<p>H.C. Wainwright 的分析師 Joseph Pantginis 對 Xoma 維持買入評級，目標價為 97.00 美元。</p>
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<p>Joseph Pantginis 給予買入評級是基於與 XOMA 擴展的基於特許權使用費的管道和創造性交易相關的多種因素。他強調，與武田製藥新擴展的合作為 XOMA 的投資組合增加了九個額外項目，而無需任何前期現金支付，僅通過略微削減 XOMA 在 mezagitamab 上的特許權使用費和里程碑份額來實現。在他看來，這種權衡顯著增強了公司的長期選擇性，因為 XOMA 現在在更廣泛的合作項目中經濟參與，其中一些處於開發的後期階段。Pantginis 還強調，這筆交易進一步加深了原本多樣化的合作資產組合，為公司在未來幾年實現特許權使用費和里程碑收入的顯著增長奠定了基礎。</p>
<p>此外，分析師指出，這些新獲得的權益包括針對重度抑鬱症的 osavamator、針對膽汁淤積性肝病的 volixibat，以及針對家族性腺瘤性息肉病的 REC-4881，以及處於 2b 期的 Oak Hill Bio 的 OHB-607。通過接觸多個不同階段的臨牀項目——包括一些即將發佈數據的項目——XOMA 增強了從合作伙伴的管道中獲得積極結果的機會，而不是依賴單一產品。Pantginis 將此解讀為一種有紀律的、資本高效的策略，可以推動非稀釋性增長。綜合來看，擴大的特許權使用費基礎、多個資產的先進狀態以及 XOMA 展示的結構化有利、低成本交易的能力，支持了他對該股的積極看法，並證明維持買入評級的合理性。</p>

標記臨牀研究

<p>H.C. Wainwright 的分析師 Joseph Pantginis 對 XOMA 維持了買入評級，目標價為 97.00 美元。他的積極展望基於 XOMA 不斷擴展的基於特許權使用費的產品線和戰略合作伙伴關係，包括與武田製藥的合作，這一合作在沒有前期成本的情況下增加了九個項目。這增強了 XOMA 的長期潛力，並通過後期資產多樣化其投資組合。Pantginis 認為這種有序的方法支持非稀釋性增長，併為買入評級提供了依據</p>

<p>Analyst Joseph Pantginis of H.C. Wainwright maintained a Buy rating on Xoma, retaining the price target of $97.00.</p>
<div class="lb-trans"><p>H.C. Wainwright 的分析師 Joseph Pantginis 對 Xoma 維持買入評級，目標價為 97.00 美元。</p>
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</div><p>Joseph Pantginis has given his Buy rating due to a combination of factors tied to XOMA’s expanding royalty-based pipeline and creative deal-making. He highlights that the newly expanded collaboration with Takeda adds nine additional programs to XOMA’s portfolio without any upfront cash payment, achieved merely by slightly trimming XOMA’s royalty and milestone share on mezagitamab. In his view, this trade-off significantly enhances the company’s long-term optionality because XOMA now participates economically in a broader range of partnered programs, several of which are in later stages of development. Pantginis also underscores that this transaction further deepens what was already a diverse set of partnered assets, positioning the company for a meaningful step-up in royalty and milestone income in the coming years.</p>
<div class="lb-trans"><p>Joseph Pantginis 給予買入評級是基於與 XOMA 擴展的基於特許權使用費的管道和創造性交易相關的多種因素。他強調，與武田製藥新擴展的合作為 XOMA 的投資組合增加了九個額外項目，而無需任何前期現金支付，僅通過略微削減 XOMA 在 mezagitamab 上的特許權使用費和里程碑份額來實現。在他看來，這種權衡顯著增強了公司的長期選擇性，因為 XOMA 現在在更廣泛的合作項目中經濟參與，其中一些處於開發的後期階段。Pantginis 還強調，這筆交易進一步加深了原本多樣化的合作資產組合，為公司在未來幾年實現特許權使用費和里程碑收入的顯著增長奠定了基礎。</p>
</div><p>Moreover, the analyst points out that these newly acquired interests include late-stage or registration-directed assets such as osavamator for major depressive disorder, volixibat for cholestatic liver diseases, and REC-4881 for familial adenomatous polyposis, as well as Oak Hill Bio’s OHB-607 in Phase 2b. By gaining exposure to multiple clinical programs at different stages—including some with upcoming data readouts—XOMA enhances its chances of benefiting from positive outcomes across partners’ pipelines rather than relying on a single product. Pantginis interprets this as a disciplined, capital-efficient strategy that can drive non-dilutive growth. Taken together, the broadened royalty base, the advanced status of several assets, and XOMA’s demonstrated ability to structure favorable, low-cost transactions support his positive stance and justify maintaining a Buy rating on the stock.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，分析師指出，這些新獲得的權益包括針對重度抑鬱症的 osavamator、針對膽汁淤積性肝病的 volixibat，以及針對家族性腺瘤性息肉病的 REC-4881，以及處於 2b 期的 Oak Hill Bio 的 OHB-607。通過接觸多個不同階段的臨牀項目——包括一些即將發佈數據的項目——XOMA 增強了從合作伙伴的管道中獲得積極結果的機會，而不是依賴單一產品。Pantginis 將此解讀為一種有紀律的、資本高效的策略，可以推動非稀釋性增長。綜合來看，擴大的特許權使用費基礎、多個資產的先進狀態以及 XOMA 展示的結構化有利、低成本交易的能力，支持了他對該股的積極看法，並證明維持買入評級的合理性。</p>
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XOMA: Expanding Royalty Portfolio and Capital-Efficient Partnerships Underpin Buy Rating

- 分析師 Joseph Pantginis 維持 Xoma 的買入評級，目標價為 $97.00。  
- 他指出與 Takeda 的新合作不需現金支付，增加多個程序，增強長期選擇權。  
- 擁有多項臨牀項目的參與提高了公司從合作產品中獲益的機會。

XOMA：擴展版税組合和資本高效的合作伙伴關係支撐買入評級