<p>中國人工智能公司智譜 AI 於週二啓動了股票發行，計劃籌集 43.5 億港元（約合 5.6 億美元），更接近成為首家在香港上市的大型語言模型（LLM）開發商，此時科技首次公開募股（IPO）正處於激增之中。\n 這家初創公司正式名稱為知識圖譜科技，在海外市場以 Z.ai 進行推廣，設定的發行價格為 116.20 港元，發行超過 3700 萬股，其中 10% 分配給零售投資者。該公司計劃於 1 月 8 日上市。\n 隨着競爭對手 Minimax Group 仍在籌備中，智譜有望成為首家在香港證券交易所交易的中國 AI LLM 開發商。\n 智譜預計在 IPO 中獲得淨收益 41.7 億港元，假設不行使超額配售選擇權，基於每股 116.20 港元的發行價格。該公司上市後的市場估值預計為 511.6 億港元。\n 這一發展發生在中國圖形處理單元（GPU）開發商 Moore Threads Technology 和 MetaX Integrated Circuits 於 12 月初在上海資本市場引發轟動，分別在上市首日上漲 425% 和 693%。\n 保誠證券副董事長張志偉表示，智譜的零售認購可能吸引超過 40 萬名香港零售投資者，因科技股的投資情緒強烈。然而，他警告稱，智譜首日表現不太可能複製 Moore Threads 和 MetaX 的漲幅，原因在於香港與中國大陸的投資環境存在差異。\n12 月，數十家中國科技公司加速在香港的 IPO，涵蓋從 AI 和半導體到生物科技等多個領域。\n 上海比仁科技是中國 GPU 開發的 “四小龍” 中首家在香港上市的公司，預計其零售部分吸引了 4596.8 億港元的融資，認購倍數超過 1893 倍，直到週二中午認購結束，根據在線交易平台富途牛牛的數據。比仁計劃籌集高達 48.5 億港元，定於 1 月 2 日開始交易。\n 在 IPO 之前，智譜完成了八輪融資，總額超過 83 億元人民幣（約合 12 億美元），得到了美團、阿里巴巴集團、騰訊控股和小米等科技巨頭以及領先投資基金的支持。阿里巴巴擁有《南華早報》。\n 通用 GPU 製造商上海 Iluvatar CoreX 半導體和手術機器人制造商 Edge Medical 也於週二開始了股票發行，分別籌集約 36.8 億港元和 12 億港元。Iluvatar CoreX 的發行價格為每股 144.60 港元，發行超過 2543 萬股，而 Edge Medical 計劃以每股 43.24 港元發行 2770 萬股。\n 兩家公司定於 1 月 8 日與智譜一起在香港上市。\n 香港擁擠的 IPO 管道以及一些新上市公司近期股價下跌引發了市場流動性方面的擔憂。張志偉表示，市場仍然可以吸收籌集數十億港元的 IPO，但警告稱，如果推出任何超過 100 億港元的鉅額交易，流動性將受到考驗。</p>

<p>中國人工智能公司智譜 AI 已啓動股票發行，計劃籌集 43.5 億港元（5.6 億美元），旨在成為首家在香港上市的大型語言模型開發商。發行價格定為每股 116.20 港元，發行超過 3700 萬股，計劃於 1 月 8 日上市。智譜預計淨收益為 41.7 億港元，上市後估值為 511.6 億港元。此次首次公開募股正值香港科技上市激增之際，儘管由於新上市公司的股價近期下跌，市場流動性問題仍然存在</p>

<p>Chinese artificial intelligence firm Zhipu AI kicked off a share sale on Tuesday to raise HK$4.35 billion (US$560 million), moving closer to becoming the first large language model (LLM) developer listed in Hong Kong amid a surge of technology initial public offerings (IPOs).\nThe start-up, officially known as Knowledge Atlas Technology and marketed overseas as Z.ai, set its offer price at HK$116.20 for more than 37 million shares, with 10 per cent allocated to retail investors. The company plans to debut on January 8.\nWith rival Minimax Group still in the pipeline, Zhipu is on track to be the first Chinese AI LLM developer traded on the Hong Kong stock exchange.\nZhipu expects net proceeds of HK$4.17 billion from its IPO, assuming no over-allotment option is exercised, based on the offer price of HK$116.20 per share. The company’s post-listing market valuation is estimated at HK$51.16 billion.\nThe development comes as Chinese graphics processing unit (GPU) developers Moore Threads Technology and MetaX Integrated Circuits electrified Shanghai’s capital markets in early December, surging 425 per cent and 693 per cent, respectively, on their debut.\n\nPrudential Brokerage associate director Alvin Cheung Chi-wai said Zhipu’s retail bookbuilding could attract more than 400,000 retail investors in Hong Kong amid strong investment sentiment for tech shares. However, he cautioned that Zhipu’s first-day performance was unlikely to replicate the gains of Moore Threads and MetaX, citing differences in the investment environments between Hong Kong and mainland China.\nDecember has seen dozens of Chinese tech firms accelerate their IPOs in Hong Kong, spanning sectors from AI and semiconductors to biotech.\nShanghai Biren Technology, the first of China’s “four little dragons” in GPU development to list in Hong Kong, was estimated to have attracted HK$459.68 billion in margin financing for its retail tranche, marking an oversubscription of more than 1,893 times before bookbuilding ended on Tuesday noon, according to data from online trading platform Futubull. Biren, aiming to raise up to HK$4.85 billion, is set to start trading on January 2.\nAhead of its IPO, Zhipu completed eight fundraising rounds worth more than 8.3 billion yuan (US$1.2 billion), backed by tech giants including Meituan, Alibaba Group Holding, Tencent Holdings and Xiaomi, as well as leading investment funds. Alibaba owns the South China Morning Post.\nGeneral GPU maker Shanghai Iluvatar CoreX Semiconductor and surgery robot maker Edge Medical also began share sales on Tuesday, raising about HK$3.68 billion and HK$1.2 billion, respectively. Iluvatar CoreX priced its shares at HK$144.60 each for more than 25.43 million shares, while Edge Medical planned to issue 27.7 million shares at HK$43.24 apiece.\nBoth are scheduled to debut in Hong Kong alongside Zhipu on January 8.\nHong Kong’s crowded IPO pipeline and the recent share price declines of some newly listed companies have raised concerns about market liquidity. Cheung said the market could still absorb IPOs raising several billion dollars, but warned liquidity would be tested if any mega deals exceeding HK$10 billion were launched.\n</p>
<div class="lb-trans"><p>中國人工智能公司智譜 AI 於週二啓動了股票發行，計劃籌集 43.5 億港元（約合 5.6 億美元），更接近成為首家在香港上市的大型語言模型（LLM）開發商，此時科技首次公開募股（IPO）正處於激增之中。\n 這家初創公司正式名稱為知識圖譜科技，在海外市場以 Z.ai 進行推廣，設定的發行價格為 116.20 港元，發行超過 3700 萬股，其中 10% 分配給零售投資者。該公司計劃於 1 月 8 日上市。\n 隨着競爭對手 Minimax Group 仍在籌備中，智譜有望成為首家在香港證券交易所交易的中國 AI LLM 開發商。\n 智譜預計在 IPO 中獲得淨收益 41.7 億港元，假設不行使超額配售選擇權，基於每股 116.20 港元的發行價格。該公司上市後的市場估值預計為 511.6 億港元。\n 這一發展發生在中國圖形處理單元（GPU）開發商 Moore Threads Technology 和 MetaX Integrated Circuits 於 12 月初在上海資本市場引發轟動，分別在上市首日上漲 425% 和 693%。\n 保誠證券副董事長張志偉表示，智譜的零售認購可能吸引超過 40 萬名香港零售投資者，因科技股的投資情緒強烈。然而，他警告稱，智譜首日表現不太可能複製 Moore Threads 和 MetaX 的漲幅，原因在於香港與中國大陸的投資環境存在差異。\n12 月，數十家中國科技公司加速在香港的 IPO，涵蓋從 AI 和半導體到生物科技等多個領域。\n 上海比仁科技是中國 GPU 開發的 “四小龍” 中首家在香港上市的公司，預計其零售部分吸引了 4596.8 億港元的融資，認購倍數超過 1893 倍，直到週二中午認購結束，根據在線交易平台富途牛牛的數據。比仁計劃籌集高達 48.5 億港元，定於 1 月 2 日開始交易。\n 在 IPO 之前，智譜完成了八輪融資，總額超過 83 億元人民幣（約合 12 億美元），得到了美團、阿里巴巴集團、騰訊控股和小米等科技巨頭以及領先投資基金的支持。阿里巴巴擁有《南華早報》。\n 通用 GPU 製造商上海 Iluvatar CoreX 半導體和手術機器人制造商 Edge Medical 也於週二開始了股票發行，分別籌集約 36.8 億港元和 12 億港元。Iluvatar CoreX 的發行價格為每股 144.60 港元，發行超過 2543 萬股，而 Edge Medical 計劃以每股 43.24 港元發行 2770 萬股。\n 兩家公司定於 1 月 8 日與智譜一起在香港上市。\n 香港擁擠的 IPO 管道以及一些新上市公司近期股價下跌引發了市場流動性方面的擔憂。張志偉表示，市場仍然可以吸收籌集數十億港元的 IPO，但警告稱，如果推出任何超過 100 億港元的鉅額交易，流動性將受到考驗。</p>
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中國智譜 AI 啓動了 5.6 億美元的股票出售，隨着香港 IPO 科技競賽的升温