<p>要點：</p>
<ul>
<li>日本銀行報告顯示許多董事會成員認為需要加息</li>
<li>烏克蘭談判和中國實彈演習準備成為焦點</li>
<li>美聯儲會議紀要突顯數據日曆稀薄</li>
</ul>
<p>作者：Rocky Swift 和 Alun John</p>
<p>週一，日元在上週末下跌後有所回升，市場考慮日本更多加息的時機和干預的可能性，而年底交易稀薄使得歐洲貨幣變化不大。</p>
<p>日本銀行政策制定者在 12 月的政策會議上討論了繼續加息的必要性，週一發佈的意見摘要顯示了這一點。</p>
<p>日本財政部長片山薩津基上週表示，日本在應對日元過度波動方面有自由裁量權。這些干預警告幫助抑制了美元 - 日元的頭寸，但東京州街的分行經理 Bart Wakabayashi 表示，對日本貨幣的悲觀情緒在其他外匯交叉盤中顯現出來。</p>
<p>Wakabayashi 表示：“我認為持有日元的多頭頭寸相當痛苦。我們看到一些對這些貨幣的日元空頭表現，特別是澳元 - 日元。”</p>
<p>他補充道：“市場仍在試圖弄清楚日元在作為避險資產方面現在扮演什麼樣的角色。”</p>
<p>美元最後下跌 0.17%，報 156.3 日元，此前週五上漲 0.45%。週一，澳元一度升至 105.15 日元，為 2024 年 7 月以來的最高點。</p>
<p>歐元微跌至 1.1760 美元。英鎊下跌 0.1%，報 1.3486 美元，這使得美元指數（衡量美元對一籃子貨幣的表現）小幅上漲至 98.12。</p>
<p>日本銀行在 12 月的會議上將政策利率從 0.5% 上調至 30 年來的最高點 0.75%。週一發佈的意見摘要顯示，許多董事會成員認為需要進一步提高利率，而在通脹調整後，該利率仍顯著為負。</p>
<p>加息未能阻止日元貶值，日元在 12 月 19 日跌至每美元 157.78，促使干預警告。日本上次進入市場捍衞其貨幣是在 2024 年 7 月，當時在日元觸及 38 年來的低點 161.96 後進行了買入。</p>
<p>本週數據點稀少，且在許多市場新年假期前交易稀薄，地緣政治發展成為焦點。美國總統唐納德·特朗普週日表示，他與烏克蘭總統弗拉基米爾·澤連斯基 “越來越接近，可能非常接近” 達成結束烏克蘭戰爭的協議，儘管兩位領導人都承認一些棘手的細節仍未解決。</p>
<p>在亞洲，軍備競賽仍在繼續，中國在台灣周圍部署軍事單位，為週二的實彈演習做準備。與此同時，朝鮮國家媒體表示，領導人金正恩週日監督了遠程導彈的發射，韓國的聯合通訊社報道稱，可能會在新年期間進行更多測試。</p>
<p>本週的主要數據焦點將是週二發佈的美聯儲公開市場委員會本月早些時候會議的會議紀要。美國中央銀行在此次會議上降息，並預計明年僅再降息一次，但交易員們已將至少兩次降息計入價格。</p>
<p>高盛分析師在一份報告中表示：“FOMC 修訂了會後聲明，以暗示進一步降息的門檻更高，鮑威爾主席在新聞發佈會上也傳達了這一信息。我們預計 12 月會議的會議紀要將指出 FOMC 參與者在短期內適當的政策路徑上存在持續分歧。”</p>
<p>澳元下跌 0.36%，報 0.6688 美元，而瑞士法郎略微走弱，報每美元 0.7904。</p>

8301

<p>日元在日本銀行（BOJ）會議紀要顯示董事會成員對潛在加息達成共識後略微走強。儘管如此，日元仍然面臨壓力，日本財政部長髮出了干預的警告。美元對日元下跌了 0.17%，而澳大利亞元則達到了自 2024 年 7 月以來對日元的最高水平。地緣政治緊張局勢和即將發佈的美國聯邦儲備會議紀要正在影響市場情緒，且在新年前的交易條件較為清淡</p>

<p>Key points:</p>
<div class="lb-trans"><p>要點：</p>
</div><ul>
<li>BOJ report shows many board members saw need for rate hikes</li>
<li>Ukraine talks, China live-drill preparations take centre stage</li>
<li>Fed minutes highlight thin data calendar</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>日本銀行報告顯示許多董事會成員認為需要加息</li>
<li>烏克蘭談判和中國實彈演習準備成為焦點</li>
<li>美聯儲會議紀要突顯數據日曆稀薄</li>
</ul>
</div><p>By Rocky Swift and Alun John</p>
<div class="lb-trans"><p>作者：Rocky Swift 和 Alun John</p>
</div><p>The yen recovered some ground on Monday following a drop late last week as markets considered the timing of more interest rate hikes in Japan and the possibility of intervention, while thin end-of-year trading left European currencies little changed.</p>
<div class="lb-trans"><p>週一，日元在上週末下跌後有所回升，市場考慮日本更多加息的時機和干預的可能性，而年底交易稀薄使得歐洲貨幣變化不大。</p>
</div><p>Bank of Japan policymakers debated the need to continue raising rates, a summary of opinions at their policy meeting in December showed on Monday.</p>
<div class="lb-trans"><p>日本銀行政策制定者在 12 月的政策會議上討論了繼續加息的必要性，週一發佈的意見摘要顯示了這一點。</p>
</div><p>Japan has a free hand in dealing with excessive moves in the yen, Finance Minister Satsuki Katayama said last week. Those intervention warnings have helped keep a lid on dollar-yen positions, but pessimism about Japan's currency is showing up in other foreign exchange crosses, said Bart Wakabayashi, Tokyo branch manager at State Street.</p>
<div class="lb-trans"><p>日本財政部長片山薩津基上週表示，日本在應對日元過度波動方面有自由裁量權。這些干預警告幫助抑制了美元 - 日元的頭寸，但東京州街的分行經理 Bart Wakabayashi 表示，對日本貨幣的悲觀情緒在其他外匯交叉盤中顯現出來。</p>
</div><p>&#34;I think a long position in yen is quite painful,&#34; Wakabayashi said. &#34;We're seeing some expression of yen shorts against these currencies, particularly Aussie-yen.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>Wakabayashi 表示：“我認為持有日元的多頭頭寸相當痛苦。我們看到一些對這些貨幣的日元空頭表現，特別是澳元 - 日元。”</p>
</div><p>&#34;The market is still trying to figure out what kind of role the yen plays now in terms of being a safe haven,&#34; he added.</p>
<div class="lb-trans"><p>他補充道：“市場仍在試圖弄清楚日元在作為避險資產方面現在扮演什麼樣的角色。”</p>
</div><p>The dollar was last down 0.17% at 156.3 yen  after a 0.45% jump on Friday. The Australian dollar reached as high as 105.15 yen on Monday, its highest since July 2024.</p>
<div class="lb-trans"><p>美元最後下跌 0.17%，報 156.3 日元，此前週五上漲 0.45%。週一，澳元一度升至 105.15 日元，為 2024 年 7 月以來的最高點。</p>
</div><p>The euro  was a fraction softer at $1.1760. Sterling  shed 0.1% to $1.3486, and that all left the dollar index , which measures the greenback against a basket of currencies, up marginally at 98.12.</p>
<div class="lb-trans"><p>歐元微跌至 1.1760 美元。英鎊下跌 0.1%，報 1.3486 美元，這使得美元指數（衡量美元對一籃子貨幣的表現）小幅上漲至 98.12。</p>
</div><p>The BOJ raised its policy rate to a 30-year high of 0.75% from 0.5% at its December meeting. The summary of opinions released on Monday showed many board members saw the need for further increases to the rate, which remained significantly negative in inflation-adjusted terms.</p>
<div class="lb-trans"><p>日本銀行在 12 月的會議上將政策利率從 0.5% 上調至 30 年來的最高點 0.75%。週一發佈的意見摘要顯示，許多董事會成員認為需要進一步提高利率，而在通脹調整後，該利率仍顯著為負。</p>
</div><p>The rate hike failed to halt depreciation of the yen, which slid as low as 157.78 per dollar on December 19, prompting intervention warnings. Japan last stepped into markets to defend its currency in July 2024, buying yen after the currency hit a 38-year low of 161.96.</p>
<div class="lb-trans"><p>加息未能阻止日元貶值，日元在 12 月 19 日跌至每美元 157.78，促使干預警告。日本上次進入市場捍衞其貨幣是在 2024 年 7 月，當時在日元觸及 38 年來的低點 161.96 後進行了買入。</p>
</div><p>With few data points this week and thin trading ahead of New Year's holidays in many markets, geopolitical developments were taking centre stage. U.S. President Donald Trump said on Sunday that he and Ukrainian President Volodymyr Zelenskiy were &#34;getting a lot closer, maybe very close&#34; to an agreement to end the war in Ukraine, though both leaders acknowledged that some of the thorniest details remained unresolved.</p>
<div class="lb-trans"><p>本週數據點稀少，且在許多市場新年假期前交易稀薄，地緣政治發展成為焦點。美國總統唐納德·特朗普週日表示，他與烏克蘭總統弗拉基米爾·澤連斯基 “越來越接近，可能非常接近” 達成結束烏克蘭戰爭的協議，儘管兩位領導人都承認一些棘手的細節仍未解決。</p>
</div><p>Sabre-rattling continued in Asia, with China positioning military units around Taiwan in preparation for live-fire drills on Tuesday. North Korean state media, meanwhile, said leader Kim Jong Un oversaw the launch of long-range missiles on Sunday, with South Korea's Yonhap reporting that more tests could take place around New Year's Day.</p>
<div class="lb-trans"><p>在亞洲，軍備競賽仍在繼續，中國在台灣周圍部署軍事單位，為週二的實彈演習做準備。與此同時，朝鮮國家媒體表示，領導人金正恩週日監督了遠程導彈的發射，韓國的聯合通訊社報道稱，可能會在新年期間進行更多測試。</p>
</div><p>The main data focus this week will be Tuesday's release of minutes from the Federal Open Market Committee's meeting earlier this month. The U.S. central bank cut rates at the gathering and projected just one more reduction for next year, but traders have priced in at least two more.</p>
<div class="lb-trans"><p>本週的主要數據焦點將是週二發佈的美聯儲公開市場委員會本月早些時候會議的會議紀要。美國中央銀行在此次會議上降息，並預計明年僅再降息一次，但交易員們已將至少兩次降息計入價格。</p>
</div><p>&#34;The FOMC revised the post-meeting statement to imply a higher bar for further rate cuts, and Chair Powell also got across that message in his press conference. We expect the minutes to the December meeting to note ongoing disagreement among FOMC participants about the appropriate policy path over the near term,&#34; Goldman Sachs analysts said in a note.</p>
<div class="lb-trans"><p>高盛分析師在一份報告中表示：“FOMC 修訂了會後聲明，以暗示進一步降息的門檻更高，鮑威爾主席在新聞發佈會上也傳達了這一信息。我們預計 12 月會議的會議紀要將指出 FOMC 參與者在短期內適當的政策路徑上存在持續分歧。”</p>
</div><p>The Australian dollar  was down 0.36% at $0.6688, while the Swiss franc was a touch weaker at 0.7904 per dollar.</p>
<div class="lb-trans"><p>澳元下跌 0.36%，報 0.6688 美元，而瑞士法郎略微走弱，報每美元 0.7904。</p>
</div>

在日本央行紀要發佈後，日元略微走強，交易員仍在密切關注干預措施