<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://invezz.com/wp-content/uploads/2025/12/20251230_1634_China-EV-Market-Slowdown_simple_compose_01kdqewcqtfg7avb2242fyhtfs.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1536" height="1024" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://invezz.com/wp-content/uploads/2025/12/20251230_1634_China-EV-Market-Slowdown_simple_compose_01kdqewcqtfg7avb2242fyhtfs.png"/></p>
<p>中國的電動汽車（EV）熱潮在 2025 年失去動力，主要廠商的銷量下降，分析師警告説，激烈的價格戰可能會持續下去。</p>
<p>儘管整體採用率仍然很高，但國內需求放緩、市場集中度上升以及政策支持的變化正在重塑全球最大的汽車市場。</p>
<h2>銷售下滑，競爭加劇</h2>
<p>來自中國乘用車協會的數據表明，銷售勢頭在大部分時間內減弱。</p>
<p>特斯拉在中國的銷量在 1 月至 11 月期間同比下降了 7.4%，而市場領導者比亞迪在同一時期報告下降了 5.1%。</p>
<p>比亞迪的放緩在 11 月尤為明顯，乘用車銷量同比下降了 26.5%。</p>
<p>相比之下，新進入者的增長迅速。</p>
<p>搭載華為軟件的車型和小米的車輛在 11 月的銷量增長超過 90%，凸顯了競爭正向技術驅動的挑戰者轉移。</p>
<p>早期在美國上市的中國電動汽車初創公司——蔚來、小鵬和理想——儘管交付有所改善，但在當月未能進入前十名銷售榜單。</p>
<p>市場集中度急劇上升。</p>
<p>根據中信證券的數據顯示，前十名製造商現在佔中國新能源車市場的約 95%，而兩到三年前這一比例僅為 60% 到 70%。</p>
<p>分析師預計，隨着買家在價格壓力加大之際傾向於知名品牌，市場將進一步整合。</p>
<h2>價格戰將持續</h2>
<p>激進的折扣已成為市場的一個顯著特徵。</p>
<p>中國在線汽車平台 Autohome 現在按折扣幅度列出車輛，突顯瞭如梅賽德斯 - 奔馳 EQS 電動車減少 432,000 元和沃爾沃 XC70 減少 147,000 元的降價。</p>
<p>瑞銀中國汽車研究負責人 Paul Gong 預計，價格戰將持續 “數年”。</p>
<p>他還警告説，政策變化可能會對 2026 年的增長產生壓力，北京計劃重新徵收購置税並縮減以舊換新補貼。</p>
<p>瑞銀預測，中國的電動汽車銷售增長率明年可能會從 2025 年的約 20% 大幅減半。</p>
<p>儘管放緩，市場已經高度飽和。</p>
<p>新能源車——包括電池電動和混合動力車型——在 11 月的新乘用車銷售中佔 59.4%，這表明國內進一步快速擴張的空間有限。</p>
<h2>海外擴張與外國競爭</h2>
<p>國內需求放緩促使中國汽車製造商加快海外擴張，那裏利潤通常更高。</p>
<p>吉利表示，其電動汽車出口在上半年增長了四倍，推動總車輛出口達到 184,000 輛。</p>
<p>該公司已進入澳大利亞和越南等市場，並將業務擴展到約 90 個國家，同時在埃及、中東和印度尼西亞等地區開設工廠。</p>
<p>比亞迪也在擴大其國際影響力，計劃在 2026 年提升在匈牙利的新工廠的生產能力。</p>
<p>該公司在 11 月單月出口超過 131,000 輛汽車。</p>
<p>分析師預計，中國製造商和電池製造商將在歐洲加大競爭壓力，迫使美國汽車製造商和特斯拉麪臨更大壓力。</p>
<p>儘管面臨挑戰，外國品牌仍然致力於中國市場。</p>
<p>大眾汽車已與小鵬和地平線機器人成立合資企業，並在合肥運營其在德國以外最大的研發中心。</p>
<p>在 2025 年前三個季度，大眾汽車在中國交付了超過 1700 萬輛汽車，同比增長 8.5%，遠超其在西歐的交付量。</p>
<p>中國的汽車市場仍然充滿吸引力，但也不寬容。正如一位分析師所指出的，主導地位可能是短暫的，領導者很快就會被迫在一個快速變化和無情競爭的市場中追趕。</p>
<p>這篇文章的標題為《隨着價格戰加深和海外擴張加速，中國的電動汽車市場放緩》，首次出現在 Invezz 上。</p>

大眾(ADR)

吉利汽車(ADR)

吉利汽車

<p>中國的電動車（EV）市場在 2025 年正經歷放緩，特斯拉和比亞迪等主要廠商在持續的價格戰中報告銷售下降。前 10 大製造商現在佔據了 95% 的市場份額，導致來自科技驅動的新進入者的競爭加劇。分析師預測，價格戰將持續，可能使明年電動車銷售的增長率減半。隨着國內需求減弱，中國汽車製造商正在向海外擴張，吉利和比亞迪加大了出口力度並在國外建立工廠。儘管面臨挑戰，像大眾這樣的外國品牌仍然致力於中國市場</p>

<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://invezz.com/wp-content/uploads/2025/12/20251230_1634_China-EV-Market-Slowdown_simple_compose_01kdqewcqtfg7avb2242fyhtfs.png" alt="" original-src="https://invezz.com/wp-content/uploads/2025/12/20251230_1634_China-EV-Market-Slowdown_simple_compose_01kdqewcqtfg7avb2242fyhtfs.png"/></p>
<p>China’s electric vehicle (EV) boom is losing momentum in 2025, with sales declining across major players and analysts warning that the intense price war is likely to persist.</p>
<div class="lb-trans"><p>中國的電動汽車（EV）熱潮在 2025 年失去動力，主要廠商的銷量下降，分析師警告説，激烈的價格戰可能會持續下去。</p>
</div><p>While overall adoption remains high, slowing domestic demand, rising market concentration, and shifting policy support are reshaping the world’s largest auto market.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管整體採用率仍然很高，但國內需求放緩、市場集中度上升以及政策支持的變化正在重塑全球最大的汽車市場。</p>
</div><h2>Sales dip as competition intensifies</h2>
<div class="lb-trans"><h2>銷售下滑，競爭加劇</h2>
</div><p>Data from the China Passenger Car Association shows that sales momentum weakened through most of the year.</p>
<div class="lb-trans"><p>來自中國乘用車協會的數據表明，銷售勢頭在大部分時間內減弱。</p>
</div><p>Tesla’s China sales fell 7.4% year-on-year between January and November, while market leader BYD reported a 5.1% decline over the same period.</p>
<div class="lb-trans"><p>特斯拉在中國的銷量在 1 月至 11 月期間同比下降了 7.4%，而市場領導者比亞迪在同一時期報告下降了 5.1%。</p>
</div><p>BYD’s slowdown was particularly pronounced in November, when passenger car sales dropped 26.5% from a year earlier.</p>
<div class="lb-trans"><p>比亞迪的放緩在 11 月尤為明顯，乘用車銷量同比下降了 26.5%。</p>
</div><p>In contrast, newer entrants posted rapid growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>相比之下，新進入者的增長迅速。</p>
</div><p>Models powered by Huawei software and vehicles from Xiaomi recorded sales increases of more than 90% in November, underscoring how competition is shifting toward tech-driven challengers.</p>
<div class="lb-trans"><p>搭載華為軟件的車型和小米的車輛在 11 月的銷量增長超過 90%，凸顯了競爭正向技術驅動的挑戰者轉移。</p>
</div><p>The early wave of US-listed Chinese EV startups — Nio, Xpeng, and Li Auto — failed to make the top 10 sellers for the month, despite improvements in deliveries.</p>
<div class="lb-trans"><p>早期在美國上市的中國電動汽車初創公司——蔚來、小鵬和理想——儘管交付有所改善，但在當月未能進入前十名銷售榜單。</p>
</div><p>Market concentration has risen sharply.</p>
<div class="lb-trans"><p>市場集中度急劇上升。</p>
</div><p>The top 10 manufacturers now account for around 95% of China’s new energy vehicle market, compared with roughly 60% to 70% just two to three years ago, according to Citic CLSA.</p>
<div class="lb-trans"><p>根據中信證券的數據顯示，前十名製造商現在佔中國新能源車市場的約 95%，而兩到三年前這一比例僅為 60% 到 70%。</p>
</div><p>Analysts expect further consolidation as buyers gravitate toward well-known brands amid mounting price pressure.</p>
<div class="lb-trans"><p>分析師預計，隨着買家在價格壓力加大之際傾向於知名品牌，市場將進一步整合。</p>
</div><h2>Price war set to continue</h2>
<div class="lb-trans"><h2>價格戰將持續</h2>
</div><p>Aggressive discounting has become a defining feature of the market.</p>
<div class="lb-trans"><p>激進的折扣已成為市場的一個顯著特徵。</p>
</div><p>Autohome, a Chinese online auto platform, now lists vehicles by discount size, highlighting cuts such as a 432,000 yuan reduction on the Mercedes-Benz EQS EV and a 147,000 yuan cut on the Volvo XC70.</p>
<div class="lb-trans"><p>中國在線汽車平台 Autohome 現在按折扣幅度列出車輛，突顯瞭如梅賽德斯 - 奔馳 EQS 電動車減少 432,000 元和沃爾沃 XC70 減少 147,000 元的降價。</p>
</div><p>Paul Gong, head of China autos research at UBS, expects the price war to continue “for years.”</p>
<div class="lb-trans"><p>瑞銀中國汽車研究負責人 Paul Gong 預計，價格戰將持續 “數年”。</p>
</div><p>He also warned that policy changes could weigh on growth in 2026, with Beijing planning to re-impose a purchase tax and scale back trade-in subsidies.</p>
<div class="lb-trans"><p>他還警告説，政策變化可能會對 2026 年的增長產生壓力，北京計劃重新徵收購置税並縮減以舊換新補貼。</p>
</div><p>UBS forecasts that China’s EV sales growth rate could roughly halve next year from around 20% in 2025.</p>
<div class="lb-trans"><p>瑞銀預測，中國的電動汽車銷售增長率明年可能會從 2025 年的約 20% 大幅減半。</p>
</div><p>Despite the slowdown, the market is already highly saturated.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管放緩，市場已經高度飽和。</p>
</div><p>New energy vehicles — including battery-electric and hybrid models — accounted for 59.4% of new passenger car sales in November, underscoring limited room for further rapid expansion at home.</p>
<div class="lb-trans"><p>新能源車——包括電池電動和混合動力車型——在 11 月的新乘用車銷售中佔 59.4%，這表明國內進一步快速擴張的空間有限。</p>
</div><h2>Overseas expansion and foreign competition</h2>
<div class="lb-trans"><h2>海外擴張與外國競爭</h2>
</div><p>Slowing domestic demand is pushing Chinese automakers to accelerate overseas expansion, where margins are often higher.</p>
<div class="lb-trans"><p>國內需求放緩促使中國汽車製造商加快海外擴張，那裏利潤通常更高。</p>
</div><p>Geely said its EV exports quadrupled in the first half of the year, helping drive total vehicle exports to 184,000.</p>
<div class="lb-trans"><p>吉利表示，其電動汽車出口在上半年增長了四倍，推動總車輛出口達到 184,000 輛。</p>
</div><p>The company has entered markets such as Australia and Vietnam and expanded its footprint to around 90 countries, while opening factories in regions including Egypt, the Middle East, and Indonesia.</p>
<div class="lb-trans"><p>該公司已進入澳大利亞和越南等市場，並將業務擴展到約 90 個國家，同時在埃及、中東和印度尼西亞等地區開設工廠。</p>
</div><p>BYD is also scaling its international presence, with a new factory in Hungary set to ramp up production in 2026.</p>
<div class="lb-trans"><p>比亞迪也在擴大其國際影響力，計劃在 2026 年提升在匈牙利的新工廠的生產能力。</p>
</div><p>The company exported more than 131,000 cars in November alone.</p>
<div class="lb-trans"><p>該公司在 11 月單月出口超過 131,000 輛汽車。</p>
</div><p>Analysts expect Chinese manufacturers and battery makers to intensify competition in Europe, bringing pressure closer to US automakers and Tesla.</p>
<div class="lb-trans"><p>分析師預計，中國製造商和電池製造商將在歐洲加大競爭壓力，迫使美國汽車製造商和特斯拉麪臨更大壓力。</p>
</div><p>Foreign brands remain committed to China despite the challenges.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管面臨挑戰，外國品牌仍然致力於中國市場。</p>
</div><p>Volkswagen has formed joint ventures with Xpeng and Horizon Robotics and operates its largest R&amp;D center outside Germany in Hefei.</p>
<div class="lb-trans"><p>大眾汽車已與小鵬和地平線機器人成立合資企業，並在合肥運營其在德國以外最大的研發中心。</p>
</div><p>In the first three quarters of 2025, Volkswagen delivered more than 17 million vehicles in China, up 8.5% year-on-year, far exceeding its deliveries in Western Europe.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 2025 年前三個季度，大眾汽車在中國交付了超過 1700 萬輛汽車，同比增長 8.5%，遠超其在西歐的交付量。</p>
</div><p>China’s auto market remains lucrative but unforgiving. As one analyst noted, dominance can be fleeting, with leaders quickly forced to play catch-up in a market defined by rapid change and relentless competition.</p>
<div class="lb-trans"><p>中國的汽車市場仍然充滿吸引力，但也不寬容。正如一位分析師所指出的，主導地位可能是短暫的，領導者很快就會被迫在一個快速變化和無情競爭的市場中追趕。</p>
</div><p>The post China’s EV market slows as price war deepens and overseas push accelerates appeared first on Invezz</p>
<div class="lb-trans"><p>這篇文章的標題為《隨着價格戰加深和海外擴張加速，中國的電動汽車市場放緩》，首次出現在 Invezz 上。</p>
</div>

China’s EV market slows as price war deepens and overseas push accelerates

- 中國電動車市場在 2025 年失去動力，銷量下降。  
- 特斯拉和比亞迪銷售均下滑，而新興品牌如華為和小米銷售增長迅速。  
- 外國品牌如大眾繼續在中國加大投資，市場競爭加劇。

隨着價格戰的加劇和海外擴張的加速，中國電動汽車市場正在放緩