<p>食品和設施服務提供商愛瑪客在 2025 年第三季度未能達到華爾街的收入預期，但銷售額同比增長 14.3%，達到 50.5 億美元。另一方面，該公司對全年業績的展望接近分析師的預期，預計中間值收入為 197.5 億美元。其每股 GAAP 利潤為 0.33 美元，低於分析師共識預期的 44.7%。</p>
<p><strong>愛瑪客 (ARMK) 2025 年第三季度亮點：</strong></p>
<ul>
<li><strong>收入：</strong> 50.5 億美元，分析師預期為 51.5 億美元（同比增長 14.3%，低於預期 2.1%）</li>
<li><strong>每股收益 (GAAP)：</strong> 0.33 美元，分析師預期為 0.59 美元（低於預期 44.7%）</li>
<li><strong>調整後 EBITDA：</strong> 3.789 億美元，分析師預期為 4.261 億美元（利潤率 7.5%，低於預期 11.1%）</li>
<li><strong>2026 財年的每股收益 (GAAP) 指導</strong> 為 2.23 美元，超出分析師預期 10.8%</li>
<li><strong>營業利潤率：</strong> 4.3%，與去年同期持平</li>
<li><strong>自由現金流利潤率：</strong> 20.8%，與去年同期相似</li>
<li><strong>市值：</strong> 98.2 億美元</li>
</ul>
<p>“2025 財年對公司來説代表了許多重要的里程碑，為未來的強勁增長軌跡做出了貢獻，” 愛瑪客首席執行官約翰·齊爾默表示。</p>
<p><strong>公司概況</strong></p>
<p>從在大聯盟體育場提供熱狗到管理每天為數千人提供餐飲的大學餐廳，愛瑪客在 16 個國家為學校、醫療機構、企業、體育場館和監獄提供食品服務和設施管理。</p>
<p><strong>收入增長</strong></p>
<p>一家公司的長期表現是其整體質量的指標。即使是糟糕的企業也可能在一兩個季度內表現出色，但頂級企業則會持續增長多年。</p>
<p>在過去 12 個月中，愛瑪客的收入達到 185.1 億美元，是商業服務行業的巨頭，受益於規模經濟，使其在分銷方面具有優勢。這也使其在固定成本上比小型競爭對手獲得更多槓桿，並能夠提供更低的價格。</p>
<p>如您所見，愛瑪客的銷售在過去五年中以 7.6% 的年複合增長率穩步增長。這表明其需求旺盛，是我們分析的有用起點。</p>
<p>長期增長是最重要的，但在商業服務領域，五年的歷史視角可能會錯過新的創新或需求週期。愛瑪客最近的表現顯示，其需求放緩，因為在過去兩年中收入持平。</p>
<p>本季度，愛瑪客的收入同比增長 14.3%，達到 50.5 億美元，但未能達到華爾街的預期。</p>
<p>展望未來，賣方分析師預計未來 12 個月收入將增長 6.3%，相比過去兩年有所改善。這個預測高於行業平均水平，暗示其新產品和服務將促進更好的收入表現。</p>
<p>軟件正在吞噬世界，幾乎沒有哪個行業未受到其影響。這推動了對幫助軟件開發人員完成工作的工具的需求，無論是監控關鍵的雲基礎設施、集成音頻和視頻功能，還是確保內容流暢播放。點擊這裏獲取我們最喜歡的三隻股票的免費報告，以把握這一代巨型趨勢。</p>
<p><strong>調整後營業利潤率</strong></p>
<p>調整後營業利潤率是盈利能力的關鍵指標。可以將其視為淨收入（底線）減去非經常性支出、税收和債務利息的影響——這些指標與商業基本面關聯較小。</p>
<p>在過去五年中，愛瑪客是盈利的，但受到其龐大成本基礎的制約。其平均調整後營業利潤率為 4.8%，對於商業服務行業來説較弱。</p>
<p>好的一面是，愛瑪客的調整後營業利潤率在過去五年中上升了 2.9 個百分點，因為其銷售增長為其提供了經營槓桿。</p>
<p>本季度，愛瑪客的調整後營業利潤率為 5.7%，與去年同期持平。這表明公司的整體成本結構相對穩定。</p>
<p><strong>每股收益</strong></p>
<p>收入趨勢解釋了一家公司的歷史增長，但每股收益（EPS）的長期變化指向該增長的盈利能力——例如，一家公司可能通過過度支出廣告和促銷來虛增其銷售。</p>
<p>在過去五年中，愛瑪客的全年每股收益從負轉正。這令人鼓舞，表明其正處於關鍵時刻。</p>
<p>與收入一樣，我們分析每股收益的時間段較短，因為這可以提供對企業新興主題或發展的洞察。</p>
<p>對愛瑪客來説不幸的是，其每股收益在過去兩年中年均下降 31%，而其收入持平。這告訴我們公司在適應波動需求方面遇到了困難。</p>
<p>我們可以更深入地研究愛瑪客的收益，以更好地理解其表現的驅動因素。我們之前提到愛瑪客的調整後營業利潤率在本季度持平，但兩年的視角顯示其利潤率下降，而其股份數量增長了 1.3%。這意味着公司不僅在運營支出上變得效率降低，還稀釋了其股東的權益。</p>
<p>在第三季度，愛瑪客報告每股收益為 0.33 美元，低於去年同期的 0.46 美元。這個數據未能達到分析師的預期，但我們更關心長期每股收益的增長，而不是短期波動。在接下來的 12 個月中，華爾街預計愛瑪客的全年每股收益為 1.22 美元，將增長 60%。</p>
<p><strong>愛瑪客第三季度業績的關鍵要點</strong></p>
<p>我們對愛瑪客在本季度顯著超出分析師全年每股收益指導預期的表現感到印象深刻。另一方面，其收入未能達到預期，每股收益也低於華爾街的預期。總體而言，這是一個較為疲軟的季度。結果公佈後，股價保持在 37.27 美元不變。</p>
<p>愛瑪客可能經歷了一個艱難的季度，但這是否實際上為現在的投資創造了機會？如果你正在做出這個決定，你應該考慮估值、商業品質以及最新的財報等更大背景。我們在這裏的可操作性完整研究報告中涵蓋了這些內容，活躍的 Edge 會員可以免費閲讀。</p>

愛瑪客

<p>愛瑪客（NYSE:ARMK）公佈了 2025 年第三季度的業績，營收為 50.5 億美元，較去年同期增長 14.3%，但低於預期的 51.5 億美元。根據美國通用會計準則（GAAP），每股收益為 0.33 美元，顯著低於預期的 0.59 美元。公司預計全年營收為 197.5 億美元。儘管增長勢頭良好，愛瑪客的調整後營業利潤率仍保持在 5.7% 的穩定水平。分析師預計未來一年營收將增長 6.3%，顯示出改善業績的潛力。首席執行官約翰·齊爾默強調了對公司增長貢獻顯著的里程碑</p>

<p>Food and facilities services provider Aramark  missed Wall Street’s revenue expectations in Q3 CY2025, but sales rose 14.3% year on year to $5.05 billion. On the other hand, the company’s outlook for the full year was close to analysts’ estimates with revenue guided to $19.75 billion at the midpoint. Its GAAP profit of $0.33 per share was 44.7% below analysts’ consensus estimates.</p>
<div class="lb-trans"><p>食品和設施服務提供商愛瑪客在 2025 年第三季度未能達到華爾街的收入預期，但銷售額同比增長 14.3%，達到 50.5 億美元。另一方面，該公司對全年業績的展望接近分析師的預期，預計中間值收入為 197.5 億美元。其每股 GAAP 利潤為 0.33 美元，低於分析師共識預期的 44.7%。</p>
</div><p><strong>Aramark (ARMK) Q3 CY2025 Highlights:</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>愛瑪客 (ARMK) 2025 年第三季度亮點：</strong></p>
</div><ul>
<li><strong>Revenue:</strong> $5.05 billion vs analyst estimates of $5.15 billion (14.3% year-on-year growth, 2.1% miss)</li>
<li><strong>EPS (GAAP):</strong> $0.33 vs analyst expectations of $0.59 (44.7% miss)</li>
<li><strong>Adjusted EBITDA:</strong> $378.9 million vs analyst estimates of $426.1 million (7.5% margin, 11.1% miss)</li>
<li><strong>EPS (GAAP) guidance for the upcoming financial year 2026</strong> is $2.23 at the midpoint, beating analyst estimates by 10.8%</li>
<li><strong>Operating Margin:</strong> 4.3%, in line with the same quarter last year</li>
<li><strong>Free Cash Flow Margin:</strong> 20.8%, similar to the same quarter last year</li>
<li><strong>Market Capitalization:</strong> $9.82 billion</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li><strong>收入：</strong> 50.5 億美元，分析師預期為 51.5 億美元（同比增長 14.3%，低於預期 2.1%）</li>
<li><strong>每股收益 (GAAP)：</strong> 0.33 美元，分析師預期為 0.59 美元（低於預期 44.7%）</li>
<li><strong>調整後 EBITDA：</strong> 3.789 億美元，分析師預期為 4.261 億美元（利潤率 7.5%，低於預期 11.1%）</li>
<li><strong>2026 財年的每股收益 (GAAP) 指導</strong> 為 2.23 美元，超出分析師預期 10.8%</li>
<li><strong>營業利潤率：</strong> 4.3%，與去年同期持平</li>
<li><strong>自由現金流利潤率：</strong> 20.8%，與去年同期相似</li>
<li><strong>市值：</strong> 98.2 億美元</li>
</ul>
</div><p>“Fiscal 2025 represented many consequential milestones for the Company, contributing to the strong growth trajectory ahead,” said John Zillmer, Aramark CEO.</p>
<div class="lb-trans"><p>“2025 財年對公司來説代表了許多重要的里程碑，為未來的強勁增長軌跡做出了貢獻，” 愛瑪客首席執行官約翰·齊爾默表示。</p>
</div><p><strong>Company Overview</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>公司概況</strong></p>
</div><p>From serving hot dogs at major league stadiums to managing college dining halls that feed thousands daily, Aramark  provides food services and facilities management to schools, healthcare facilities, businesses, sports venues, and correctional institutions across 16 countries.</p>
<div class="lb-trans"><p>從在大聯盟體育場提供熱狗到管理每天為數千人提供餐飲的大學餐廳，愛瑪客在 16 個國家為學校、醫療機構、企業、體育場館和監獄提供食品服務和設施管理。</p>
</div><p><strong>Revenue Growth</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>收入增長</strong></p>
</div><p>A company’s long-term performance is an indicator of its overall quality. Even a bad business can shine for one or two quarters, but a top-tier one grows for years.</p>
<div class="lb-trans"><p>一家公司的長期表現是其整體質量的指標。即使是糟糕的企業也可能在一兩個季度內表現出色，但頂級企業則會持續增長多年。</p>
</div><p>With $18.51 billion in revenue over the past 12 months, Aramark is a behemoth in the business services sector and benefits from economies of scale, giving it an edge in distribution. This also enables it to gain more leverage on its fixed costs than smaller competitors and the flexibility to offer lower prices.</p>
<div class="lb-trans"><p>在過去 12 個月中，愛瑪客的收入達到 185.1 億美元，是商業服務行業的巨頭，受益於規模經濟，使其在分銷方面具有優勢。這也使其在固定成本上比小型競爭對手獲得更多槓桿，並能夠提供更低的價格。</p>
</div><p>As you can see below, Aramark’s sales grew at a solid 7.6% compounded annual growth rate over the last five years. This shows it had high demand, a useful starting point for our analysis.</p>
<div class="lb-trans"><p>如您所見，愛瑪客的銷售在過去五年中以 7.6% 的年複合增長率穩步增長。這表明其需求旺盛，是我們分析的有用起點。</p>
</div><p>Long-term growth is the most important, but within business services, a half-decade historical view may miss new innovations or demand cycles. Aramark’s recent performance shows its demand has slowed as its revenue was flat over the last two years.</p>
<div class="lb-trans"><p>長期增長是最重要的，但在商業服務領域，五年的歷史視角可能會錯過新的創新或需求週期。愛瑪客最近的表現顯示，其需求放緩，因為在過去兩年中收入持平。</p>
</div><p>This quarter, Aramark’s revenue grew by 14.3% year on year to $5.05 billion but fell short of Wall Street’s estimates.</p>
<div class="lb-trans"><p>本季度，愛瑪客的收入同比增長 14.3%，達到 50.5 億美元，但未能達到華爾街的預期。</p>
</div><p>Looking ahead, sell-side analysts expect revenue to grow 6.3% over the next 12 months, an improvement versus the last two years. This projection is above average for the sector and implies its newer products and services will catalyze better top-line performance.</p>
<div class="lb-trans"><p>展望未來，賣方分析師預計未來 12 個月收入將增長 6.3%，相比過去兩年有所改善。這個預測高於行業平均水平，暗示其新產品和服務將促進更好的收入表現。</p>
</div><p>Software is eating the world and there is virtually no industry left that has been untouched by it. That drives increasing demand for tools helping software developers do their jobs, whether it be monitoring critical cloud infrastructure, integrating audio and video functionality, or ensuring smooth content streaming. Click here to access a free report on our 3 favorite stocks to play this generational megatrend.</p>
<div class="lb-trans"><p>軟件正在吞噬世界，幾乎沒有哪個行業未受到其影響。這推動了對幫助軟件開發人員完成工作的工具的需求，無論是監控關鍵的雲基礎設施、集成音頻和視頻功能，還是確保內容流暢播放。點擊這裏獲取我們最喜歡的三隻股票的免費報告，以把握這一代巨型趨勢。</p>
</div><p><strong>Adjusted Operating Margin</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>調整後營業利潤率</strong></p>
</div><p>Adjusted operating margin is a key measure of profitability. Think of it as net income (the bottom line) excluding the impact of non-recurring expenses, taxes, and interest on debt - metrics less connected to business fundamentals.</p>
<div class="lb-trans"><p>調整後營業利潤率是盈利能力的關鍵指標。可以將其視為淨收入（底線）減去非經常性支出、税收和債務利息的影響——這些指標與商業基本面關聯較小。</p>
</div><p>Aramark was profitable over the last five years but held back by its large cost base. Its average adjusted operating margin of 4.8% was weak for a business services business.</p>
<div class="lb-trans"><p>在過去五年中，愛瑪客是盈利的，但受到其龐大成本基礎的制約。其平均調整後營業利潤率為 4.8%，對於商業服務行業來説較弱。</p>
</div><p>On the plus side, Aramark’s adjusted operating margin rose by 2.9 percentage points over the last five years, as its sales growth gave it operating leverage.</p>
<div class="lb-trans"><p>好的一面是，愛瑪客的調整後營業利潤率在過去五年中上升了 2.9 個百分點，因為其銷售增長為其提供了經營槓桿。</p>
</div><p>This quarter, Aramark generated an adjusted operating margin profit margin of 5.7%, in line with the same quarter last year. This indicates the company’s overall cost structure has been relatively stable.</p>
<div class="lb-trans"><p>本季度，愛瑪客的調整後營業利潤率為 5.7%，與去年同期持平。這表明公司的整體成本結構相對穩定。</p>
</div><p><strong>Earnings Per Share</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>每股收益</strong></p>
</div><p>Revenue trends explain a company’s historical growth, but the long-term change in earnings per share (EPS) points to the profitability of that growth – for example, a company could inflate its sales through excessive spending on advertising and promotions.</p>
<div class="lb-trans"><p>收入趨勢解釋了一家公司的歷史增長，但每股收益（EPS）的長期變化指向該增長的盈利能力——例如，一家公司可能通過過度支出廣告和促銷來虛增其銷售。</p>
</div><p>Aramark’s full-year EPS flipped from negative to positive over the last five years. This is encouraging and shows it’s at a critical moment in its life.</p>
<div class="lb-trans"><p>在過去五年中，愛瑪客的全年每股收益從負轉正。這令人鼓舞，表明其正處於關鍵時刻。</p>
</div><p>Like with revenue, we analyze EPS over a more recent period because it can provide insight into an emerging theme or development for the business.</p>
<div class="lb-trans"><p>與收入一樣，我們分析每股收益的時間段較短，因為這可以提供對企業新興主題或發展的洞察。</p>
</div><p>Sadly for Aramark, its EPS declined by 31% annually over the last two years while its revenue was flat. This tells us the company struggled to adjust to choppy demand.</p>
<div class="lb-trans"><p>對愛瑪客來説不幸的是，其每股收益在過去兩年中年均下降 31%，而其收入持平。這告訴我們公司在適應波動需求方面遇到了困難。</p>
</div><p>We can take a deeper look into Aramark’s earnings to better understand the drivers of its performance. We mentioned earlier that Aramark’s adjusted operating margin was flat this quarter, but a two-year view shows its margin has declinedwhile its share count has grown 1.3%. This means the company not only became less efficient with its operating expenses but also diluted its shareholders.</p>
<div class="lb-trans"><p>我們可以更深入地研究愛瑪客的收益，以更好地理解其表現的驅動因素。我們之前提到愛瑪客的調整後營業利潤率在本季度持平，但兩年的視角顯示其利潤率下降，而其股份數量增長了 1.3%。這意味着公司不僅在運營支出上變得效率降低，還稀釋了其股東的權益。</p>
</div><p>In Q3, Aramark reported EPS of $0.33, down from $0.46 in the same quarter last year. This print missed analysts’ estimates, but we care more about long-term EPS growth than short-term movements. Over the next 12 months, Wall Street expects Aramark’s full-year EPS of $1.22 to grow 60%.</p>
<div class="lb-trans"><p>在第三季度，愛瑪客報告每股收益為 0.33 美元，低於去年同期的 0.46 美元。這個數據未能達到分析師的預期，但我們更關心長期每股收益的增長，而不是短期波動。在接下來的 12 個月中，華爾街預計愛瑪客的全年每股收益為 1.22 美元，將增長 60%。</p>
</div><p><strong>Key Takeaways from Aramark’s Q3 Results</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>愛瑪客第三季度業績的關鍵要點</strong></p>
</div><p>We were impressed by how significantly Aramark blew past analysts’ full-year EPS guidance expectations this quarter. On the other hand, its revenue missed and its EPS fell short of Wall Street’s estimates. Overall, this was a softer quarter. The stock remained flat at $37.27 immediately following the results.</p>
<div class="lb-trans"><p>我們對愛瑪客在本季度顯著超出分析師全年每股收益指導預期的表現感到印象深刻。另一方面，其收入未能達到預期，每股收益也低於華爾街的預期。總體而言，這是一個較為疲軟的季度。結果公佈後，股價保持在 37.27 美元不變。</p>
</div><p>Aramark may have had a tough quarter, but does that actually create an opportunity to invest right now? If you’re making that decision, you should consider the bigger picture of valuation, business qualities, as well as the latest earnings. We cover that in our actionable full research report which you can read here, it’s free for active Edge members.</p>
<div class="lb-trans"><p>愛瑪客可能經歷了一個艱難的季度，但這是否實際上為現在的投資創造了機會？如果你正在做出這個決定，你應該考慮估值、商業品質以及最新的財報等更大背景。我們在這裏的可操作性完整研究報告中涵蓋了這些內容，活躍的 Edge 會員可以免費閲讀。</p>
</div>

愛瑪客 (NYSE:ARMK) 未能達到 2025 年第三季度的銷售預期