾觸及 15 個月來的最高點 7.0053 元。</p>
</div><p>The Chinese currency has gained more than 4.1% against the dollar so far this year and looked set to book the biggest annual rise since 2020.</p>
<div class="lb-trans"><p>今年以來，人民幣對美元已上漲超過 4.1%，有望創下自 2020 年以來的最大年度漲幅。</p>
</div><p>Its offshore counterpart  last fetched 7.0086 per dollar as of 0333 GMT.</p>
<div class="lb-trans"><p>截至格林威治時間 0333，人民幣離岸市場的匯率為每美元 7.0086 元。</p>
</div><p>Global investment houses widely expect the yuan's upward momentum to extend into the new year and test the key 7 mark.</p>
<div class="lb-trans"><p>全球投資機構普遍預計，人民幣的上升勢頭將在新年延續，並測試關鍵的 7 元關口。</p>
</div><p>The central bank reaffirmed its commitment to maintaining currency stability in its annual financial stability report released late Friday, while emphasising that it will guard against the risks of exchange rate overshooting.</p>
<div class="lb-trans"><p>中央銀行在週五晚間發佈的年度金融穩定報告中重申了維持貨幣穩定的承諾，同時強調將防範匯率過度波動的風險。</p>
</div><p>In Hong Kong, yuan liquidity conditions showed some signs of tightness towards the year-end, with the overnight CNH HIBOR (HICNHONDF=), a gauge measuring yuan conditions in the financial hub, jumping to 1.91136%, the highest level since November 18.</p>
<div class="lb-trans"><p>在香港，人民幣流動性在年末出現緊張跡象，隔夜 CNH HIBOR（HICNHONDF=）作為衡量金融中心人民幣狀況的指標，躍升至 1.91136%，為 11 月 18 日以來的最高水平。</p>
</div>

中國人民幣匯率下滑，國家媒體警告不要進行單向押注